In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
w
ww.else ie .es/iedee
Análisis
del
e ec o
inmedia o
y
di e ido
de
la
o ien ación
al
me cado
sob e
los
esul ados
o ganizacionales.
Un
es udio
longi udinal
Lou des
Cauzo
Bo ala∗y
F ancisco
José
Cossío
Sil a
Facul ad
de
Ciencias
Económicas
y
Emp esa iales,
Uni e sidad
de
Se illa,
A da.
Ramón
y
Cajal,
1,
41018,
Se illa,
Espa˜
na
in o mación
del
a ículo
His o ia
del
a ículo:
Recibido
el
7
de
sep iemb e
de
2011
Acep ado
el
30
de
ab il
de
2012
On-line
el
5
de
julio
de
2012
Códigos
JEL:
M1
M3
O3
Palab as
cla e:
O ien ación
al
me cado
Resul ados
o ganizacionales
Análisis
longi udinal
Análisis
cuali a i o
Análisis
de
con enido
e
s
u
m
e
n
El
obje i o
del
p esen e
abajo
se
cen a
en
analiza
el
e ec o,
an o
inmedia o
como
di e ido,
de
la
o ien ación
al
me cado
(OM)
sob e
los
esul ados
o ganizacionales.
Pa a
ello,
se
ha
ealizado
un
es u-
dio
longi udinal,
en
un
ho izon e
empo al
de
3
a˜
nos,
en
el
sec o
financie o
espa˜
nol.
Respec o
a
la
me odología,
hemos
desa ollado,
de
una
pa e,
un
mé odo
cuali a i o
con
el
fin
de
medi
el
g ado
de
OM
de
las
en idades
conside adas,
y
ello
a
a és
de
un
análisis
de
con enido.
Una
ez
ob enido
un
indicado
de
dicho
análisis,
hemos
aplicado
una
me odología
cuan i a i a
de
ecuaciones
es uc u ales,
pa a
con as a
las
hipó esis
del
modelo
p opues o.
De
los
esul ados
ob enidos,
des acamos,
en
p ime
luga ,
que
las
en idades
banca ias
que
implan an
un
en oque
de
OM
son
p opensas
a
man ene
dicho
en oque
en
pe iodos
sucesi os;
en
segundo
é mino,
que
no
se
cons a an
e ec os
inmedia os
de
la
OM
sob e
los
esul ados;
y
finalmen e
que
la
OM
no
egis a
e ec os
di e idos
sob e
aquellos
indicado es
de
en abilidad
conside ados.
©
2012
AEDEM.
Publicado
po
Else ie
España,
S.L.
Todos
los
de echos
ese ados.
Analysis
o
immedia e
and
delayed
e ec
o
ma ke
o ien a ion
on
pe o mance.
A
longi udinal
s udy
JEL
classifica ion:
M1
M3
O3
Keywo ds:
Ma ke
o ien a ion
Pe o mance
Longi udinal
analysis
Quali a i e
analysis
Con en
analysis
a
b
s
a
c
The
aim
o
his
wo k
ocuses
on
analyzing
he
e ec ,
bo h
immedia e
and
delayed,
o
Ma ke
O ien a ion
(MO)
on
o ganiza ional
ou comes.
A
longi udinal
s udy
has
been
done
o e
a
ime
ho izon
o
3
yea s
in
he
Spanish
financial
sec o .
Rega ding
he
me hodology,
we
ha e
de eloped
a
quali a i e
me hod
o
measu e
he
deg ee
o
OM
o
he
en i ies
conside ed,
h ough
a
con en
analysis.
A e
ob aining
an
indica o
o
his
analysis,
we
applied
a
quan i a i e
me hodology
o
s uc u al
equa ion
modeling
o
es ing
hypo heses
o
he
p oposed
model.
F om
he
esul s,
we
highligh ,
fi s ,
banks
ha
implemen
a
MO
app oach
a e
likely
o
main ain
ha
app oach
in
subsequen
pe iods.
Secondly,
immedia e
e ec s
o
MO
on
esul s
we e
no
ound.
And
finally,
MO
does
no
eco d
de e ed
e ec s
on
he
conside ed
indica o s
o
p ofi abili y.
©
2012
AEDEM.
Published
by
Else ie
España,
S.L.
All
igh s
ese ed.
1.
In oducción
Una
exhaus i a
e isión
de
la
li e a u a
de
ma ke ing
pe mi e
comp oba
el
ele ado
núme o
de
in es igaciones
que
a an
de
ana-
liza
el
e ec o
de
la
OM
(OM)
sob e
los
esul ados
o ganizacionales
(Na e
y
Sla e ,
1990;
Ka a,
Spillan
y
DeShields,
2005;
Li,
Zhao,
∗Au o
pa a
co espondencia.
Co eo
elec ónico:
[email p o ec ed]
(L.
Cauzo
Bo ala).
Tan
y
Liu,
2008;
Mo gan,
Vo hies
y
Mason,
2009).
Si
bien,
desde
un
plano
eó ico,
puede
afi ma se
la
exis encia
de
consenso
en
la
li e a u a
espec o
al
hecho
de
que
la
OM
es
una
uen e
de
mejo a
sus ancial
pa a
el
conjun o
de
la
emp esa,
asociándose
posi i a-
men e
con
unos
esul ados
supe io es
(Lonial,
Ta im,
Zaim,
Zaim
y
Ta oglu,
2008;
Mo gan
e
al.,
2009),
exis en
ambién
abajos
empí-
icos
que
no
apoyan
es a
idea,
no
hallando
elación
en e
OM
y
los
esul ados
emp esa iales
(Ledwi h
y
O’Dwye ,
2009;
Ve hoe
y
Leeflang,
2009),
e
incluso
alcanzando
una
elación
nega i a
en e
ambas
a iables
(So ensen,
2009).
1135-2523/$
–
see
on
ma e
©
2012
AEDEM.
Publicado
po
Else ie
España,
S.L.
Todos
los
de echos
ese ados.
h p://dx.doi.o g/10.1016/j.iedee.2012.05.002
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
229
Algunas
in es igaciones
apun an
a
la
idea
de
que
la
OM
iene
e ec os
di e idos
sob e
los
esul ados
(G eenley,
1995;
Ál a ez,
Vázquez,
San os
y
Díaz,
1999;
Ri e a,
1995)
pe o
exis en
pocos
a-
bajos
que
hayan
desa ollado
un
es udio
longi udinal
en
el
iempo
(Noble,
Sinha
y
Kuma ,
2002;
Pelham
y
Wilson,
1996)
pa a
pode ,
de
es a
o ma,
confi ma
si
la
OM
iene
e ec os
dinámicos
sob e
el
endimien o
emp esa ial.
Po
ello,
en
el
p esen e
abajo
p oponemos,
básicamen e,
2
obje i os:
1) De e mina
el
e ec o,
an o
inmedia o
como
di e ido,
de
la
OM
sob e
los
esul ados
o ganizacionales;
y
2)
Cons a a
que
el
g ado
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i a-
men e
en
el
g ado
de
OM
de
pe iodos
pos e io es.
Así,
amos
a
ealiza
un
es udio
longi udinal
en
el
iempo
y,
basándonos
en
la
li e a u a,
hemos
conside ado
el
compo amien o
de
OM
como
una
Cul u a
Co po a i a,
la
cual
queda
eflejada
en
las
acciones
de
comunicación
de
las
fi mas,
conc e amen e
en
los
in o mes
anuales
y
las
memo ias
de
esponsabilidad
co po a i a,
documen os
que
nos
se i án
como
uen e
de
da os
pa a
cuan ifica
el
g ado
de
OM
de
las
en idades
financie as.
2.
Ma co
eó ico
2.1.
La
o ien ación
al
me cado
y
su
medida
Conside ando
la
ele ada
compe encia
en
la
que
se
mue en
ac ualmen e
las
o ganizaciones,
en
un
en o no
en
el
que
las
nece-
sidades
y
deseos
de
los
consumido es
son
muy
cambian es,
nos
plan eamos
cómo
deben
ac ua
las
o ganizaciones
pa a
subsis i
y,
además,
p og esa .
Ac ualmen e,
se
lanzan
al
me cado
nue os
p o-
duc os
y
se icios
como
consecuencia
de
la
e olución
ecnológica
que
se
es á
p oduciendo,
de
o ma
que
el
ciclo
de
ida
de
es os
se
o na
cada
ez
más
co o
y,
al
mismo
iempo,
la
o e a
de
las
emp e-
sas
es
cada
ez
mayo .
En
es e
escena io,
pa a
se
compe i i o,
hay
que
ob ene
con inuamen e
in o mación
del
me cado,
adap ando
la
o e a
de
la
mejo
o ma
posible
a
los
deseos
cambian es
de
los
clien es.
En
es e
con ex o,
lo
que
pa ece
cla o
es
que
las
emp esas
que
quie an
apode a se
de
cie o
pode
de
me cado
deben
se
capa-
ces
de
alcanza
un
es a us
supe io ,
es o
es,
una
en aja
compe i i a
sos enible
(VCS)
en
el
iempo,
y
pa a
log a lo
deben
se
capaces
de
gene a
una
o e a
que
con emple
alguna
ca ac e ís ica
de
índole
supe io
a
la
de
la
compe encia.
El
en oque
de
OM
es á
conside ado
como
la
habilidad
de
las
fi mas
pa a
elaciona se
con
su
en o no,
y
les
pe mi e
an icipa se
a
las
necesidades
del
me cado
así
como
c ea
una
elación
a
la go
plazo
con
sus
clien es,
p o eedo es
y
miemb os
del
canal
de
dis ibución
(Maa oofi
y
Tajeddini,
2011).
Un
al o
g ado
de
OM
o o ga
a
las
o ganizaciones
una
mayo
habi-
lidad
pa a
consegui
sus
obje i os
(Schindehu e,
Mo is
y
Kocak,
2008).
En e
los
es udios
que
han
ma cado
un
cambio
de
co ien e
en
la
in es igación
sob e
OM,
des acamos
los
abajos
de
Kohlí
y
Jawo ski
(1990)
y
Na e
y
Sla e
(1990),
cuyas
p incipales
apo aciones
a an
sob e
la
iden ificación
de
an eceden es,
consecuencias
y
a iables
mode ado as
de
OM,
así
como
sob e
el
dise˜
no
de
escalas
de
medida
del
cons uc o
(Pandelica,
Pandelica
y
Dumi u,
2009).
En
el
ma co
de
nues a
in es igación,
amos
a
adop a
la
pe s-
pec i a
cul u al
de
Na e
y
Sla e
(1990),
quienes
conside an
la
OM
como
la
filoso ía
o
cul u a
o ganizacional
que
más
eficaz
y
efi-
cien emen e
gene a
las
ac i udes
y
compo amien os
necesa ios
pa a
la
c eación
de
un
alo
pa a
los
clien es
supe io
al
que
pueda
c ea
cualquie
o o
compe ido ,
alcanzando,
de
es e
modo,
VCS
al
iempo
que
posibili an
la
ob ención
de
mejo es
esul ados.
Consi-
de amos
la
OM
como
un
cons uc o
unidimensional
o mado
po
3
componen es
de
compo amien o
que
ienen
la
misma
impo -
ancia:
o ien ación
al
clien e,
o ien ación
a
la
compe encia
y
coo dinación
in e uncional;
jun o
a
2
c i e ios
decisionales:
en o-
que
a
la go
plazo
y
o ien ación
al
beneficio.
Nume osos
abajos
conside an
la
OM
como
una
cul u a
implan-
ada
en
la
o ganización
(Kennedy,
Goolsby
y
A nould,
2003;
Gebha d ,
Ca pen e
y
She y,
2006).
Pa a
log a
una
implan ación
exi osa
de
la
OM
en
la
o ganización
es
necesa io
lle a
a
cabo
una
p o unda
ans o mación
cul u al
desa ollando
alo es
y
no mas
de
compo amien o
afines
a
dicho
en oque
de
ges ión.
Pa a
ello,
la
di ección
debe
diagnos ica
el
sis ema
de
alo es
ac uales
de
la
o ganización,
desa olla
una
lis a
de
compo amien os
desea-
dos
y
desa olla
p og amas
desde
a iba
hacia
abajo
pa a
cambia
no mas
y/o
c ea
nue as
no mas
(Gebha d
e
al.,
2006).
Po
o a
pa e,
la
cul u a
co po a i a
es
una
combinación
de
a e ac os
(p ác icas,
símbolos
o
o mas),
alo es
y
c eencias,
y
c eencias
subyacen es
que
los
miemb os
de
la
o ganización
compa en
espec o
a
un
compo amien o
ap opiado
(Go don
y
DiTomaso,
1992;
Tao mina,
2008).
La
cul u a
no
es
isible;
lo
son
an
solo
sus
mani es aciones
ex e nas
(Schein,
1988).
Y
en e
dichas
mani es aciones
ex e nas
se
incluye
la
imagen
que
p oyec a
la
o ganización
hacia
el
ex e io
(Ha ch
y
Schul z,
1997),
a
a és
de
acciones
de
comunicación;
al
es
el
caso
de
los
in o mes
co po a i-
os
emi idos
po
la
al a
di ección
(Noble
e
al.,
2002;
Ba ,
S impe
y
Hu ,
1992;
Judd
y
Tims,
1991;
Bowman,
1978;
Michalisin,
2001;
Chang,
Jackson
y
G o e ,
2003).
De
es a
o ma,
la
cul u a,
es
deci ,
los
alo es
y
c eencias
que
compa en
los
miemb os
de
la
o gani-
zación,
se
efleja
en
las
acciones
de
comunicación
de
la
emp esa.
En
los
úl imos
a˜
nos,
se
han
desa ollado
di e en es
ins umen os
pa a
cuan ifica
el
g ado
de
adopción
de
OM
en
las
o ganizaciones,
siendo
las
escalas
desa olladas
po
Kohli
y
Jawo ski
(MARKOR),
en
1993;
y
Na e
y
Sla e
(MKATOR),
en
1990,
las
de
mayo
impo -
ancia.
En
nues o
abajo
hemos
op ado
po
la
u ilización
de
una
me odología
cuali a i a
a
fin
de
cuan ifica
el
g ado
de
OM
de
las
en idades
banca ias.
Pa a
ello,
basándonos
en
los
abajos
an e-
io men e
mencionados,
conside amos
la
OM
como
una
cul u a
co po a i a
que
se
efleja
en
las
acciones
de
comunicación
de
las
fi mas,
como
son
los
documen os
emi idos
po
la
al a
di ección
de
las
o ganizaciones.
Jus ificamos
la
u ilización
de
dichos
documen os
como
uen e
de
da os
basándonos
en
los
siguien es
abajos.
Des acamos
el
a-
bajo
de
Bowman
(1978),
quien
sos iene
que
los
in o mes
anuales
co po a i os
apo an
in o mación,
no
solo
con
lo
que
explíci a-
men e
manifies an,
sino
ambién
con
lo
que
«no
dicen».
De
es a
o ma,
es os
documen os
pueden
apo a
in o mación
ecóndi a
de
la
o ganización
y,
po
ende,
su
es udio
y
lec u a
de allada
pe mi i-
án
conoce
los
alo es
y
c eencias
co po a i os.
Po
su
pa e,
Ba
e
al.
(1992)
a gumen an
que
los
in o mes
anuales
o ecen
da os
ace ca
de
la
e olución
de
los
modelos
men a-
les
de
los
di ec i os,
pues o
que
las
c eencias
subyacen es
eflejadas
en
esos
documen os
son
p ecisamen e
las
o ien aciones
es a-
égicas
de
la
al a
di ección,
siendo
es os
los
que
an
a
incidi
di ec amen e
en
la
oma
de
decisiones
y,
po
an o,
en
la
espues a
y
el
compo amien o
o ganizacional.
Sugie en
que
es os
documen os
son
eflexiones
azonables
de
la
ges ión
p edominan e
en
la
men e
de
los
ejecu i os
en
el
momen o
de
la
publicación
de
los
mismos.
Michalisin
(2001)
apun a
que
los
in o mes
anuales
co po a i os
pueden
se
una
impo an e
uen e
de
in o mación
pa a
medi
los
p incipales
alo es
y
la
pos u a
es a égica
de
la
o ganización.
Y
pa a
Noble
e
al.
(2002),
los
conocimien os
y
los
modelos
men ales
de
la
al a
di ección
plasmados
en
los
in o mes
anuales
co po a i-
os
puede
se
conside ados
una
mani es ación
de
los
elemen os
cul u ales
de
la
emp esa.
Chang
e
al.
(2003)
se˜
nalan
que
dichos
documen os
son
esen-
cialmen e
un
in o me
de
la
si uación
de
la
emp esa,
así
como
una
decla ación
de
la
es a egia
de
la
compa˜
nía
di igida
a
accionis as,
230
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
g upos
de
in e és,
compe encia
y
analis as
financie os.
Afi man
que
es os
in o mes
apo an
in o mación
ace ca
de
la
o ien ación
es a-
égica
a
co o
y
la go
plazo
de
la
compa˜
nía,
y
de
la
o ma
en
la
que
es a
se á
implemen ada.
Po
an o,
sos ienen
que
es
posible
u iliza
dicha
uen e
de
da os
como
una
ep esen ación
de
la
o ien ación
es a égica
de
la
compa˜
nía.
2.2.
La
elación
en e
la
o ien ación
al
me cado
y
el
endimien o
de
la
emp esa
La
capacidad
de
las
emp esas
o ien adas
al
me cado
pa a
log a
p oduc os
más
di e enciados
que
la
compe encia
debe
epo a -
les
un
mayo
conocimien o
de
sus
clien es
y,
con
ello,
una
mayo
sa is acción
de
los
mismos.
Es o
debe
lle a les
a
un
mayo
éxi o
en
el
desa ollo
de
nue os
p oduc os,
inno ación,
e ención
de
clien es.
.
.;
en
suma,
a
la
ob ención
de
VCS
en
el
iempo.
Todo
ello
debe ía
ene
una
epe cusión
di ec a
y/o
indi ec a
en
el
endimien o
emp esa ial,
pues o
que
sus
ac uaciones
se
e ían
ecompensadas
con
un
inc emen o
en
las
en as
y
en
la
cuo a
de
me cado
y,
po
an o,
en
el
aumen o
de
su
en abilidad
a
la go
plazo.
Podemos
admi i ,
a
la
luz
de
los
esul ados
ob enidos
en
las
in es igaciones
analizadas,
la
elación
posi i a
en e
OM
y
pe -
o mance
(Lonial
e
al.,
2008;
Mo gan
e
al.,
2009).
No
obs an e,
algunos
abajos
no
hallan
elación
en e
OM
y
pe o mance,
o
bien,
dicha
elación
es
poco
significa i a
(Me lo
y
Auh,
2009;
Ve hoe
y
Leeflang,
2009).
En
el
ma co
de
nues a
in es igación,
amos
a
cons a a
la
ela-
ción
posi i a
y
di ec a
en e
ambas
a iables
obje o
de
es udio,
aunque
bien
es
cie o
que
la
endencia
en
las
úl imas
apo aciones
académicas
se
di ige
a
analiza
los
e ec os
mode ado es
de
la
OM
sob e
los
esul ados.
En
es e
sen ido,
Ellis
(2006)
concluye
que
la
ue za
de
la
elación
OM- esul ado
es á
significa i amen e
a ec ada
po
la
me odología
empleada
en
la
in es igación
y
po
los
ac o-
es
del
en o no.
Igualmen e,
Lonial
e
al.
(2008)
de e minan
que
la
elación
en e
OM
y
endimien o
financie o
es á
mode ada
po
el
desa ollo
de
nue os
se icios.
Po
su
pa e,
Ledwi h
y
O’Dwye
(2009)
de e minan
la
exis encia
de
elación
indi ec a
en e
OM
y
esul ado
a
a és
del
esul ado
del
lanzamien o
de
nue os
p o-
duc os,
mien as
que
Li
e
al.
(2008)
concluyen
que
la
inno ación
y
la
p oac i idad
mode an
posi i amen e
la
elación
OM- esul ados
o ganizacionales.
A
pa i
de
2000,
un
ele ado
núme o
de
in es igado es
ana-
lizan
la
elación
en e
OM
e
inno ación
en
la
que
se
de e mina,
po
un
lado,
cómo
la
p ime a
iene
un
e ec o
posi i o
sob e
la
segunda;
y
po
o o,
cómo
inc emen a
la
capacidad
de
las
emp e-
sas
pa a
implan a
nue as
ideas,
p oduc os
y
p ocesos
(Pandelica
e
al.,
2009).
Des acamos
igualmen e
el
es udio
de
OM,
o ien ación
emp endedo a,
ap endizaje
o ganizacional
e
inno ación
y
su
e ec o
sob e
el
endimien o
(Chen,
Lin
y
Chang,
2009).
3.
Modelo
p opues o
y
plan eamien o
de
hipó esis
Respec o
al
g ado
de
OM
de
las
fi mas,
Kuma ,
Sub amaniam
y
Yauge
(1998)
se˜
nalan
que
es
la
consecuencia
siné gica
de
un
núme o
de
ac i idades
di igidas
al
unísono,
cada
una
de
las
cua-
les
con ibuye
sepa adamen e
y,
en
combinación
con
o as,
pa a
c ea
alo
supe io
a
los
clien es.
Po
an o,
aquellas
o ganizacio-
nes
que
han
log ado
implan a
un
en oque
de
OM
en
sus
fi mas
en
un
pe iodo,
se án
p ocli es
a
con inua
con
la
ealización
de
dichas
ac i idades
en
los
pe iodos
siguien es,
con
el
obje o
de
en abi-
liza
las
ele adas
in e siones
necesa ias
pa a
la
implan ación
del
mencionado
en oque.
Po
o a
pa e,
la
cul u a
co po a i a
de e mina
la
OM
como
compo amien o
es a égico
o ganizacional.
Los
cambios
cul u-
ales
en
las
fi mas
equie en
un
cie o
pe iodo
de
iempo
pa a
que
es os
lleguen
a
p oduci se,
de
o ma
que
cuan o
mayo
sea
la
o ganización
más
iempo
se á
necesa io
pa a
implan a
dichos
cambios
cul u ales.
Po
an o,
la
cul u a
de
OM
en
un
pe iodo
de
iempo
puede
influi
sob e
el
g ado
de
OM
del
pe iodo
siguien e.
De
acue do
a
es a
idea,
es ablecemos
la
siguien e
hipó esis:
H1.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
g ado
de
OM
del
pe iodo
siguien e.
Nume osas
in es igaciones
han
cons a ado
una
elación
posi-
i a
en e
OM
y
endimien o
emp esa ial.
Des acamos
po
su
ascendencia
los
abajos
de
Na e
y
Sla e
(1990)
y
Jawo ski
y
Kohli
(1993).
Ka a
e
al.
(2005)
y
Ledwi h
y
O’Dwye
(2008)
hallan
una
elación
posi i a
y
significa i a
en e
OM
y
esul ados.
Y
Mo gan
e
al.
(2009)
cons a an
en
su
in es igación
una
elación
di ec a
en e
OM
y
ROA.
En
base
a
es os
abajos,
o mulamos
la
siguien e
hipó esis:
H2.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
los
esul ados
de
ese
pe iodo.
Pa a
medi
la
pe o mance
o ganizacional
nos
apoyamos
en
2
ipos
de
esul ados:
c ecimien o/cuo a
de
me cado
y
en abili-
dad.
Cada
uno
de
es os
ins umen os
se á
conside ado
como
una
a iable
que
puede
se
medida
po
a ios
indicado es
de
na u aleza
obje i a.
Pa a
e alua
la
a iable
c ecimien o,
conside a emos
como
indicado
el
c ecimien o
de
las
en as
que,
pa a
el
caso
de
la
banca,
según
Ly le
(1994)
puede
conc e a se
en
los
p oduc os
de
ac i o
(c édi os),
y
en
los
p oduc os
de
pasi o
(depósi os).
U ili-
za emos
2
ins umen os:
c ecimien o
del
ac i o
(a˜
no
2005
=
R15;
a˜
no
2006
=
R25;
a˜
no
2007
=
R35)
y
c ecimien o
del
pasi o
(a˜
no
2005
=
R17;
a˜
no
2006
=
R27;
a˜
no
2007
=
R37),
medidos
ambos
en
é minos
po cen uales
sob e
el
pe iodo
an e io .
Siguiendo
la
p opues a
de
Venka aman
y
Ramanujan
(1986)
emplea emos
4
indicado es
pa a
medi
la
a iable
en abi-
lidad:
1)
ma gen
de
in e mediación/ac i o
o al
(a˜
no
2005
=
R11;
a˜
no
2006
=
R21;
a˜
no
2007
=
R31);
2)
ma gen
o dina io/ac i o
o al
(a˜
no
2005
=
R12;
a˜
no
2006
=
R22;
a˜
no
2007
=
R32);
3)
ma gen
de
explo ación/ac i o
o al
(a˜
no
2005
=
R13;
a˜
no
2006
=
R23;
a˜
no
2007
=
R33)
y
4)
esul ados
an es
de
impues os/ac i o
o al
(a˜
no
2005
=
R14;
a˜
no
2006
=
R24;
a˜
no
2007
=
R34).
De
acue do
con
es a
p opues a
de
indicado es
plan eamos
las
siguien es
hipó esis:
H21.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
de
in e mediación/ac i o
o al.
H22.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
o di-
na io/ac i o
o al.
H23.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
de
explo ación/ac i o
o al.
H24.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
los
esul ados
an es
de
impues os/ac i o
o al.
H25.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
sob e
el
c ecimien o
del
ac i o.
H26.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
sob e
el
c ecimien o
del
pasi o.
G eenley
(1995)
se˜
nala
que
en
en o nos
u bulen os
las
emp e-
sas
pueden
no
beneficia se
económicamen e
de
la
OM,
de
o ma
que
los
esul ados
sob e
el
endimien o
pod ían
no
acumula se
inmedia amen e,
sugi iendo
que
un
ni el
aumen ado
de
OM
debe-
ía
asegu a
la
e ec i idad
de
nue as
ope aciones
de
ma ke ing,
que
debe ían
lle a
a
un
endimien o
más
al o
en
el
la go
plazo.
Algunas
in es igaciones
han
apun ado
la
posibilidad
de
e ec os
e asados
en e
OM
y
endimien o,
sugi iendo
un
plan eamien o
de
la
es a egia
de
OM
como
una
in e sión
a
la go
plazo
(Jawo ski
y
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
231
Kohli,
1993;
G eenley,
1995).
En
es e
sen ido,
Ál a ez
e
al.
(1999)
desa ollan
una
in es igación
en
la
que
los
esul ados
empí icos
ob enidos
pe mi en
alida
la
influencia
de
la
OM
de
la
o ganización
sob e
los
esul ados
desde
una
pe spec i a
dinámica,
al
p esen a
las
o ganizaciones
o ien adas
al
me cado
una
mejo
e olución
en
el
núme o
de
ac i idades
desa olladas
a
lo
la go
de
un
a˜
no.
Los
a-
bajos
de
Ri e a
(1995)
y
Lado
(1995)
iden ifican
la
elación
posi i a
OM- endimien o
a
la go
plazo,
mien as
que
e idencian
la
no
sig-
nificación
de
la
elación
en e
OM
y
las
medidas
de
endimien o
a
co o
plazo.
En
base
a
es os
abajos
o mulamos
la
siguien e
hipó esis:
H3.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
los
esul ados
de
los
pe iodos
siguien es.
De
acue do
con
la
p opues a
de
indicado es
plan eamos
las
siguien es
hipó esis:
H31.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
de
in e mediación/ac i o
o al
de
los
pe iodos
siguien es.
H32.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
o dina io/ac i o
o al
de
los
pe iodos
siguien es.
H33.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
de
explo ación/ac i o
o al
de
los
pe iodos
siguien es.
H34.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
los
esul ados
an es
de
impues os
/ac i o
o al
de
los
pe iodos
siguien es.
H35.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
sob e
el
c eci-
mien o
del
ac i o
de
los
pe iodos
siguien es.
H36.
La
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
sob e
el
c eci-
mien o
del
pasi o
de
los
pe iodos
siguien es.
Finalmen e,
que emos
analiza
si
el
impac o
de
las
medidas
y
las
acciones
que
la
al a
di ección
y
el
conjun o
de
miemb os
de
la
o ganización
desa ollan
a
co o
plazo
gene a
un
e ec o
inmedia o
y
isible
en
los
esul ados.
Po
ello,
p oponemos
una
úl ima
hipó esis:
H4.
El
e ec o
de
la
OM
sob e
los
esul ados
se á
mayo
en
el
momen o
p esen e
que
en
momen os
u u os.
4.
Me odología
Respec o
a
la
dimensión
empo al
de
la
in es igación,
debemos
eco da
que
el
e ec o
de
la
OM
sob e
los
esul ados
se
pone
de
manifies o
a
medio
y
la go
plazo.
Po
an o,
hemos
conside ado
un
ho izon e
empo al
de
3
a˜
nos,
que
aba ca
de
2005
a
2007.
A
fin
de
cuan ifica
el
g ado
de
OM,
hemos
op ado
el
empleo
de
una
me odología
cuali a i a,
si
bien,
como
sabemos,
en
la
li e a u a
sob e
o ganización
de
emp esas
exis e
un
ue e
p edominio
de
los
plan eamien os
empí icos
de
na u aleza
cuan i a i a.
No
obs an e,
un
ele ado
elenco
de
au o es
defiende
la
alidez
de
la
me odolo-
gía
cuali a i a
en
el
es udio
de
las
o ganizaciones
(Se o-Pamie s,
Domingo-Ve nis
y
Rabassa-Figue as,
2011;
Baden,
Ha wood
y
Woodwa d,
2011;
Ama o
y
Ama o,
2011).
Incluso
pod íamos
lle-
ga
a
afi ma
que
ambas
me odologías
son
complemen a ias
y
que
la
endencia
es
lle a
a
cabo
es udios
empí icos
que
hagan
uso
de
una
plu alidad
me odológica
que,
a
a és
de
las
apo aciones
de
cada
uno
de
ellos,
p esen e
una
isión
en iquecida
de
la
ea-
lidad
obje o
de
es udio
(Ba unek,
Bobko
y
Venka aman,
1993).
Siguiendo
a
es os
au o es,
amos
a
u iliza
ambas
me odologías.
Así,
emplea emos
la
me odología
cuali a i a
pa a
medi
el
g ado
de
OM
de
las
fi mas
obje o
de
es udio;
y
una
ez
ob enido
un
indicado
del
mismo,
aplica emos
una
me odología
cuan i a i a
pa a
con as-
a
las
hipó esis
del
modelo
empí ico
p opues o.
Con
es os
fines,
se
ha
hecho
uso
del
so wa e
A las. i
5
(análisis
cuali a i o)
y
SPSS
17
y
AMOS
17
(análisis
cuan i a i o).
Tabla
1
Ficha
écnica
de
la
in es igación
cuali a i a
Ficha
écnica
de
la
in es igación
cuali a i a
Población
es imada
71
en idades
Mues a
60
en idades
(84,5%):
21
bancos
y
39
cajas
de
aho o
Ho izon e
empo al A˜
nos
2005-2007
N.◦de
documen os
analizados
266
N.◦de
codificaciones
ob enidas
12.145
Respec o
al
sec o
escogido
pa a
desa olla
el
abajo
es á
in e-
g ado
po
las
en idades
banca ias
que
ope an
en
Espa˜
na.
Los
da os
ue on
ex aídos
del
Anua io
Es adís ico
de
la
Banca
que
publica
anualmen e
la
Asociación
de
la
Banca
Espa˜
nola
(AEB)
y
del
Anua-
io
Es adís ico
de
la
Cajas
de
Aho o
Con ede adas,
edi ado
po
la
Con ede ación
Espa˜
nola
de
Cajas
de
Aho o
(CECA).
En
la
abla
1
se
mues a
la
ficha
écnica
de
la
in es igación
cuali a i a.
Una
ez
ob enida
oda
la
in o mación
se
p ocedió
a
la
educ-
ción
de
los
da os
cuali a i os,
pa a
ello,
e a
necesa io
con a
con
un
g upo
de
ca ego ías
que
se
ajus a an
a
los
obje i os
de
la
in es i-
gación.
Así,
la
codificación
es
la
ope ación
conc e a
po
la
que
se
asigna
a
cada
unidad
un
código
p opio
de
la
ca ego ía
a
la
que
hace
e e encia.
De
es e
modo,
basándonos
en
el
abajo
de
Na e
y
Sla e
(1990),
fijamos
3
códigos
a
conside a
a
la
ho a
de
medi
el
g ado
de
OM
de
las
en idades:
o ien ación
al
clien e,
o ien ación
a
la
compe encia
y
coo dinación
in e - uncional.
A
con inuación
se
p ocedió
a
la
codificación
de
los
documen-
os
siguiendo
la
me odología
de
Noble
e
al.
(2002).
Se
analizó
y
codificó,
ase
po
ase
(manualmen e)
10
documen os
de
en ida-
des
di e en es
con
obje o
de
a a
de
iden ifica
e idencias
cla as
de
los
componen es
de
OM.
El
codificado
p incipal
examinó
indi-
idualmen e
las
e idencias
en
los
documen os
de
cada
dimensión
bajo
es udio.
La
guía
gene al
que
se
siguió
ue
codifica
solo
aquellas
« ases
o
sen encias
ep esen a i as
de
uno
o
a ios
componen es
de
la
OM
que
ep esen a a
cla a
y
específicamen e
la
dimensión
conside ada»
(Noble
e
al.,
2002,
p.
32).
Así,
una
ez
codifica-
dos
es os
documen os,
se
desa olla on
a ias
euniones
con
o os
in es igado es,
quienes
ponían
en
cues ión
odas
y
cada
una
de
las
codificaciones
ealizadas,
de
o ma
que
se
conseguía
aumen a
la
confianza
en
el
análisis
(Su on
y
Callahan,
1987).
Una
ez
e isadas
odas
las
codificaciones,
se
es ablecie on
unas
palab as
cla e
ep e-
sen a i as
de
los
componen es
de
OM,
de
o ma
que
ob u imos
de
cada
componen e
de
la
OM
un
mínimo
de
20
palab as
cla e.
Se
con-
inuó
el
p oceso
de
codificación
de
odos
los
documen os
y
al
final
del
mismo
ob u imos
más
de
12.000
codificaciones.El
so wa e
u i-
lizado
o ece
la
posibilidad
de
ob ene
una
abla
de
ecuencias
de
los
códigos
pa a
cada
documen o
bajo
es udio,
que
indica
la
ecuencia
de
ocu encia
de
cada
componen e
de
OM
según
docu-
men o
y
pe iodo
analizados.
Siguiendo
a
Na e
y
Sla e
(1990),
quienes
ep esen an
la
OM
como
un
iángulo
equilá e o
en
el
que
los
3
componen es
ienen
la
misma
impo ancia,
hemos
medido
el
g ado
de
OM
de
una
en idad
pa a
un
pe iodo
conc e o
como
la
suma
de
cada
uno
de
dichos
componen es.
La
medida
así
ob enida,
del
g ado
de
OM
se
efie e
a
é minos
absolu os,
pues
no
se
es á
conside ando
el
ama˜
no
de
los
documen os
analizados.
Es o
impli-
caba
que
es a
medida
podía
no
se
la
más
adecuada
y,
po
an o,
e a
necesa io
medi
el
g ado
de
OM
en
é minos
ela i os.
Pa a
sol en a
dicha
limi ación,
hemos
seguido
la
me odología
u ilizada
po
Noble
e
al.
(2002),
en
la
que
al
finaliza
el
p oceso
de
codificación
de
los
documen os
con i ie on
cada
ase
en
un
po -
cen aje
sob e
el
o al
de
ases
del
mismo,
de
o ma,
que
la
medida
ob enida
del
g ado
de
OM
e a
una
medida
en
é minos
ela i os
y
conside aba
el
ama˜
no
del
documen o
analizado.
De
o ma
simila
p ocedie on
Chang
e
al.
(2003)
quienes
conside a on
el
núme o
o al
de
palab as
en
cada
ca a
de
los
accionis as
cons uyendo
una
232
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
Tabla
2
Fac o es
o ados
Indicado es
de
endimien o
A˜
no
2005
A˜
no
2006
A˜
no
2007
Fac o
1
Fac o
2
Fac o
1
Fac o
2
Fac o
1
Fac o
2
Ma gen
de
in e mediación/AT
0,805
−0,083
0,748
−0,317
0,845
−0,225
Ma gen
o dina io/AT
0,806
−0,267
0,401
−0,779
0,705
−0,504
Ma gen
de
explo ación/AT
0,915
0,130
0,948
−0,030
0,909
0,185
Resul ados
an es
deimpues os/AT 0,916
0,032
0,932
−0,077
0,876
0,124
C ecimien o
del
ac i o 0,099
0,887
−0,155
0,751
−0,166
0,834
C ecimien o
del
pasi o
−0,189
0,915
0,387
0,528
0,186
0,813
a io
que
medía
el
g ado
de
OM,
el
g ado
de
o ien ación
al
come cio
elec ónico
y
la
o ien ación
hacia
el
clien e
o
hacia
la
compe encia.
Basándonos
en
ambos
abajos,
hemos
conside ado
que
una
medida
adecuada
del
g ado
de
OM
en
é minos
ela i os
pod ía
se
aquel
po cen aje
del
núme o
de
ci as
e e en es
a
la
OM
calculado
sob e
el
núme o
de
pá a os
o al
de
cada
uno
de
los
documen os
analiza-
dos,
así
ob end íamos
una
medida
del
g ado
de
OM
conside ando
el
ama˜
no
o
ex ensión
de
los
in o mes.
5.
Análisis
de
da os
y
esul ados
Según
la
p opues a
de
indicado es
de
endimien o
(c eci-
mien o/cuo a
de
me cado
y
en abilidad)
cada
uno
de
ellos
se á
conside ado
como
una
a iable
que
puede
se
medida
po
a ios
indicado es
de
na u aleza
obje i a.
Aplicamos
unanálisis
ac o ial
explo a o io
(AFE)
con
obje o
de
iden ifica
dimensiones
subya-
cen es.
Dado
que
el
ho izon e
empo al
de
nues a
in es igación
aba ca
de
2005
a
2007,
hemos
aplicado
el
AFE
pa a
cada
uno
de
los
a˜
nos
conside ados
( abla
2).
Es e
de e minó
la
exis encia
de
2
ac-
o es.
Pa a
2005
(KMO
=
0,626;
sig.
=
0,000),
los
esul ados
sugie en
la
p esencia
de
2
ac o es
que
explican
el
78,99%
de
la
a ianza;
po
su
pa e,
pa a
2006
(KMO
=
0,650;
sig.
=
0,000)
sugie en
la
p esen-
cia
de
2
ac o es
que
explican
el
70,29%
de
la
a ianza;
y
pa a
2007
(KMO
=
0,6222;
sig.
=
0,000)
apun a
asimismo
la
p esencia
de
2
ac-
o es
que
explican
el
76,31%
de
la
a ianza.
El
mé odo
de
ex acción
aplicado
ue
el
de
Análisis
de
Componen es
P incipales
con
o a-
ción
a imax.
Los
esul ados
del
AFE
ag upan
los
indicado es
de
endimien o
en
2
de
las
dimensiones
suge idas
po
Pelham
(1993):
en abilidad
y
c ecimien o/cuo a.
5.1.
Modelos
es uc u ales
sob e
la
elación
en e
o ien ación
al
me cado
y
endimien o
An es
de
mos a
el
análisis
ealizado
es
con enien e
es ablece
algunos
p incipios
con
obje o
de
acla a
y
ma iza
la
me odología
que
hemos
seguido.
En
p ime
luga ,
cabe
sub aya
que
a amos
de
cons ui
un
modelo
dinámico,
con
el
fin
de
analiza
las
elaciones
en
el
iempo
de
la
OM
con
los
esul ados
de
la
emp esa.
Pa a
la
cons ucción
de
es e
modelo
u iliza emos
la
me odología
de
modelos
es uc u a-
les,
en
conc e o
el
pa h
análisis,
ya
que
cada
una
de
las
a iables
con empladas
se
medi á
con
un
solo
indicado .
Más
que
un
solo
modelo,
cons ui emos
una
colección
de
modelos,
an os
como
indicado es
de
esul ados
enemos
(en
conc e o
6).
Se
a a
de
es udia
los
e ec os
dinámicos
de
la
OM
sob e
cada
uno
de
esos
indicado es
de
esul ados
conside ados
indi idualmen e.El
edu-
cido
ama˜
no
de
la
mues a
esul an e
nos
impide
emplea
modelos
más
complejos
en
los
que
se
manifies an
las
elaciones
en e
las
di e en es
dimensiones
de
esul ados.
No
obs an e,
hemos
de
ene
en
cuen a
que
nues o
p incipal
p opósi o
se
ocaliza
hacia
el
aná-
lisis
de
los
e ec os
dinámicos
de
la
OM
sob e
el
endimien o.
5.1.1.
Relación
de
la
o ien ación
al
me cado
con
la
a iable
« en abilidad»
Respec o
a
la
a iable
en abilidad,
p esen amos
4
modelos.
El
p ime o
de
ellos,
basado
en
el
modelo
empí ico
(fig.
1),
plan ea
la
elación
de
la
OM
con
el
ma gen
de
in e mediación
exp esado
de
o ma
ela i a
espec o
al
ac i o
o al,
y
en
el
que
el
esul ado
ope a i o
se
co esponde
con
dicho
ma gen.
El
modelo
suge ido
mues a
una
elación
au o eg esi a
en e
los
ni eles
de
OM
de
los
a˜
nos
conside ados,
es
deci ,
que
el
ni el
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ni el
de
OM
del
pe iodo
siguien e.
Es a
es uc u a
au o eg esi a
ambién
se
sugie e
pa a
los
3
ni eles
del
ma gen
de
in e mediación
ela i o.
Igualmen e,
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
del
pe iodo
siguien e.
Asimismo,
se
conside a
el
e ec o
inmedia o
de
la
OM
sob e
ma gen
in e mediación
del
mismo
a˜
no,
y
el
e ec o
di e ido
sob e
los
ni eles
de
los
a˜
nos
siguien es.
Pa a
la
es imación
del
modelo
suge ido
se
aplica
la
écnica
ADF,
ya
que
la
dis ibución
de
las
a iables
no
sigue
una
mul ino mal.
Los
esul ados
se
mues an
en
la
abla
3
(␹2/gl
=
1,545;
GFI
=
0,951;
CFI
=
0,945;
RMR
=
0,000;
RMSEA
=
0,096).
De
acue do
con
dichos
indicado es,
el
modelo
se
ajus a
bien
a
los
da os
y
esul a
signifi-
ca i o
con
una
p obabilidad
de
0,172.
Respec o
a
la
es imación
de
las
elaciones,
los
esul ados
ponen
de
manifies o
que
la
elación
au o eg esi a
de
la
OM
y
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
es
significa i a,
pues
el
coeficien e
c í ico
pa a
es as
elaciones
oma
alo es
supe io es
a
1,96.
Es
deci ,
el
g ado
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
g ado
de
OM
del
siguien e
pe iodo,
e
igualmen e
ocu e
con
los
ni eles
del
ma gen
de
in e mediación
ela i o.
Así,
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
de
un
pe iodo
Tabla
3
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
ma gen
de
in e mediación
y
pa a
el
ma -
gen
o dina io
Relaciones
Ca ga
es anda izada
C.
c í ico
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
ma gen
de
in e mediación
OM1→R11 −0,121
−1,633
OM1→OM2
0,734
4,841
OM2→R21
−0,073
−1,952
OM2→OM3
0,886
5,870
OM1→R21
0,017
0,432
R11→R21
0,964
33,269
OM3→R31
0,151
1,950
OM1→R31
0,065
1,638
R21→R31
0,952
30,554
OM2→R31
−0,232
−2,313
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
ma gen
o dina io
OM1→R12 −0,148
−1,567
OM1→OM2
0,693
7,394
OM2→R22
−0,126
−1,823
OM2→OM3
0,787
4,975
OM1→R22
0,139
1,529
R12→R22 0,928
8,474
OM3→R32 −0,031
−0,483
OM1→R32
0,000
0,012
R22→R32 0,952
8,686
OM2→R32 −0,009
−0,137

L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
233
RO1: e
sul
ados ope a
i os año
1
RO2: e
sul
ados ope a
i os año
2
RO3: e
sul
ados ope a
i os año
3
OM1
OM
2
OM
3
RO
1
RO
2
RO
3
Dond
e:
OM1: ni el de OM año 1
OM2: ni el de OM año 2
OM3: ni el de OM año 3
H1
H
2
H
2
H
2
H
3
H
3
H
3
H
1
H
4
: RO
1
> RO
2
RO
1
> RO
3
Fuen e: elabo ación p opia.
Figu a
1.
Modelo
empí ico
pa a
explica
la
elación
en e
o ien ación
al
me cado
y
esul ados.
influye
posi i amen e
sob e
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
del
siguien e
pe iodo.
Po
o a
pa e,
se
obse a
que
los
e ec os
de
la
OM
sob e
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o,
an o
los
e ec os
inmedia os
como
los
di e idos,
son
no
significa i os;
aunque
debe-
mos
des aca
la
excepción
de
la
elación
OM2
→
R31
(g ado
de
OM
de
2006
sob e
el
ma gen
de
in e mediación
ela i o
de
2007),
donde
el
e ec o
es
significa i o
y
nega i o,
con a io
a
lo
hipo e i-
zado.
El
segundo
modelo
que
p oponemos
iene
la
misma
es uc-
u a
que
el
an e io ,
con
la
di e encia
de
que
se
u iliza
el
ma gen
o dina io
ela i o
espec o
al
ac i o
o al
como
indicado
de
la
en-
abilidad.
Los
esul ados
se
mues an
en
la
abla
3
(␹2/gl
=
0,913;
GFI
=
0,959;
CFI
=
1,000;
RMR
=
0,000;
RMSEA
=
0,000).
De
acue do
con
dichos
indicado es,
el
modelo
se
ajus a
bien
a
los
da os
y
esul a
significa i o
con
una
p obabilidad
de
0,471.
Respec o
a
la
es imación
de
las
elaciones,
se
confi ma
de
nue o
la
es uc u a
au o eg esi a
an o
pa a
la
OM
como
pa a
el
ma gen
o di-
na io
ela i o,
y
no
se
egis an
e ec os
significa i os,
ya
sean
inmedia os
o
di e idos,
de
la
OM
sob e
el
ma gen
o dina io
ela-
i o.
Igualmen e,
el
e ce
modelo
p opues o
u iliza
como
indi-
cado
de
en abilidad
el
ma gen
de
explo ación
exp esado
de
o ma
ela i a
espec o
al
ac i o
o al.
En
la
abla
4
se
p esen an
los
esul ados
(␹2/gl
=
0,502;
GFI
=
0,961;
CFI
=
1,000;
RMR
=
0,000;
RMSEA
=
0,000).
De
acue do
con
dichos
indicado es,
el
modelo
ajus a
muy
bien
a
los
da os
y
esul a
significa i o
con
una
p obabi-
lidad
de
0,502.
Se
confi ma
de
nue o
la
es uc u a
au o eg esi a
an o
pa a
la
OM
como
pa a
el
ma gen
de
explo ación
ela i o,
y
no
se
egis an
e ec os
significa i os,
inmedia os
o
di e idos,
de
la
OM
sob e
el
ma gen
de
explo ación
ela i o.
Elcua o
modelo
u iliza
como
indicado
de
en abilidad
el
esul-
ado
an es
de
impues os
exp esado
de
o ma
ela i a
al
ac i o
o al
( abla
4,
donde
␹2/gl
=
0,663;
GFI
=
0,978;
CFI
=
1,000;
RMR
=
0,000;
RMSEA
=
0,000).
De
acue do
con
dichos
indicado es,
el
modelo
se
ajus a
muy
bien
a
los
da os
y
esul a
significa i o
con
una
p obabi-
lidad
de
0,651.
Se
confi ma
de
nue o
la
es uc u a
au o eg esi a
an o
pa a
la
OM
como
pa a
el
esul ado
an es
de
impues os,
y
no
se
egis an
e ec os
significa i os,
inmedia os
o
di e idos,
de
la
OM
sob e
el
nue o
indicado
de
en abilidad.
Concluyendo,
los
modelos
cons uidos
pa a
los
4
indicado es
de
en abilidad
sugie en
las
siguien es
conside aciones:
1)
Pa a
la
a iable
OM
se
confi ma
una
es uc u a
au o eg esi a
donde
el
g ado
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
g ado
de
OM
del
pe íodo
siguien e.
Es e
hecho
significa
que
el
desa ollo
de
una
cul u a
de
OM
en
el
seno
de
las
o ganizaciones
banca ias
se
manifies a
en
los
compo amien os
o ganizaciona-
les,
an o
de
o ma
inmedia a
como
di e ida
en
el
iempo.
2)
Pa a
los
4
indicado es
de
en abilidad
u ilizados
se
confi ma
ambién
la
es uc u a
au o eg esi a
p opues a.
3)
No
se
egis an
e ec os,
ni
inmedia os
ni
di e idos,
de
la
OM
sob e
los
di e en es
indicado es
de
en abilidad,
lo
cual
hace
sospecha
que
en
la
banca,
la
en abilidad
depende
más
de
la
eficiencia
en
Tabla
4
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
ma gen
de
explo ación
y
pa a
los
esul-
ados
an es
de
impues os
Relaciones
Ca ga
es anda izada
C.
c í ico
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
ma gen
de
explo ación
OM1→R13
0,031
0,352
OM1→OM2
0,731
8,421
OM2→R23 −0,086
−1,516
OM2→OM3
0,809
5,438
OM1→R23
0,054
0,742
R13→R23
0,961
19,622
OM3→R33
0,052
1,036
OM1→R33
0,014
0,310
R23→R33
0,964
30,616
OM2→R33
−0,060
−0,918
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
los
esul ados
an es
de
impues os
OM1→R14
0,019
0,209
OM1→OM2
0,726
9,623
OM2→R24 −0,050
−0,869
OM2→OM3
0,805
6,844
OM1→R24
0,077
1,034
R14→R24
0,910
13,284
OM3→R34
−0,060
−1,133
OM1→R34 0,047
0,786
R24→R34
0,912
14,307
OM2→R34
0,073
0,996
234
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
Tabla
5
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
c ecimien o
del
ac i o
y
pa a
el
c eci-
mien o
del
pasi o
Relaciones Ca ga
es anda izada C.
c í ico
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
c ecimien o
del
ac i o
OM1→R15 0,333
2,245
OM1→OM2
0,644
3,848
OM2→R25
0,016
0,150
OM2→OM3
0,777
5,302
OM1→R25
−0,243
−1,680
R15→R25 0,605
2,516
OM3→R35 −0,149
−0,771
OM1→R35
0,036
0,260
R25→R35
0,637
1,960
OM2→R35
0,105
0,616
Resul ados
del
modelo
es uc u al
pa a
el
c ecimien o
del
pasi o
OM1→R17 0,281
2,732
OM1→OM2
0,916
5,328
OM2→R27 −0,118
−0,211
OM2→OM3 0,853
5,716
OM1→R27
0,344
1,959
R17→R27 −0,250
−1,170
OM3→R37
−0,217
−0,827
OM1→R37
−0,019
−0,042
R27→R37
0,022
0,218
OM2→R37
0,548
1,961
la
ges ión
que
de
la
cul u a
de
OM.
Es os
esul ados
son
simila es
a
los
ob enidos
po
Cossío
(2000)
en
su
in es igación
ealizada
en
el
mismo
sec o .
5.1.2.
Relación
de
la
o ien ación
al
me cado
con
la
a iable
«c ecimien o/cuo a»
Respec o
a
la
a iable
c ecimien o,
p esen amos
2
modelos
es uc u ales,
uno
pa a
el
c ecimien o
del
ac i o
y
el
segundo
pa a
el
c ecimien o
del
pasi o,
man eniendo
ambos
una
es uc u a
simila
a
los
modelos
suge idos
espec o
a
la
a iable
en abilidad.
De
es e
modo,
el
p ime oplan ea
la
elación
de
la
OM
con
el
c ecimien o
del
ac i o.
Con
los
esul ados
que
se
desc iben
(␹2/gl
=
1,291;
GFI
=
0,930;
CFI
=
0,957;
RMR
=
0,004;
RMSEA
=
0,070)
podemos
afi ma
que
el
modelo
se
ajus a
muy
bien
a
los
da os
y
esul a
significa i o
con
una
p obabilidad
de
0,264.
En
cuan o
a
la
es imación
de
elaciones,
la
abla
5
pone
de
manifies o
los
siguien es
esul ados:
1)
Se
confi ma
la
es uc u a
au o eg esi a
de
la
OM,
es
deci ,
el
ni el
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
ni el
de
OM
del
pe iodo
siguien e.
2)
Se
confi ma
la
es uc u a
au o eg esi a
del
c ecimien o
del
ac i o.
3)
En
gene al,
se
obse a
que
el
e ec o
de
la
OM
sob e
el
c ecimien o
del
ac i o
es
no
significa i o,
sal o
en
el
p ime
pe iodo
donde
hay
un
e ec o
inmedia o
y
posi i o.
El
segundo
modelocon empla
la
elación
en e
la
OM
y
la
a iable
c ecimien o
que
ecoge
las
ope aciones
de
pasi o,
u ilizando
como
indicado
el
c ecimien o
del
pasi o,
y
mos ando
una
es uc u a
simila
al
an e io
( abla
5:
␹2/gl
=
1,398;
GFI
=
0,937;
CFI
=
0,810;
RMR
=
0,001;
RMSEA
=
0,082).
Podemos
afi ma
que
el
modelo
se
ajus a
muy
bien
a
los
da os
y
esul a
significa i o
con
una
p obabi-
lidad
de
0,221.
Teniendo
en
cuen a
es os
esul ados,
se
pueden
ex ae
las
siguien es
conclusiones:
1) Se
confi ma
de
nue o
la
es uc u a
au o eg esi a
de
la
OM,
es
deci ,
que
el
g ado
de
OM
de
un
pe iodo
influye
de
o ma
posi i a
sob e
el
g ado
de
OM
del
siguien e
pe iodo.
2)
No
exis e
una
es uc u a
au o eg esi a
pa a
el
indicado
de
c ecimien o
del
pasi o.
3)
Se
obse an
e ec os
significa i os
de
la
OM
sob e
el
c ecimien o
del
pasi o,
an o
inmedia os
como
di e idos,
pa a
las
elaciones
OM1→R17;
OM1→R27
y
OM2→R37.
Concluyendo,
se
puede
afi ma
que
la
cul u a
de
OM
no
mani-
fies a
ninguna
influencia
sob e
la
en abilidad
de
las
en idades
banca ias
ni
ampoco
incide
sob e
las
ope aciones
de
ac i o.
Sin
emba go,
sí
egis a
e ec os
posi i os
sob e
la
cap ación
de
clien es
(c ecimien o
del
pasi o),
an o
de
o ma
inmedia a
como
di e ida.
Es os
esul ados
son
simila es
a
los
ob enidos
po
Cossío
(2000).
6.
Conclusiones,
implicaciones
pa a
la
ges ión
y
u u as
líneas
de
in es igación
Nues a
in es igación
pone
de
manifies o
queel
g ado
de
OM
de
un
pe iodo
influye
posi i amen e
en
el
g ado
de
OM
del
pe iodo
siguien e,
con as ándose
posi i amen e
la
hipó esis
H1.
Se
con-
fi ma,
po
an o,
la
es uc u a
au o eg esi a
de
la
OM
pa a
los
3
pe iodos
analizados,
y
se
pone
de
manifies o
que
aquellas
o ga-
nizaciones
que
han
log ado
implan a
un
en oque
de
OM
en
un
pe iodo
conc e o
se án
p ocli es
a
con inua
con
dichas
ac i ida-
des
en
pe iodos
siguien es,
al
obje o
de
en abiliza
las
ele adas
in e siones
pa a
su
implan ación.
Respec o
a
la
hipó esis
H2,
hemos
ob enido
esul ados
con a ios
según
el
indicado
de
esul ados
u ilizado.
De
las
hipó esis
de i a-
das
de
H2,
aquellas
e e en es
a
la
elación
en e
OM
y
en abilidad
de
ese
pe iodo
(H21,
H22,
H23 y
H24),
se
han
con as ado
nega i a-
men e,
es
deci ,
no
se
confi ma
la
elación
posi i a
en e
OM
de
un
pe iodo
y
la
en abilidad
ob enida
en
el
mismo.
De
las
hipó esis
H25 y
H26 e e en es
a
la
elación
en e
OM
y
c e-
cimien o,
se
con as a
posi i amen e
solo
la
hipó esis
H26,
es
deci ,
la
que
hace
e e encia
a
la
elación
posi i a
en e
OM
y
el
c ecimien o
del
pasi o
del
mismo
pe iodo,
mien as
que
no
se
confi ma
la
elación
posi i a
en e
OM
y
c ecimien o
del
ac i o
del
mismo
pe iodo.
-La
con as ación
nega i a
de
la
hipó esis
H2puede
se
jus ificada
po
los
siguien es
a gumen os:
-
La
ue e
in e sión
ealizada
po
la
banca
espa˜
nola
pa a
man e-
ne
un
en oque
de
OM
es á
eje ciendo,
a
co o
plazo,
una
p esión
nega i a
sob e
la
en abilidad.
No
obs an e,
a
la go
plazo,
los
e ec-
os
pueden
se
posi i os.
En
la
medida
en
la
que
nues o
es udio
aba ca
3
pe iodos,
es amos
midiendo
el
e ec o
a
co o
y
medio
plazo
de
la
OM;
se ía
con enien e
un
plan eamien o
longi udinal
a
más
la go
plazo
(5
o
más
pe iodos).
De
es a
o ma,
pod íamos
analiza
las
consecuencias
en
un
pe iodo
de
iempo
más
dila ado.
-
Asimismo,
los
compo amien os
de
OM
del
sec o
banca io
se
han
cen ado
hacia
las
ope aciones
de
pasi o
–cap ación
de
depósi os−,
cuyo
e ec o
inmedia o
y
a
co o
plazo
sob e
la
en-
abilidad
es
nega i o,
po
la
necesidad
de
e ibui
el
pasi o
gene ado.
Finalmen e,
en
el
pe iodo
analizado
el
sec o
banca io
espa˜
nol
ha
su ido
una
p o unda
ans o mación
como
consecuencia
de
las
nume osas
usiones
p oducidas
en
el
sec o ,
aumen ando
la
in en-
sidad
compe i i a.
Todo
ello,
unido
a
un
compo amien o
cada
ez
más
exigen e
de
los
clien es
y
al
inicio
de
un
pe iodo
de
c isis
eco-
nómica
in e nacional,
ha
p o ocado
una
educción
no able
de
los
má genes.
P ecisamen e
po
es a
azón,
la
banca
pe cibe
la
necesi-
dad
de
adop a
un
en oque
de
OM
pa a
a on a
el
nue o
en o no
compe i i o,
cuyos
e ec os
posi i os
debe ían
mani es a se
en
la
en abilidad
u u a.
Respec o
a
la
hipó esis
H3,
los
esul ados
son
simila es
a
la
hipó esis
H2.Pa a
los
indicado es
de
en abilidad
no
se
con as a
L.
Cauzo
Bo ala,
F.J.
Cossío
Sil a
/
In es igaciones
Eu opeas
de
Di ección
y
Economía
de
la
Emp esa
18
(2012)
228–236
235
la
elación
posi i a
en e
las
a iables,
es
deci ,
la
OM
no
manifies a
e ec os
di e idos
sob e
la
en abilidadsegún
los
esul ados
ob eni-
dos
de
con as a
las
hipó esis
H31,
H32,
H33 y
H34. Sin
emba go,
conside ando
el
indicado
c ecimien o/cuo a
de
me cado,
como
esul ado
del
con as e
de
la
hipó esis
H36,se
cons a a
la
elación
posi i a
en e
OM
y
c ecimien o
del
pasi o
en
los
pe iodos
siguien es.
Al
con a io
de
lo
que
ocu e
espec o
al
c ecimien o
del
ac i o
de
los
pe iodos
pos e io es,
donde
no
se
manifies a
dicha
elación.
Finalmen e,no
se
cons a a
que
el
e ec o
de
la
OM
sob e
los
esul-
ados
sea
mayo
en
el
p esen e
que
en
los
momen os
u u os
(H4).
Es os
esul ados
son
cohe en es
con
las
in es igaciones
de
Ri e a
(1995)
y
Lado
(1995),
quienes
iden ifican
la
elación
posi i a
OM- endimien o
a
la go
plazo,
mien as
que
e idencian
la
no
signi-
ficación
de
la
elación
en e
OM
y
medidas
de
endimien o
a
co o
plazo.
Po
an o,
se
confi ma
el
e ec o
e a dado
de
la
OM
sob e
los
esul ados
emp esa iales.
De
acue do
con
los
esul ados,
suge imos
algunas
ecomenda-
ciones
pa a
la
ges ión:
-
En
p ime
luga ,
pues o
que
es imamos
que
los
e ec os
posi i os
de
la
OM
deben
mani es a se
a
la go
plazo,
las
en idades
banca ias
deben
implica se
y
comp ome e
sus
ecu sos
en
el
desa ollo
de
dicha
óp ica
de
ges ión.
-
En
el
pe iodo
con emplado
en
la
in es igación,
se
ha
pues o
de
manifies o
que
los
compo amien os
de
OM
se
han
canalizado,
sob e
odo,
hacia
las
ope aciones
de
pasi o.
En endemos
que
es os
compo amien os
deben
di igi se
asimismo
a
las
ope aciones
de
ac i o
–colocación
de
c édi os,
en a
de
nue os
p oduc os,
e c.-,
pues
el
impac o
sob e
los
esul ados
se ía
más
inmedia o.
-
Po
úl imo,
y
conside ando
la
elación
exis en e
en e
la
cul u a
co po a i a
y
el
compo amien o
de
OM,
se ía
adecuado
que
las
en idades
banca ias
implan a an
alo es
y
c eencias
aco des
con
dicho
en oque
de
ges ión,
pues o
que
si
conseguimos
ins au a
en
la
o ganización
un
conjun o
de
códigos
afines
a
dicho
en o-
que,
y
dichos
alo es
son
ampliamen e
compa idos
po
odos
los
miemb os
de
la
o ganización,
pod emos
di igi
el
compo a-
mien o
hacia
es e.
Son
muchas
las
limi aciones
del
es udio,
y
ello
nos
lle a
a
p opo-
ne
una
se ie
de
eflexiones
en
ma e ia
de
in es igación
u u a.
La
p ime a
hace
e e encia
a
la
me odología
cuali a i a
pa a
medi
el
g ado
de
OM,
en
la
que
el
análisis,
es udio
y
codificación
de
los
docu-
men os
u ilizados
puede
es a
suje a
a
cie a
subje i idad
po
pa e
del
in es igado .
Po
ello,
sub ayamos
la
necesidad
de
inclui
un
mayo
núme o
de
in es igado es
expe os
en
la
ma e ia,
con
obje o
de
educi
la
subje i idad
de
la
que
adolece
la
in es igación
cuali-
a i a
a
la
ho a
de
codifica
los
documen os
analizados.
Además,
somos
conscien es
del
al o
iesgo
que
implica
in en a
cuan ifi-
ca
aspec os
y
dimensiones
cuali a i as
a
la
ho a
de
con as a
las
hipó esis
del
modelo
p opues o.
La
segunda
es icción
hace
e e encia
a
la
uen e
de
da os
u ili-
zada,
documen os
que
elabo an
las
p opias
o ganizaciones
y,
es os
eflejan
la
filoso ía
y
la
cul u a
de
la
emp esa,
y
el
comp omiso
de
la
misma
en e
a
los
di e en es
s akeholde s.
Sin
emba go,
la
imagen
que
las
en idades
quie en
mos a
a
a és
de
dichos
documen os
no
coincide
con
la
ealidad
de
la
o ganización.
Así,
p oponemos
complemen a
el
es udio
con
o os
documen os
que
eflejen
los
alo es
y
las
c eencias
de
las
fi mas
y,
po
ende,
manifies en
la
cul u a
co po a i a
de
las
o ganizaciones
analizadas.
La
e ce a
pun ualización
hace
e e encia
al
ipo
de
in es iga-
ción
de
na u aleza
causal
y,
po
an o,
no
pe mi e
afi ma
de
una
o ma
es ic a
el
cumplimien o
de
las
condiciones
ela i as
a
las
elaciones
de
causalidad.
Asimismo,
el
ca ác e
longi udinal
aba -
cando
3
pe iodos
imposibili a
la
confi mación
de
empo alidad.
Po
ello,
p oponemos
con inua
con
un
en oque
longi udinal
en
el
es udio
de
la
elación
en e
OM
y
en abilidad,
pe o
incluyendo
en
el
mismo
un
mayo
núme o
de
pe iodos
analizados.
Finalmen e,
en
cua o
luga ,
cabe
en a iza
el
ca ác e
unisec-
o ial
de
nues o
abajo,
que
imposibili a
la
gene alización
de
los
esul ados
a
o os
ámbi os
de
ac i idad
económica.
En
es e
sen ido,
un
es udio
mul isec o ial
acili a ía
la
in oducción
de
la
a iable
«en o no»
y
su
e ec o
mode ado
de
la
elación
es udiada.
Bibliog a ía
Ál a ez,
L.,
Vázquez,
R.,
San os,
M.,
&
Díaz,
A.M.,
(1999,
Junio).
O ien ación
al
Me cado
de
En idades
no
Luc a i as:
Va iables
Mode ado as,
Ac as
del
XIII
Cong eso
de
AEDEM,
Log o˜
no,
133–145.
Ama o,
C.
H.,
&
Ama o,
L.
H.
(2011).
Co po a e
commi men
o
global
quali y
o
li e
issues:
do
slack
esou ces,
indus y
a filia ions
and
mul ina ional
headqua e s
ma e ?
Business
&
Socie y,
50,
388–416.
Baden,
D.,
Ha wood,
I.
A.,
&
Woodwa d,
D.
(2011).
The
e ec s
o
p ocu emen
poli-
cies
on
‘downs eam’
Co po a e
Social
Responsibili y
Ac i i y:
Con en -analy ic
insigh s
in o
he
iews
and
ac ions
o
SME
owne -manage s.
In e na ional
Small
Business
Jou nal,
29,
259–277.
Ba ,
P.
S.,
S impe ,
J.
L.,
&
Hu ,
A.
S.
(1992).
Cogni i e
change,
s a egic
ac ion
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