F anz, Wol gang
A icle
Wohin eib die Phillipsku e? Theo e ische und
empi ische Übe legungen zu in la ionss abilen
A bei slosenquo e in de Bundes epublik Deu schland
Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de
Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik
P o ided in Coope a ion wi h:
Duncke & Humblo , Be lin
Sugges ed Ci a ion: F anz, Wol gang (1984) : Wohin eib die Phillipsku e? Theo e ische und
empi ische Übe legungen zu in la ionss abilen A bei slosenquo e in de Bundes epublik
Deu schland, Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de
Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik, ISSN 0342-1783,
Duncke & Humblo , Be lin, Vol. 104, Iss. 6, pp. 603-629,
h ps://doi.o g/10.3790/schm.104.6.603
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h ps://hdl.handle.ne /10419/291591
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Wohin eib die Phillipsku e ?
Theo e ische und empi ische Übe legungen zu
in la ionss abilen A bei slosenquo e in de
Bundes epublik Deu schland
Von Wol gang F anz
Diese Bei ag geh de F age nach, bei welche Höhe de A bei slosen-
quo e die wi scha spoli ischen Ins anzen eine S abilisie ung de In la ions-
a e e eichen können. Da an anschließend wi d gep ü , ob diese in la ions-
s abile A bei slosenquo e zei lich s abil is bzw. welche (angebo ssei igen)
S ö ungen eine E höhung e u sach haben. Auße dem wi d ge es e , ob eine
„ ole able", s abile In la ions a e zu Auswahl s eh . Zunächs wi d ein heo-
e isches Modell en wickel , das dann ü die Bundes epublik und den Zei -
aum 1965 bis 1981 mi Hil e on Qua alswe en ökonome isch ge es e
wi d.
I. P oblems ellung
Das Konzep de in la ionss abilen A bei slosenquo e un e such , bei
welche Höhe de A bei slosenquo e die In la ions aie un e ände
bleib und welche Fak o en eine Ve ände ung diese A bei slosenquo e
bewi ken. Es wi d somi ein wi scha spoli isches Zwischenziel e -
olg , nämlich die S abilisie ung eine ole ablen In la ions a e. Ob und
inwiewei eine „ ole able" s abile In la ions a e übe haup zu Auswahl
s eh , häng wei gehend da on ab, wie s eil die Phillipsku e e läu .
Schaubild 1 lie e eine e s e und o läu ige An wo au die P oblem-
s ellung, welche A bei slosenquo e mi eine s abilen In la ions a e in
de Bundes epublik Deu schland im Zei aum 1965 - 1982 konsis en
wa . Vo 1974 e gib sich eine seh s eile, wenn nich soga e ikale
Phillipsku e mi einem We de in la ionss abilen A bei slosenquo e
in Höhe on e wa 1 . H. Die G ößeno dnung diese Quo e e höh sich
ü den Zei aum 1975 bis 1980 au e wa 4 . H. Die We e ü 1981 und
1982 lassen einen e neu en Ans ieg e mu en. Die nächs liegende F age
lau e dahe , ob diese isuelle Eind uck heo e isch und empi isch be-
leg we den kann und welche Fak o en die mögliche Rech s e schiebung
de in la ionss abilen A bei slosenquo e bewi k haben.
Im nächs en Abschni wi d zunächs ein heo e ische Ansa z o mu-
lie , dessen E gebnis eine empi isch übe p ü ba e Hypo hese is , mi
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604 Wol gang F anz
de en Hil e die oben ange üh en F ages ellungen bean wo e we den
können. Die empi ischen Resul a e we den in Abschni III o ges ell
und disku ie , wäh end in Abschni IV wi scha spoli ische Schluß-
olge ungen gezogen we den.
Schaubild 1
Beziehung zwischen de Ve ände ung on In la ions a en
de Konsumgü e p eise und de A bei slosenquo e
in de Bundes epublik Deu schland 1962 - 1982
1. Di e enz
In la ions a e
2.0
4.0
0.0
-4.0
-1.0
71
¿5*
4> 7
•so
81
47
77
V?
76
$1
4.0 2.0 30 V.O SO 6.0 7.0 80 A bei s-
losenquo e
Quelle: Deu sches Ins i u ü Wi scha s o schung (DIW), Vie eljäh liche Volks-
wi scha liche Gesam echnung; Am liche Nach ich en de Bundesans al ü A bei .
II. Theo e ische Übe legungen
1. He lei ung eine in la ionss abilen A bei slosenquo e
Die heo e ische Analyse eine in la ionss abilen A bei slosenquo e
basie au eine eduzie en Fo m eines Modells de P eis- und Lohn-
bes immung.1 Un e s ell sei, daß Un e nehmen gemäß eine Cobb-
Douglas-Technologie p oduzie en. Die Nach age nach ih em P oduk . X
sei besch ieben du ch2
(1) X = Bp~
1
y» 2,
1 Zu Diskussion: eduzie e Fo m e sus 2-Gleichungssys em gl. Go don
(1982).
2 Au die Ve wendung on Zei indices wi d e zich e , solange dies nich
zu Miß e s ändnissen üh .
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Wohin eib die Phillipsku e? 605
wobei p den P oduk p eis und y das Einkommen bezeichnen und B, xp
und yz Pa ame e da s ellen, d. h. xp und yj2 sind P eis- espek i e Ein-
kommenselas izi ä en und B is ein Ni eaupa ame e . Die P oduk ions-
unk ion sei
(2) X =
AL* K.P
My eg ,
wobei L, K und M die Inpu ak o en A bei , Kapi al und Rohs o e, q
die Ra e des echnischen Fo sch i s und A eben alls einen Ni eau-
pa ame e angeben. De Gewinn Q is dann gegeben du ch
(3) Q = [p/( 1 + )] X - wL - ucK - mM .
Die Inpu p eise sind die B u olohnkos en w je A bei ss unde, die
Kapi alnu zungskos en uc sowie de Rohs o p eis m. Bezüglich de
Lohnnebenkos en wi d e ein achend un e s ell , daß sie p opo ional
dem B u os undenlohnsa z l sind, d. h. w = l
•
(1 + s), wobei s den kon-
s an en Zuschlagssa z bezeichne . De indi ek e S eue sa z is und zu
Ve ein achung de No a ion wi d p' = p/( 1 + 5) de inie . De gewinn-
maximie ende, lang is ige P eis e gib sich dann als3
/ * 1 ß -ße y - ®
(4) = (Xj e~Q &
mi 0 = [ i + (l - Vi) i* + ß + y)l -1
Ci = A 1 1 « + + >
Vi/
Bei kons an en Skalene ägen is 6 = 1 und aus Gleichung (4) e gib
sich '-«(c^ u -"
mi Co = A 1
—
Vi/
bzw.
(5a) p = <xw+ßuc + ym
—
q + mi = (1 4- ) .
Das Symbol ^ kennzeichne eine Wachs ums a e. Un e den gemach-
en Annahmen wi d p bes imm als gewich e e Summe de In la ions-
a en de Inpu p eise (mi den P oduk ionselas izi ä en als Gewich en),
de Ve ände ung des indi ek en S eue sa zes abzüglich de echnischen
Fo sch i s a e. Gleichung (5) mach deu lich, daß die Annahme kon-
s an e Skalene äge bewi k , daß alle exogenen Va iablen de P o-
3 Vgl. auch NoTdhaus (1972), 28 - 29, F ohn (1980), 238.
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606 Wol gang F anz
duk nach age unk ion in de P eisbes immungsgleichung nich meh
en hal en sind. Fü
<x
+ ß + y 1 e gib sich nämlich
(5b) p = &
[o w
+ ß uc +
y
m
—
q +
d y]
mi
<5
=
y>2 (1
—
«
—
ß
— y)
.
Die Annahme eine Skalenelas izi ä in Höhe on Eins wi d indessen
du ch empi ische Un e suchungen ü die Bundes epublik Deu schland
ges ü z .4
Die in zahl eichen empi ischen S udien zu P eisbes immung e wen-
de e Va iable „A bei sp oduk i i ä " (bzw. de en Wachs ums a e) is in
(5a) bzw. (5b) nich explizi en hal en, weil die in jenen S udien meis ens
e wende e Me hode de Zuschlagskalkula ion hie nich un e s ell wi d,
da eine Zuschlagskalkula ion nu un e ziemlich es ik i en Annah-
men op imal is 5. Es is jedoch nich no wendig, eine Zuschlagskalkula-
ion zu un e s ellen, um die A bei sp oduk i i ä als e klä ende Va-
iable de P eisbes immung in de heo e ischen Deduk ion zu be ück-
sich igen, da diese Va iable indi ek übe die Ra e des echnischen Fo -
sch i s die In la ions a e beein luß . Wachs ums heo e ische Übe -
legungen zeigen6, daß lang is ig bei Kons anz des Kapi al- und Roh-
s o koe izien en (K/X und MIX) gil :
(6) £ = (1 - ß -y)XT - «LT
bzw. im Fall kons an e Skalene äge:
(6a) q = an? ,
wobei nT die Wachs ums a e des lang is igen T ends de A bei sp o-
duk i i ä bezeichne . Somi e hal en wi ü (5a)
(7) p = (w - n?) - ß uc +
y
m + ,
d. h. eine einp ozen ige Zunahme des nominellen B u olohns ela i
zum lang is igen P oduk i i ä s o sch i e höh die In la ions a e um
oc P ozen . Zyklische Abweichungen on iiT we den eben alls die ku z-
is ige P eisges al ung beein lussen, obwohl empi ische S udien auch
diese Aussage wenig un e s ü zen7.
In diesem Zusammenhang e gib sich gene ell des P oblem op imale
P eisanpassungss a egien. Die Einbeziehung de Lage ähigkei des
Ou pu s s ell den bekann en Zusammenhang in F age, daß P eis a ia-
ionen als An wo au Nach ageschwankungen um so kleine aus al-
4 So
Oppenlände
(1980),
Schalk
(1976).
« No dhaus
(1972).
e
Bombach
(1965).
7 de
Ménil
und
Wes phal
(1982).
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Wohin eib die Phillipsku e? 607
len, je ge inge die S eigung de G enzkos enku e in ih em Schni -
punk mi de G enze lösku e is . Es läß sich zeigen, daß P eis- und
Ou pu a ia ionen mi zunehmende Lage ähigkei des Ou pu s und
abnehmende Pe manenz des Nach ageschocks ge inge we den8. Wei-
e hin zeig die In o ma ionsökonomik, daß es ü Fi men und de en
Kunden op imal sein kann, implizi e Kon ak e abzuschließen, die
P eis eak ionen au mode a e und ansi o ische Nach ageschwankun-
gen ü unzulässig e klä en9. Die Nach age eduzie en die Suchkos en,
die Fi ma läu wenige Ge ah , ih e Repu a ion zu e lie en. Auße -
dem sind di ek e Kos en de P eisände ung zu be ücksich igen (z. B.
D uck neue P eislis en)10.
Übe legungen diese A lassen die bishe e wende en Ansä ze zu
o malen E assung on P eis eak ionen du ch Einbeziehung eine
Konjunk u a iablen in die P eisgleichung11 ode du ch Be ücksich i-
gung eines Anpassungsschemas mi kons an em Reak ionskoe izien en12
als p oblema isch e scheinen. Abe auch die Annahme eine quad a i-
schen Kos en unk ion ü P eisände ungen13 is un olls ändig, da sie
zwa das A gumen e aß , daß die Repu a ionseinbuße de Fi ma um
so höhe sein kann, je s ä ke die P eise höhung aus äll , jedoch die on
de Höhe de P eisanpassung unabhängigen, ixen Kos en ebenso auße
Ansa z läß wie die Asymme ie diese Kos en, da P eissenkungen
ce e is pa ibus dem Ru de Fi ma ehe zu äglich sind.
Reku ie man in eine o malen Da s ellung nu au kon ak -
heo e ische Übe legungen, d. h. daß Fi men und Kunden an möglichs
s abilen P eisen in e essie sind, dann is de e wa e e Gegenwa s-
we des Gewinns eine Fi ma i im Zei punk
(8) E Ci"' [V (P??) - K
(P
- W )2 - Ci (Vi ~ P e- l)2] ,
= l
wobei E den E wa ungsope a o , V (•) die Di e enz on Umsa z und
Kos en, p** den op imalen P eis gemäß (4) espek i e (5) und die Dis-
kon a e bezeichnen. Maximie ung dieses Ausd ucks üh — eine Vo -
gehensweise on Sa gen (1979, S. 333 .) olgend — zu einem eku si-
en op imalen Kon ollp oblem, dessen Lösung einen P eisp ad de
Fo m14
(9) V + = hV
+
-l - h E + Pn + } = 0, 1, 2, . . .
8 Blinde (1982).
0 Bo do (1980), S igli z (1979).
io Mussa (1981).
n Diekheue (1975), Ecks ein (1981), F anz (1978).
12 McCallum (1979), 60.
13 Ro embe g (1982 a, b).
14 Das Symbol i wi d un e d ück , um die No a ion nich zu übe laden.
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606 Wol gang F anz
lie e , wobei Ai, a die Wu zeln de zu lösenden Di e enzengleichung
2. O dnung sind. M. a. W. das P oblem wi d in zwei S u en gelös : zu-
nächs müssen op imale P ognosen de zukün igen gewünsch en P eise
p** e mi el und dann die Minimie ung de P eisanpassungs-Kos en-
unk ion du chge üh we den. So kann man beispielsweise ü die die
op imalen P eise p** e klä enden exogenen Va iablen quasi- a ionale
E wa ungen un e s ellen und dieses E wa ungsschema mi Hil e on
ARIMA-P ozessen modellie en. Die so gewonnenen e klä enden Va-
iablen we den dann — zusammen mi p -1 in die P eisgleichung (4)
bzw. (5) eingese z . Ähnliche Übe legungen gel en ü a ionale E wa -
ungen bezüglich p**.
Die hohen An o de ungen und Kos en, die dieses P ocede e ü die
P eiskalkula ion de Fi ma e u sachen, lassen indessen ü die In la-
ionsgleichungen (5a) und (5b) ein Anpassungsschema de Fo m (X =
kons an e Anpassungskoe izien )
(9a) X^ 1
als Al e na i e plausibel e scheinen — in Analogie e wa zu den A gu-
men en ü eine Rehabili a ion adap i e E wa ungen15. Auch in diese
Ve sion e scheinen de zei e zöge e We on p und auße dem die
Wachs ums a en de e klä enden Va iablen aus (4) bzw. (5) ü die
lau ende Zei pe iode.
De Lohnsa z Z is eine endogene Va iable, ü dessen heo e ische
Behandlung eine T ennung in Ta i lohn und Lohnd i sinn oll sein
kann16. Da jedoch beide Bes and eile eilweise mi denselben ode ähn-
lichen Va iablen e klä we den können, wi d diese Di e enzie ung
hie nich wei e e olg . Die Höhe des Lohnsa zes is das E gebnis
eines Ve handlungsp ozesses [Ramse (1976)]. Un e s ell sei das Nu -
zen unk ional de Gewe kscha en
(10) UG = U
AQ,{T- )4 L
V
1 d ,
wobei T die Zykluslänge eines Ta i kon ak es, die Kos en de E hö-
hung des Reallohnes Z/p (gemessen in Einhei en de Lohnsumme p o
Zei pe iode), AQ die A bei slosenquo e, und & die Nu zendiskon a e
angeben. De Ausd uck
•
L kennzeichne mi hin die in Ka ego ien
de Pe iodenlohnsumme L gemessenen Kos en de Du chse zung
des anges eb en Reallohnes in Fo m on S eikkos en und eines Ab-
is Feige und Pie ce (1976), F iedman (1979).
io Ge in (1969).
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Wohin eib die Phillipsku e? 609
baus sons ige Realeinkommen da s ellende Ve güns igungen. Bei
G enzp oduk i i ä sen lohnung und ü T = 1 üh eine Maximie ung
on UG un e Beach ung eine Nebenbedingung, die die mi de Real-
lohnsa ze höhung e bundenen Kos en be ücksich ig , zu eine Bezie-
hung zwischen de Zuwachs a e des ßeaZlohnsa zes und Beschä igungs-
g ad, die dem o iginä en Phillips-Ansa z en sp ich , so e n Un e neh-
men nich au dem Gü e ma k a ionie sind17.
Bezieh man in die Ve handlungss a egie de Gewe kscha en eine
gewünsch e Be eiligung am P oduk i i ä s o sch i de e gangenen
Zei pe iode ein, so lassen sich die obigen Übe legungen du ch olgende
Gleichung app oximie en:
(11) ii =
bQ
+ b1 i * + b2AQ + bs* _1 mi b± > 0, b2 < 0,b3 > 0 .
P * is die in de Zei pe iode ü die Lau zei des Ta i e ages on
den Gewe kscha en e wa e e In la ions a e18. Fü die Rela ion B u o-
lohnkos en w und B u os undenlohnsa z
Z
un e s ellen wi
(IIa) w =
1
4- b4
§
mi 0 < b4 <
1
,
da nich alle Nebenkos en s p opo ional zu
Z
sind. Un e Ve wendung
on (7), (9a), (11) und (IIa) e gib sich ü die In la ions a e:
(12) ß =
Zoe
b0 +
Xoc
bx ß * +
Xoc
b2 AQ +
Xoc
b3 n _ +
Xoc
bA s
— Xocjc
+
Xß
uc +
Xy
h +
X
+ (1 -
X)
ß _ .
Indem man e s e Di e enzen bilde , mach Gleichung (12) deu lich,
wieso eine akzele ie ende In la ion (d. h. p
—
p -i > 0) o z s eigende
A bei slosigkei Zus andekommen kann. Un e ande em mögen die
G ünde in höhe en e wa e en In la ions a en (d.h. p*
—
p?_1>0), in
exogenen Fak o en wie einem Ans ieg de Rohs o p eise (d. h.
m
—
ih -i > 0) ode de S eue - und Abgabensä ze (d. h. s
—
s -i > 0
und
—
-i > 0) liegen.
Wie beim P eisanpassungs-Modell de Fi men kann bei de E wa -
ungsbildung p * zunächs on a ionalen E wa ungen ausgegangen
we den, d. h. p
*
= E {p I -i), wobei I -i die den Wi scha ssubjek en
in de Zei pe iode
—
1 bekann en In o ma ionen (da un e auch p - )
kennzeichnen. Besch änk man sich bei de Schä zung au ein Modell
p* = p -i + £¿-1, wobei £¿-1 alle In o ma ionen I -i auße p - be-
zeichne , dann handel es sich um ein „Fehle in dem Va iablen-
Modell", das mi Hil e de Maximum-Likelihood-Me hode un e Be-
n Ramse (1976), 19.
18 Zu Ve ein achung wi d angenommen, daß de E zeuge p eis un e Be-
ücksich igung on Handelsspannen gleich dem End e kau sp eis is .
39 Zei sch i ü Wi scha s- und Sozial Wissenscha en 1984/6
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610 Wol gang F anz
ücksich igung de Ko a ianzs uk u geschä z we den müß e19. Um
diese Schä zp oblema ik in eine eduzie en Fo m zu e meiden, un e -
s ellen wi g ob e ein achend p* = p*-i, so daß20
(12a) P - a P _ = ao +
oz
AQ + a3 n + a4 s + a5 nT + a6uc + a7
i
+ a8
mi
OQ
=
Xoc
b0 ax =
hx
b1 + (1
— X)
> 0 a2 =
lo
b2 < 0
a3 =
Xol Z?3
> 0 a4 =
l<x
b4 > 0 a5 =
—
2a < 0
aQ = Iß > 0 a7 = ¿y > 0 a8 =
A
> 0
Ein Pa ame e ai = 1 bedeu e , daß die in la ionss abile A bei slosen-
quo e lang is ig on de In la ions a e unabhängig is . Zu Be echnung
eine um exogene Schocks ko igie en, in la ionss abilen A bei slosen-
quo e AQN sind zwei Ve ah en möglich, die sich dadu ch un e schei-
den, inwiewei die Ve ände ung de die In la ions a e bes immenden
G ößen a sächlich als exogen angesehen wi d und dahe nich mi
höhe e A bei slosigkei bekämp we den soll e.
Im e s en Fall wi d un e s ell , daß =s = uc= h =
Q
und
n -1 —nT. Dann e häl man ü die in la ionss abile A bei slosenquo e
(beach e: < 0):
(13) AQ* = - [ao + (a3 + a5) n - (1 - ß0]/a2
ü einen We eine ole ablen In la ions a e in Höhe on p0 bzw. wenn
die Phillipsku e lang is ig e ikal e läu (ai = 1):
(13a) AQl = - [oq + (a3 + a5) n ]!^ .
Die Besch änkung de Wachs ums a en on s, uc und m au einen
We Null bedeu e , daß die Ve ände ung diese Va iablen bei de Be-
echnung de in la ionss abilen A bei slosenquo e auße Ansa z bleib .
Dami lieg de wi scha spoli ischen S a egie, A bei slosigkei mi
Hil e gesam wi scha liche Maßnahmen solange zu eduzie en, bis
keine akzele ie ende In la ion induzie wi d, nu die endogen e u -
sach e In la ions a e als Maßs ab zug unde. Bei eine solchen S a egie
kann dahe die a sächlich beobach e e In la ion zei weilig akzele ie en
(d.h. p
—
p -1>0); diese Akzele a ion wi d jedoch he ausge echne ,
so e n sie au exogenen Schocks be uh , ein ach deshalb, weil exogene
P eisschübe im e s en Fall annahmegemäß nich mi A bei slosigkei
Schneeweiß (1978).
20 Insgesam gib es mi hin 3 In la ions a en im Modell: die a sächliche, ß,
die on den Gewe kscha en e wa e e, ß*, und die on den Un e nehmen als
op imal angesehene, ß**. Da sich bei Kons anz on ß** die Un e nehmen
lang is ig an diesen We anpassen, gil lang is ig E (ß) = E (ß**) und auße -
dem E (ß*) = E (ß) au G und des Modells de E wa ungsbildung. Somi gil
lang is ig: E (ß) = E (ß*) = E (ß**).
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Wohin eib die Phillipsku e? 617
De ini ionen und Quellenangaben zu Tabelle 1
Konsumgü e p eis (p)
A bei slosenquo e (AQ) =
Impo - u. Nah ungs-
mi elp eise sowie
Wechselku s (m)
P oduk i i ä (JI)
Kapi alnu zungskos en
(uc)
Indi ek e S eue n (u) =
P eisindex des p i a en Konsums 1970 = 100
(Deu sches Ins i u ü Wi scha s o schung,
Vie eljäh liche Gesam echnung).
An eil de egis ie en A bei slosen an den ab-
hängigen E we bspe sonen (Bundesans al ü
A bei , Am liche Nach ich en).
Index de Ein uh p eise, G unds o e ü das e -
a bei ende Gewe be 1970 = 100 (Wi scha und
S a is ik) zuzüglich P eisindex ü landwi scha -
liche P oduk e 1970 = 100 (Wi scha und S a-
is ik) abzüglich Index de En wicklung des
Außenwe es de D-Ma k 1972 = 100 sei 1972 e -
häl lich, We e o 1972 = 100 (S a is ische Bei-
he e zu den Mona sbe ich en de Deu schen
Bundesbank, Reihe 3, Zahlungsbilanzs a is ik);
alle d ei Komponen en als Wachs ums a e un-
gewich e zusammenge aß .
P oduk ionse gebnis je geleis e e A bei ss unde
(Deu sches Ins i u ü , Wi scha s o schung, Vie -
elj äh liche Volkswi scha liche Gesam echnung)
= 5.33 ü 1965 I - 1973 IV; n? = 4.01 ü
1974 I - 1981IV.
gl. König (1976) ü De ini ion; Deu sches In-
s i u ü Wi scha s o schung, Vie eljäh liche
Volkswi scha liche Gesam echnung; Mona sbe-
ich e de Deu schen Bundesbank; König (1976).
gewich e e Meh we s eue sa z ü Nah ungs-
mi el und ande e Gü e (Finanzbe ich e; Deu -
sches Ins i u ü Wi scha s o schung, Vie el-
jäh liche Volkswi scha liche Gesam echnung)
0 = (l + ) .
Sozial e siche ung (s) = An eil de A bei gebe bei äge zu sozialen Si-
che hei an de Lohn- und Gehal ssumme (Deu -
sches Ins i u ü Wi scha s o schung, Vie el-
jäh liche Volkswi scha liche Gesam echnung).
Hinweise:
a) Alle Wachs ums a en au Vo jah esqua alsbasis, d. h. y = (y - y_4)/y _4* 100
b) -We e in Klamme n un e den Reg essionskoe lzien en
E klä ung on p. Die E gebnisse in Spal e (4) un e s ü zen wenig die
Hypo hese, daß es sich bei de Zei eihe de In la ions a e p um einen
einen „Whi e Noise"-P ozeß handel . Diese Aussage wi d du ch einen
Likelihood-Ra io-Tes zwischen den Ve sionen gemäß Spal e (3) und (4)
bes ä ig . De empi ische x2-We beläu sich au 23,7 und lieg übe
dem k i ischen We %2 (6) = 16,8 (I umswah scheinlichkei : 1 . H.),
de bei Nich ablehnung de Nullhypo hese, daß kein signi ikan e Un-
e schied zwischen beiden Ve sionen bes eh , hä e un e sch i en we -
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618 Wol gang F anz
den müssen. Schließlich e weis sich dieselbe Dummy-Va iable, die in
Spal e (1) en hal en is , dann als s a is isch insigni ikan , wenn sie —
wie in Spal e (5) — in Ve bindung mi den ande en Va iablen, die zu
E klä ung de Rech s e schiebung de Phillipsku e in F age kommen,
geschä z wi d. M. a. W., die e wende en e klä enden Va iablen e as-
sen die Rech s e schiebung in hinlänglichem Ausmaß. Hie bei und bei
den olgenden In e p e a ionen de E gebnisse sind die bekann en P o-
bleme de Schä zung eduzie e Fo men mi OLS s e s zu beach en.
So können einige O hogonali ä sbedingungen e le z sein (z. B. eh-
lende Unabhängigkei on AQ und uc), obwohl eine Ins umen a ia-
blenschä zung (mi den exogenen sowie den zei lich e zöge en endo-
genen und exogenen Va iablen als Ins umen a iablen) nu e nach-
lässigba e Un e schiede in den Resul a en e gab. Un e diesem Vo be-
hal e gib sich aus Spal e (3) ein Anpassungskoe izien A(=as) in
Höhe on e wa 0,4, d.h. die Un e nehmen haben nach e wa 1,5 Qua -
alen die Anpassung an die on ihnen als op imal angesehene In la-
ions a e p** du chge üh , ih e mi le e Anpassungsgeschwindigkei
be äg e wa 2 Mona e. Alle dings sind diese Angaben au G und des
hohen S anda d ehle s on as(= 0,34) mi e heblichen Unsiche hei en
beha e . Ve läßliche sind dann schon Be echnungen übe die ku z-
und lang is igen E ek e de Ve ände ungen einige e klä ende Va-
iablen au die In la ions a e un e Be ücksich igung de gesam en
Dynamik, d.h. un e Einbeziehung de E wa ungsbildung. Ein An-
s ieg de A bei slosenquo e um 1 P ozen punk induzie ku z- bzw.
lang is ig einen Rückgang de In la ions a e um 0,12 bzw. 1,0 P ozen -
punk e, wäh end eine E höhung des endmäßigen P oduk i i ä s o -
sch i s um 1 P ozen punk en sp echende E ek e in Höhe on 0,32
espek i e 2,68 P ozen punk e zu Folge ha . Schließlich übe äg sich
eine E höhung de In la ions a e de Kapi alnu zungskos en lang is ig
nu zu einem Zehn el au die In la ions a e de Konsumgü e p eise. Es
is dahe nich e s aunlich, daß in den meis en P eisbes immungs-
gleichungen diese Va iable unbe ücksich ig bleib .
Somi e hal en wi als An wo au die F age (i), daß die Rech s e -
schiebung de in la ionss abilen A bei slosenquo e du ch die Ve lang-
samung des P oduk i i ä s o sch i s ends und wenige als di ek e
Folge de Rohs o p eise höhungen80 ode de Wechselku s e ände un-
3° In Abände ung des heo e ischen Modells en häl die ih-Va iable auch
den Ans ieg de Nah ungsmi elp eise, um den d as ischen, exogenen Ans ieg
diese P eise au G und on Miße n en 1972/73 und 1975 zu e assen. Ve -
suche, den E klä ungswe de m-Va iable du ch Gewich ung ih e Kom-
ponen en zu e besse n, blieben e olglos. Eine heo e ischen Analyse on
Hines (1972) olgend, wi d beim empi ischen Tes die A bei sma k si ua ion
zusä zlich du ch die Wachs ums a e de A bei slosenquo e besch ieben.
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Wohin eib die Phillipsku e? 619
gen e klä we den kann31. Wenn die beiden le z genann en Fak o en
einen Ein luß gehab haben, dann nu indi ek übe die Ve inge ung
on nT. Abschni III.2 en häl einige Übe legungen zu diesem Zu-
sammenhang.
Die An wo au die F age (ii) häng om Pa ame e schä zwe
a
ab.
Wie Tabelle 1 zeig , lieg dessen We zwischen 0,88 und 0,91, wenn man
den Schä zwe in de ein achen Ve sion de Phillipsku e gemäß
Spal e (1) auße Be ach läß , da diese Spezi ika ion nu illus a i en
Cha ak e ha . Es muß jedoch beach e we den, daß au G und des Cha-
ak e s on p -1 als zei e zöge e abhängige Va iable und de da-
mi e zeug en Au oko ela ion die geschä z en Koe izien en a nach
oben e ze sind32'33. Zusammen assend kann es ges ell we den, daß
de Pa ame e schä zwe ai höhe aus äll als in ühe en Be echnun-
gen34, jedoch signi ikan e schieden on Eins is , und daß somi die
Hypo hese nich e wo en we den kann, daß die Phillipsku e in de
Bundes epublik nega i e läu — zwa s eil, abe eben nich senk-
ech .
Wie hoch is die in la ionss abile A bei slosenquo e in de Bundes-
epublik? Es wu de eben ausge üh , daß de en We nich unabhängig
on de Höhe de In la ions a e is . Un e s ell man eine ole able In-
la ions a e in Höhe on 3 . H. und die Res ik ion uc = m = 0, dann
be äg die in la ionss abile A bei slosenquo e ab 1974 4,2 . H., wenn
alle sons igen exogenen Ein lüsse he ausge echne we den (d. h.
= s = 0). Wende man die Res ik ion uc — p = m — p = 0 an, dann
be echne sich aus Spal e (6) in Tabelle 1 eine um 0,5 P ozen punk e
höhe e in la ionss abile A bei slosenquo e. Welche de genann en Re-
s ik ionen auch imme als die zu e ende e angesehen we den mag,
in Anbe ach eine de zei igen A bei slosenquo e on übe 10 . H.
wä e nich zu be ü ch en, daß eine gesam wi scha liche Beschä i-
gungspoli ik alsbald eine akzele ie ende In la ion induzie en wü de,
selbs wenn man das Lucas-A gumen be ücksich ig , daß die Pa a-
31 Diese Resul a e s ehen im Gegensa z zu eine S udie on Hol e ich
(1982), nach de lexible Wechselku se au G und eine wenige zu ückhal en-
den Lohn- und P eispoli ik zu einem s ä ke en T adeo zwischen In la ion
und A bei slosigkei üh en. Abgesehen da on, daß die ge es e e Phillips-
ku e nu die A bei slosenquo e und den Impo p eisans ieg als e klä ende
Va iable en häl , wü de dieses A gumen — wo au Neumann (1982) zu
Rech hinweis — ehe eine Rech s e schiebung, nich no wendige weise
abe eine Ve ände ung de S eigung de Phillipsku e bewi ken.
32 Gaab (1974).
83 Eine wei e e Ve ze ung «diese A lieg o , weil es sich um ein
„Fehle in den Va iablen-Modell" handel , da ande e In o ma ionen als
p ^x nich e wende we den.
34 F anz (1978).
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620 Wol gang F anz
me e schä zwe e nich in a ian gegenübe de gewähl en Wi scha s-
poli ik sind.
Hä e eine solche Ge ah im Zei aum 1975 - 1981 bes anden? Dem
e s en Anschein nach is diese F age zu bejahen, denn die o. a. We e
de in la ionss abilen A bei slosenquo e s immen in e wa mi de a -
sächlich beobach e en du chschni lichen A bei slosenquo e 1975 - 1981
in Höhe on 4,5 . H. übe ein. Ein zusä zliches Beschä igungsp og amm
hä e nach diesen Angaben dann zwa die A bei slosigkei eduzie , je-
doch wä e diese Vo eil mi eine so o einse zenden akzele ie enden
In la ion e kau wo den. Jedoch üg diese Anschein dann, wenn de
T end nT des P oduk i i ä s o sch i s nich wie angenommen exogen,
sonde n zumindes eilweise endogen wa . In diesem Fall hä e das Be-
schä igungsp og amm eine E höhung on nT und dami eine Reduk ion
de in la ionss abilen A bei slosenquo e bewi ken können, so daß die
Ge ah eine akzele ie enden In la ion nich meh so unmi elba ge-
wesen wä e. Wie endogen is nT?
2. Zu P oblema ik eine E klä ung des P oduk i i ä s ends
Schaubild 2 zeig den zei lichen Ve lau des P oduk i i ä s o sch i s
1965 - 1981. Es is e kennba , daß zwischen 1965 und 1973 die end-
mäßige En wicklung in e wa kons an mi einem Du chschni swe ü
n
—
5,33 . H. geblieben is , wohingegen nach diesem Zei aum ein
ehe allende T end zu beobach en is .35
Schaubild 2
Wachs ums a e de A bei sp oduk i i ä 1961 - 1981a)
. H. -
6-
V •
a) Vgl. die E läu e ungen zu Tabelle 1 ü De ini ionen und
Quellenangaben.
Bei de Schä zung de Phillipsku e in Tabelle 1 wu de mi meh e en
Spezi ika ionen diese T enden wicklung expe imen ie . Die Ve suche
De genann e B uch in de En wicklung im Jah 1973 s imm üb igens
übe ein mi Beobach ungen ü die USA. Zwischen 1973 und 1980 be ug de
US-P oduk i i ä s o sch i ü die Gesam wi scha 0,4 . H. im Ve gleich
zu 2,3 .H. in den o angegangenen Jah en [No dhaus (1982), 133].
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Wohin eib die Phillipsku e? 621
üh en indes nu zu e nachlässigba en Un e schieden in den E geb-
nissen, so daß in den Final e sionen nT du ch die Mi elwe e de bei-
den Zei pe ioden 1965 I - 1973 IV (= 5,33) und 1974 I - 1981IV (4,01) ap-
p oximie wu de. Au G und de diesbezüglichen Robus hei de
Schä zungen sind die olgenden Übe legungen unabhängig on de ge-
wähl en Spezi ika ion.
Ein S anda d e ah en zu Be einigung des P oduk i i ä s o sch i s
um zyklische Schwankungen is eine Reg ession mi de a sächlichen
Wachs ums a e de P oduk i i ä als abhängige und de Wachs ums-
a e des Ou pu s als eine de e klä enden Va iablen. De um Kon-
junk u schwankungen ko igie e P oduk i i ä s o sch i be echne
sich dann un e Ve wendung de geschä z en Reg essionsgleichung ü
eine o gegebene Wachs ums a e des Ou pu s — beispielsweise de en
Mi elwe o de e mu e en T endwende on n. Als Resul a dieses
Ko ek u e ah ens e gib sich ü die Bundes epublik Deu schland
ü den Zei aum 1974 - 1981, daß de du chschni liche P oduk i i ä s-
o sch i 3,8 bzw. 3,1 . H. be agen hä e, wenn de Ou pu in jedem
Jah um 4 . H. (= du chschni liche Wachs ums a e des B u oinlands-
p oduk s zwischen 1965 und 1973) bzw. 3 . H. ges iegen wä e.36 Die
Di e enz zum du chschni lichen P oduk i i ä s o sch i zwischen
1965 und 1973 (= 5,33 . H.) in Höhe on 1,5 . H. bzw. 2,2 . H. gib da-
he zu de Vemu ung Anlaß, daß wei e e Fak o en u sächlich am Rück-
gang des P oduk i i ä swachs ums be eilig sind.
Eine übe schlägige Rechnung kann eine Vo s ellung übe die G ößen-
o dnung des Bei ags de Kapi albildung zum P oduk i i ä s o sch i
e mi eln. Un e Ve wendung de P oduk ions unk ion (2) äg Kapi-
al in Höhe on ß
Je
zu Ve ände ung on n bei, wobei k die Kapi alin-
ensi ä (K/L) bezeichne . Die Wachs ums a e de Kapi alin ensi ä iel
on du chschni lich 5,3 . H. im Zei aum 1965 - 1973 au du chschni -
lich 4,3 . H. in de Zei pe iode 1974 - 1981. Mul iplizie man diese Di -
e enz on einem P ozen punk mi de P oduk ionselas izi ä des Ka-
pi als (0,3 < ß < 0,4), so is de on Konjunk u schwankungen be ei-
nig e Rückgang des P oduk i i ä s o sch i s in Höhe on 1,5 . H. e wa
zu einem Vie el au die e inge e Wachs ums a e de Kapi alin ensi-
ä zu ückzu üh en. Bezogen au die in la ionss abile A bei slosenquo e
bedeu e dies eine Reduk ion au 3,2 . H. gegenübe dem in Abschni
III.l be echne en We on 4,2 . H. ü den Zei aum 1974 - 1981. Wenn
36 De We n = 3,8 is somi as iden isch mi dem in diese S udie e -
anschlag en We nT = 4,01 ü 1974 - 1981. Um Miß e s ändnissen o zubeu-
gen, sei nochmals da au hingewiesen, daß die oben besch iebene Me hode
ein Ko ek u e ah en zu Be einigung um konjunk u elle Schwankungen
und kein „E klä ungsmodell" da s ell .
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622 Wol gang F anz
de Rückgang de Kapi alin ensi ä konjunk u ell beding und nich au
exogene U sachen zu ückzu üh en is , wä e mi hin 3,2 . H. de adäqua-
e e We de in la ionss abilen A bei slosenquo e ü den genann en
Zei aum.
De s a is isch gemessene Kapi albes and gib kaum an, welche An-
eil dieses We es au G und on Rohs o - und Ene giep eise höhungen
obsole gewo den is . Die exo bi an e Ve eue ung diese Inpu ak o en
ha zu Folge, daß aus Konku enzg ünden P oduk ionsanlagen ausge-
sonde we den müssen, die diese Inpu s in e gleichsweise unwi -
scha lichem Ausmaß einse zen. Insowei hä e OPEC übe eine E hö-
hung de E dölp eise bewi k , daß ein Teil des o handenen Kapi albe-
s andes nich meh genu z we den kann. Die dami einhe gehende Ve -
langsamung des P oduk i i ä s o sch i s is spä e nich au ge angen
wo den, da de Übe gang zu e izien e en P oduk ions e ah en zei -
au wendig is und au G und on Gewinn eduk ionen — z. T. eben alls
OPEC-induzie — und e wa e en Nach agede izi en eilweise un e -
lassen wu de. T i diese Hypo hese zu, so is diese Teil des Rückgangs
on TZ exogen beding . So komm z. B. B uno (1981) in eine meh e e
Lände um assenden S udie zu de Ansich , daß as de gesam e „p o-
duc i i y slowdown" in Deu schland au den ela i en Ans ieg de Roh-
s o p eise zu ückzu üh en sei.
Die These om eilweise obsole gewo denen Kapi albes and kann e -
wei e we den, wenn man Ve ände ungen in dessen Al e sau bau be-
ücksich ig . Empi ische S udien des Deu schen Ins i u s ü Wi -
scha s o schung37 und des S a is ischen Bundesam es38 zeigen, daß 1970
(1977) e wa 33 . H. (42 . H.) des Aus üs ungs e mögens in de Bundes-
epublik aus Anlagen bes and, die 10 und meh Jah e al wa en. De
In es i ionseinb uch in den siebzige Jah en ha demzu olge zu einem
Rückgang des Mode nisie ungsg ades des Kapi albes andes ge üh .
Eine Simula ions echnung mi eine du chschni lichen Wachs ums a e
de ealen Anlagein es i ionen on 4,0 .
H.
zwischen 1974 - 1985 im e -
a bei enden Gewe be üh beispielsweise zu einem Rückgang des Mo-
de nisie ungsg ades on 64,9 . H. au 59,9 . H.39. Wachs ums heo e-
ische Übe legungen un e Ve wendung eine P oduk ions unk ion mi
explizi e Be ücksich igung des Al e sau baus des Kapi albes andes
zeigen einen e inge en Ans ieg de du chschni lichen A bei sp o-
duk i i ä bei ückläu igem Mode nisie ungsg ad40.
37 K engel (1978), Gö zig (1976).
38 Lü zel (1976).
so Gö zig (1976, S. 28). De Mode nisie ungsg ad miß das Ve häl nis Ne o-
zu B u oanlage e mögen und gib den An eil de jenigen Anlagen am B u -
oanlage e mögen an, die jünge als de Du chschni alle Anlagegü e sind.
40 Wan (1971).
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Wohin eib die Phillipsku e? 623
Die o ge agenen Übe legungen e deu lichen, wie schwie ig eine
um assende Analyse de P oduk i i ä sen wicklung is , zumal noch an-
de e, bishe nich e wähn e Fak o en eine Rolle spielen dü en, wie
z. B. de Ein luß de Fo schungs- und En wicklungsausgaben sowie Än-
de ungen in de sek o alen S uk u de Volkswi scha . Insbesonde e
die Agg ega ionsp oblema ik o de eine Un e suchung au de Da en-
basis indi iduelle Fi men he aus, jedoch zeigen z. B. A bei en ü die
USA, daß auch dann keine unmi elba en E olge im Hinblick au eine
E klä ung de P oduk i i ä sen wicklung zu e wa en sind41.
Es mag abschließend nü zlich sein, die Ve langsamung des P oduk i-
i ä s o sch i s in eine um assenden his o ischen Pe spek i e zu
sehen. De a ige Abschwächungen sind keineswegs neu, sonde n haben
Vo läu e 42 und sind bishe s e s übe wunden wo den. Vielleich is die
gegenwä ige Phase be ei s o übe , be o wi ih e U sachen e s an-
den haben.
In diesem Abschni wi d ku z übe e s e empi ische Anhal spunk e
zu Pe sis enz on Beschä igungs e häl nissen be ich e . Pe sis enz
lieg o , wenn — wie in Abschni II.2 ausge üh — die Wah schein-
lichkei , im Zei punk in einem S a us zu sein, um so höhe is , je häu-
ige und langandaue nde man sich in ühe en Zei pe ioden in diesem
S a us be unden ha (E eignis- espek i e Daue -Pe sis enz).
Un e scheide man de Ein achhei halbe zwei S a usmöglichkei en
x und x (z. B. A bei slosigkei und E we bs ä igkei ), dann is eine o -
male Da s ellung de Pe sis enz gegeben du ch43:
(15) 7i(P = h(lJ [x<0, x(Z-l), ..., x(*-2), ... x(D] ,
wobei hx(l) die Wah scheinlichkei bezeichne , in de Z- en Pe iode des
Zus andes x zu sein, also z. B. die Z- e A bei slosigkei spe iode zu du ch-
lau en. Wenn die Funk ion hx® übe alle Pe ioden s a ionä is , d.h.
wenn sich die Reg essionskoe izien en eine Schä zung on (15) ü suk-
zessi e Zei pe ioden nich ände n, dann lieg keine E eignis-Pe sis enz
o . In diesem Fall is die mi le e Daue des Zus andes x ce e is pa i-
bus ü alle Pe ioden iden isch. Wenn
3. Zu Pe sis enz on Beschä igungs e häl nissen
(16)
G iliches und Mai esse (1982).
« Ho mann (1965), 67.
43 Heckman und Bo jas (1981).
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624 Wol gang F anz
dann häng die Wah scheinlichkei , je z im Zus and x zu sein, nich da-
on ab, wie lange diese je zige Zus and be ei s andaue . Wenn
8 h«
(16a) = = 0 ^ i = Z-l, Z-2, ..., 1 ,
3 xb)
3
dann wi d die sogenann e Wah scheinlichkei nich on de Daue o -
angegangene Pe ioden gleich welchen Typs beein luß . Die Bedingun-
gen (16) bzw. (16a) kennzeichnen somi die Abwesenhei on gegenwä -
ige und e gangene Daue -Pe sis enz.
Empi ische Tes s on (15) machen in de Regel die Ve wendung on
Indi idualda en e o de lich, um die He e ogeni ä de Indi iduen und
de en Ve ände ung hinlänglich zu e assen, dami Pe sis enz nich mi
indi iduellen Me kmalen de Be o enen e wechsel wi d. Neben
eine zei au wendigen Au be ei ung des Da enma e ials müssen zudem
ma hema isch au wendige Schä z e ah en angewand we den. Fü die
Bundes epublik Deu schland e geben sich e s e empi ische Anhal s-
punk e zu Pe sis enz aus eine S udie übe Jugenda bei slosigkei 44.
Danach exis ie eine signi ikan e, gegenwä ige und e gangene Daue -
Pe sis enz, und die Hypo hese eine E eignis-Pe sis enz kann nich e -
wo en we den. Je länge die gegenwä ige A bei slosigkei spe iode be-
ei s andaue , um so ge inge is die Aus i swah scheinlichkei . Wei-
e hin üh eine um 10 Tage länge e ühe e A bei slosigkei spe iode
zu eine um 1,2 Tage länge en de zei igen A bei slosigkei spe iode.
Wenn ein solches Pe sis enz e hal en be ei s bei Jugendlichen (un e
25 Jah e) au i , is schwe einzusehen, wa um die Pe sis enz bei E -
wachsenen ge inge sein soll.
Die empi ische E idenz zuguns en eine Beschä igungs- und A bei s-
losigkei spe sis enz wi d auch du ch Schä zungen on agg egie en A -
bei sangebo s unk ionen des Mince -Typs ges ü z , die neben pe ma-
nen en auch ansi o ische Einkommenskomponen en als e klä ende
Va iable en hal en45. Fü das A bei sangebo s e hal en de Männe e -
geben sich ü die Bundes epublik Deu schland im Zei aum 1963 - 1978
keine Reak ionen au ansi o ische Einkommensände ungen, wäh end
die diesbezügliche Elas izi ä bei den F auen mi 0,012 als ge ing zu e -
anschlagen is 46.
Pe sis enz schein somi ein e olg e sp echende E sa zkandida ü
das A gumen eine in e empo alen Alloka ion des A bei sangebo s im
Lebenszyklus zu sein.
44
F anz (1982).
« Mince (1962).
46
F anz (1983).
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Wohin eib die Phillipsku e? 625
IV. Wi scha spoli ische Schluß olge ungen
De We de in la ionss abilen A bei slosenquo e lag im Zei aum
1974 bis 1981 e wa bei 4,5 . H., wobei eine ole able In la ions a e on
3 . H. un e s ell wu de. Hie bei is jedoch zu be ücksich igen, daß exo-
gen e u sach e In la ionsu sachen unbe ücksich ig bleiben. Die Be-
g ündung da ü lieg in dem A gumen , daß solche P eisschübe (wie
z. B. die Rohs o P eise höhungen) — wenn übe haup — nich mi A -
bei slosigkei bekämp we den soll en. De genann e We de in la-
ionss abilen A bei slosenquo e in Höhe on 4,5 . H. bedeu e dahe
nich no wendige weise, daß die beobach e e In la ions a e kons an is ,
sonde n nu die um exogene In la ionsschocks ko igie e Wachs ums-
a e des P eisni eaus.
Im Ve gleich zu Zei pe iode 1965 bis 1973 ha sich de We de in-
la ionss abilen A bei slosenquo e as e d ei ach , d.h. In la ionss a-
bili ä kos e heu e meh A bei slosigkei als ühe . Die o genommene
U sachenanalyse diese Ve ände ung wi jedoch mindes ens ebenso
iele F agen au wie sie bean wo e . Es sind nich in e s e Linie die
Wi kungen des Rohs o p eisans iegs, des Zusammenb uchs des al en
Wechselku ssys ems ode de E höhung s aa liche Abgabesä ze e an -
wo lich, sonde n haup sächlich die Ve langsamung des um konjunk-
u elle Schwankungen be einig en Fo sch i s in de A bei sp oduk i-
i ä . Wenn die o he genann en Fak o en einen Ein luß au die in-
la ionss abile A bei slosenquo e gehab haben, dann allen alls indi ek
übe die En wicklung de A bei sp oduk i i ä .
De e inge e P oduk i i ä s o sch i als U sache de Rech s e -
schiebung de Phillipsku e is bes en alls ein Zwischene gebnis, da un-
kla is , welches nun die G ünde ü diese En wicklung sind. Aussich s-
eiche und es ba e Hypo hesen dü en im Be eich de Kapi albildung
liegen: ein Teil des Kapi albes andes is au G und de Ene giep eis-
e eue ung mögliche weise obsole gewo den, und de du ch den un-
güns igen Al e sau bau des Kapi albes andes induzie e ückläu ige
Mode nisie ungsg ad ha eben alls nega i e E ek e au die P oduk i-
i ä .
Fü den Wi scha spoli ike is die Kenn nis de Bes immungs ak-
o en wich ig, weil e — wenn die in la ionss abile A bei slosenquo e
e eich is — ande e als nach agepoli ische Mi el einse zen muß.
Wei e hin dien die In o ma ion übe diese De e minan en als G und-
lage eine Beu eilung, ob auch diese , zunächs nich als konjunk u -
beding angesehene Teil des Rückgangs des P oduk i i ä s o sch i s
nich le z lich doch eilweise endogen is , weil eine ges iegene In es i-
ions ä igkei im Konjunk u au schwung ihn wiede e inge . In die-
40 Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en 1984/6
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626 Wol gang F anz
sem Fall wä e die in la ionss abile A bei slosenquo e ge inge und die
4,5 . H.-Ma ke eine Obe g enze.
Welche Bedenken auch imme gegen eine nach ageo ien ie e Be-
schä igungspoli ik gel end gemach we den können, angesich s eine
A bei slosenquo e on de zei 10 . H. kann jedoch ih e Eignung kaum
mi dem A gumen eine alsbald einse zenden akzele ie enden In-
la ion bes i en we den.
Zusammen assung
Diese Bei ag en häl heo e ische und empi ische Übe legungen zum Kon-
zep de in la ionss abilen A bei slosenquo e. Es wi d gezeig , daß ih We
ü die Bundes epublik im Zei aum 1974 - 1981 bei e wa 4,5 . H. lag, wobei
eine ole able In la ions a e on
3
. H. un e s ell wu de und exogen e -
u sach e In la ionsschübe wie z. B. Rohs o P eise höhungen unbe ücksich ig
bleiben, da sie nich mi A bei slosigkei bekämp we den soll en. U sachen
ü den höhe en We de in la ionss abilen A bei slosenquo e im Ve gleich
zu den sechzige Jah en lagen in de Ve langsamung des P oduk i i ä s o -
sch i s und in den Rohs o p eise höhungen.
Summa y
This pape in es iga es o wha ex en supply shocks in he se en ies
a ec ed he non-accele a ing in la ion a e o unemploymen (NAIRU). The
indings a e ha in he FRG o 1974 -
1981
a no-shock NAIRU amoun s o
4.5 pe cen app oxima ely whe e a 3 pe cen ole able in la ion a e is
assumed. This alue is conside ably highe han in he six ies mainly due
o a p oduc i i y slowdown. This esul aises u he ques ions abou he
causes o his slowdown such as he ole o a changing in age s uc u e o
he Ge man capi al s ock.
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