ТРАНСФОРМАЦИЯ И ПРИВАТИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ УЗБЕКИСТАНА: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ, ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

INTERNATIONAL SYMPOSIUM “ADVANCED RESEARCH IN ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT”, SEPTEMBER 19, 2025 578 ТРАНСФОРМАЦИЯ И ПРИВАТИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ УЗБЕКИСТАНА: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ, ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ Ибрагимова Найля Мурадовна Институт макроэкономических и региональных исследований, руководитель проекта, PhD https://doi.org/10.5281/zenodo.17272738 Развитие национальной банковской системы играет ключевую роль в обеспечении устойчивого экономического роста. В течение последних десятилетий для банковской сферы Узбекистана было характерно доминирование государства: в 2019 году 85 % совокупных активов приходилось на банки с государственным участием. Такая ситуация препятствовала развитию конкурентной среды и сдерживала повышение эффективности финансового посредничества. В Стратегии реформирования банковской системы на 2020– 2025 годы одной из главных задач определено снижение доли государства, приватизация крупнейших банков и создание условий для внедрения международных стандартов корпоративного управления. Мировая практика показывает, что успешная приватизация государственных банков возможна только при наличии сильного регулирования и последовательного проведения реформ. В Аргентине приватизация провинциальных банков в 1990-е годы позволила сократить долю невозвратных кредитов и повысить эффективность управления [1]. В Чили, напротив, избыточная концентрация собственности у ограниченного круга инвесторов вызвала дестабилизацию банковской системы, что потребовало корректировки курса [2]. В Мексике первоначальная национализация банков ослабила их устойчивость, а реприватизация сопровождалась кризисом 1994 года. Только после допуска иностранных инвесторов и усиления регулирования удалось стабилизировать сектор. Страны Центральной и Восточной Европы также демонстрируют разные сценарии. Венгрия благодаря активному привлечению иностранных стратегических инвесторов смогла быстро реформировать банковскую систему и обеспечить её устойчивость [3]. В Польше и Чехии первоначальное ограничение доступа иностранного капитала замедлило темпы реформ, но впоследствии привлечение международных игроков стало фактором ускоренного роста. Таким образом, успешная приватизация требует поэтапности, транспарентности и поддержки со стороны международных институтов. Сегодня банковская система страны представлена 31 коммерческим банком, из которых значительная часть находится под контролем государства. Одним из важнейших шагов стало приобретение венгерским OTP Bank контрольного пакета акций «Ипотекабанка» за 324 млн долларов США, что стало первым примером участия крупного иностранного инвестора в приватизации узбекских банков [4]. Параллельно реализуются меры по модернизации корпоративного управления, переходу на международные стандарты отчётности и развитию цифровых технологий. Поддержку оказывают международные институты. Так, Азиатский банк развития INTERNATIONAL SYMPOSIUM “ADVANCED RESEARCH IN ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT”, SEPTEMBER 19, 2025 579 заключил с Sanoat Qurilish Bank соглашение на 50 млн долларов для его трансформации и расширения финансирования малого и среднего бизнеса [5]. Тем не менее процесс приватизации крупнейших банков остаётся сложным. По оценке Fitch Ratings, полная приватизация может быть отложена из-за необходимости дополнительной реструктуризации и переговоров с потенциальными инвесторами [6]. Кроме того, сохраняются такие системные проблемы, как высокая доля проблемных кредитов, зависимость от государственной поддержки и концентрация рисков в отдельных секторах [7]. Всемирный банк активно поддерживает реформы: в 2022 году был одобрен проект по реструктуризации государственных коммерческих банков и укреплению надзора [8]. Международный валютный фонд в своём заключительном заявлении 2025 года отметил, что государственные банки должны работать на коммерческой основе, компенсировать расходы по некоммерческим операциям и ускорить процесс приватизации [7].. На основе международного опыта и анализа текущего положения можно выделить следующие направления: 1. Ускорение приватизации крупнейших банков — с обеспечением прозрачности процедур и привлечением стратегических инвесторов. 2. Совершенствование корпоративного управления — внедрение KPI, расширение участия независимых членов советов директоров. 3. Развитие рыночных механизмов кредитования — отказ от льготного финансирования через коммерческие банки. 4. Повышение доступности финансовых услуг — стимулирование кредитования МСБ, цифровизация сервисов, расширение инклюзии в регионах. 5. Укрепление системы управления рисками — сокращение доли проблемных кредитов, проведение стресс-тестов. 6. Сотрудничество с международными институтами — использование их опыта и ресурсов для внедрения стандартов отчётности и технологий. ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА 1. Bank Consolidation and Performance: The Argentine Experience. IMF Working Paper 2004/149. URL: https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2004/149/article-A001en.xml 2. Ruiz Porras, A. Privatization, competition for deposits and performance in banking: Evidence from Chile. Estudios de Economía, Vol. 37, No. 1 (2010). URL: https://revistas.uchile.cl/index.php/EDE/article/view/40125 3. Bonin, J.P., Hasan, I., Wachtel, P. Privatization Matters: Bank Efficiency in Transition Countries. BOFIT Discussion Papers 8/2004. URL: https://publications.bof.fi/handle/10024/48341 4. Invest in Uzbekistan. Ipoteka Bank was privatized for $324 million. 25.03.2023. URL: https://invest-in-uzbekistan.org/en/novosti-uzbekistana/ipoteka-bank-byl-privatizirovan-za324-mln 5. ADB and SQB’s $50mn collaboration boosts Uzbekistan’s banking privatization. 11.11.2023. URL: https://daryo.uz/en/2023/11/11/adb-and-sqbs-50mn-collaboration-boostsuzbekistans-banking-privatization INTERNATIONAL SYMPOSIUM “ADVANCED RESEARCH IN ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT”, SEPTEMBER 19, 2025 580 6. Full privatization of banks will be difficult and likely postponed – Fitch Ratings. 17.04.2025. URL: https://daryo.uz/en/2025/04/17/full-privatization-of-banks-will-bedifficult-and-likely-postponed-says-fitch-ratings 7. What risks does Fitch see in Uzbekistan’s banks. 18.04.2025. URL: https://uz.kursiv.media/en/2025-04-18/fitch-uzbek-banks-received-2-bn-in-state-supportbut-new-risks-emerge 8. Uzbekistan to Reform its Financial Sector, with World Bank Support. Press Release, World Bank 31.05.2022. URL: https://www.worldbank.org/en/news/pressrelease/2022/05/31/uzbekistan-to-reform-its-financial-sector-with-world-bank-support 9. IMF Staff Concluding Statement of the 2025 Article IV Mission—Uzbekistan. 23.04.2025. URL: https://www.imf.org/en/News/Articles/2025/04/23/mcs-042325-uzbekistan-staffconcluding-statement-of-the-2025-article-iv-mission