Financial inclusion as a determinant of inclusive development of small entrepreneurship under conditions of limited resources
Abstract
Relevance. Under conditions of limited resources and crisis shocks, financial inclusion of small businesses has become a crucial factor in ensuring inclusive economic development in Ukraine. Insufficient access of SMEs to financial services reduces their resilience, deepens regional disparities, and limits job creation.Problem Statement. Prior to the war, nearly 40% of the adult population in Ukraine did not have a bank account, and over 46% of SMEs had never used external financing. The war of 2022–2023 further restricted access to credit and investment, particularly in high–risk regions.Purpose and Objectives. The purpose is to justify the role of financial inclusion as a determinant of inclusive SME development in 2020–2024. The objectives include analyzing the state of financial inclusion, identifying access barriers, assessing regional disparities, and developing support mechanisms using a cluster–based approach.Methods. Cluster analysis was applied to group regions by the level of financial inclusion, complemented by statistical analysis, official reports, and international research.Main Results. The study shows that financial inclusion is a multidimensional phenomenon encompassing access to credit, development of non–bank financial instruments, digitalization of services, and financial literacy. State programs («5–7–9%», «YeRobota»), grants, and international aid proved decisive for SME survival, although access to financial resources varied significantly across regional clusters.Practical Application. The findings can be applied in developing a national strategy for SME financial inclusion, improving government support programs, shaping regional policies, and designing post–war recovery strategies.Conclusions. Financial inclusion is the foundation of inclusive economic growth as it drives job creation, reduces social inequality, and enhances economic resilience. To transform financial inclusion into a sustainable driver of development, comprehensive measures are required, including institutional reforms, digitalization, targeted cluster support, and improved financial literacy.
Full text
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 93 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww © ÑÊÐÈËÜÍÈÊ À. Ñ., 2025 Äàí³ ïðî àâòîðà Âàñèëü÷àê Ñâ³òëàíà Âàñèë³âíà, äîêòîð åêîíîì³÷íèõ íàóê, ïðîôåñîð, Ëüâ³âñüêèé äåðæàâíèé óí³âåðñèòåò âíóòð³øí³õ ñïðàâ ORSID: https://orcid.org/0000–0001–9757–1683 e–mail: [email protected] Data about the author Svetlana Vasylchak, Doctor of Economics, Professor, Lviv state University of Internal Affairs, ORSID: https://orcid.org/0000–0001–9757–1683 e– mail:[email protected] Óäê 330.131.7:334.012.64 ÑÊÐÈËÜÍÈÊ À. Ñ. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ÿê äåòåðì³íàíòà ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â Àêòóàëüí³ñòü òåìè.  óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â ³ êðèçîâèõ ïîòðÿñ³íü ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà ñòຠêëþ÷îâèì ÷èííèêîì ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó åêîíîì³êè Óêðà¿íè. Íåäîñòàòí³é äîñòóï ÌÏ äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã çíèæóº ¿õíþ ñò³éê³ñòü, ïîñèëþº ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿ òà îáìåæóº ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü. Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìè. Áëèçüêî 40% äîðîñëîãî íàñåëåííÿ Óêðà¿íè ùå äî â³éíè íå ìàëî áàíê³âñüêèõ ðàõóíê³â, à ïîíàä 46% ìàëèõ ï³äïðèºìñòâ í³êîëè íå êîðèñòóâàëèñÿ çîâí³øí³ì ô³íàíñóâàííÿì. ³éíà 2022–2023 ðð. ùå á³ëüøå óñêëàäíèëà äîñòóï á³çíåñó äî êðåäèò³â ³ ³íâåñòèö³é, îñîáëèâî â ðåã³îíàõ ç âèñîêèì ð³âíåì ðèçèêó. Ìåòà ³ çàâäàííÿ äîñë³äæåííÿ. Ìåòîþ º îá´ðóíòóâàííÿ ðîë³ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÿê äåòåðì³íàíòè ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ÌÏ ó 2020–2024 ðð. Çàâäàííÿ âêëþ÷àþòü àíàë³ç ñòàíó ô³íàíñîâî¿ çàëó÷åíîñò³ ìàëîãî á³çíåñó, âèÿâëåííÿ áàð’ºð³â äîñòóïó, îö³íêó ðåã³îíàëüíèõ äèñïðîïîðö³é ³ ðîçðîáêó ìåõàí³çì³â ï³äòðèìêè ç óðàõóâàííÿì êëàñòåðíîãî ï³äõîäó. Ìåòîäè äîñë³äæåííÿ. Âèêîðèñòàíî êëàñòåðíèé àíàë³ç äëÿ ãðóïóâàííÿ ðåã³îí³â çà ð³âíåì ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, à òàêîæ àíàë³ç ñòàòèñòè÷íèõ äàíèõ, îô³ö³éíèõ çâ³ò³â òà ì³æíàðîäíèõ äîñë³äæåíü. Îñíîâí³ ðåçóëüòàòè. Äîâåäåíî, ùî ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ º áàãàòîâèì³ðíèì ÿâèùåì, ÿêå âêëþ- ÷ຠäîñòóïí³ñòü êðåäèò³â, ðîçâèòîê íåáàíê³âñüêèõ ô³íàíñîâèõ ³íñòðóìåíò³â, öèôðîâ³çàö³þ ïîñëóã òà ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³. Âñòàíîâëåíî, ùî äåðæàâí³ ïðîãðàìè, ãðàíòè òà ì³æíàðîäíà äîïîìîãà ñòàëè âèð³øàëüíèìè ÷èííèêàìè âèæèâàííÿ ìàëîãî á³çíåñó. Ðàçîì ³ç òèì, äîñòóïí³ñòü ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ñóòòºâî ð³çíèòüñÿ çà ðåã³îíàëüíèìè êëàñòåðàìè. Ãàëóçü çàñòîñóâàííÿ. Ðåçóëüòàòè ìîæóòü áóòè âèêîðèñòàí³ äëÿ ôîðìóâàííÿ íàö³îíàëüíî¿ ñòðàòå㳿 ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÌÏ, óäîñêîíàëåííÿ ïðîãðàì äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè, ðîçðîáêè ðåã³îíàëüíèõ ïîë³òèê òà ñòðàòåã³é ï³ñëÿâîºííîãî â³äíîâëåííÿ. Âèñíîâêè. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ âèñòóïຠôóíäàìåíòîì ³íêëþçèâíîãî åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ: âîíà çàáåçïå÷óº ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, çìåíøåííÿ ñîö³àëüíî¿ íåð³âíîñò³ òà ñò³éê³ñòü åêîíîì³êè. Äëÿ ïåðåòâîðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 íà ñòàëèé äðàéâåð ðîçâèòêó íåîáõ³äí³ êîìïëåêñí³ çàõîäè: ³íñòèòóö³éí³ ðåôîðìè, öèôðîâ³çàö³ÿ, àäðåñíà êëàñòåðíà ï³äòðèìêà òà ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³. Êëþ÷îâ³ ñëîâà: ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ, ìàëèé á³çíåñ, ³íêëþçèâíèé ðîçâèòîê, êëàñòåðíèé ï³äõ³ä, äåðæàâíà ï³äòðèìêà, ãðàíòè, ï³ëüãîâå êðåäèòóâàííÿ, ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿. ANDRII SKRYLNYK Financial inclusion as a determinant of inclusive development of small entrepreneurship under conditions of limited resources Relevance. Under conditions of limited resources and crisis shocks, financial inclusion of small businesses has become a crucial factor in ensuring inclusive economic development in Ukraine.
94 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìè. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó íàáóâຠñòðàòåã³÷íîãî çíà÷åííÿ â ñó÷àñíèõ óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â òà êðèçîâèõ âèêëèê³â. Ô³íàíñàëüíà ³íêëþç³ÿ òðàêòóºòüñÿ ÿê çàáåçïå÷åííÿ ð³âíîãî äîñòóïó âñ³õ åêîíîì³÷- íèõ ñóá’ºêò³â, âêëþ÷íî ç ïðåäñòàâíèêàìè ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà, äî øèðîêîãî ñïåêòðà ô³íàíñîâèõ ïîñëóã íà ïðèéíÿòíèõ òà åêîíîì³÷íî îá´ðóíòîâàíèõ óìîâàõ. [1]. Âîíà ðîçãëÿäàºòüñÿ ÿê íåîáõ³äíà óìîâà ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó – åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ, ùî çàáåçïå÷óº ó÷àñòü óñüîãî ñóñï³ëüñòâà òà ð³âí³ ìîæëèâîñò³ äëÿ âðàçëèâèõ ãðóï íàñåëåííÿ. Ìàëèé á³çíåñ â³ä³ãðຠêëþ÷îâó ðîëü ó çàáåçïå÷åíí³ çàéíÿòîñò³ òà äîáðîáóòó íàñåëåííÿ, òîìó éîãî âêëþ÷åííÿ ó ô³íàíñîâó ñèñòåìó º äåòåðì³íàíòîþ ³íêëþçèâíîãî åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ [2]. Îñîáëèâî àêòóàëüíèì öå ñòàëî äëÿ Óêðà¿íè ó 2020–2024 ðîêàõ, êîëè ïîñë³äîâí³ êðèçè – â³ä ïàíäå쳿 COVID–19 äî ïîâíîìàñøòàáíî¿ â³éíè – ñóòòºâî îáìåæèëè äîñòóïí³ñòü ðåñóðñ³â, ï³äâèùèëè ðèçèêè òà íåð³âíîì³ðí³ñòü ðîçâèòêó ðåã³îí³â. Çà äàíèìè ì³æíàðîäíèõ îðãàí³çàö³é, íàâ³òü ó äîâîºííèé ïåð³îä áëèçüêî 40% äîðîñëîãî íàñåëåííÿ Óêðà¿íè çàëèøàëîñÿ ïîçà ñôåðîþ ôîðìàëüíîãî ô³íàíñîâîãî ñåêòîðà, íå ìàþ÷è ðàõóíê³â ó æîäí³é ô³íàíñîâ³é óñòàíîâ³. Íèçüêèé ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ çàëó÷åíîñò³ ñòðèìóâàâ ñòàðò òà ðîçâèòîê ï³äïðèºìíèöòâà, çíèæóâàâ åêîíîì³÷íó àêòèâí³ñòü ðåã³îí³â. Óðÿä òà Íàö³îíàëüíèé áàíê Óêðà¿íè óñâ³äîìëþþòü ïð³îðèòåòí³ñòü ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 – öÿ ö³ëü âêëþ÷åíà äî Ñòðàòå㳿 ðîçâèòêó ô³íàíñîâîãî ñåêòîðó Óêðà¿íè äî 2025 ðîêó ÿê ïåðåäóìîâà ñò³éêîãî òà âñåîñÿæíîãî ðîçâèòêó åêîíîì³êè [3]. ³äïîâ³äíî, àêòóàëüíèì º íàóêîâî–ïðàêòè÷íèé àíàë³ç òîãî, ÿê ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà âïëèâຠíà ³íêëþçèâíèé ðîçâèòîê, îñîáëèâî çà óìîâ äåô³öèòó ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â òà âîºííèõ ïîòðÿñ³íü. Àíàë³ç îñòàíí³õ äîñë³äæåíü ³ ïóáë³êàö³é. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó ðîçãëÿäàºòüñÿ ñó÷àñíèìè óêðà¿íñüêèìè äîñë³äíèêàìè ÿê áàãàòîâèì³ðíå ÿâèùå, ùî îõîïëþº äîñòóïí³ñòü ô³íàíñîâèõ ïðîäóêò³â, óìîâè ¿õ âèêîðèñòàííÿ, ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà öèôðîâó ãîòîâí³ñòü ï³äïðèºìö³â. Ðÿä íàóêîâö³â ï³äêðåñëþòü ðîëü ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ó çàáåçïå÷åíí³ åêîíîì³÷íî¿ ñò³éêîñò³ òà ñîö³àëüíî¿ â³äïîâ³äàëüíîÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² Insufficient access of SMEs to financial services reduces their resilience, deepens regional disparities, and limits job creation. Problem Statement. Prior to the war, nearly 40% of the adult population in Ukraine did not have a bank account, and over 46% of SMEs had never used external financing. The war of 2022–2023 further restricted access to credit and investment, particularly in high–risk regions. Purpose and Objectives. The purpose is to justify the role of financial inclusion as a determinant of inclusive SME development in 2020–2024. The objectives include analyzing the state of financial inclusion, identifying access barriers, assessing regional disparities, and developing support mechanisms using a cluster–based approach. Methods. Cluster analysis was applied to group regions by the level of financial inclusion, complemented by statistical analysis, official reports, and international research. Main Results. The study shows that financial inclusion is a multidimensional phenomenon encompassing access to credit, development of non–bank financial instruments, digitalization of services, and financial literacy. State programs («5–7–9%», «YeRobota»), grants, and international aid proved decisive for SME survival, although access to financial resources varied significantly across regional clusters. Practical Application. The findings can be applied in developing a national strategy for SME financial inclusion, improving government support programs, shaping regional policies, and designing post–war recovery strategies. Conclusions. Financial inclusion is the foundation of inclusive economic growth as it drives job creation, reduces social inequality, and enhances economic resilience. To transform financial inclusion into a sustainable driver of development, comprehensive measures are required, including institutional reforms, digitalization, targeted cluster support, and improved financial literacy. Keywords: financial inclusion, small business, inclusive development, cluster approach, government support, grants, preferential lending, regional disparities
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 95 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww ñò³ á³çíåñó â óìîâàõ öèôðîâî¿ òðàíñôîðìàö³¿ òà ìàêðîåêîíîì³÷íèõ êðèç. Âîäíî÷àñ äîñë³äíèêè íàãîëîøóþòü íà êîìïëåêñíîìó õàðàêòåð³ áàð’ºð³â – ³íñòèòóö³éíèõ, ³íôîðìàö³éíèõ, òåõíîëîã³÷íèõ ³ ïîâåä³íêîâèõ – ïîäîëàííÿ ÿêèõ ïîòðåáóº ïîºäíàííÿ äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè, ðîçâèòêó íåáàíê³âñüêèõ ³íñòðóìåíò³â ³ öèôðîâ³çàö³¿ ñåðâ³ñ³â. Äîñë³äæåííÿ Ñ.Íàóìºíêîâî¿, Ñ.̳ùåíêà, Ä.Äîðîôººâà ï³äòâåðäæóþòü, ùî öèôðîâ³çàö³ÿ çäàòíà çíèçèòè òðàíçàêö³éí³ âèòðàòè é ÷àñòêîâî êîìïåíñóâàòè âòðàòè ô³çè÷íî¿ ³íôðàñòðóêòóðè, ïðîòå åôåêò îáìåæåíèé áåç ³íñòèòóö³éíèõ ðåôîðì [4]. Âàæëèâèì íàïðÿìîì ìåòîäè÷íîãî çàáåçïå- ÷åííÿ º êëàñòåðèçàö³ÿ ðåã³îí³â çà óìîâàìè ô³íàíñîâîãî äîñòóïó. Ò. Ìàéîðîâà òà ñï³âàâò. âèîêðåìèëè ÷îòèðè ãðóïè îáëàñòåé Óêðà¿íè çà ð³âíåì ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ùî äîçâîëÿº ðîçðîáëÿòè àäðåñí³ ³íñòðóìåíòè äëÿ âðàçëèâèõ òåðèòîð³é, îñîáëèâî ïðèôðîíòîâèõ òà äåîêóïîâàíèõ [5]. Ó öüîìó êîíòåêñò³ çàñòîñóâàííÿ êëàñòåðíîãî ï³äõîäó äî ñåãìåíòà ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà (íàäàë³ ÌÏ) ñòâîðþº îñíîâó äëÿ ñöåíàðíîãî ïðîãíîçóâàííÿ ô³íàíñîâèõ ïîòðåá ³ ôîðìóâàííÿ ðåã³îíàëüíî äèôåðåíö³éîâàíî¿ ïîë³òèêè ï³äòðèìêè. Ïîäàëüøèé ðîçâèòîê äèñêóðñó ñòîñóºòüñÿ ³íäèêàòèâíîãî âèì³ðþâàííÿ ³íêëþ糿. Ðîáîòà Þ. Øàïîâàë, À. Øêëÿðà òà ³í. ïðîïîíóº ³íòåãðàëüíèé ³íäåêñ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ùî äîçâîëÿº ïîºäíóâàòè ïîêàçíèêè äîñòóïó, ÿêîñò³ é âèêîðèñòàííÿ ó ºäèíó ñèñòåìó ìîí³òîðèíãó [6]. Î. Äåñÿòíþê, À. Êðèñîâàòèé, Î. Ïòàùåíêî àêöåíòóþòü íà ïîºäíàíí³ ô³íàíñîâèõ ³ «ì’ÿêèõ» ³íñòðóìåíò³â (îñâ³òà, êîíñàëòèíã, ïðîçîð³ñòü ïðîãðàì), à êîíöåïòóàëüí³ çàñàäè ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó, âèêëàäåí³ ó ìîíîãðàô³¿ ï³ä ðåä. Î. Áîðîä³íî¿, âèçíà÷àþòü ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ ÌÏ ÿê îäèí ç ãîëîâíèõ ³íñòðóìåíò³â ñîö³àëüíî– åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ [7]. Òàêèì ÷èíîì, ñó÷àñíèé íàóêîâèé äèñêóðñ ïðîïîíóº óçãîäæåíó ðàìêó: áàãàòîâèì³ðí³ñòü ³íêëþ糿, âèêîðèñòàííÿ êîìïîçèòíèõ ³íäåêñ³â, êëàñòåðíèé ï³äõ³ä òà ³íñòèòóö³éíî– ïîâåä³íêîâ³ äåòåðì³íàíòè, ùî çàäàþòü ìåòîäîëîã³÷íó îñíîâó íàøîãî äîñë³äæåííÿ. Ôîðìóâàííÿ ö³ëåé ñòàòò³ (ïîñòàíîâêà çàâäàííÿ). Ìåòîþ äàíîãî äîñë³äæåííÿ º îá´ðóíòóâàííÿ ðîë³ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÿê äåòåðì³íàíòè ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â Óêðà¿í³ ó 2020–2024 ðîêàõ. Äëÿ äîñÿãíåííÿ ìåòè ïðîàíàë³çîâàíî ïîòî÷íèé ñòàí ³ òåíäåíö³¿ ô³íàíñîâî¿ çàëó÷åíîñò³ ìàëîãî á³çíåñó, îö³íåíî ðåã³îíàëüíèé ðîçïîä³ë ðåñóðñ³â äëÿ ³íêëþçèâíèõ ³í³ö³àòèâ çà êëàñòåðíèìè ãðóïàìè îáëàñòåé, ³äåíòèô³êîâàíî îñíîâí³ áàð’ºðè äîñòóïó ìàëèõ ³ ñåðåäí³õ ï³äïðèºìñòâ (ÌÏ) äî ô³íàíñ³â òà çàïðîïîíîâàíî ìåõàí³çìè ¿õ ïîäîëàííÿ.  ðàìêàõ äîñë³äæåííÿ çàñòîñîâàíî êëàñòåðíèé ï³äõ³ä – ãðóïóâàííÿ ðåã³îí³â çà ñõîæèìè óìîâàìè (ð³âíåì ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, âîºííèìè ðèçèêàìè, åêîíîì³÷íèì ïîòåíö³àëîì) – ùî äîçâîëÿº âèÿâèòè òåðèòîð³àëüí³ äèñïðîïîðö³¿ òà àäðåñí³ ïîòðåáè ðåã³îí³â. Àíàë³òè÷íà áàçà âêëþ÷ຠàêòóàëüíó ñòàòèñòèêó 2020–2024 ðîê³â, çâ³òè Íàö³îíàëüíîãî áàíêó, ̳í³ñòåðñòâà åêîíîì³êè, ì³æíàðîäíèõ îðãàí³çàö³é, à òàêîæ íàóêîâ³ ïðàö³ ç ïèòàíü ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 òà ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó. Âèêëàä îñíîâíîãî ìàòåð³àëó äîñë³äæåííÿ. Êîíöåïö³ÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ôîðìóºòüñÿ ÿê áàãàòîâèì³ðíå ÿâèùå, ùî îõîïëþº äîñòóï äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã, ïðèéíÿòí³ óìîâè ô³íàíñóâàííÿ, ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà öèôðîâî¿ ãîòîâíîñò³ êîðèñòóâà÷³â. Çà âèçíà÷åííÿì ÎÎÍ, ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ïåðåäáà÷ຠóí³âåðñàëüíèé äîñòóï çà ïîì³ðíó ïëàòó äî áàíê³âñüêèõ ðàõóíê³â, êðåäèò³â, ïëàò³æíèõ, ñòðàõîâèõ òà ³íâåñòèö³éíèõ ïðîäóêò³â äëÿ âñ³õ âåðñòâ íàñåëåííÿ òà á³çíåñó.  êîíòåêñò³ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà öå îçíà÷àº, ùî êîæåí ï³äïðèºìåöü – íåçàëåæíî â³ä ìàñøòàáó, ëîêàö³¿ ÷è ñîö³àëüíî¿ ãðóïè – ìຠìîæëèâ³ñòü îòðèìàòè ñòàðòîâèé àáî îáîðîòíèé êàï³òàë, ïëàò³æí³ ³íñòðóìåíòè, çä³éñíþâàòè çàîùàäæåííÿ òà çàõèñòèòè ñâî¿ ðèçèêè. ²íêëþçèâíèé ðîçâèòîê ìàëîãî á³çíåñó îçíà- ÷ຠçðîñòàííÿ ñåêòîðà ÌÏ, â³ä ÿêîãî âèãðàþòü øèðîê³ âåðñòâè íàñåëåííÿ – øëÿõîì ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, ï³äâèùåííÿ äîõîä³â äîìîãîñïîäàðñòâ ³ çìåíøåííÿ íåð³âíîñò³. Ìàëèé á³çíåñ â Óêðà¿í³ çàáåçïå÷óº ïåðåâàæíó ÷àñòêó çàéíÿòîñò³: áëèçüêî 82% ïðàö³âíèê³â ó 2021 ðîö³ áóëè çàéíÿò³ íà ï³äïðèºìñòâàõ ÌÏ [2]. ³äòàê, ô³íàíñîâå çàëó÷åííÿ öèõ ï³äïðèºìñòâ – âàæëèâèé ôàêòîð åêîíîì³÷íî¿ ñò³éêîñò³ ãðîìàä ³ ñîö³àëüíî¿ â³äïîâ³äàëüíîñò³ á³çíåñó [6]. Äîñòóï ìàëèõ ô³ðì äî êðåäèò³â, ³íâåñòèö³é òà ³íøèõ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â äຠçìîãó çàïî÷àòêîâóâàòè íîâ³ á³çíåñè, ðîçøèðþâàòè âèðîáíèöòâî, âïðîâàäæóâàòè ³ííîâàö³¿. Íàòîì³ñòü ô³íàíñîâà ³çîëÿö³ÿ ïðèçâîäèòü äî ñòàãíàö³¿ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà ³ êîíñåðâóº òåðèòîð³àëüí³ äèñïðîïîðö³¿ ðîçâèòêó.  òåîðåòè÷íîìó âèì³ð³ ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó º ñêëàäîâîþ øèðøîãî ïîíÿòòÿ åêîíîì³÷íî¿ ³íêëþ糿, ÿêå ïåðåäáà÷ຠð³âíèé äîñòóï
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 96 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww äî ðåñóðñ³â ³ ìîæëèâîñòåé äëÿ âñ³õ åêîíîì³÷íèõ àãåíò³â. Íà ïðàêòèö³ öå ïîâ’ÿçàíî ç óñóíåííÿì áàð’ºð³â – ³íñòèòóö³éíèõ, ³íôîðìàö³éíèõ, òåõíîëîã³÷íèõ, ïîâåä³íêîâèõ – ùî îáìåæóþòü ï³äïðèºìö³â ó êîðèñòóâàíí³ ô³íàíñîâèìè ïîñëóãàìè [2]. Òàêèì ÷èíîì, ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ âèñòóïຠíå ëèøå åêîíîì³÷íèì, àëå ³ ñîö³àëüíèì ³íñòèòóòîì, ÿêèé çàáåçïå÷óº ð³âí³ óìîâè äëÿ á³çíåñ–³í³ö³àòèâ ð³çíèõ âåðñòâ íàñåëåííÿ, âêëþ÷íî ³ç ñîö³àëüíî âðàçëèâèìè ãðóïàìè (ìîëîäü, æ³íêè–ï³äïðèºìèö³, âåòåðàíè, âíóòð³øíüî ïåðåì³ùåí³ îñîáè òîùî). Óìîâè ñó÷àñíèõ ïîòðÿñ³íü (ïàíäåì³ÿ, â³éíà) ùå á³ëüø àêòóàë³çóâàëè ïðîáëåìó ô³íàíñîâî¿ äîñòóïíîñò³ – çà â³äñóòíîñò³ çîâí³øí³õ äæåðåë ô³íàíñóâàííÿ ìàë³ ï³äïðèºìö³ âèìóøåí³ àáî çãîðòàòè ä³ÿëüí³ñòü, àáî ïîêëàäàòèñÿ âèêëþ÷íî íà âëàñí³ îáìåæåí³ ðåñóðñè. Îáìåæåí³ñòü ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ìîæå áóòè ñïðè÷èíåíà ÿê çàãàëüíîåêîíîì³÷íèìè ôàêòîðàìè (ðåöåñ³ÿ, áþäæåòíèé äåô³öèò, â³äò³ê êàï³òàëó), òàê ³ ñïåöèô³÷íèìè êðèçàìè. Ó 2022 ðîö³ â³éíà â Óêðà¿í³ ïðèçâåëà äî ð³çêîãî ïàä³ííÿ ÂÂÏ (íà ~30% ó 2022 ð.)[1], çíèùåííÿ àêòèâ³â òà ³íôðàñòðóêòóðè, â³äòàê ìîæëèâîñò³ áàíê³âñüêîãî êðåäèòóâàííÿ ³ äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè á³çíåñó çíà÷íî çâóçèëèñü.  òàêèõ óìîâàõ ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ íàáóâຠðîë³ «ïîäóøêè áåçïåêè» òà äðàéâåðà â³äíîâëåííÿ: çàáåçïå÷åííÿ ì³í³ìàëüíî íåîáõ³äíîãî ô³íàíñóâàííÿ äëÿ ïðîäîâæåííÿ ä³ÿëüíîñò³ ï³äïðèºìñòâ, ¿õ àäàïòàö³¿ òà ìîäåðí³çàö³¿ ï³ä ÷àñ ðåêîíñòðóêö³¿ åêîíîì³êè [9]. ²íêëþçèâí³ ô³íàíñîâ³ ³í³ö³àòèâè – ï³ëüãîâ³ êðåäèòè, ãðàíòè, ì³êðîô³íàíñóâàííÿ, ñòðàõîâ³ ³íñòðóìåíòè – ñòàëè âèçíà÷àëüíèìè ôàêòîðàìè, ùî äîçâîëèëè áàãàòüîì ìàëèì á³çíåñàì âòðèìàòèñÿ íà ðèíêó ³ çáåðåãòè ðîáî÷³ ì³ñöÿ, çàêëàäàþ÷è îñíîâó äëÿ ïîâîºííîãî çðîñòàííÿ. Çà îñòàíí³ ê³ëüêà ðîê³â ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó â Óêðà¿í³ ïðîäåìîíñòðóâàëà ñóïåðå- ÷ëèâ³ òåíäåíö³¿. Ç îäíîãî áîêó, äî 2022 ðîêó ñïîñòåð³ãàëîñÿ ïîñòóïîâå ïîêðàùåííÿ äîñòóïó ÌÏ äî ô³íàíñ³â çàâäÿêè öèôðîâ³çàö³¿ áàíê³âñüêèõ ïîñëóã òà äåðæàâíèì ïðîãðàìàì ï³äòðèìêè. Ç ³íøîãî áîêó, âîºíí³ ä³¿ 2022–2023 ðð. ñïðè÷èíèëè çíà÷íèé â³äêàò: ñêîðî÷åííÿ êðåäèòóâàííÿ, çàêðèòòÿ â³ää³ëåíü ó ïîñòðàæäàëèõ ðåã³îíàõ, ïåðåðîçïîä³ë ðåñóðñ³â íà âîºíí³ ïîòðåáè. Çíà÷íà ÷àñòêà ìàëèõ ï³äïðèºìñòâ òðàäèö³éíî íå êîðèñòóâàëàñÿ çîâí³øí³ì ô³íàíñóâàííÿì. Òàê, 46% ìàëèõ á³çíåñ³â â Óêðà¿í³ í³êîëè íå çàëó÷àëè ïîçèêîâ³ êîøòè ÷è ³íøå çîâí³øíº ô³íàíñóâàííÿ, ïîêëàäàþ÷èñü íà ñàìîô³íàíñóâàííÿ. Öå ñâ³ä÷èòü ïðî íèçüêèé ð³âåíü ïðîíèêíåííÿ ÿê áàíê³âñüêèõ, òàê ³ íåáàíê³âñüêèõ ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ó ñåêòîð³ ÌÏ. ßê íàñë³äîê, âæå äî ïî÷àòêó â³éíè ñôîðìóâàâñÿ çíà÷íèé íåçàäîâîëåíèé ïîïèò íà ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè: îö³íþâàëîñÿ, ùî ùîð³÷íèé äåô³öèò ô³íàíñóâàííÿ óêðà¿íñüêèõ ÌÏ ñÿãຠ~$29 ìëðä, à 87% ï³äïðèºìñòâ ïîòðåáóþòü äîäàòêîâîãî ô³íàíñóâàííÿ äëÿ ðîçâèòêó. Âêëàä ïðèâàòíèõ ³íâåñòèö³é ó ÌÏ òåæ áóâ ì³çåðíèì – âåí÷óðíèé ³ ïðèâàòíèé êàï³òàë äëÿ ìàëèõ ô³ðì ñòàíîâèâ ëèøå ~0,025% ÂÂÏ ó 2019 ðîö³ [1, 8], ùî âêàçóº íà ñëàáêèé ðîçâèòîê àëüòåðíàòèâíèõ äæåðåë ô³íàíñóâàííÿ äëÿ öüîãî ñåêòîðó. гâåíü äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ñóòòºâî ð³çíèòüñÿ ïî òåðèòî𳿠Óêðà¿íè. Ïîâíîìàñøòàáíà â³éíà 2022 ðîêó ïî–ð³çíîìó ïîçíà÷èëàñü íà ô³íàíñîâ³é àêòèâíîñò³ â ðåã³îíàõ Óêðà¿íè. Óìîâíî ìîæíà âèä³ëèòè òàê³ ãðóïè îáëàñòåé çà âîºííèì âïëèâîì: Ðåã³îíè ç àêòèâíèìè áîéîâèìè ä³ÿìè (Äîíåöüêà, Ëóãàíñüêà, Õåðñîíñüêà, Çàïîð³çüêà îáë. – ÷àñòêîâî îêóïîâàí³ ÷è ïðèôðîíòîâ³ òåðèòîð³¿): òóò ô³íàíñîâà ³íôðàñòðóêòóðà íàéá³ëüøå ïîñòðàæäàëà. ³ää³ëåííÿ áàíê³â ìàñîâî çàêðèâàëèñÿ àáî áóëè çðóéíîâàí³, ï³äïðèºìö³ åâàêóéîâóâàëèñÿ, êðåäèòóâàííÿ ïðàêòè÷íî ïðèçóïèíèëîñÿ. Ö³ òåðèòî𳿠â³äïîâ³äàþòü êàòåãî𳿠«òåðèòîð³é ç îñîáëèâèìè óìîâàìè äëÿ ðîçâèòêó» â ³íêëþçèâí³é ðåã³îíàëüí³é ïîë³òèö³. Î÷åâèäíî, ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 òóò ð³çêî âïàâ, à ïîïèò íà çîâí³øíþ äîïîìîãó òà ãðàíòîâå ô³íàíñóâàííÿ çð³ñ äî áåçïðåöåäåíòíîãî ð³âíÿ. Ðåã³îíè ç ïîì³ðíèì âîºííèì ðèçèêîì (Êè- ¿â, Õàðê³âñüêà, Ìèêîëà¿âñüêà, Îäåñüêà, Ñóìñüêà îáë. òîùî – çàçíàëè îáñòð³ë³â, àëå ëèøèëèñÿ ï³ä êîíòðîëåì Óêðà¿íè): ó öèõ îáëàñòÿõ ñïîñòåð³ãàëîñÿ ñêîðî÷åííÿ áàíê³âñüêî¿ àêòèâíîñò³ íà ïî÷àòêó â³éíè, îäíàê çãîäîì â³äáóëîñÿ ÷àñòêîâå â³äíîâëåííÿ. ×àñòèíà á³çíåñó ðåëîêóâàëàñÿ íà çàõ³ä, àëå çíà÷íà ÷àñòèíà ïðîäîâæèëà ðîáîòó. Äîñòóï äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã çáåð³ãàâñÿ äëÿ áàçîâèõ îïåðàö³é (÷åðåç öèôðîâ³ êàíàëè, àáî â³ää³ëåííÿ ó â³äíîñíî áåçïå÷íèõ ðàéîíàõ). Ö³ ðåã³îíè ìîæíà íàçâàòè «òåðèòîð³ÿìè ñòàëîãî ðîçâèòêó» – âîíè ìàëè äîñòàòí³é âíóòð³øí³é ïîòåíö³àë äëÿ ï³äòðèìêè ôóíêö³îíóâàííÿ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè íàâ³òü ó êðèçó. ³äíîñíî áåçïå÷í³ çàõ³äí³ ðåã³îíè (Ëüâ³âñüêà, Çàêàðïàòñüêà, ×åðí³âåöüêà, Òåðíîï³ëüñüêà îáë. òà ³í.): ñòàëè ïðèòóëêîì äëÿ ðåëîêîâàíîãî á³çíåñó òà ô³íàíñîâîãî êàï³òàëó. Ó 2022–2023 ðð. ñþäè
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 97 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww ïåðåì³ñòèëèñÿ òèñÿ÷³ ï³äïðèºìñòâ ³ ï³äïðèºìö³â ç³ ñõîäó òà öåíòðó êðà¿íè. Íàïðèêëàä, äî Ëüâ³âñüêî¿ îáëàñò³ ïåðå¿õàëî áëèçüêî 25–30% óñ³õ ðåëîêîâàíèõ ï³äïðèºìñòâ, äî Çàêàðïàòñüêî¿ – ~16–18%, äî ×åðí³âåöüêî¿ – ~11–13% [11]. Öå ïðèçâåëî äî çíà÷íî¿ àêòèâ³çàö³¿ ìàëîãî á³çíåñó â öèõ ðåã³îíàõ ³, â³äïîâ³äíî, äî çðîñòàííÿ ïîïèòó íà áàíê³âñüê³ ïîñëóãè, êðåäèòè, îðåíäó ïðèì³ùåíü òîùî. ßê çàçíà÷àëîñÿ, ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿ ïîòðåáóþòü ñïåö³àëüíî¿ óâàãè. Êëàñòåðíèé ï³äõ³ä ìîæå áóòè âèêîðèñòàíèé íå ëèøå äëÿ àíàë³çó, à é äëÿ ðîçðîáêè äèôåðåíö³éîâàíî¿ ïîë³òèêè ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿. Ïðîïîíóºòüñÿ çãðóïóâàòè ðåã³îíè Óêðà¿íè çà ñõîæèìè óìîâàìè òà âèêëèêàìè, ùîá àäðåñíî çàñòîñóâàòè â³äïîâ³äí³ ìåõàí³çìè ï³äòðèìêè. Êëàñòåð A: Òåðèòî𳿠ç îñîáëèâèìè óìîâàìè (ïðèôðîíòîâ³, äåîêóïîâàí³, äåïðåñèâí³). Äëÿ öüîãî êëàñòåðó ïð³îðèòåò – ô³íàíñîâà «ðåàí³ìàö³ÿ». Íåîáõ³äí³ ñïåö³àëüí³ çàõîäè, òàê³ ÿê: ôîíäè â³äíîâëåííÿ á³çíåñó (ãðàíòè íà â³äáóäîâó çíèùåíèõ ï³äïðèºìñòâ), ïîâí³ äåðæàâí³ ãàðàíò³¿ ÷è 100% êîìïåíñàö³ÿ â³äñîòê³â äëÿ êðåäèò³â íà â³äíîâëåííÿ, ñòðàõóâàííÿ âîºííèõ ðèçèê³â çà ðàõóíîê äåðæàâè àáî äîíîð³â. Òàêîæ äîö³ëüíî ðîçãîðòàòè ìåðåæ³ íåáàíê³âñüêîãî ì³êðîô³íàíñóâàííÿ ÷åðåç ì³æíàðîäí³ îðãàí³çàö³¿ íà ì³ñöÿõ, ùîéíî öå ñòàíå áåçïå÷íî, – ùîá âèäàâàòè äð³áí³ ïîçèêè øâèäêî ³ ç ì³í³ìàëüíîþ áþðîêðàò³ºþ. Êëàñòåð A ïîòðåáóº é íåô³íàíñîâî¿ ï³äòðèìêè: þðèäè÷íîãî ñóïðîâîäó (â³äíîâëåííÿ âòðà÷åíèõ äîêóìåíò³â, ï³äòâåðäæåííÿ ïðàâ âëàñíîñò³), ïñèõîëîã³÷íî¿ ï³äòðèìêè ï³äïðèºìö³â, ÿê³ ïåðåæèëè òðàâìè. Ôàêòè÷íî, òóò ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ïîâèííà ñòàòè åëåìåíòîì êîìïëåêñíî¿ ïðîãðàìè â³äíîâëåííÿ òåðèòîð³é. Äîñë³äíèêè ï³äêðåñëþþòü, ùî óñï³øíå â³äíîâëåííÿ çàëåæèòü â³ä àêóìóëÿö³¿ âíóòð³øí³õ ³ çîâí³øí³õ ðåñóðñ³â òà àêòèâ³çàö³¿ ãðàíòîâîãî ô³íàíñóâàííÿ íà öèõ òåðèòîð³ÿõ [5,6]. Áåç çàëó÷åííÿ çîâí³øí³õ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ìàëèé á³çíåñ öüîãî êëàñòåðó íå ìຠäîñòàòí³õ ïåðåäóìîâ äëÿ ñàìîñò³éíîãî â³äíîâëåííÿ òà ïîäàëüøîãî ðîçâèòêó. Êëàñòåð B: Òåðèòî𳿠ñòàëîãî ðîçâèòêó (öåíòðàëüí³ òà â³äíîñíî áåçïå÷í³ ðåã³îíè). Äëÿ êëàñòåðó B ï³äõ³ä ³íøèé – ñòèìóëþâàííÿ ìîäåðí³çàö³¿ òà çðîñòàííÿ. Òóò á³çíåñ âæå ïðàöþº; òðåáà ³íòåãðóâàòè éîãî ó âèùèé ïåðåä³ë âèðîáíèöòâà òà íîâ³ ðèíêè. Ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ ìîæíà ïîñèëþâàòè ÷åðåç: ðîçøèðåííÿ êðåäèòóâàííÿ ³íâåñòèö³éíèõ ïðîºêò³â (íèí³ ÷àñòêà ³íâåñòèö³éíèõ êðåäèò³â ó ïðîãðàì³ «5–7–9%» ëèøå ~11% [10] – âàðòî çá³ëüøóâàòè), âïðîâàäæåííÿ ìåõàí³çì³â «çåëåíîãî» ô³íàíñóâàííÿ (ï³ëüãè íà åíåðãîåôåêòèâí³ñòü òà ÂÄÅ äëÿ ÌÏ), ðîçâèòîê ë³çèíãó òà ôàêòîðèíãó ÿê á³ëüø äîñòóïíèõ ôîðì ô³íàíñóâàííÿ. Äåðæàâà ìîæå çàïðîâàäèòè ñèñòåìó ïîäàòêîâèõ ñòèìóë³â äëÿ ï³äïðèºìñòâ, ÿê³ çàëó- ÷åí³ äî ðåàë³çàö³¿ ³íêëþçèâíèõ ïðîºêò³â. Êëàñòåðè B – öå «ëîêîìîòèâè», ùî ìîæóòü ãåíåðóâàòè çðîñòàííÿ, òîìó ïîë³òèêà ìຠï³äòðèìàòè ¿õíþ êîíêóðåíòîñïðîìîæí³ñòü òà åêñïîðòíèé ïîòåíö³àë ÷åðåç äîñòóï äî êàï³òàëó. Âàæëèâîþ òàêîæ º öèôðîâà ³íêëþç³ÿ – ïîâíà ä³äæèòàë³çàö³ÿ äåðæàâíèõ ïîñëóã, çíèæóº ò³íüîâ³ áàð’ºðè ³ ïîêðàùóº êðåäèòîñïðîìîæí³ñòü á³çíåñó (ñóá’ºêòè ï³äïðèºìíèöòâà ïðàöþþòü îô³ö³éíî, ìàþòü çâ³òí³ñòü, ÿêó áàíê ìîæå îö³íèòè äëÿ âèäà÷³ ïîçèêè). Êëàñòåð C: Ïîëþñè åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ (ì³ñòà–ìåòðîïî볿 òà íàéá³ëüø ðîçâèíåí³ ðåã³îíè). Äî ö³º¿ ãðóïè íàëåæèòü ì. Êè¿â òà âåëèê³ îáëàñí³ öåíòðè, ùî òðàíñôîðìóâàëèñÿ ó êëþ÷îâ³ õàáè ï³äïðèºìíèöüêî¿ òà ³ííîâàö³éíî¿ àêòèâíîñò³. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ òóò ³ òàê â³äíîñíî âèñîêà, àëå àêöåíò ìຠáóòè íà ³ííîâàö³éí³é ³íêëþ糿 – çàëó÷åíí³ ìàëîãî á³çíåñó äî íîâ³òí³õ ô³íàíñîâèõ ³íñòðóìåíò³â. Öå ïîòðåáóº ñòâîðåííÿ âåí- ÷óðíèõ ôîíä³â, ï³äòðèìêè ñòàðòàï–àêñåëåðàòîð³â, äîñòóïó ÌÏ äî ì³æíàðîäíèõ ãðàíò³â (Horizon Europe òà ³í.), ìàñøòàáóâàííÿ êðàóäôàíäèíãîâèõ ïëàòôîðì. Ìàëèé á³çíåñ ó «ïîëþñàõ çðîñòàííÿ» ïîâèíåí ìàòè øëÿõ äî ãëîáàëüíî¿ ô³íàíñîâî¿ åêîñèñòåìè, äå ³íêëþç³ÿ îçíà÷ຠíå ò³ëüêè ìîæëèâ³ñòü îòðèìàòè êðåäèò ó áàíêó, à é çàëó÷èòè ³íâåñòîðà, âèéòè íà IPO (íàâ³òü ó ñïðîùåíîìó âèãëÿä³ íà óêðà¿íñüêèõ á³ðæîâèõ ìàéäàí÷èêàõ), çàñòðàõóâàòè ðèçèêè íà ñâ³òîâèõ ðèíêàõ. Ïîëþñè ìîæóòü ñòàòè «äîíîðàìè» ðîçâèòêó – ãåíåðóâàòè ïðîäóêòè é ðîáî÷³ ì³ñöÿ, ïðèòÿãóâàòè êàï³òàë, ÿêèé çãîäîì ðîçò³êàºòüñÿ ïî ³íøèõ êëàñòåðàõ ÷åðåç ëàíöþãè ïîñòà÷àííÿ, ñòâîðåííÿ ô³ë³é òîùî. Êëàñòåðíèé ï³äõ³ä íå îçíà÷ຠ³çîëÿö³¿ ðåã³îí³â – íàâïàêè, âàæëèâî íàëàãîäèòè êàíàëè ïåðåòîêó ðåñóðñ³â. Íàïðèêëàä, áàíêè ç êëàñòåðó C (äå íàäëèøîê ë³êâ³äíîñò³) ìîæóòü ÷åðåç äåðæàâí³ ïðîãðàìè ô³íàíñóâàòè á³çíåñ êëàñòåðó A (äå áðàê ãðîøåé) ç êîìïåíñàö³ºþ ðèçèê³â. Âåëèê³ ï³äïðèºìñòâà ç ïîëþñ³â çðîñòàííÿ ìîæóòü íàñòàâíèöòâîì äîïîìàãàòè ÌÏ ç îñîáëèâèõ òåðèòîð³é (÷åðåç ïðîãðàìè ìåíòîðñòâà, supply–chain ô³íàíñóâàííÿ, ôðàí- ÷àéçèíã). ̳æíàðîäíà äîïîìîãà òåæ ìຠðîçïîä³ëÿòèñÿ çáàëàíñîâàíî: ÷àñòèíó ãðàíò³â âàðòî
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 98 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww ñêåðîâóâàòè íà íàéá³ëüø óðàæåí³ ðàéîíè, ÷àñòèíó – íà ðîçâèòêîâ³ ïðîºêòè ó ñòàá³ëüíèõ ðåã³îíàõ. Ç îãëÿäó íà çàçíà÷åíå, äîö³ëüíèì º ðîçðîáëåííÿ Íàö³îíàëüíî¿ ñòðàòå㳿 ³íêëþçèâíî¿ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè, ó ÿê³é ïåðåäáà÷èòè îêðåì³ ïëàíè ä³é äëÿ êîæíîãî êëàñòåðó ðåã³îí³â [12]. Òàêèé äèôåðåíö³éîâàíèé ï³äõ³ä óìîæëèâèòü çàáåçïå÷åííÿ ð³âíîãî äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ³ ì³í³ì³çóº ðèçèê çàëèøåííÿ áóäü–ÿêîãî ðåã³îíó «ô³íàíñîâî â³äñòàëèì» ó ïðîöåñ³ â³äáóäîâè êðà¿íè. Äåðæàâí³ òà äîíîðñüê³ ïðîãðàìè ï³äòðèìêè ìàëîãî á³çíåñó ó 2020–2024 ðð. ìàëè íà ìåò³ çìåíøèòè ðåã³îíàëüíèé äèñáàëàíñ ó äîñòóï³ äî ô³íàíñ³â, ïðîòå ¿õ ðåàë³çàö³ÿ ïîêàçàëà ïåâíó íåð³âíîì³ðí³ñòü. Çîêðåìà, â ìåæàõ íàéá³ëüøî¿ êðåäèòíî¿ ïðîãðàìè «Äîñòóïí³ êðåäèòè 5–7–9%» ñïîñòåð³ãàëàñÿ êîíöåíòðàö³ÿ âèäàíèõ êîøò³â ó åêîíîì³÷íî ñèëüí³øèõ ðåã³îíàõ. Çà âåñü ÷àñ 䳿 âîºííîãî ñòàíó (ç 24.02.2022 – ê³íåöü 2024 ð.) áóëî íàäàíî ~65 òèñ. ï³ëüãîâèõ êðåäèò³â íà ñóìó ïîíàä 255 ìëðä. ãðí. [9, 11]. Îòæå, àíàë³ç ïîêàçóº, ùî ñòàí ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â Óêðà¿í³ º íåð³âíîì³ðíèì çà ðåã³îíàìè òà âðàçëèâèì äî øîê³â. Áàãàòî îáëàñòåé ùå äî â³éíè ìàëè íèçüêèé ð³âåíü äîñòóïó äî ô³íàíñ³â, à âîºíí³ ä³¿ 2022–2023 ðð. ùå á³ëüøå çàãîñòðèëè öþ ïðîáëåìó [10]. Âîäíî÷àñ áóëî çðîáëåíî áåçïðåöåäåíòí³ êðîêè äëÿ ï³äòðèìêè ÌÏ – ñîòí³ ì³ëüÿðä³â ãðèâåíü êðåäèò³â ³ äåñÿòêè òèñÿ÷ ãðàíò³â – ùî ñòàëè ñâîºð³äíèì «ðÿòóâàëüíèì êðóãîì» äëÿ á³çíåñó ³ ôàêòîðîì ñòðèìóâàííÿ áåçðîá³òòÿ â êðèçîâèé ïåð³îä. Äàë³ ðîçãëÿíåìî, ÿê³ áàð’ºðè ñòîÿòü íà çàâàä³ ïîâí³é ô³íàíñîâ³é ³íêëþ糿 ìàëîãî á³çíåñó òà ÿê³ ðåñóðñè ³ ìåõàí³çìè º äëÿ ¿õ ïîäîëàííÿ. Íåçâàæàþ÷è íà çóñèëëÿ äåðæàâè òà áàíê³âñüêîãî ñåêòîðó, ìàë³ é ñåðåäí³ ï³äïðèºìñòâà âñå ùå ç³øòîâõóþòüñÿ ç ÷èñëåííèìè áàð’ºðàìè íà øëÿõó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â. Ö³ áàð’ºðè ìàþòü ð³çíó ïðèðîäó – åêîíîì³÷íó, ³íñòèòóö³éíó, ³íôîðìàö³éíó òà íàâ³òü ïîâåä³íêîâó. Ðîçãëÿíåìî îñíîâí³ ç íèõ, õàðàêòåðí³ äëÿ Óêðà¿íè â 2020– 2024 ðîêàõ, ñïèðàþ÷èñü íà äîñë³äæåííÿ òà îïèòóâàííÿ ï³äïðèºìö³â, ÿê³ íàâåäåí³ íà ðèñóíêó 1. Òàêèì ÷èíîì, ñïåêòð áàð’ºð³â íà øëÿõó äî ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â Óêðà- ¿í³ º íàäçâè÷àéíî øèðîêèì: â³ä âèñîêî¿ âàðòîñò³ êðåäèòíèõ ðåñóðñ³â òà â³äñóòíîñò³ çàñòàâíîãî çàáåçïå÷åííÿ – äî äåô³öèòó çíàíü ³ íèçüêîãî ð³âíÿ äîâ³ðè. Çíà÷íà ÷àñòèíà öèõ ïðîáëåì ³ñòîòíî çàãîñòðèëàñÿ â óìîâàõ îáìåæåíèõ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â âîºííîãî ÷àñó, êîëè êîæíà ãðèâíÿ êðåäèòó ñòàâàëà äëÿ áàíê³â á³ëüø ðèçèêîâîþ, à äëÿ á³çíåñó – äîðîæ÷îþ òà ìåíø äîñòóïíîþ. Âîäíî- ÷àñ ñôîðìóâàëèñÿ é íîâ³ ìîæëèâîñò³, ùî ìîæóòü ñëóãóâàòè äîäàòêîâèìè ðåñóðñàìè äëÿ ðîçøèðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ÿê³ áóäå ïðîàíàë³çîâàíî äàë³. Ïîïðè çãàäàí³ ïåðåøêîäè, â óêðà¿íñüê³é ô³íàíñîâ³é åêîñèñòåì³ 2020–2024 ðð. ç’ÿâèëèñÿ âàæëèâ³ ðåñóðñè òà ³í³ö³àòèâè, ñïðÿìîâàí³ íà ï³äòðèìêó ìàëîãî á³çíåñó. ¯õ ìîæíà óìîâíî ïîä³ëèòè íà âíóòð³øí³ (äåðæàâí³ ïðîãðàìè, áàíê³âñüê³ ïðîäóêòè) òà çîâí³øí³ (ì³æíàðîäíà äîïîìîãà, äîíîðñüê³ ïðîºêòè). Ðîçãëÿíåìî êëþ÷îâ³ ç íèõ òà îö³íêó ¿õ åôåêòèâíîñò³. Äåðæàâí³ ïðîãðàìè ï³ëüãîâîãî êðåäèòóâàííÿ (âíóòð³øí³é ðåñóðñ). Ïðîãðàìà «Äîñòóïí³ êðåäèòè 5–7–9%», çàïî÷àòêîâàíà ó 2020 ðîö³, ñòàëà êëþ÷îâèì ³íñòðóìåíòîì ï³äòðèìêè ÌÏ, îñîáëèâî â óìîâàõ â³éíè.  ìåæàõ ïðîãðàìè ï³äïðèºìñòâà îòðèìàëè áëèçüêî 100 òèñ. êðåäèò³â íà çàãàëüíó ñóìó 345 ìëðä ãðí, ç ÿêèõ 255 ìëðä – ó ïåð³îä âîºííîãî ñòàíó [9,10,13]. Ïðÿì³ ãðàíòè òà áåçïîâîðîòíà äîïîìîãà (âíóòð³øí³é ³ çîâí³øí³é ðåñóðñ). Ïðîãðàìà «ºÐîáîòà» ñòàëà åôåêòèâíèì ³íñòðóìåíòîì ðîçøèðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 øëÿõîì íàäàííÿ ì³êðîãðàíò³â áåç íåîáõ³äíîñò³ çàñòàâè. Ëèøå çà íàïðÿìîì «Âëàñíà ñïðàâà» ô³íàíñóâàííÿ îòðèìàëè áëèçüêî 25 òèñ. íîâèõ á³çíåñ³â íà 5,3 ìëðä. ãðí., ïðè öüîìó îáîâ’ÿçêîâîþ óìîâîþ áóëî ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, ùî ïîñèëèëî ñîö³àëüíî–åêîíîì³÷íèé åôåêò [13]. Âàãîìó ðîëü â³ä³ãðàëà ³ çîâí³øíÿ äîïîìîãà: ÎÎÍ (UNDP, IOM), USAID, ªÁÐÐ òà ªÑ ï³äòðèìóâàëè ì³êðîï³äïðèºìö³â, ðåëîêîâàí³ êîìïàí³¿, æ³íîê–ï³äïðèºìèöü ³ âðàçëèâ³ ãðóïè. Òàê³ ãðàíòîâ³ òà äîíîðñüê³ ìåõàí³çìè ñóòòºâî ïîñèëèëè ï³äòðèìêó ï³äïðèºìö³â, ÿê³ íå ìîãëè îòðèìàòè êðåäèòí³ ðåñóðñè. Ñòàíîì íà ê³íåöü 2022 ð. ïîíàä 17% ìàëèõ á³çíåñ³â âæå ñêîðèñòàëèñÿ öèìè ³íñòðóìåíòàìè [8]. Ãàðàíò³éí³ òà ñòðàõîâ³ ìåõàí³çìè (âíóòð³øí³ òà çîâí³øí³). Ç ìåòîþ ïîäîëàííÿ áàð’ºð³â äîñòóïó äî ô³íàíñóâàííÿ, ïîâ’ÿçàíèõ ³ç â³äñóòí³ñòþ çàñòàâíîãî ìàéíà, â Óêðà¿í³ âïðîâàäæóþòüñÿ äåðæàâí³ êðåäèòí³ ãàðàíò³¿. Çàêîí ïðî ÷àñòêîâ³ ãàðàíò³¿ äëÿ ÌÏ, ïðèéíÿòèé ó 2021 ð., òà ñòâîðåííÿ Ôîíäó ãàðàíòóâàííÿ êðåäèò³â ó ñ³ëüñüêîìó ãîñïîäàðñòâ³ ó 2022–2023 ðð. çà ï³äòðèìêè Ñâ³òîâîãî áàíêó,
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 99 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww Ðèñóíîê 1. Áàð’ºðè äîñòóïó ìàëîãî á³çíåñó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â â Óêðà¿í³ Äæåðåëî: ïîáóäîâàíî àâòîðîì çà [4,5,9,12,13]
100 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww äîçâîëèëè ïîêðèâàòè 50–70% áàíê³âñüêèõ ðèçèê³â, ïîëåãøóþ÷è äîñòóï äî ïîçèê äëÿ ôåðìåð³â. Äîäàòêîâî àêòèâ³çóºòüñÿ âèêîðèñòàííÿ ì³æíàðîäíèõ ìåõàí³çì³â, çîêðåìà ãàðàíò³é ªâðîïåéñüêîãî áàíêó ðåêîíñòðóêö³¿ òà ðîçâèòêó ³ ñòðàõóâàííÿ ³íâåñòîð³â â³ä âîºííèõ ðèçèê³â. Öèôðîâ³ ô³íàíñîâ³ ñåðâ³ñè òà ³ííîâàö³éí³ ô³íàíñîâ³ òåõíîëî㳿 (òåõíîëîã³÷íèé ðåñóðñ). Öèôðîâ³çàö³ÿ ñòàëà âàæëèâèì ÷èííèêîì ðîçøèðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 â Óêðà¿í³. Çàâäÿêè ïîë³òèö³ ÍÁÓ ùîäî ðîçâèòêó cashless–åêîíîì³êè, íàâ³òü â óìîâàõ â³éíè ÌÏ îòðèìàëè äîñòóï äî øèðîêîãî Ðèñóíîê 2. ²íñòèòóö³éí³ ðåôîðìè, ðîçðîáêà òà âïðîâàäæåííÿ ñòðàòåãȳȴ *Äæåðåëî: ïîáóäîâàíî çà äàíèìè [16]
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ² 101 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈͳÊÐÀÍww ñïåêòðà îíëàéí–³íñòðóìåíò³â: ³íòåðíåò–áàíê³íãó, öèôðîâèõ ïëàò³æíèõ ñèñòåì (Apple/Google Pay, QR–îïëàòè), åëåêòðîííîãî ôàêòîðèíãó òà peer– to–peer êðåäèòóâàííÿ. Ô³íòåõ–êîìïàí³¿ àêòèâíî çàïîâíþþòü í³øó, ïðîïîíóþ÷è îíëàéí–êðåäèòè òà êðàóäôàíäèíãîâ³ ïëàòôîðìè. Ïîïðè âèñîêó âàðò³ñòü äåÿêèõ ñåðâ³ñ³â, öèôðîâ³ êàíàëè ³ñòîòíî çíèæóþòü òðàíçàêö³éí³ âèòðàòè ³ ï³äâèùóþòü îïåðàòèâíó äîñòóïí³ñòü ô³íàíñóâàííÿ. Ðîçâèòîê íåáàíê³âñüêèõ ³íñòðóìåíò³â ô³íàíñóâàííÿ. Îêð³ì áàíê³âñüêèõ ïðîäóêò³â, äëÿ ÌÏ ïîñòóïîâî ôîðìóþòüñÿ àëüòåðíàòèâí³ äæåðåëà ô³íàíñóâàííÿ. Çîêðåìà, ë³çèíãîâ³ êîìïàí³¿ ïðîïîíóþòü ï³ëüãîâ³ óìîâè çà ó÷àñò³ äåðæàâè (íàïðèêëàä, êîìïåíñàö³ÿ â³äñîòê³â ïðè ë³çèíãó ñ³ëüãîñïòåõí³êè). Ó çàõ³äíèõ ðåã³îíàõ àêòèâ³çóþòüñÿ êðåäèòí³ ñï³ëêè, ÿê³ çàëó÷àþòü ðåñóðñè ä³àñïîðè òà äîíîð³â äëÿ äîñòóïíîãî ì³êðîô³íàíñóâàííÿ. Êðàóäôàíäèíã, õî÷à ³ íå ìàñîâèé, ï³äòðèìàâ íèçêó ñòàðòàï³â òà ñîö³àëüíèõ ³í³ö³àòèâ. Îðãàí³çàö³éíà òà åêñïåðòíà ï³äòðèìêà, íàâ÷àííÿ. Âàæëèâîþ ñêëàäîâîþ ðîçâèòêó ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÌÏ º ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà åêñïåðòíî¿ ï³äòðèìêè. Öåíòðè «Ä³ÿ.Á³çíåñ», ùî ôóíêö³îíóþòü ó ð³çíèõ ðåã³îíàõ, íàäàþòü êîíñóëüòàö³¿ ç ô³íàíñ³â, á³çíåñ–ïëàíóâàííÿ òà ó÷àñò³ ó ãðàíòîâèõ ïðîãðàìàõ. Äåðæàâí³ áàíêè (çîêðåìà, ÏðèâàòÁàíê, Îùàäáàíê) ðåàë³çóþòü îñâ³òí³ ³í³ö³àòèâè äëÿ ï³äïðèºìö³â, à äîíîðñüê³ ïðîºêòè (íàïðèêëàä, EU4Business) ñïðèÿþòü ôîðìóâàííþ íàâè÷îê ïîäàííÿ çàÿâîê íà êðåäèòè é ãðàíòè. Òàê³ «ì’ÿê³» ³íñòðóìåíòè ïîñèëþþòü äîâ³ðó äî ô³íàíñîâèõ óñòàíîâ ³ ñòâîðþþòü ñîö³àëüíèé êàï³òàë, íåîáõ³äíèé äëÿ óñï³øíîãî äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â. Ö³ ñêëàäîâ³ ïðàöþþòü íà çá³ëüøåííÿ ÷àñòêè ìàëîãî á³çíåñó, îõîïëåíîãî ô³íàíñîâèìè ïîñëóãàìè. Íàïðèêëàä, ÿêùî ó 2021 ð. 46% ÌÏ í³êîëè íå áðàëè êðåäèò [8], òî äî 2023 ð. ñèòóàö³ÿ äåùî ïîêðàùèëàñü – âñå á³ëüøå á³çíåñ³â ñïðîáóâàëè çàëó÷èòè ïîçèêè ÷è ãðàíòè. Íà îñíîâ³ ïðîâåäåíîãî àíàë³çó ìîæíà ñôîðìóëþâàòè êîìïëåêñ ïðàêòè÷íèõ çàõîä³â – ñâîºð³äíèé ìåõàí³çì, ùî äîçâîëèòü ïîñèëèòè ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà ³ òèì ñàìèì ñòèìóëþâàòè éîãî ³íêëþçèâíèé ðîçâèòîê. Öåé ìåõàí³çì âðàõîâóº âèÿâëåí³ áàð’ºðè òà íàÿâí³ ðåñóðñè, à òàêîæ êëàñòåðí³ îñîáëèâîñò³ ðåã³îí³â. Çàïðîïîíîâàíèé ìåõàí³çì º êîìïëåêñíèì ³ ïîòðåáóº çíà÷íèõ çóñèëü, àëå éîãî ðåàë³çàö³ÿ çäàòíà ñóòòºâî òðàíñôîðìóâàòè ô³íàíñîâèé ëàíäøàôò äëÿ ìàëîãî á³çíåñó. Ïîä³áí³ çàõîäè óçãîäæóþòüñÿ ç ì³æíàðîäíèì äîñâ³äîì: Ñâ³òîâèé áàíê, íàïðèêëàä, ðåêîìåíäóº ðîçøèðþâàòè äîñòóï äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ÷åðåç ïîºäíàííÿ ³ííîâàö³é, ðåãóëÿòîðíèõ ñòèìóë³â ³ ïðîñâ³òè. Äëÿ Óêðà¿íè æ öå ïèòàííÿ íå ëèøå åêîíîì³÷íîãî ðîçâèòêó, àëå é íàö³îíàëüíî¿ ñò³éêîñò³ – çãóðòîâàíèé ñåðåäí³é êëàñ ï³äïðèºìö³â, ÿêèé ìຠðåñóðñè äëÿ ðîçâèòêó, ñòàíå çàïîðóêîþ øâèäøîãî â³äíîâëåííÿ òà çìåíøåííÿ ñîö³àëüíî¿ íàïðóãè. Âèñíîâêè ϳäñóìîâóþ÷è, ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó – öå íå äðóãîðÿäíå çàâäàííÿ, à ôóíäàìåíòàëüíèé ÷èííèê ïîáóäîâè ïîñòêðèçîâî¿ åêîíîì³êè Óêðà¿íè. Êîæåí ï³äïðèºìåöü, çàëó÷åíèé äî ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè, – öå ïîòåíö³éíà ³ñòîð³ÿ óñï³õó, íîâ³ ðîáî÷³ ì³ñöÿ, ïîäàòêè, ³ííîâàö³¿ òà ðîçâèòîê ãðîìàä.  óìîâàõ áðàêó ðåñóðñ³â àêöåíò íà ³íêëþ糿 çàáåçïå÷óº ìàêñèìàëüíî åôåêòèâíå ¿õ âèêîðèñòàííÿ: êîøòè äîõîäÿòü äî òèõ, õòî íàéá³ëüøå ¿õ ïîòðåáóº ³ çäàòåí ïðèìíîæèòè. Òàêèì ÷èíîì, ÷åðåç ïðèçìó ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ñë³ä ðîçãëÿäàòè ³ çàãàëüíó ñòðàòåã³þ ³íêëþçèâíîãî â³äíîâëåííÿ Óêðà¿íè – êîëè í³ ëþäè, í³ òåðèòî𳿠íå çàëèøàþòüñÿ îñòîðîíü åêîíîì³÷íîãî æèòòÿ. Çàáåçïå÷åííÿ ð³âíîãî äîñòóïó ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà äî ô³íàíñ³â – öå ³íâåñòèö³ÿ â äîâãîñòðîêîâó ñòàá³ëüí³ñòü, äîáðîáóò ³ ïðîöâ³òàííÿ êðà¿íè. Óêðà¿íñüêèé äîñâ³ä 2020–2024 ðð. äåìîíñòðóº, ùî îáìåæåííÿ äîñòóïó ÌÏ äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã çíèæóþòü ïîòåíö³àë çðîñòàííÿ, ïîñèëþþòü áåçðîá³òòÿ òà ðåã³îíàëüí³ ðîçðèâè, òîä³ ÿê ðîçøèðåííÿ äîñòóïó (ï³ëüãîâå êðåäèòóâàííÿ, ãðàíòîâ³ ïðîãðàìè, êðåäèòí³ êàí³êóëè) ñòàëî âèð³øàëüíèì ÷èííèêîì âèæèâàííÿ á³çíåñó, çáåðåæåííÿ çàéíÿòîñò³ é çàáåçïå÷åííÿ áàçîâèõ ïîòðåá íàñåëåííÿ. Âïëèâ ³íêëþ糿 º áàãàòîâèì³ðíèì: åêîíîì³÷íèì (ñò³éê³ñòü ³ çðîñòàííÿ ÌÏ), ñîö³àëüíèì (çàëó÷åííÿ âðàçëèâèõ ãðóï, ðîáî- ÷³ ì³ñöÿ) òà ³íñòèòóö³éíèì (äîâ³ðà äî ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè, êóëüòóðà âåäåííÿ á³çíåñó). Ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿ äîñòóïó äî ô³íàíñ³â ñôîðìóâàëèñÿ ùå äî â³éíè é ïîñèëèëèñÿ ï³ä âïëèâîì áåçïåêîâèõ ðèçèê³â, ôàêòè÷íî ïîä³ëèâøè êðà¿íó íà êëàñòåðè çà óìîâàìè äîñòóïó (ïðèôðîíòîâ³/äåîêóïîâàí³ ïðîòè òèëîâèõ ðåã³îí³â). Öå îá´ðóíòîâóº ïîòðåáó êëàñòåðíî îð³ºíòîâàíî¿ ïîë³òèêè ç àäðåñíèìè ³íñòðóìåíòàìè äëÿ êîæíî¿ ãðóïè òåðèòîð³é. Êëþ÷îâ³ áàð’ºðè äëÿ