NIVEL DE CONOCIMIENTO SOBRE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN ALTERNATIVOS A LA BOLSA DE VALORES EN ESTUDIANTES UNIVERSITARIOS DE CARRERAS ECONÓMICO-ADMINISTRATIVAS EN ECUADOR

UNIVERSIDAD ESTATAL DE MILAGRO FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES, EDUCACIÓN COMERCIAL Y DERECHO CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS TEMA: NIVEL DE CONOCIMIENTO SOBRE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN ALTERNATIVOS A LA BOLSA DE VALORES EN ESTUDIANTES UNIVERSITARIOS DE CARRERAS ECONÓMICO-ADMINISTRATIVAS EN ECUADOR AUTORES: Jerson Alexander Lucio Guaraca 0009-0007-9193-0666 Scarlet de Lourdes Soriano Zambrano 0009-0008-8916-9115 Edwin Jeampierre Monserrate Varas 0009-0003-7147-0966 Liz Melamnie Moran Salazar 0009-0003-9365-3827 Jefferson Geovanny Naula Duchi 0009-0001-3261-7721 TUTOR: Mgtr. Carlos Roberto Ochoa González Milagro, Ecuador 12 de noviembre del 2025 Resumen El presente estudio tiene como objetivo analizar el nivel de conocimiento y las percepciones que poseen los estudiantes universitarios de carreras económico-administrativas en Ecuador sobre los instrumentos de inversión alternativos a la bolsa de valores. Se aplicó un cuestionario estructurado mediante formularios de Google a una muestra de 100 estudiantes, con preguntas orientadas a medir el conocimiento, percepción y actitudes frente a opciones como crowdfunding, fintech y fondos de inversión. La investigación adoptó un enfoque cuantitativo de tipo descriptivo y correlacional, utilizando estadística descriptiva y el coeficiente de correlación de Spearman, con apoyo del software Microsoft Excel. Los resultados evidencian un conocimiento limitado respecto a los instrumentos de inversión alternativos, predominando la familiaridad con fintech y fondos de inversión. Asimismo, se identificó una correlación positiva moderada entre la formación académica en finanzas y la disposición a invertir en estos instrumentos. Las principales barreras percibidas son la falta de conocimiento y la desconfianza en las plataformas digitales. Se concluye que fortalecer la educación financiera en el ámbito universitario puede aumentar la confianza y participación en alternativas de inversión emergentes, contribuyendo a la inclusión financiera juvenil. Palabras clave: educación financiera, inversión alternativa, fintech, crowdfunding, estudiantes universitarios, correlación de Spearman. Abstract The objective of this study is to analyze the level of knowledge and perceptions that university students of economic-administrative careers in Ecuador have about alternative investment instruments to the stock market. A questionnaire structured using Google forms was applied to a sample of 100 students, with questions aimed at measuring knowledge, perception and attitudes towards options such as crowdfunding, fintech and investment funds. The research adopted a quantitative approach of descriptive and correlational type, using descriptive statistics and Spearman's correlation coefficient, with the support of Microsoft Excel software. The results show limited knowledge regarding alternative investment instruments, with a predominance of familiarity with fintech and investment funds. Likewise, a moderate positive correlation was identified between academic training in finance and the willingness to invest in these instruments. The main perceived barriers are lack of knowledge and distrust in digital platforms. It is concluded that strengthening financial education in the university environment can increase confidence and participation in emerging investment alternatives, contributing to youth financial inclusion. Keywords: financial education, alternative investment, fintech, crowdfunding, university students, Spearman's correlation. 1. Introducción 1.1 Planteamiento del problema En los últimos años, el entorno financiero ha experimentado transformaciones profundas impulsadas por la digitalización y la aparición de instrumentos de inversión alternativos. Plataformas como el crowdfunding, los fondos digitales y las fintech han ampliado las posibilidades de participación en los mercados financieros, especialmente entre jóvenes con acceso a tecnologías digitales. Sin embargo, el nivel de conocimiento y la comprensión sobre estos instrumentos aún son incipientes en la población universitaria, incluso entre quienes cursan programas de Administración o Finanzas (Fernández & García, 2021) Esta falta de comprensión limita la capacidad de los futuros profesionales para tomar decisiones financieras informadas, lo que repercute directamente en la adopción de nuevos modelos de inversión y en la confianza hacia las plataformas digitales (Lusardi & Mitchell, The economic importance of financial literacy: Theory and evidence, 2014). En América Latina, el desafío es aún mayor debido a la brecha educativa en materia financiera y la escasa inclusión de contenidos prácticos sobre inversión en los currículos universitarios (OCDE, 2020). En este contexto, surge la necesidad de determinar hasta qué punto los estudiantes de carreras administrativas comprenden los instrumentos de inversión alternativos y qué factores influyen en su disposición a utilizarlos. Diversos estudios han abordado la educación financiera como un determinante clave en la adopción de instrumentos de inversión innovadores. Lusardi y Mitchell (2014) sostienen que la alfabetización financiera influye directamente en las decisiones de ahorro e inversión a largo plazo. Por su parte, Klapper, Lusardi y van Oudheusden (2015) identifican que los jóvenes universitarios presentan deficiencias significativas en conocimientos financieros básicos, lo que condiciona su participación en productos alternativos. En Ecuador, estudios recientes como los de Torres y Montalvo ( (2022) revelan que la mayoría de los universitarios reconocen haber escuchado sobre crowdfunding o fondos digitales, aunque pocos comprenden su funcionamiento o se sienten capacitados para invertir en ellos. Este vacío entre conocimiento teórico y aplicación práctica evidencia la necesidad de fortalecer la educación financiera desde una perspectiva integral, que no solo promueva la comprensión conceptual sino también la confianza en la tecnología financiera emergente. 1.2 Hipótesis de investigación H1: Existe una relación positiva entre el nivel de formación financiera y la disposición a invertir en instrumentos de inversión alternativos entre estudiantes universitarios de carreras administrativas. 1.3 Objetivos Objetivo general Evaluar el nivel de conocimiento y las percepciones de los estudiantes universitarios de carreras económico-administrativas en Ecuador sobre los instrumentos de inversión alternativos a la bolsa de valores y su relación con la formación en finanzas. Objetivos específicos 1. Identificar los instrumentos de inversión alternativos más conocidos por los estudiantes. 2. Medir el nivel de comprensión sobre riesgo, rendimiento y liquidez asociados a estos instrumentos. 3. Establecer la correlación entre los cursos de finanzas cursados y el conocimiento sobre estas alternativas. 4. Analizar la predisposición de los estudiantes a utilizar estos instrumentos en el futuro. 1.4 Justificación El presente estudio es relevante porque aborda un aspecto poco explorado en el contexto ecuatoriano: el conocimiento financiero de los futuros profesionales y su vinculación con las tendencias de inversión digital. En un entorno global donde las fintech y las inversiones alternativas ganan terreno, comprender cómo los jóvenes perciben estas herramientas resulta fundamental para promover una cultura financiera sólida e inclusiva (Morgan & Yoshino, 2017). Asimismo, esta investigación aporta evidencia empírica sobre la relación entre educación y comportamiento financiero, contribuyendo al diseño de políticas educativas que integren competencias financieras aplicadas. El estudio también beneficia a las instituciones de educación superior al proporcionar datos concretos para evaluar la efectividad de su formación en finanzas personales y de inversión. El desconocimiento sobre los instrumentos financieros modernos constituye una limitante para la inclusión económica y la autonomía financiera de los jóvenes. En un entorno global donde la digitalización determina la inversión, comprender cómo los estudiantes perciben estas herramientas resulta crucial. Este estudio aporta evidencia útil para diseñar programas de educación financiera más aplicados y fomentar una cultura de inversión responsable. 2. Marco teórico 2.1. Educación financiera y toma de decisiones de inversión La educación financiera se ha consolidado como un componente esencial para la estabilidad económica individual y colectiva. Según Lusardi y Mitchell (2014), la alfabetización financiera implica no solo conocer conceptos básicos sobre ahorro e inversión, sino también la capacidad de aplicar dicho conocimiento en la toma de decisiones financieras informadas. La carencia de educación financiera genera comportamientos de riesgo, subutilización de instrumentos financieros y baja inclusión económica (OCDE, 2020). Diversos estudios han mostrado que los estudiantes universitarios, aun en carreras relacionadas con la economía o la administración, presentan niveles limitados de comprensión financiera (Klapper, Lusardi, & Van Oudheusden, 2015). Esto se traduce en una escasa participación en instrumentos de inversión tradicionales y alternativos, especialmente en contextos donde la educación formal no incluye contenidos prácticos o experiencias de simulación financiera (Remund, 2010). La formación financiera no solo incrementa el conocimiento técnico, sino que también fortalece la autoconfianza para invertir (Atkinson & Messy, 2012). El conocimiento financiero ejerce un efecto significativo en la predisposición a invertir, al reducir la percepción de riesgo y aumentar la confianza en la toma de decisiones. 2.2. Instrumentos de inversión alternativos Los instrumentos de inversión alternativos comprenden todas aquellas opciones que no pertenecen al mercado financiero tradicional (acciones, bonos, depósitos). Entre ellos se encuentran los fondos de inversión privados, el crowdfunding, las plataformas fintech, los activos digitales y los certificados financieros especializados (Ang, 2014) El crowdfunding financiero, por ejemplo, permite a pequeños inversionistas participar en proyectos de emprendimiento mediante aportes digitales, democratizando el acceso al capital (Mollick, 2014). Este modelo ha crecido de manera acelerada en América Latina, impulsado por el desarrollo de plataformas digitales seguras y el aumento del acceso a internet móvil (Cámara & Tuesta, 2017). Las fintech (empresas tecnológicas financieras) representan una innovación clave dentro de los instrumentos alternativos. Según Carballo (2020), estas plataformas reducen las barreras de entrada a la inversión, permiten montos iniciales bajos y facilitan el acceso a información en tiempo real, lo que atrae especialmente a jóvenes usuarios digitales. No obstante, la confianza en la seguridad de las transacciones sigue siendo una de las principales preocupaciones. Los fondos de inversión alternativos, por su parte, combinan diversos activos como bienes raíces, capital privado o derivados y ofrecen oportunidades de diversificación de portafolio (Agarwal & Naik, 2004). Si bien suelen asociarse a mayor rentabilidad, también implican mayores riesgos y requerimientos de conocimiento financiero, lo que limita su adopción entre inversionistas sin formación especializada. 2.3. Educación financiera digital y su impacto en los jóvenes universitarios Con el auge de la digitalización, la educación financiera ha adquirido una nueva dimensión. La generación universitaria actual, catalogada como “nativa digital”, presenta una alta exposición a contenidos tecnológicos, pero no necesariamente a formación financiera (OCDE, 2020). Según Henager y Cude (2016), el uso de herramientas digitales no garantiza competencias en gestión económica, y muchos jóvenes confunden accesibilidad tecnológica con dominio financiero. En estudios realizados en Ecuador por Torres y Montalvo (2022) concluyen que el conocimiento práctico sobre inversiones digitales es bajo, y la mayoría de estudiantes reconoce necesitar formación adicional para comprender los riesgos asociados. La incorporación de educación financiera en los programas universitarios ha demostrado efectos positivos en la toma de decisiones de inversión (Mandell & Klein, 2009). Por tanto, la formación académica puede considerarse un factor predictor del comportamiento inversor, como se plantea en la hipótesis de este estudio. 2.4. Percepción del riesgo y motivación de inversión Las decisiones de inversión están influenciadas no solo por el conocimiento, sino también por la percepción subjetiva del riesgo y la confianza en las instituciones financieras. Slovic (1987) introdujo el concepto de “percepción del riesgo” como una construcción cognitiva influenciada por la experiencia, las emociones y la información disponible. En el caso de los inversionistas jóvenes, el riesgo percibido suele ser mayor debido a la falta de experiencia y la incertidumbre frente a los resultados (Weber & Milliman, 1997). La motivación para invertir en instrumentos alternativos puede deberse a diversos factores: la búsqueda de mayor rentabilidad, la accesibilidad mediante plataformas digitales o la posibilidad de diversificar las inversiones. 2.5. Estudios previos sobre conocimiento financiero y conducta inversora Existen múltiples evidencias empíricas que vinculan el nivel de educación financiera con la participación en inversiones. Lusardi y Tufano (2015) encontraron que los individuos con mayor alfabetización financiera tienden a usar más productos de inversión y crédito responsablemente. En el contexto universitario, la relación entre formación y comportamiento financiero ha sido ampliamente estudiada. Potrich et al. (2018) evidenciaron que los estudiantes con formación financiera presentan un mayor nivel de autoconfianza y menor aversión al riesgo. En Ecuador, Torres y Montalvo (2022) hallaron una correlación significativa entre el conocimiento financiero y la intención de uso de plataformas de inversión digital, lo que coincide con la hipótesis del presente trabajo. 2.6. Modelo conceptual de la investigación Con base en la literatura revisada, el modelo teórico del estudio se sustenta en tres variables principales: • Formación académica en finanzas → (variable independiente) • Nivel de conocimiento sobre instrumentos de inversión alternativos → (variable mediadora) • Disposición a invertir en instrumentos alternativos → (variable dependiente) El modelo plantea que una formación financiera sólida incrementa el conocimiento de los instrumentos y, a su vez, fomenta una mayor disposición a utilizarlos, siempre mediada por la percepción de confianza y riesgo (Mandell & Klein, 2009) 3. Metodología Diseño de la investigación La investigación adoptó un enfoque cuantitativo, de tipo descriptivo y correlacional, orientado a evaluar el nivel de conocimiento y las percepciones que tienen los estudiantes universitarios de carreras económico-administrativas en Ecuador sobre los instrumentos de inversión alternativos a la bolsa de valores. La investigación se sustenta en la premisa de que la educación financiera influye significativamente en la comprensión y uso de instrumentos financieros no tradicionales. Por lo cual, la hipótesis central planteada fue: Existe una correlación positiva entre la formación académica en finanzas y el nivel de conocimiento de los instrumentos de inversión alternativos, así como con la disposición futura a utilizarlos. Población y muestra La población objeto de estudio estuvo compuesta por estudiantes de pregrado pertenecientes a carreras de Administración de Empresas, Economía, Contabilidad y Finanzas de universidades ecuatorianas. Se utilizó un muestreo por conveniencia, recolectando un total de 110 respuestas válidas mediante un formulario digital distribuido a través de Google Forms durante el mes de octubre de 2025. Instrumento de recolección de datos Para la obtención de los datos se aplicó un cuestionario estructurado de siete preguntas cerradas, elaborado en formato de Google Forms. Anexo 1. El instrumento fue diseñado específicamente para esta investigación. Las preguntas se dividieron en dos grupos: 1. Preguntas de opción múltiple para identificar los instrumentos conocidos, los aspectos de decisión, las motivaciones y los obstáculos percibidos. 2. Ítems tipo Likert de cinco puntos para medir el nivel de comprensión financiera y la disposición futura a invertir, donde 1 = Totalmente en desacuerdo y 5 = Totalmente de acuerdo. Finalmente, una pregunta de autopercepción del conocimiento sobre instrumentos alternativos permitió establecer una escala ordinal del 1 al 5 (desde Nunca he escuchado sobre ellos hasta Puedo explicar y comparar diferentes instrumentos). Cada pregunta fue diseñada para medir variables claves relacionadas con los objetivos específicos del estudio, permitiendo posteriormente su análisis estadístico descriptivo y correlacional. Procedimiento La aplicación del cuestionario se llevó a cabo durante el mes de octubre de 2025, a través de un enlace compartido en grupos académicos, redes sociales universitarias y correos institucionales. Antes de participar, los estudiantes recibieron un mensaje introductorio que explicaba el propósito del estudio, la confidencialidad de la información y el carácter voluntario de su participación. No se solicitó ningún dato personal identificable, garantizando así el anonimato y el cumplimiento de los principios éticos de la investigación (American Psychological Association (APA), 2020) inversiones alternativas, sino que además contribuiría a formar profesionales más competitivos y preparados para la economía digital. Finalmente, los hallazgos de este estudio aportan evidencia empírica a la literatura latinoamericana sobre educación financiera universitaria, confirmando que la alfabetización financiera es un determinante clave del comportamiento inversor. Promover la enseñanza y comprensión de instrumentos de inversión alternativos puede generar impactos positivos tanto en el desarrollo económico individual como en el fortalecimiento del mercado financiero nacional. 7. Recomendaciones A partir de las conclusiones obtenidas, se formulan las siguientes recomendaciones orientadas a instituciones educativas, entidades financieras y futuros investigadores: 1. Integrar programas de educación financiera práctica en el currículo universitario. Se sugiere que las universidades incorporen asignaturas o módulos específicos sobre inversión y finanzas personales que incluyan casos reales, simuladores de portafolio y análisis de instrumentos digitales. Esto permitirá que los estudiantes desarrollen habilidades aplicadas para tomar decisiones financieras informadas. 2. Promover talleres y capacitaciones sobre instrumentos alternativos. Los resultados revelan un interés creciente en plataformas fintech y fondos de inversión digital. Por tanto, es recomendable que las instituciones educativas y financieras organicen jornadas de capacitación o ferias de inversión que acerquen a los jóvenes al uso responsable de estas herramientas. 3. Fortalecer la asesoría y orientación financiera juvenil. La falta de acompañamiento profesional constituye uno de los principales obstáculos identificados. Crear programas de mentoría o asesoría personalizada podría reducir la desconfianza hacia las plataformas digitales y fomentar una cultura de inversión más consciente. 4. Fomentar la investigación académica sobre alfabetización financiera. Se recomienda realizar estudios longitudinales que permitan analizar cómo evoluciona el conocimiento financiero a lo largo de la formación universitaria, así como su relación con comportamientos reales de inversión. Esto contribuiría al diseño de políticas educativas basadas en evidencia. 5. Impulsar políticas públicas de inclusión financiera. Los organismos gubernamentales y entidades regulatorias pueden utilizar estos resultados para diseñar campañas de difusión que promuevan el uso seguro y transparente de instrumentos alternativos, garantizando accesibilidad y confianza entre los jóvenes inversionistas. 6. Incorporar el uso de herramientas tecnológicas en el aprendizaje financiero. Se sugiere el uso de software como Excel, simuladores de mercado o aplicaciones de inversión educativa que permitan experimentar la gestión de portafolios y comprender el comportamiento de los activos financieros en tiempo real. En síntesis, la investigación pone de relieve que el fortalecimiento de la formación financiera universitaria constituye un pilar esencial para impulsar la participación juvenil en mercados de inversión más amplios y modernos. La combinación de educación, práctica y acompañamiento profesional permitirá construir una generación de profesionales capaces de decidir con conocimiento, gestionar el riesgo y contribuir activamente al desarrollo económico y financiero del país. Referencias Agarwal, V., & Naik, N. Y. (2004). Risks and portfolio decisions involving hedge funds. Review of Financial Studies, 17(1), 63-98. American Psychological Association (APA). (2020). Publication Manual of the American Psychological Association (7th ed.). APA. APA. Ang, A. (2014). 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Mi formación académica en finanzas me ha permitido comprender mejor los instrumentos de inversión alternativos. • Totalmente en desacuerdo • En desacuerdo • Ni de acuerdo ni en desacuerdo • De acuerdo • Totalmente de acuerdo 3. ¿Qué aspecto considera más importante al momento de elegir un instrumento de inversión? (Seleccione una opción) • Riesgo • Rendimiento • Liquidez • Seguridad percibida • Accesibilidad (facilidad de uso, plataformas digitales) 4. ¿Por qué razón estaría más motivado(a) a invertir en instrumentos alternativos? (marque solo una opción) • Mayor rentabilidad • Facilidad de acceso mediante plataformas digitales • Diversificación de inversiones • Bajo monto inicial requerido • Recomendación de terceros 5. ¿Cuál considera que es el mayor obstáculo para invertir en instrumentos alternativos? • Falta de conocimiento • Desconfianza en las plataformas digitales • Monto mínimo de inversión elevado • Riesgo percibido demasiado alto • Falta de asesoría financiera 6. Estoy dispuesto(a) a utilizar en el futuro un instrumento de inversión alternativo en lugar de la bolsa de valores tradicional. • Totalmente en desacuerdo • En desacuerdo • Ni de acuerdo ni en desacuerdo • De acuerdo • Totalmente de acuerdo 7. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones refleja mejor su nivel de conocimiento sobre instrumentos de inversión alternativos? • Nunca he escuchado sobre ellos. • He escuchado, pero no sé cómo funcionan. • Tengo una idea básica de su funcionamiento. • Conozco sus características principales. • Puedo explicar y comparar diferentes instrumentos de inversión alternativos.