La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS GRADO EN TURISMO La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 Trabajo Fin de Grado presentado por Inmaculada González Martínez, siendo el tutor del mismo el Dr. Víctor G. Aguilar Escobar. Vº. Bº. del tutor: Alumna: Dr. D. Víctor G. Aguilar Escobar Dña. Inmaculada González Martínez Sevilla, Junio de 2021 - I - GRADO EN TURISMO FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2020-2021] TÍTULO: LA SITUACIÓN DE LAS GRANDES EMPRESAS HOTELERAS ESPAÑOLAS ANTES DE LA PANDEMIA DE COVID19 AUTOR: INMACULADA GONZÁLEZ MARTÍNEZ TUTOR: DR. VÍCTOR G. AGUILAR ESCOBAR DEPARTAMENTO: ECONOMÍA FINANCIERA Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO: ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS RESUMEN: La actividad turística de España en fundamental para la economía nacional, aportando empleo directo e indirecto, economía y diversidad cultural. Una buena actividad turística precisa de tener buenos alojamientos, entre otras variables. El objetivo de trabajo es analizar las características de una parte de los oferentes de alojamiento, las grandes empresas hoteleras, las cuales, en su mayor parte, constituyen cadenas de hoteles diseminados por la geografía nacional. Para obtener los datos de las 138 grandes empresas seleccionadas se ha usado la base de datos SABI realizando la consulta en abril de 2020, la cual devolvió información completa de ejercicios económicos anteriores a la pandemia COVID-19. El análisis permite una visión descriptiva y longitudinal de estas grandes empresas usando variables territoriales, jurídicas, de personal, financieras, económicas etc. basándose en información auditada y registrada. Se han recogido datos de 6 años anteriores lo que permite estudiar la evolución temporal de los parámetros estudiados. La visión que construyen estos análisis supone un primer horizonte objetivo al que las empresas deben aspirar en su retorno a la normalidad. - II - PALABRAS CLAVE: Hoteles; empresas hoteleras; turismo; empleo; análisis económico y financiero. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - I - ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN ........................................................... 1 1.1 FINALIDAD Y ESTRUCTURA DEL TRABAJO ............................................... 1 1.2 IMPORTANCIA DEL TURISMO ...................................................................... 1 1.3 PAPEL DEL SECTOR HOTELERO EN EL TURISMO Y EN LA ECONOMÍA ESPAÑOLA ............................................................................................................... 4 1.4 OBJETIVOS DEL TRABAJO .......................................................................... 9 2. METODOLOGÍA......................................................... 11 2.1 INTRODUCCIÓN AL PROYECTO ................................................................ 11 2.2 SABI: QUÉ ES .............................................................................................. 11 2.3 LAS VARIABLES Y SU CLASIFICACIÓN ..................................................... 11 2.4 OBTENCIÓN DE LOS DATOS ..................................................................... 16 3. RESULTADOS ............................................................ 17 3.1 EMPRESAS SELECCIONADAS ................................................................... 17 3.2 ANÁLISIS TERRITORIAL ............................................................................. 17 3.2.1 Análisis por comunidad autónoma ......................................................... 18 3.2.2 Análisis por provincias ........................................................................... 20 3.3 FECHA DE CONSTITUCIÓN DE LAS GRANDES EMPRESAS HOTELERAS 22 3.4 ANÁLISIS POR FORMA JURÍDICA Y COTIZACIÓN EN BOLSA ................. 24 3.5 ANÁLISIS DE LOS RECURSOS HUMANOS ............................................... 25 3.5.1 Empresas por número de asalariados ................................................... 26 3.5.2 Distribución por género .......................................................................... 28 3.6 RESULTADOS FINANCIEROS Y ECONÓMICOS ....................................... 30 3.6.1 Resultados ordinarios antes de impuestos............................................. 30 3.6.2 Liquidez ................................................................................................. 30 3.6.1 Endeudamiento ..................................................................................... 31 3.6.2 Rentabilidad........................................................................................... 32 4. CONCLUSIONES, LIMITACIONES Y FUTURAS INVESTIGACIONES........................................................ 37 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - II - RELACIÓN DE TABLAS CAPÍTULO 1 Tabla 1.1 Empleo en actividades turísticas en 2016………………….……………………5 Tabla 1.2 Gasto y consumo turístico por productos en 2018 (millones de €) ................ 7 Tabla 1.3 Nº de establecimientos, capacidad y ocupación por tipos de alojamientos colectivo en 2018 .......................................................................................................... 7 Tabla 1.4 Nº de establecimientos hoteleros, capacidad y ocupación en 2016, 2017 y 2018 ............................................................................................................................. 8 Tabla 1.5 Nº de empresas en las industrias turísticas, clasificados según el número promedio de asalariados ............................................................................................... 9 CAPÍTULO 2 Tabla 2.1 Fórmulas utilizadas por SABI para la obtención de las variables ................. 15 Tabla 2.2 Ejemplos de obtención de la ratio de liquidez. ............................................. 15 Tabla 2.3 Nº de grandes empresas por último año con información disponible a fecha de obtención de datos. ................................................................................................ 16 CAPÍTULO 3 Tabla 3.1 Número de grandes empresas hoteleras por comunidad autónoma con ingresos de explotación y capital social. ..................................................................... 18 Tabla 3.2 Grado de ocupación por plazas en las Islas Baleares en 2019 por mes. ..... 19 Tabla 3.3 Provincias con grandes empresas hoteleras por ingreso de explotación. .... 20 Tabla 3.4 Localidades con grandes empresas hoteleras ............................................ 22 Tabla 3.5 Hoteles emblemáticos de España por fecha de inauguración. .................... 24 Tabla 3.6 Clasificación de las empresas por formas jurídicas ..................................... 25 Tabla 3.7 Empresas hoteleras con más de 1.000 empleados ..................................... 27 Tabla 3.8 Número de empresas por número de asalariados, último año disponible. ... 27 Tabla 3.9 Número de empresas por número de asalariados. ...................................... 28 Tabla 3.10 Resultados ordinarios antes de impuestos de las grandes empresas (promedio por empresa) ............................................................................................. 30 Tabla 3.11 Nº de empresas por intervalos de la ratio de liquidez general y año. ......... 31 Tabla 3.12 Nivel de endeudamiento por año. .............................................................. 32 Tabla 3.13 Nivel de rentabilidad económica por año. .................................................. 33 Tabla 3.14 Número de empresas por nivel de rentabilidad financiera. ........................ 34 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - III - RELACIÓN DE GRÁFICOS CAPÍTULO 1 Gráfico 1.1 Aportación de la actividad turística en el periodo 2015-2018 al PIB y al empleo .......................................................................................................................... 2 Gráfico 1.2 Principales países emisores de turistas en España .................................... 3 CAPÍTULO 3 Gráfico 3.1 Media de empleados por año y género. .................................................... 29 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 1 - 1. INTRODUCCIÓN 1.1 FINALIDAD Y ESTRUCTURA DEL TRABAJO Este trabajo pretende realizar un análisis de las principales empresas hoteleras españolas según la base de datos SABI con el objetivo de observar la evolución que han tenido en los últimos años y cuáles son los resultados, indicadores y características principales de las mismas. Es, por tanto, un trabajo fundamentalmente descriptivo que pretende dar al lector una información relevante de los grupos hoteleros más importantes. El trabajo recoge la información disponible en SABI a fecha de abril de 2020 por lo que los datos ofrecidos son de 2019 o años anteriores. Esto permite obtener una información de la situación de las principales cadenas hoteleras españolas antes de la pandemia del COVID-19. El trabajo comenzará, en este mismo capítulo 1, justificando la importancia del turismo en la economía española. A continuación, se tratará de reflejar la importancia de la actividad hotelera. Como recoge INE (2008), la Clasificación Nacional de Actividades Económicas de 2009 (CNAE 2009) clasifica las actividades en 4 niveles, un primer nivel llamado Sección con un código alfabético de 1 dígito, un segundo nivel, División, con un código numérico de 2 dígitos, un tercer nivel llamado Grupo con un código numérico de 3 dígitos y un cuarto nivel, Clase, con código numérico de 4 dígitos. En nuestro análisis nos centraremos en la Clase 5510: “Hoteles y alojamientos similares”, perteneciente al Grupo 551: “Hoteles y alojamientos similares” de la División 55: Servicios de alojamiento, que a su vez pertenece a la Sección I: Hostelería. Por lo tanto, se ofrecerá una panorámica de lo que esa actividad hotelera representa en términos de empleo y actividad económica en España. Una vez justificada la importancia de la actividad a analizar, se fijarán los objetivos del trabajo con lo que se dará por concluido el capítulo. El capítulo 2 se ocupará de la metodología seguida lo que exigirá explicar en qué consiste la base de datos SABI y que datos se han recogido para la citada actividad 5510 del CNAE 2009. Se definirán las variables seleccionadas, las empresas escogidas y el periodo de los datos. Igualmente, se detallarán los estadísticos se han realizado para cada una de las variables. El capítulo 3 tratará del análisis de los datos propiamente dicho, diferenciando los diferentes tipos de análisis: territorial, financiero, de personal etc. Por último, el capítulo 4 recogerá las conclusiones y limitaciones del trabajo junto a las futuras investigaciones que se pueden realizar como continuación del mismo. 1.2 IMPORTANCIA DEL TURISMO No cabe duda de que el turismo se ha convertido en nuestro país en una de las actividades socioeconómicas más importantes. Según INE (2019a), el peso del turismo en el Producto Interior Bruto (PIB) alcanzó los 147.946 millones de euros en el año 2018. En términos relativos esto supuso el 12,3% del PIB, una décima más que en 2017. Respecto al empleo, el turismo generó en 2018, 2,62 millones de puestos de trabajo, el 12,7% del empleo total (INE, 2019a). Para observar su evolución, la Cuenta Satélite del Turismo, recogida en INE (2019a) incluye el Gráfico 1.1 que se reproduce aquí y que muestra la aportación de la actividad turística al PIB y al empleo en términos porcentuales en los años 2015 a 2018 (último año del que se dispone de datos). TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 2 - Gráfico 1.1 Aportación de la actividad turística en el periodo 2015-2018 al PIB y al empleo. Fuente: INE (2019a). Como se observa en el Gráfico 1.1, el peso del turismo en el PIB ha crecido 1,3 puntos porcentuales, del 11,0% al 12,3%, en sólo 3 años, desde 2015 a 2018. Respecto al empleo, la evolución no es tan acusada habiendo pasado del 12,1% al 12,7% del total del empleo nacional, un aumento de 0,6 puntos porcentuales. En referencia al empleo en términos absolutos y según la información disponible en INE (2019b), el turismo supuso el empleo (en miles de personas) de 2.324,1 en 2015, en 2016 2.421,5, en 2017 2.488,5 y en 2018 de 2.616,3. Respecto a los turistas extranjeros, los últimos datos aportados sobre los que se puede hablar, sin que se hayan visto gravemente afectados por la actual situación producida por el Covid-19, son de febrero del 2020. Se sabe que, en ese último mes, 4,4 millones de personas extranjeras visitaron España (Tourespaña, 2020), sin ser un mes estacional, y subiendo un 1% más que el mes de febrero en 2019. Las comunidades autónomas más visitadas en febrero de 2020 fueron Canarias (1,2 millones de turistas), Cataluña (casi un millón de turistas) y Andalucía (625.223 turistas). Por otro lado, la cifra total disponible de turistas que visitaron España en el 2019 fue de 83,7 millones de personas, siendo el número más alto obtenido por la llegada de turistas de la serie histórica (Europapress, 2020). En el Gráfico 1.2 aparecen los principales países emisores en España (Statista, 2020). TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 3 - La cuestión respecto a esto es cuáles son los lugares de residencia de esos 83,7 millones de personas. En la siguiente gráfica se muestra los países emisores de dichos turistas (Statista, 2020). Fuente: Elaboración propia a partir de datos obtenidos de Statista (2020). Del análisis de los datos del Gráfico 1.2. se desprende que Reino Unido es, con diferencia, el país que aporta más turistas internacionales. Las causas de que este país sea el primero son: las costas españolas, la gastronomía, la acogida y amabilidad de los españoles y la buena comunicación en materia de transportes (Hosteltur, 2009). Estas causas se pueden hacer extensibles al resto de países, ya que España destaca fundamentalmente en turismo de sol y playa y por su oferta gastronómica. Aunque haya subido el turismo cultural, rural y de naturaleza, España sigue siendo un destino de sol y playa por excelencia, por eso las costas suele ser el motivo principal de las visitas. Al igual que el turismo exterior, se debe dar especial importancia al turismo interior, el cual se hace dentro del país de residencia. En este grupo, las comunidades autónomas con más visitas recibidas fueron Andalucía, con un 16,1% del total, siguiéndole la comunidad de Cataluña, con un 13,3% y finalmente Castilla y León, con un 9,8% (INE, 2019). Las causas de los viajes varían al hablar de turismo nacional. Al motivo de ocio, el cual sigue siendo el principal de los desplazamientos, se le añade dos más. Uno de ellos es el hecho de tener una segunda residencia fuera de su entorno habitual, lo que fomenta el desplazamiento. El siguiente motivo es tener algún allegado fuera, lo que también promueve el tránsito de los viajeros en el país. Los desplazamientos con motivos de negocio no se quedan atrás, pero, sin embargo, no es el motivo principal (Hosteltur, 2016). El principal medio de transporte de los turistas internacionales es el avión, mientras que en el turismo interior predomina el ferrocarril, el automóvil y, para destinos más lejanos, el avión (INE, 2019) Reino Unido 36% Alemania 22% Francia 22% Países nórdicos 11% Italia 9% PRINCIPALES PAÍSES EMISORES DE TURISTAS EN ESPAÑA (MILES) Gráfico 1.2 Principales países emisores de turistas en España. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 10 - . TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 11 - 2. METODOLOGÍA 2.1 INTRODUCCIÓN AL PROYECTO Como se ha explicado, este proyecto tiene como finalidad hacer un análisis comparativo de las grandes cadenas hoteleras españolas. Las variables utilizadas en él darán la suficiente información para hacer comparaciones entre ellas hasta en 5 años anteriores. 2.2 SABI: QUÉ ES Se trata de una base de datos de la cual se puede extraer información sobre empresas españolas y portuguesas. Es propiedad de la empresa Bureau Van Dijk que realiza bases de datos económicos y empresariales en números países. SABI son las siglas de Sistema de Análisis de Balances Ibéricos. Como indica Requejo Puerto (2015), esta es “la base de datos más fiable y completa para el trabajo con datos económicoempresariales de empresas españolas”. Los datos que ofrece son, principalmente, financieros y económicos, pero también se puede obtener información detallada sobre la empresa, como su localización (localidad, provincia, comunidad autónoma y país), las marcas dentro de cada empresa, o el número de empleados, con distintos niveles de jerarquía y segmentación (Informa, s.f.). 2.3 LAS VARIABLES Y SU CLASIFICACIÓN Las variables escogidas para este proyecto son 101, donde se recoge la localización, NIF, ingresos de explotación (mil. €), forma jurídica, fecha de constitución, su cotización en bolsa, su plaza principal en la misma, datos referentes de la cuenta de pérdidas y ganancias, datos referentes a los balances de situación y de años anteriores, y datos sobre personal. Aquí hay que hacer una aclaración, y es que, no se ha podido conseguir información suficiente para todas las variables obtenidas sobre personal, por lo que el análisis será menos extenso. De todas las variables donde ha sido posible, se ha extraído datos sobre el último año disponible, además de los 4 años anteriores, para poder comparar de forma temporal. Tal como se dijo en el capítulo anterior, para la selección de empresas se optó por elaborar unos criterios de selección, a partir de los cuales se obtienen los datos del trabajo. Los criterios que debían tener las empresas son los siguientes: - Empresas pertenecientes al CNAE 2009: 5510 - Hoteles y alojamientos similares. En este grupo había en SABI a la fecha de la exportación de datos 18.806 empresas. - Tener un mínimo de 25,422 millones de € (MM. de €) de ingresos por explotación en el último año disponible. La elección de esta cifra estuvo motivada por la inclusión, en el último lugar, de una empresa con sede en Sevilla, ciudad a la que pertenece nuestra universidad. - Empresas localizadas en España - Empresas que estén actualmente activas. En principio, se había pensado en analizar no más de un conjunto de 150 empresas. De hecho, con el criterio de 25,422 MM se obtuvieron 153 empresas. La eliminación del análisis de las empresas extinguidas redujo la cifra a las 138 realmente analizadas. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 12 - Con este filtro, la búsqueda, realizada el 17 de abril de 2020, dio como resultado, la cifra antes comentada, de 138 empresas activas. Los datos concretos de la búsqueda son: • Nombre del producto: Sabi • Actualización: 248 • Versión software: 98.00 • Actualización datos (por parte de SABI): 08/04/2020 (n° 2481). • Export date: 17/04/2020. Dicha búsqueda fue tabulada en una tabla de Excel, a la cual se ha incorporado parámetros estadísticos y análisis a partir de los datos obtenidos. Tras esta explicación de la selección de empresas, se realizará una clasificación de las variables usadas, que ayudará a entender e interpretar los resultados. 2.3.1 Clasificación de variables Esta clasificación se hace con el ánimo de clarificar las variables y explicar qué aporta cada una de ellas. Primero, se dividirán según su tipo y uso. Tras esto, se mostrará cómo la base de datos obtiene dichas variables, y se pondrá un ejemplo para que cobre sentido la explicación. 1. Variables cualitativas. Dentro de este grupo, se clasifican los aspectos básicos de la empresa. En ella, están: • Nombre • Código NIF • Localidad • Provincia • Comunidad autónoma • País • Forma jurídica • Fecha de constitución • Estado • Cotización en bolsa • Plaza principal en bolsa 2. Variables cuantitativas. Dentro de este grupo se encuentran aspectos numéricos de la empresa. Aquí se hace una clasificación más profunda. • Variables de la cuenta de pérdidas y ganancias: Ventas, aprovisionamientos, gasto de personal, resultado de explotación, ingresos y gastos financieros, resultado financiero, resultado antes de impuestos y resultado del ejercicio. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 13 - • Variables del balance de situación: Tesorería, total activo, fondos propios, capital social, resultado del ejercicio, deudores, acreedores, pasivo fijo, deudas financieras y total de pasivo y capital propio. Ratios. A continuación, se explica brevemente el significado de las ratios utilizadas para poder contextualizarlas en el análisis. Estas son: • Solvencia: capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas. • Liquidez: capacidad de la empresa para hacer frente a deudas de corto plazo. • Endeudamiento: proporción en que la empresa es dependiente de terceros. • Rentabilidad económica: capacidad de los activos de la empresa para generar beneficio. • Rentabilidad financiera: beneficios obtenidos en inversiones financieras (fondos propios). • Fondo de maniobra: parte del activo corriente financiado por el pasivo corriente. • Rentabilidad sobre recursos propios: rentabilidad que obtienen los accionistas de la empresa con los fondos invertidos. • Rentabilidad sobre capital empleado: capacidad que tiene la empresa de generar ingresos. • Rentabilidad sobre el activo: beneficio obtenido por el activo de la empresa. • Margen de beneficio: beneficio de las ventas sin el coste de los productos y servicios. • Rotación de activos netos: eficiencia de la empresa usando sus activos para generar ingresos sobre sus ventas. • Rotación de las existencias: gestión de la empresa sobre sus existencias. • Apalancamiento: relación entre el capital propio de la empresa y los créditos. • Ratio de autonomía financiera: relación entre los fondos propios y el pasivo total. En la Tabla 2.1 se recogen las fórmulas utilizadas por SABI para la obtención de algunas variables. Hay que decir, que esta tabla tiene una función ilustrativa ya que no se van a utilizar todas estas variables y ratios, por la propia limitación de la extensión de este trabajo académico. Sin embargo, si se ha considerado interesante ofrecer un listado amplio de variables que sugieran las posibilidades de análisis que tiene esta herramienta para otros trabajos de esta naturaleza. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 14 - NOMBRE DEFINICIÓN INGLÉS FÓRMULA Ratio de Liquidez General Current Ratio 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑙í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜 Ratio de Liquidez Liquidity Ratio 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑙í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜 Ratio de autonomía financiera a c/p y m/p Shareholders liquidity ratio 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 Ratio de Solvencia (%) Solvency Ratio 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑥 100 Apalancamiento Gearing 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 + 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 𝑥 100 Fondos propios por empleado Share funds per employee 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Capital circulante por empleado Work. Capital per employee 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑖𝑜𝑏𝑟𝑎 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Total Activos por empleado Total Assets per employee 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Margen de Beneficio Profit Margin 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑥 100 Rentabilidad Financiera Return on Shareholders Funds 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 𝑥 100 Rentabilidad Económica Return on Total Assets 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑥 100 Cobertura de interés Interest cover 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠 𝑦 𝑎𝑠𝑖𝑚𝑖𝑙𝑎𝑑𝑜𝑠 Rotación de existencias Stock turnonver 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 Rotación de Activos Netos Net Assets turnover 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 + 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑥 100 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 15 - NOMBRE DEFINICIÓN INGLÉS FÓRMULA Ingresos de explotación por empleado Oper. Rev. per employee 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Coste del empleado por ingresos de explotación Cost of employee / Oper. Rev. 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑠𝑜𝑛𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑥 100 Coste medio del empleado Aver. Cost of employee / year 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑠𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Beneficio por empleado Profit per employee 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑎𝑑𝑜𝑠 Tabla 2.1 Fórmulas utilizadas por SABI para la obtención de las variables. Fuente: Elaboración propia a partir de SABI. Para una mejor comprensión de los cálculos que realiza SABI en la obtención de las ratios pondremos un ejemplo de uno de ellos en la Tabla 2.2. Para ello, se usará la ratio de liquidez general con las 5 primeras cadenas y se expondrá los resultados obtenidos (los números obtenidos se redondearán a dos decimales). En este trabajo, se han usado, cuando procede, las ratios que ofrece SABI. CADENA HOTELERA EJEMPLO Meliá Hotels International SA 418985 380004 = 1,10 Riusa II SA 129286 40253 = 3,21 NH Hotel España SAU 151253 210990 = 0,72 NH Hotel Group SA 512249 168957 = 3,03 Paradores de Turismo de España SME SA 118.449 73345 = 1,61 Tabla 2.2 Ejemplos de obtención de la ratio de liquidez. Fuente. Elaboración propia a partir de datos de SABI. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 16 - 2.4 OBTENCIÓN DE LOS DATOS La información que se proporciona en la base de datos SABI ha sido obtenida a su vez de la siguiente forma (Informa, s.f.): “Toda la información obtenida para alimentar su base de datos se obtiene de diversas fuentes de información públicas y privadas, tanto el BORME (Boletín Oficial del Registro Mercantil), como de Depósitos de Cuentas Oficiales, el BOE (Boletín Oficial del Estado), Boletines Oficiales Provinciales, y de CC.AA., prensa nacional y regional, investigaciones ad hoc y otras publicaciones diversas de gran interés económico”. Es importante aclarar los ejercicios económicos origen de los datos. La Tabla 2.3. muestra el número de empresas por año de cierre del ejercicio. Año Nº de empresas Ingresos de explotación (miles de €) 2017 12 583.192,7 2018 121 7.201.981,7 2019 5 1.120.137,3 Total general 138 8.905.311,8 Tabla 2.3 Nº de grandes empresas por último año con información disponible a fecha de obtención de datos. Fuente. Elaboración propia a partir de datos de SABI. Como se ha explicado, la toma de datos se realizó el 17 de abril de 2020 sobre datos del día 8 del mismo mes. Como se sabe, la mayoría de las empresas tienen un ejercicio económico que se corresponde con el año natural, del 1 de enero al 31 de diciembre. Los administradores tienen 3 meses para aprobar las cuentas del ejercicio anterior (hasta el 31 de marzo en los casos de cierre al 31 de diciembre). Después de ello, tienen hasta el 30 de junio para que las cuentas sean aprobadas por la Junta General de Accionistas. Por último, el plazo para presentar las cuentas anuales en el Registro Mercantil que corresponda es de hasta un mes después de su aprobación en la Junta General Ordinaria de Accionistas, por lo que el plazo máximo es hasta el 30 de julio del año siguiente al ejercicio. Todos estos son plazos máximos que se pueden acortar si la empresa realiza todas estas acciones con antelación. Por este motivo, la mayoría de los datos de las principales empresas proceden de las cuentas anuales y las memorias del ejercicio 2018 ya que ese es el último que estaba cerrado a fecha de toma de datos de SABI. Hasta 121 empresas de las 138 estaban en esta situación. Sin embargo, como refleja 5 empresas importantes, con una facturación de más de 1,120 MM. de €, ya habían entregado sus cuentas del año 2019. Por el contrario, 12 empresas aún no habían cumplido la obligación de entrega de sus cuentas de 2018 y en SABI solo se disponía de datos de 2017. Este incumplimiento tiene motivos y causas que desconocemos y que no son objeto de este trabajo. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 17 - 3. RESULTADOS En este tercer capítulo se recogerán los resultados obtenidos y se realizarán los análisis de las empresas seleccionadas. Como se ha mencionado anteriormente, los datos se obtuvieron mediante una selección de códigos y criterios a partir de una búsqueda en SABI. Antes de comenzar, se debe esclarecer dos cuestiones: • En primer lugar, se debe comprobar que las variables usadas y los datos obtenidos proporcionen suficiente información, y que la misma sea verídica. • En segundo lugar, se debe estudiar qué tipo de análisis se desea realizar. En este caso, se opta por hacer un análisis económico-financiero, para que la información que se obtenga permita comparar en términos económicos, y se pueda interpretar de la manera deseada. Se debe recordar que: • Análisis financiero es aquel que está relacionado con las cuentas del balance de situación, es decir, mide la capacidad de la empresa a corto y largo plazo. • Análisis económico es aquel que está relacionado con las cuentas de pérdidas y ganancias, es decir, mide la empresa en su conjunto y con expectativas hacia el futuro. En último lugar, se debe explicar que los datos son respecto al último año disponible y los 4 años anteriores, en la medida de lo posible. Habrá un análisis con el cuál no se podrá extender de la misma manera, el análisis del personal, ya que no se dispone de datos para todos los años. 3.1 EMPRESAS SELECCIONADAS Como se explicó en el capítulo 2 dedicado a la metodología, se han utilizado para la selección dos criterios: • Pertenencia a la clase del CNAE 2009: 5510 - Hoteles y alojamientos similares. • Haber obtenido unos ingresos de explotación en el último año disponible de al menos 25,42 MM de €. Además, se ha exigido que las empresas tengan sede en España y que estén actualmente activas. Un total de 138 empresas cumplen estos criterios. La lista de empresas seleccionadas clasificadas por ingresos de explotación en el último año disponible aparece en el Anexo I. 3.2 ANÁLISIS TERRITORIAL Se trata del primer análisis de los resultados. Los datos se clasificarán en varias escalas geográficas: en primer lugar, la comunidad autónoma; a continuación, la provincia y, finalmente, la localidad. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 18 - Análisis por comunidad autónoma La Tabla 3.1. recoge las comunidades autónomas de pertenencia de las 138 principales en el sector hotelero. Comunidad autónoma Nº de grandes empresas hoteleras % empresas Ingresos de explotación % Ing. de explot. Capital social % Capital Social Baleares 43 31,2% 3.540.161,5 39,8% 359.053,5 12,7% Canarias 41 29,7% 1.912.224,8 21,5% 655.888,9 23,2% Madrid 23 16,7% 2.092.026,1 23,5% 1.489.885,9 52,6% Cataluña 17 12,3% 733.514,0 8,2% 221.577,0 7,8% Andalucía 7 5,1% 355.329,5 4,0% 90.461,1 3,2% C. Valenciana 6 4,3% 243.066,9 2,7% 5.043,1 0,2% Murcia 1 0,7% 28.989,0 0,3% 8.579,0 0,3% Total general 138 100,0% 8.905.311,8 100,0% 2.830.488,4 100,0% Tabla 3.1 Número de grandes empresas hoteleras por comunidad autónoma con ingresos de explotación y capital social. Fuente: Elaboración a partir de SABI. En la Tabla 3.1 se puede observar que la ordenación de las comunidades autónomas por el número de grandes empresas hoteleras es Islas Baleares, Islas Canarias, Comunidad de Madrid, Cataluña, Andalucía, Comunidad Valenciana y, por último, Región de Murcia. Sorprende el hecho de que las dos comunidades insulares suman entre ellas más de la mitad del total de empresas analizadas, en concreto, un 60,9%. Pero, por el contrario, en ingresos por explotación en el último ejercicio económico disponible, aunque Islas Baleares se siga posicionando como primera comunidad, en esta ocasión es la Madrid quien ostenta el segundo puesto, y no Canarias, que baja a la tercera posición. También cambian de posición en la variable capital social siendo la Comunidad de Madrid quien obtiene el primer puesto. Su importancia es tan relevante en este apartado que tiene la mitad del capital social del conjunto de grandes empresas hoteleras. Teniendo estos datos por delante, se puede decir que existe una proporción directa entre tener un mayor número de empresas en la comunidad actual con obtener los mayores ingresos por explotación, y menos aún tener la mayor inversión en capital. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 19 - Estos hechos se pueden relacionar con el tipo de turismo que predomina en cada comunidad. Mientras que en las Islas Baleares domina el turismo de sol y playa, en la Comunidad de Madrid tienen peso el turismo cultural y de negocios. La gran diferencia es que, mientras que turismo cultural y de negocios no tiene una estacionalidad tan marcada, el turismo de sol y playa sí. A modo de ejemplo y para respaldar este último argumento, se ha incluido la Tabla 3.2. que recoge el grado de ocupación hotelera del año 2019 por mes en las Islas Baleares. Mes (2019) Ocupación hotelera (%) Enero 31,23 Febrero 45,14 Marzo 48,62 Abril 68,04 Mayo 65,84 Junio 81,84 Julio 87,13 Agosto 89,91 Septiembre 80,73 Octubre 62,72 Noviembre 44,72 Diciembre 40,29 Tabla 3.2 Grado de ocupación por plazas en las Islas Baleares en 2019 por mes. Fuente: Elaboración propia a partir del Instituto Estadístico de las Islas Baleares (s.f.). En la Tabla 3.2 se observa, como anteriormente se dijo, que el mayor grado de ocupación hotelera se congrega en Baleares en los meses de verano debido a la preponderancia del turismo de sol y playa. Entre el mes con mayor ocupación (agosto, 89,91%) y con menor ocupación (enero, 31,23%) hay una diferencia de 57,68 puntos porcentuales, lo que se traduce en una gran diferencia de visitantes entre un mes de invierno a un mes de verano. Pese a que el mayor ingreso por explotación lo obtuvo la comunidad de Baleares, el mayor capital social invertido estuvo en Madrid. Dicho capital social, se destinó en su mayoría a establecimientos urbanos y de 4 estrellas (Hosteltur, 2019). TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 26 - puntos porcentuales, que se refleja en la gran importancia que tiene la hostelería frente a las demás actividades. Por otro lado, recuperando ahora los datos de la tabla 1.5 sobre el nº de empresas en las industrias turísticas, clasificados según el número promedio de asalariados, se aprecia que las empresas sin asalariados son quienes predominan en números absolutos, que como ya se dijo, deben corresponder a las empresas de apartamentos y alojamientos de turismo rural que suelen estar gestionadas por particulares. A medida que se va aumentando el número de asalariados, disminuye el número de empresas. Las empresas de 1 a 2 asalariados corresponden, en su mayoría, a empresas familiares y pequeños hoteles. Por el contrario, son las cadenas internacionales, españolas o extranjeras, aquellas que consiguen posicionarse en la categoría de más de 1.000 asalariados. Empresas por número de asalariados En esta sección se analizará las empresas en función de la variable último número de empleados. De las 138 empresas que se han analizado, la media se fija en 546,6 empleados, siendo el máximo 5.557 empleados (Melia Hotels International S.A.) y el mínimo de 20 empleados. No hay datos para NH Europa S.L. En total estas 138 grandes empresas tenían en plantilla en el último año con datos (básicamente, 2018) un total de 75.437 trabajadores. La desviación típica de la variable número de empleados es 729,62 lo que es un número alto, superior a la media, que indica una gran dispersión en esta variable. La Tabla 3.7. recoge las 13 empresas con más de 1.000 empleados en el último año disponible. Se ha indicado su orden por ingresos, los ingresos de explotación en el último año y se ha calculado la ratio de ingresos por empleado. Hotel Último número empleados Orden por ingresos Ingresos explotación último año (miles de €) Ingresos/ empleado (miles de €) Fecha cierre último año disponible MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA. 5.557 1 656.514,0 118,1 31/12/2019 PARADORES DE TURISMO DE ESPAÑA SME SA 4.569 5 255.807,1 56,0 31/12/2018 RIUSA II SA 3.924 2 455.890,0 116,2 31/12/2018 NH HOTELES ESPAÑA SAU 2.810 3 341.175,0 121,4 31/12/2018 GRUPO HOTELES PLAYA SOCIEDAD ANONIMA 1.727 10 139.806,0 81,0 31/12/2018 ALLTOURS ESPANA SL 1.644 11 134.015,1 81,5 31/10/2018 BARCELO EXPLOTACIONES HOTELERAS CANARIAS SL. 1.512 7 164.441,2 108,8 31/12/2018 FIESTA HOTELS & RESORTS SL 1.445 6 208.100,1 144,0 31/12/2018 BARCELO ARRENDAMIENTOS HOTELEROS SL 1.430 9 141.885,1 99,2 31/12/2018 NORDOTEL SAU 1.383 13 122.020,2 88,2 30/09/2017 MEETING POINT HOTELMANAGEMENT (CANARIES) SL 1.335 17 101.014,0 75,7 31/10/2018 RIU HOTELS SA 1.289 15 111.037,0 86,1 31/12/2018 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 27 - Hotel Último número empleados Orden por ingresos Ingresos explotación último año (miles de €) Ingresos/ empleado (miles de €) Fecha cierre último año disponible VINCCI HOTELES SA 1.066 14 113.866,3 106,8 31/12/2018 Tabla 3.7 Empresas hoteleras con más de 1.000 empleados. Fuente: Elaboración propia a partir de SABI. De esta tabla 3.7, se extrae la información de que no existe una correspondencia exacta entre ingresos y empleados ya que hay distintos niveles de ingresos por empleado. Así, en las 13 empresas que tienen más de 1.000 trabajadores, la ratio de ingresos por empleado oscila entre 144.000 € de Fiesta Hotels a los 56.000 € por empleado de Paradores. El promedio de ingresos por empleado es de 98,7€ por empleado en estas 13 grandes empresas. En la misma línea, se observa que el orden por ingresos no se corresponde con el orden por número de empleados. Para conocer la distribución en términos porcentuales de los números de asalariados en las cadenas hoteleras en el último año disponible, se ha realizado la Tabla 3.8, que contiene tanto el número de empresas que pertenece a cada grupo como su porcentaje sobre el total. Nº asalariados (intervalos) Nº empresas Porcentaje de empresas por intervalo (%) Media de Ingresos /empleado > 1000 13 9,42% 98,7 500 – 999 27 19,57% 130,9 250 – 499 65 47,1% 114,6 100 – 249 26 18,84% 166,9 0 – 99 7 5,07% 1176,7 No disponible 1 0,72% N/A Total 138 100% 118 Tabla 3.8 Número de empresas por número de asalariados, último año disponible. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. Tal y como se aprecia en la Tabla 3.8, el mayor número de empresas (más del 47% del total) se agrupa en el intervalo de 250 a 499 asalariados. Le siguen, por este orden los intervalos de 500 a 999 asalariados y de 100 a 249 asalariados con un número de empresas muy similar. Son más comparables los datos de los otros intervalos. En ellos destacaba los ingresos por empleado, 166.900€, obtenidos por el grupo de 100 a 249 empleados. El grupo con TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 28 - menos ingresos por empleados, 98.700, corresponde a las empresas con más de 1.000 empleados. Para que este análisis cobre sentido, se debe comparar con los 4 años anteriores lo que se realiza en la Tabla 3.9. Nº asalariados Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Último año disponible >1000 8 10 12 14 15 500 - 999 17 18 20 27 29 250 - 499 51 60 57 57 62 100 - 249 36 30 34 28 24 0 - 99 12 9 7 8 6 No disponible 14 11 8 4 2 TOTAL 138 138 138 138 138 Tabla 3.9 Número de empresas por número de asalariados. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. Si se hace una comparación entre los 5 años, se observa que hay un mayor crecimiento de las empresas con mayor número de asalariados. El intervalo con agrupación de empresas es de 200 a 400 asalariados, representando en todos los años analizados más del 50% del total. A medida que se retrasa en los años disponibles, se contempla que las empresas con menor número de asalariados son mayores. Esto se traduce en que las empresas, a medida que va pasando el tiempo, van subiendo el número de personal contratado. También se observa que la variable no disponible del número de asalariados disminuye conforme va pasando los años. Distribución por género En este subapartado se realizará un pequeño análisis por género. El Gráfico 3.1 muestra la media de empleados por género en los 5 últimos años disponibles y solo para las empresas que ofrecen datos al respecto. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 29 - Gráfico 3.1 Media de empleados por año y género. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. Como se observa, hay más mujeres que hombres en todos los años, siendo la evolución de los dos géneros muy parecida. El año con menos empleados ha sido el menos uno (2017 para la mayoría de las empresas) seguido del último año disponible (2018 para la mayoría). La causa principal de este hecho es que, tal y como expone el artículo de la revista Hosteltur (Ramón Vilarasau, 2019), la mayoría de la fuerza laboral mundial en turismo es femenina con el 54%, hay una mayor presencia de mujeres que de hombres en este sector. En dicho artículo se expone que en el mercado laboral del turismo a nivel mundial hay un 54% de empleo femenino, frente al 39% que hay en los sectores en general. También comenta que, en este sector, la brecha salarial entre hombres y mujeres es menor en comparación con los demás sectores: mientras que en el sector turístico las mujeres ganan un 14,7% menos, en otros sectores el porcentaje se eleva al 16,8%. Sin embargo, el hecho de que la presencia laboral en este sector sea mayormente femenina no va ligado a que los puestos sean mejores. Aunque ofrezcan mayor número de oportunidades a las mujeres, los puestos son, en gran parte, peores remunerados y con peores condiciones, teniendo también una representación menor en los puestos directivos. Por esto mismo, hay una evidente segregación en este mercado laboral marcado por el sexismo, donde a las mujeres se les asignan las tareas de limpieza y empleos como agentes de viajes, mientras las tareas de fuerza y mayor categoría se lo asignan a los hombres (Huete, Brotons, y Sigüenza, La desigualdad entre las mujeres y hombres en el sector hostelero español, 2016). La conclusión a la que se llega en este análisis es que el turismo está siendo innovador y pionero en dar el mismo número de oportunidades a ambos géneros, posicionándose como un ejemplo a seguir frente a los demás sectores. Sin embargo, dentro del mercado laboral turístico, las mujeres siguen siendo menos remuneradas y tiene menor representación en los altos cargos. Es necesario una reducción de la brecha salarial y romper el techo de cristal de acceso a altos cargos. Si se creciera en esta línea, el turismo se podría posicionar a nivel laboral como uno de los mejores mercados donde poder crecer profesionalmente y con igualdad de condiciones. 258,6 249,4 257,9 254,2 282,1 272,2 217,1 208,4 237,3 232,9 0 50 100 150 200 250 300 x Mujeres x Hombres Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Últ. Año. Disponible TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 30 - 3.6 RESULTADOS FINANCIEROS Y ECONÓMICOS A continuación, se comentarán los resultados de los análisis financieros y económicos, que forman parte de las variables cuantitativas. Resultados ordinarios antes de impuestos Se han obtenido los resultados antes de impuestos de los años denominados último, - 1, -2, -3, -4 y -5 para cada una de las empresas. Sin embargo, como los cierres de los ejercicios son distintos para algunas empresas, se ha hecho un ajuste que permita comparar razonablemente los datos ofrecidos por SABI. En otras variables si podemos comparar los datos porque estamos hablando simplemente de evolución del número de empresas y aunque no sean exactamente de los mismos ejercicios si son los mismos años respecto a las últimas cuentas anuales entregadas. Sin embargo, en esta variable de resultados parece necesario ajustar más para poder ofrecer cifras promedio de resultados. Así, por ejemplo, para las empresas 5 que ya tenían cuentas anuales de 2019 en SABI, el resultado de 2017 por ejemplo se corresponde con el año -2, para las 121 con cuentas de 2018 se corresponde con el resultado del año -1 y para las 12 con cuentas de 2017 esta información estaba en el último año disponible. Aun así, como quiera que alguna empresa no cierra a 31 de diciembre sigue habiendo alguna distorsión temporal en la comparación. La Tabla 3.10 muestra la evolución del promedio de resultados ordinarios antes de impuestos en las grandes empresas hoteleras. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nº de empresas 133 138 138 138 138 126 Resultados ordinarios antes de impuestos 1.766 3.370 8.492 11.199 13.282 13.255 Variación resultados en % respecto año anterior 90,8% 152,0% 31,9% 18,6% -0,2% Tabla 3.10 Resultados ordinarios antes de impuestos de las grandes empresas (promedio por empresa). Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. De la tabla 3.10 se deduce el fuerte incremento de resultados que se dio desde 2014 a 2017 en estas grandes empresas que solo sufrió un estancamiento en 2018 aunque en este caso faltan datos 12 empresas. Esto muestra la solidez del sector justo antes de la crisis del Covid-19 que permite augurar una recuperación en un plazo razonable en cuanto las circunstancias sanitarias lo permitan. Liquidez Como ya se dijo anteriormente, la liquidez de una empresa consiste en la capacidad de esta para hacer frente a las deudas a corto plazo, es decir, su liquidez. Se recordará que en el apartado metodológico se definió la Ratio de Liquidez General como Activo Circulante dividido por Pasivo Líquido. Los intervalos en los que se han agrupado los valores han sido de 0 a 0’5, de 0’5 a 1, de 1 a 1’3, de 1’3 a 1’6, de 1’6 a 1’9, de 1’9 a 3, y finalmente mayor que 3. Estos TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 31 - intervalos se han agrupado de manera que refleje los distintos valores de liquidez que se les puede dar, siendo estos: poca liquidez (0 a 0,5), valor óptimo (0,5 a 1,9) y exceso de recursos ociosos (1,9 hasta mayor que 3). La media de liquidez de todas las empresas en cada año ha sido 1’5 tanto en el último año disponible como en el año -1, 1’6 en el año -2, 1’7 en el año -3, y finalmente 1’3 en el año -4. Se traduce esto en que, durante todos los años analizados, la media ha estado en unos valores óptimos, sin exceso de recursos ni problemas de liquidez. Para un análisis con mayor detalle, se ha realizado la Tabla 3.10 que recoge el nº de empresas por año que estaban dentro de un determinado intervalo de liquidez general. Liquidez Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Último año disponible 0 – 0,5 38 28 31 32 29 0,5 – 1 30 47 41 40 39 1 – 1,3 21 14 16 9 14 1,3 – 1,6 10 5 8 12 10 1,6 – 1,9 8 10 4 13 9 1,9 – 3 12 14 17 12 20 >3 11 15 17 18 17 No disponible 8 5 4 1 0 Tabla 3.11 Nº de empresas por intervalos de la ratio de liquidez general y año. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. Observando esta tabla, se desprende un aumento de empresas con recursos ociosos (más de 3 de ratio de liquidez), desde el año -4 en el que había 11 empresas, hasta 17 que hay en el último año disponible, siendo el año con mayor número de empresas con exceso de recursos ociosos el año -1, con 18 empresas. El número de empresas con poca liquidez no lleva un ritmo regular, ya que cada año va cambiando, al igual que el intervalo con el valor óptimo de liquidez. Se puede extraer de la Tabla 3.10 que la liquidez en las empresas analizadas en este proyecto es buena y tiene un comportamiento regular en el periodo objeto de estudio. No hay picos de muchas empresas con poca liquidez ni exceso de recursos ociosos, el número que predomina es el valor óptimo y los valores cercanos a él. Endeudamiento El endeudamiento de una empresa, como se dijo anteriormente, refleja la proporción en que la empresa es dependiente de obligaciones con terceros. Es decir, la proporción de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos financieros. Se trata del apalancamiento financiero. Consiste en el cociente entre el pasivo de una empresa (pasivo corriente en el corto plazo y pasivo no corriente en el largo plazo) y el patrimonio neto de la misma. Los niveles de endeudamiento son: - Menor que el 40%: la empresa tiene un exceso de capitales ociosos - Entre el 40% y 60%: la empresa mantiene un nivel ideal de endeudamiento TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 32 - - Mayor que el 60%: la empresa soporta un excesivo volumen de deuda Una vez definido el endeudamiento, vamos a tratar el número de empresa por los distintos niveles de endeudamiento. Nivel endeudamiento Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Último año disponible 0 – 20 16 20 18 17 20 20 – 40 19 16 19 24 27 40 – 60 35 38 40 44 37 60 – 80 21 19 25 25 24 > 80 39 40 32 27 30 No disponible 8 7 4 1 - Tabla 3.12 Nivel de endeudamiento por año. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. Analizando todos los años en su conjunto, hay un gran cambio en las posiciones de los intervalos. Mientras en el último año disponible, año -1 y año -2, el intervalo con el nivel ideal de endeudamiento es el que más empresa agrupa, no es igual en los dos últimos años, donde el intervalo mayor es el de un excesivo nivel de deuda. También, si se analiza desde el año -4 al último año disponible, se aprecia un aumento de los intervalos con un nivel de exceso de capital ocioso (intervalos menores de 40%). Rentabilidad La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o se pueden obtener de una inversión (Economipedia, 2015). Se encuentra la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera, y cada una de ellas se compara con distintas variables para analizar los resultados. Por una parte, se encuentra la rentabilidad económica, la cual consiste en el beneficio de la empresa obtenido de las inversiones realizadas en la misma. Este tipo de rentabilidad se consigue gracias al cociente entre el BAII (beneficio antes de impuestos e intereses) y al activo total de la empresa, multiplicado por cien. Por otra parte, se encuentra la rentabilidad financiera, que consiste en la capacidad que tiene la empresa para generar ingresos a través de los fondos. Esta rentabilidad se calcula con el cociente entre el beneficio neto de la empresa entre los fondos propios, multiplicado por cien. Para ambas rentabilidades es necesario tener el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, y en el caso de la rentabilidad financiera, también tiene un papel importante el flujo de fondos. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 33 - Una vez explicado cada tipo de rentabilidad, se pasa a analizar en el general de las empresas estudiadas cada una de ellas. 3.6.4.1 Rentabilidad económica El número de empresas por intervalo de rentabilidad económica (está se mide en porcentajes) y año se ha recogido en la Tabla 3.12. Como ya se explicó, la rentabilidad económica se calcula como el cociente entre los Resultados del Ejercicio y el Activo Total multiplicado por 100. Rentabilidad Económica Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Último año disponible <0 35 24 21 19 14 0 - 25 92 104 102 104 116 25 - 50 2 5 9 11 6 50 - 75 1 0 1 2 1 75 - 100 0 0 1 1 0 >100 0 0 0 0 1 No disponible 8 5 4 1 0 Tabla 3.13 Nivel de rentabilidad económica por año. Fuente: Elaboración propia a partir de datos de SABI. El intervalo con mayor agrupación de empresas se repite en el horizonte temporal de los 5 años, siendo éste del 0% al 25% de rentabilidad económica. Por el contrario, el intervalo con menor agrupación es de más del 100% de rentabilidad, siendo el único año que obtiene un valor superior a cero el último año disponible. Se aprecia un crecimiento del número de empresas que obtienen una rentabilidad entre el 0 y el 25% conforme se acerca al último año disponible, y a su vez, hay una disminución de empresas que obtienen una rentabilidad negativa en la misma línea. Centrando la atención en el intervalo de mayor agrupación, aunque éste no sea negativo, no se traduce a que dichas empresas logren una rentabilidad económica óptima. Cabe destacar las empresas que obtienen los valores máximos y mínimos, siendo en ese orden LEISURE TRIP AND TRAVEL SL. y ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN SL. 3.6.4.2 Rentabilidad financiera Antes de analizar los datos, se deben comentar dos cosas: - La rentabilidad financiera depende de cada empresa y el nivel de deuda que pueda soportar, no hay un valor óptimo concreto. - El valor óptimo sería el mismo donde la empresa rentabilizara su capital y fondos al máximo sin endeudarse y sacando adelante todos sus proyectos. TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 34 - Rentabilidad Financiera Año -4 Año -3 Año -2 Año -1 Último año disponible >1000 0 1 0 3 2 100 – 1000 5 5 4 4 3 60 – 90 6 8 8 5 4 30 – 60 6 16 19 25 20 0 – 30 85 86 85 85 97 <0 28 17 18 15 11 No disponible 8 5 4 1 1 Tabla 3.14 Número de empresas por nivel de rentabilidad financiera. Fuente: elaboración propia a partir de datos de SABI. En los datos del último año disponible, la rentabilidad financiera que predomina en las empresas estudiadas es del 0 al 30%. Hay una mayor incidencia de rentabilidad financiera negativa (11 empresas) que de las que superan el 1000% (2 empresas). LA empresa con mayor rentabilidad de su capital es Leisure Trip and Travel S.L., la cual obtiene un 39.058’24%, coincidiendo con la empresa que mayor rentabilidad económica tiene este mismo año. Por el contrario, la empresa que obtiene la rentabilidad financiera más baja es Iberostar Leasing SL, con un -379’40%. En los datos del año -1, se repite el intervalo con mayor número de empresas del 0 al 30%, aunque con menor cantidad. La empresa con la mayor rentabilidad financiera este año es High Tech Hotels & Resorts S.A., con 11.242’53%, y la menor rentabilidad financiera la obtiene Arabella Hospitality España S.L., con -490’25%. En el año -2, con 85 empresas, el intervalo de 0 al 30% de rentabilidad financiera vuelve a ser el mayor. Hay 0 empresas este año que supera el 1000% de rentabilidad, mientras que la rentabilidad negativa sube de cantidad, al igual que los datos no disponibles. Este año, la empresa con mayor rentabilidad financiera es Barcelona Proyect’s SA, con un 600’76%. Por el contrario, con la rentabilidad más baja tenemos Barceló Gestión Hotelera SL, con un -465’94%. En el año -3, se repite de nuevo la mayor agrupación de empresas en el intervalo de 0 a 30%, con la cantidad de 86. Sí que hay una empresa con más del 1000% de rentabilidad financiera, pero la cantidad de empresas con rentabilidad financiera negativa aumenta hasta ser 17. La empresa que obtiene la rentabilidad más alta es Barceló Arrendamientos Hoteleros SL, con un 1304’26%. Por otro lado, la empresa con la menor rentabilidad es Arabella Hospitality España SL, con un -990’11%. Por último, en el año -4, el intervalo del 0 al 30% de rentabilidad financiera es el mayor, con 85 empresas. No hay empresas con una rentabilidad mayor al 1000%, pero sí hay con rentabilidad negativa, en total son 28 empresas las que lo obtienen. En el año -4, la rentabilidad financiera más alta la obtiene la empresa Inversiones Naron 2003 S.L., con TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 35 - un 274’75%, la cual es la más baja de todos los años estudiados. Por el contrario, la rentabilidad financiera más baja la obtiene, igual que el anterior año, Arabella Hospitality España S.L., con un -1403’66%. Las conclusiones que se aprecian tras analizar todos los años son varias. En primer lugar, si se analiza de manera ascendente los años (es decir, desde el año - 4 hasta el último año disponible), se percibe una disminución del número de datos no disponibles entre las empresas analizadas. El número de empresas que tienen una rentabilidad financiera superior al 1.000% no varía de manera uniforme entre los 5 años analizados, pero sí es cierto que el número más alto de cada año se va superando al anterior (a excepción del año -3 respecto al - 2), siendo el dato más elevado el perteneciente al último año disponible. Por el contrario, analizando los datos de la rentabilidad negativa, el número de empresas de dicha agrupación disminuye desde el año -4 hacia delante, al igual que el dato más bajo en cada año (excepcionando el año -2 respecto al -1, aunque la diferencia es mínima). TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 42 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 20 HOTEL DE LA VILLA OLIMPICA SA BARCELONA Barcelona 31/12/2018 88.042 21 MASPALOMAS RESORT SL LAS PALMAS DE GRAN CANARIA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 86.900 22 FUERT CAN SL LAS PALMAS DE GRAN CANARIA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 82.890 23 ROYAL CUPIDO SL PALMA Baleares 31/12/2018 78.128 24 HOTEADEJE SL ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 76.726 25 HIPERION HOTEL GROUP SL. MADRID Madrid 31/05/2019 76.177 26 DUQUES DE BERGARA SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 74.616 27 IBEROSTAR HOTELES Y APARTAMENTOS SL PALMA Baleares 31/12/2018 72.195 28 NH EUROPA SL. MADRID Madrid 31/12/2018 72.001 29 IFA CANARIAS SOCIEDAD LIMITADA SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 70.343 30 BARCELO GESTION HOTELERA SL PALMA Baleares 31/12/2018 69.664 31 TOURIN EUROPEO SA SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2017 68.736 32 GRUPO EMPRESAS ALONSO MARI SA EIVISSA Baleares 31/12/2018 65.389 33 HIGH TECH HOTELS & RESORTS SA MADRID Madrid 31/12/2018 63.851 34 HOTELES SUNWING SAU MOGAN Las Palmas de Gran Canaria 31/03/2018 61.297 35 SB HOTELS SPAIN SL. L'HOSPITALET DE LLOBREGAT Barcelona 31/12/2018 60.538 36 ILUNION HOTELS SAU MADRID Madrid 31/12/2018 60.085 37 INDUSTRIAS HOTELERAS DEL MEDITERRANEO SL BENIDORM Alicante 31/12/2017 58.108 38 INVERSIONES Y EXPLOTACIONES TURISTICAS SA MADRID Madrid 31/12/2018 57.637 39 TROPICAL PARTNERS SLU BARCELONA Barcelona 31/12/2018 57.536 40 STARMEL HOTELS OP SL. PALMA Baleares 31/12/2018 57.334 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 43 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 41 ANLUGA SA SANT LLORENÇ DES CARDASSAR Baleares 31/12/2018 56.647 42 MARESTO SA ARONA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 56.263 43 ROC HOTELS INTERNATIONAL SL. PALMA Baleares 31/08/2018 55.874 44 AL RIMA SA MARBELLA Málaga 31/12/2018 54.531 45 HOTELES MARINA D'OR SOCIEDAD LIMITADA. OROPESA DEL MAR/ORPESA Castellón 31/08/2018 54.261 46 MARE NOSTRUM RESORT SL ARONA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 54.243 47 SA COMA RESORT SL SON SERVERA Baleares 31/12/2018 54.224 48 ARCHER HOTEL PALACE SL. MADRID Madrid 31/12/2018 54.070 49 JANDIA PLAYA SOCIEDAD ANONIMA PAJARA Las Palmas de Gran Canaria 30/09/2017 53.361 50 HOTEL SAID SOCIEDAD ANONIMA SANT LLORENÇ DES CARDASSAR Baleares 31/12/2018 53.117 51 KANALI SOCIEDAD ANONIMA ARONA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 53.085 52 HOTELES PIÑERO CANARIAS SL PALMA Baleares 31/12/2018 52.701 53 INVERSIONES HOTELERAS LA JAQUITA SA GUIA DE ISORA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 51.902 54 SERVATUR SA MOGAN Las Palmas de Gran Canaria 30/04/2019 50.947 55 OASIS BEACH MASPALOMAS SOCIEDAD LIMITADA LAS PALMAS DE GRAN CANARIA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 50.698 56 DUNAS RESORTS SOCIEDAD LIMITADA. SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 50.421 57 GRUPOTEL DOS SA SANTA MARGALIDA Baleares 31/12/2018 49.516 58 AYOSA HOTELES SL. PALMA Baleares 31/12/2018 49.338 59 DREAMPLACE HOTELS & RESORTS SL ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 48.752 60 CESGARDEN SL INCA Baleares 31/12/2017 47.614 61 BARCELO EXPLOTACIONES HOTELERAS MEDITERRANEO SL. PALMA Baleares 31/12/2018 47.145 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 44 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 62 INVERSIONES PASCUAL SL ALCUDIA Baleares 31/12/2018 46.887 63 SEA SIDE HOTELS, SOCIEDAD LIMITADA SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 45.627 64 CENTRO COMERCIAL PORTUGAL SA MADRID Madrid 31/12/2018 45.284 65 HILTON OF SPAIN SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 44.029 66 HOTELES COSTA MAR SA TORREMOLINOS Málaga 31/12/2018 43.795 67 CADENA MAR SL PALMA Baleares 31/12/2017 43.428 68 IBEROSTAR LEASING SL. PALMA Baleares 31/12/2018 43.310 69 BARCELONA PROJECT'S SA BARCELONA Barcelona 31/12/2018 43.014 70 ROOM MATE SA MADRID Madrid 31/12/2018 42.536 71 HOTELERA ADEJE SL ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 42.366 72 DOSKASDE SA BARCELONA Barcelona 31/12/2018 41.955 73 HOTELS & RESORTS BLUE SEA SA PALMA Baleares 31/10/2018 41.951 74 ARABELLA HOSPITALITY ESPANA SL PALMA Baleares 31/12/2018 41.099 75 MARBELLA CLUB HOTEL SA MARBELLA Málaga 31/12/2018 39.771 76 HOTEL OASIS PARAISO SA. ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 39.368 77 MEGAHOTEL FARO SL LAS PALMAS DE GRAN CANARIA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 38.976 78 TURISTICA KONRAD SL. ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 38.893 79 CANSUR SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 37.817 80 SABEL DE SERVICIOS SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 37.125 81 MAJESTIC HOTEL SPA SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 37.097 82 SLR TURISMO ESPAÑA SOCIEDAD LIMITADA. PAJARA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 36.882 83 MARCARIBE INTERNATIONALTURISMO SL. PALMA Baleares 31/12/2017 36.851 84 ALBIR HILLS RESORT SA L'ALFAS DEL PI Alicante 31/12/2018 35.943 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 45 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 85 INVERSIONES HOTELERAS PLAYA DEL DUQUE SA SANTA CRUZ DE TENERIFE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 35.874 86 S'ARENAL BLAU SL PALMA Baleares 31/12/2018 35.390 87 TEIDE 10 SL YAIZA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 35.294 88 HOTELES DEVESA SL BENIDORM Alicante 31/12/2018 35.000 89 INVERSIONES Y GESTIONES TURISTICAS, SA SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 33.754 90 HOCATSASEIS SL CANDELARIA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 33.378 91 HOTELES TRINIDAD SOCIEDAD ANONIMA EIVISSA Baleares 31/12/2017 33.303 92 SAGEMAR HOTELS SA. CALONGE I SANT ANTONI Girona 31/12/2018 33.300 93 TRIVALOR XXI SL BARCELONA Barcelona 31/12/2017 32.961 94 OLIVIA HOTELS SA VILADECANS Barcelona 31/12/2018 32.843 95 HOTEL VILLA MAGNA SL MADRID Madrid 31/12/2018 32.584 96 CLUB LA SANTA SA TINAJO Las Palmas de Gran Canaria 31/10/2017 32.191 97 PUNTA UMBRIA TURISTICA SA PALMA Baleares 31/12/2018 31.940 98 MLL BEST HOTELS MANAGEMENT SL. LLUCMAJOR Baleares 31/12/2018 31.619 99 SURLAGO SA ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 31.606 100 ONA SOL SL BENIDORM Alicante 31/12/2018 31.507 101 HOTEL PALMERAS SA ARONA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 30.854 102 INMO SIRENIS S.L. EIVISSA Baleares 31/12/2018 30.785 103 INVERSIONES NARON 2003 SL BARCELONA Barcelona 31/12/2018 30.548 104 ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN SL. MADRID Madrid 31/12/2018 30.207 105 STARMEL HOTELS OP 2 SL. PALMA Baleares 30/06/2019 30.062 106 COSTA ADEJE GRAN HOTEL SL ADEJE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 29.899 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 46 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 107 DESJUST SL L'HOSPITALET DE LLOBREGAT Barcelona 31/12/2018 29.504 108 SIDEHOTELES SL PALMA Baleares 31/12/2018 29.388 109 RAFAEL HOTELES SA MADRID Madrid 31/12/2018 29.162 110 PRODISOTEL SOCIEDAD ANONIMA MADRID Madrid 31/12/2018 29.044 111 LA MANGA CLUB SL CARTAGENA Murcia 31/12/2017 28.989 112 LANSOL SA YAIZA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 28.882 113 EXCEL HOTELS & RESORTS SA. ARONA Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 28.425 114 CONVENCION 2000 SL MADRID Madrid 31/12/2018 28.405 115 PRODUCTORES HOTELEROS REUNIDOS, SA PALMA Baleares 31/12/2018 28.396 116 CALIDA IBIZA, S.A. EIVISSA Baleares 31/12/2018 28.392 117 ARENES DE MURO 2004 SL INCA Baleares 31/12/2018 28.372 118 LEISURE TRIP AND TRAVEL SL. PALMA Baleares 31/12/2018 28.368 119 RESTHOTEL SL BENIDORM Alicante 31/12/2018 28.248 120 RESORTS MALLORCA HOTELS INTERNATIONAL SL PALMA Baleares 31/03/2018 28.009 121 CLUB LANZAROTE, SOCIEDAD ANONIMA YAIZA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 28.008 122 FERGUSMED SL. PALMA Baleares 31/12/2018 27.596 123 ANFI RESORTS SL MOGAN Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 26.915 124 ESTIVALPARK SALOU SA BARCELONA Barcelona 31/12/2018 26.890 125 BARCELO CONDAL HOTELES SA PALMA Baleares 31/12/2018 26.601 126 HIBISCUS LANZAROTE SL TIAS Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 26.402 127 EXPLOTADORA MADRID TOWER S.L. MADRID Madrid 31/12/2018 26.248 TFG-Turismo. La situación de las grandes empresas hoteleras españolas antes de la pandemia de Covid19 - 47 - Orden Nombre Localidad Provincia Último año disponible Ingresos de explotación mil EUR Último año disponible 128 ONLY YOU HOTELS SOCIEDAD LIMITADA. MADRID Madrid 31/12/2018 26.207 129 NEXPROM SA TORREMOLINOS Málaga 31/12/2018 26.144 130 GRAN HOTEL SANTIAGO DEL TEIDE S.A. SANTIAGO DEL TEIDE Santa Cruz de Tenerife 31/12/2018 26.120 131 CONTINENTAL HOTELS HISPANIA SL ALCORCON Madrid 31/12/2018 25.880 132 RMF ANDALUSIAN MANAGEMENT SL. MIJAS Málaga 31/12/2018 25.861 133 DUNAOASIS PALACE SA SAN BARTOLOME DE TIRAJANA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 25.837 134 GEAFOND NUMERO UNO LANZAROTE SOCIEDAD ANONIMA LA OLIVA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 25.770 135 EUROSTARS HOTEL COMPANY SL. BARCELONA Barcelona 31/12/2018 25.698 136 PAPAGAYO ARENA SRL YAIZA Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2018 25.675 137 SOTAVENTO SA TUINEJE Las Palmas de Gran Canaria 31/12/2017 25.630 138 STARWOOD ALFONSO XIII HOTEL COMPANY SL SEVILLA Sevilla 31/12/2018 25.422