El ICO: medidas financieras para paliar el impacto de la COVID-19 en el sector turismo

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD El ICO: medidas financieras para paliar el impacto de la COVID19 en el sector turismo Trabajo Fin de Grado presentado por Aitana Aguilar Díaz, siendo la tutora del mismo la profesora Paula Esperanza Montero Benavides. Vº. Bº. del Tutora: Alumno/a: D./Dña. Paula Esperanza Montero Benavides D./Dña. Aitana Aguilar Díaz Sevilla. Junio de 2022 GRADO EN FINANZAS y CONTABILIDAD FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2021-2022] TÍTULO: EL ICO: MEDIDAS FINANCIERAS PARA PALIAR EL IMPACTO DE LA COVID19 EN EL SECTOR TURISMO AUTOR: AITANA AGUILAR DÍAZ TUTOR: Dª. PAULA ESPERANZA MONTERO BENAVIDES DEPARTAMENTO: ECONOMÍA FINANCIERA Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO: ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD RESUMEN: El trabajo que se presenta tiene como objeto de estudio la afectación del sector turismo tras la crisis de la Covid-19, así como las medidas promovidas por el Instituto de Crédito Oficial mediante la línea de avales ICO Covid-19 liquidez para paliar la situación desencadenada. Esta línea está destinada especialmente a autónomos y pymes, empresas con menor acceso a cualquier tipo de ayuda. Se realiza un amplio análisis cuantitativo y cualitativo que nos permite conocer la transcendencia de estas ayudas y su aportación a la reconstrucción de la economía española, especialmente del turismo. PALABRAS CLAVE: Covid-19; turismo; ICO; pyme; línea de avales liquidez. ÍNDICE CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN ................................................................................... 5 1.1 JUSTIFICACIÓN DEL TEMA .......................................................................... 5 1.2 OBJETIVOS ................................................................................................... 5 1.3 METODOLOGÍA ............................................................................................. 5 1.4 ESTRUCTURA ............................................................................................... 6 CAPÍTULO 2. MARCO TEÓRICO................................................................................. 7 2.1 SECTOR TURÍSTICO ANTES DE LA COVID19 ............................................ 7 2.2 SECTOR TURÍSTICO DESPUÉS DE LA COVID19 ....................................... 9 CAPÍTULO 3. EL ICO ................................................................................................. 17 3.1 CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES ............................................................ 17 3.1.1 Tipos de líneas: destinatarios, condiciones y procedimiento de solicitud 19 3.1.2 Ventajas e inconvenientes ..................................................................... 22 3.2 MEDIDAS ANTE LA COVID19 EN EL SECTOR TURÍSTICO....................... 22 3.2.1 Líneas de avales ICO Covid-19 liquidez ................................................ 23 3.2.2 Líneas de avales ICO Covid-19 inversión .............................................. 25 3.3 ANÁLISIS DE LAS LÍNEAS DE AVALES COVID19 LIQUIDEZ .................... 26 3.4 COMPARATIVA ENTRE UN PRÉSTAMO ICO Y UN PRÉSTAMO BANCARIO CONVENCIONAL ................................................................................ 38 CAPÍTULO 4. CONCLUSIONES................................................................................. 45 CAPÍTULO 5. BIBLIOGRAFÍA .................................................................................... 47 ÍNDICE DE FIGURAS, TABLAS Y GRÁFICOS Tabla 2.1. Aportación del turismo al PIB de la economía española por valor absoluto/millones de euros de 2015 a 2019 .................................................................. 7 Tabla 2.2. Balanza de pagos, total y trimestral, por bienes y servicios (datos en millones de euros) ........................................................................................................ 8 Fuente: Elaboración propia a partir del Banco de España (2021) ................................. 8 Gráfico 2.1. Evolución anual de la balanza de pagos del sector turístico en España de 2016 a 2019 (datos en millones de euros). ................................................................... 8 Tabla 2.3. Aportación del turismo al empleo español total de 2015 a 2019 (datos en millones de puestos de trabajo) .................................................................................... 9 Gráfico 2.2. Llegada internacional de turistas a España en 2020 y su comparativa con 2019 (datos mensuales) ............................................................................................. 10 Gráfico 2.3. Evolución de la llegada de turistas a España (datos en millones de personas) .................................................................................................................... 11 Gráfico 2.4. Ingresos derivados del turismo internacional en España en 2020 y su comparativa con 2019 (datos mensuales y en dólares) .............................................. 11 Gráfico 2.5. Evolución del gasto de los turistas internacionales en España (datos en millones de euros) ...................................................................................................... 12 Gráfico 2.6. Evolución anual del PIB turístico español con respecto a niveles de 2019 ................................................................................................................................... 12 Gráfico 2.7. Evolución trimestral del PIB turístico español con respecto a niveles de 2019 ........................................................................................................................... 13 Tabla 2.4. Balanza de pagos, total y trimestral, por bienes y servicios (datos en millones de euros) ...................................................................................................... 14 Gráfico 2.8. Evolución mensual de la balanza de pagos del sector turístico en España en 2019 y 2020 (datos en millones de euros) ............................................................. 14 Figura 3.1. Composición grupo ICO ............................................................................ 18 Figura 3.2. Organigrama Instituto de Crédito Oficial ................................................... 19 Figura 3.3. Tipos de líneas del Instituto de Crédito Oficial .......................................... 20 Figura 3.4. Esquema de funcionamiento de la financiación ICO ................................. 21 Figura 3.5. Tipos de líneas de avales ICO Covid-19 ................................................... 23 Figura 3.6. Resumen línea de avales ICO Covid-19 Liquidez ..................................... 24 Gráfico 3.1. Número total de operaciones avaladas por sectores ............................... 26 Tabla 3.3. Número de operaciones avaladas por tipo de empresa en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 .......................................................... 27 Tabla 3.4. Importe avalado total por tipo de empresa en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 ................................................................................. 28 Gráfico 3.2. Financiación otorgada total por tipo de empresa ..................................... 28 Tabla 3.5. Número total de operaciones avaladas por CCAA en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 ............................................................................ 29 Gráfico 3.3. Número total de empresas avaladas por CCAA....................................... 30 Gráfico 3.4. Importe avalado total por CCAA .............................................................. 31 Gráfico 3.5. Evolución de la financiación otorgada por CCAA (datos mensuales) ....... 31 Tabla 3.6. Financiación otorgada total por CCAA en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 ............................................................................................. 33 Gráfico 3.6. Evolución del número de empresas avaladas por sectores (datos mensuales) ................................................................................................................. 33 Tabla 3.7. Importe total avalado por sectores en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 .................................................................................................. 35 Gráfico 3.7. Evolución del importe avalado por sectores (datos mensuales) ............... 35 Tabla 3.8. Financiación otorgada total por sectores en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 ............................................................................................. 37 Tabla 3.9. Cuadro de amortización del préstamo de la línea de avales ICO de Ramón Villegas ....................................................................................................................... 40 Figura 3.7. Coste efectivo anual del préstamo de la línea de avales ICO de Ramón Villegas ....................................................................................................................... 40 Tabla 3.10. Cuadro de amortización ficticio de préstamo tradicional de Ramón Villegas ................................................................................................................................... 42 Figura 3.8. Coste efectivo anual del préstamo ficticio tradicional de Ramón Villegas .. 42 Aguilar Díaz, Aitana 4 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 5 CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN 1.1 JUSTIFICACIÓN DEL TEMA Tras la explosión de la pandemia mundialmente conocida como Covid-19, la economía española presentó un descenso en sus cifras macroeconómicas nunca antes vivido. Las empresas se sumergieron en un espiral de gastos en un momento donde los ingresos eran prácticamente mínimos, por no decir nulos. Nuestras vidas se detuvieron. Si algo bueno tuvo esta pandemia es que sacó a relucir la verdadera importancia de la aportación del turismo a nuestra economía, así como a otros sectores de actividad que se veían beneficiados de la relevancia del mismo. Reinyectar recursos a la economía española se hizo imprescindible ¿el problema? las pymes, las grandes olvidadas de nuestro país. Las pequeñas y medianas empresas representan un papel fundamental en España, subrayando el sector turismo, y las caídas de sus ingresos frente a la imposibilidad de disminuir sus gastos dio lugar a abundantes disminuciones o cierres de actividad. Esto incrementó la dificultad ya adherida de las mismas a acceder a financiación externa. En esta crisis, el Instituto de Crédito Oficial (a partir de ahora el ICO) ha reactivado su papel dentro del sistema financiero gracias a sus líneas de avales Covid-19 y la importante movilización de fondos para sectores altamente afectados como el turismo. Estas, y en especial la línea de liquidez en la que nos centramos en este trabajo, proporcionan financiación a todo tipo de empresas, ofreciendo altos porcentajes de aval, aún mayor para los autónomos y las pymes españolas. Estudiamos la trayectoria y amplitud de la línea nombrada para dar una defensa sólida a todos los datos anteriormente justificados. Por todo lo expresado, nuestro trabajo se justifica en la importancia de estudiar el papel del ICO y sus medidas financieras para paliar las consecuencias de la crisis Covid-19 el turismo, uno de los sectores más relevante en nuestro país. 1.2 OBJETIVOS El objetivo principal de este trabajo es analizar las líneas de avales proporcionadas por el ICO mediante entidades financieras colaboradoras al sector turismo, destacando el apoyo a pymes y autónomos. Esto nos permitirá más específicamente:  Conocer la importancia del turismo para la economía española, estudiando las magnitudes macroeconómicas del sector antes y después de la crisis Covid-19.  Comprender las funciones y el funcionamiento del ICO, así como el papel de sus líneas Covid-19 para paliar los efectos derivados de la pandemia.  Realizar un estudio de las líneas de avales ICO Covid-19 de liquidez destinada a apoyar al sector turístico y, autónomos y pymes ante la crisis vivida. 1.3 METODOLOGÍA La metodología empleada en el presente trabajo de fin de grado tiene su base en el análisis de los informes de avales de la línea de liquidez publicados por el Instituto Oficial de Crédito. El trabajo que se presenta tiene como centro de actividad el turismo, y por ello realizamos un estudio previo del sector del turismo en España pre y post Covid-19 mediante la indagación de diferentes variables macroeconómicas y su evolución a partir de Boletines Oficiales del Estado, informes del Banco de España y Aguilar Díaz, Aitana 12 Gráfico 2.5. Evolución del gasto de los turistas internacionales en España (datos en millones de euros) Fuente: Elaboración propia a partir de datos del INE y Frontur España cerró 2020 con un desplome del PIB turístico (actividad directa e indirecta) de un 69% respecto a 2019, 106.000 millones de euros, como consecuencia de la inmovilización del sector desde el principio de la pandemia de la Covid-19, lo que supone volver a los niveles de 1995 (Agencia EFE, 2021). En 2021, como podemos observar en el gráfico, la reducción es de un 42,80%, cifra también impactante pero no tan acusada como en 2020. Gráfico 2.6. Evolución anual del PIB turístico español con respecto a niveles de 2019 Fuente: Elaboración propia a partir de Exceltur (2021) TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 13 La alianza para la excelencia turística, Exceltur (2021), utilizando la metodología de la cuenta satélite del Instituto Nacional de Estadística (INE), nos muestra un panorama desolador. El peso del sector turismo en el PIB español cayó del 12,4% que representaba en 2019 al 4,3% en 2020. Según la patronal del sector, desde el comienzo del virus, solo los meses de verano registraron caídas inferiores al 70%. Podemos observar estos resultados en el gráfico 2.7. Gráfico 2.7. Evolución trimestral del PIB turístico español con respecto a niveles de 2019 Fuente: Elaboración propia a partir de Exceltur (2021) Figuerola (2020) indica que la balanza de pagos es posiblemente una de las variables más representantes de la influencia que tiene el turismo en las economías. Uno de los países con mayor dependencia a la balanza de pagos es España. Esto se debe al papel que juega el turismo como factor de equilibrio en la misma, especialmente cubriendo el fuerte déficit que se manifiesta en la balanza comercial. Como consecuencia de su importancia en nuestra economía, la pandemia de la Covid-19 ha causado en ella graves problemas. “Mientras en 2019 se registró un saldo positivo de más de 46.000 millones de euros, en 2020 la diferencia entre los ingresos y los gastos por turismo a nivel nacional no llegó a los 9.000 millones” (Statista, 2020). Podemos observar estos datos en la tabla 2.4. que se muestra a continuación. Aguilar Díaz, Aitana 14 Tabla 2.4. Balanza de pagos, total y trimestral, por bienes y servicios (datos en millones de euros) Fuente: Elaboración propia a partir del Banco de España (2021) El periódico El País (2020) nos indica que en el primer semestre de 2020, la balanza por cuenta corriente alcanzó un superávit de 300 millones de euros. Sin embargo, esta cifra en comparación al superávit de 8.600 millones del mismo periodo en 2019, es insignificante. El gráfico 2.8. refleja los datos indicados, mostrado así como el hundimiento del turismo castiga la balanza por cuenta corriente Gráfico 2.8. Evolución mensual de la balanza de pagos del sector turístico en España en 2019 y 2020 (datos en millones de euros) Fuente: Elaboración propia a partir de Statista (2020) mediante la metodología de la cuenta satélite del Instituto Nacional de Estadística Tras los cambios surgidos en la economía española por la pandemia, en gran medida por la afectación de la misma al turismo, sale a relucir la importancia que este tiene. Así, Figuerola (2020), economista, nos recuerda que el turismo se ha convertido en un factor de crecimiento necesario que debe de ser perfectamente reconocido y evaluado en todas sus repercusiones. Total 4=5+6 Turismo 5 Servicios no turísticos 6 Total 7=8+9 Turismo 8 Servicios no turísticos 9 Total 10=11+ 12 Turismo 11 Servicios no turísticos 12 19 -26.756 294.671 321.426 63.215 46.389 16.826 140.296 71.202 69.094 77.081 24.813 52.268 20 -9.094 264.551 273.645 25.622 8.629 16.993 79.000 16.202 62.798 53.378 7.573 45.805 19 1º -7.471 73.419 80.891 10.181 7.231 2.950 27.014 11.694 15.320 16.833 4.463 12.370 2º -4.097 76.819 80.916 18.240 14.219 4.021 36.175 19.230 16.946 17.936 5.011 12.925 3º -9.250 69.043 78.293 21.497 17.246 4.250 43.496 26.237 17.260 22.000 8.990 13.009 4º -5.937 75.389 81.326 13.297 7.692 5.605 33.610 14.042 19.568 20.313 6.350 13.963 20 1º -6.168 70.882 77.049 8.945 5.136 3.809 24.737 8.958 15.779 15.793 3.822 11.971 2º 506 55.320 54.814 3.718 27 3.692 13.936 153 13.783 10.217 126 10.091 3º -2.707 64.856 67.564 7.550 2.855 4.696 20.642 5.246 15.396 13.092 2.391 10.701 4º -725 73.493 74.218 5.409 612 4.797 19.685 1.845 17.840 14.276 1.233 13.043 AÑO TRIMESTRE Bienes Servicios Saldo 1=2-3 Ingresos 2 Saldo Ingresos Pagos Pagos 3 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 15 Para el sector turístico, 2020 ha sido histórico por sus resultados especialmente negativos. La estrepitosa bajada del PIB y la balanza de pagos están estrechamente relacionadas con la anteriormente nombrada dificultad para viajar debido a las restricciones. Por parte del empleo, 2020 terminó con 728.000 puestos de trabajo afectados a final del año: 435.000 en expedientes de regulación temporal de empleo (ERTE) y 293.000 personas que perdieron su trabajo. José Luis Zoreda, vicepresidente ejecutivo de Exceltur expone en un encuentro con los medios que, si en la economía en su conjunto el empleo disminuyó en un 2,5%, en el turismo lo hizo en un 38%. (Agencia EFE, 2021) Todas estas magnitudes sobre el turismo, su negativa transformación, los factores que influyen en ellas y la importancia de las mismas para la economía española, nos muestran cómo el sector turístico es de gran relevancia, y un mínimo cambio en el, provoca un gran cambio en el resto de sectores y la economía en general. En esta circunstancia se hizo imprescindible reinyectar recursos a la economía y todos sus sectores productivos, en especial aquellos que estaban al borde de una crisis, como lo era el turismo. Esto empuja al sector a recurrir masivamente a las líneas de crédito con el aval del ICO, Instituto de Crédito Oficial, para así asegurar la supervivencia de las empresas en un entorno con reducciones importantes de ingresos. Al final, como lo dice el Secretario General de la OMT, el turismo recuperado ayudará a rescatar la economía en la post crisis Covid-19. En el siguiente capítulo se estudiarán las líneas ICO nombradas anteriormente, así como el uso de estas por parte del sector turismo. Además, gracias a la entrevista realizada a Ramón Villegas, dueño de apartamentos turísticos en Córdoba y el cual pudo beneficiarse durante la fase más dura de la Covid-19 de un préstamo ICO, y a José Andrés Carmona Dobao, director de Caja Sur (entidad financiera colaboradora de esta línea de avales) en los municipios de Fuente Palmera y Fuente Carreteros (Córdoba), complementaremos la información obtenida con la experiencia real de ambas partes intervinientes. Carmona mantiene que “nosotros como entidad financiera con la explosión de la pandemia notamos una bajada sustancial en el flujo de operaciones con clientes y un primer incremento de la morosidad derivado del cese de su actividad económica”. Este mantiene que la suspensión de la actividad turística ha repercutido negativamente en la economía española, no solo por la pérdida de empleo ocasionada, sino porque el turista extranjero, alemanes e ingleses principalmente, no han podido acudir a sus estancias vacacionales españolas; normalmente este colectivo consume servicios hoteleros y de restauración, los cuales han visto minorada su cifra de ventas, llegando incluso a extremos como el cierre de negocios. Esto es exactamente lo que le ha ocurrido a Villegas. Tras dos años de pandemia, los establecimientos de este (puntuación de 9´6 en Booking) se encuentran los fines de semana completos y funcionando a la perfección, algo que no ocurre entre semana. El turismo no se ha recuperado, siguen faltando usuarios ocupen los alojamientos entre semana, momento en el que se encuentran la mayor parte de las ganancias del hotelero. Nuestro entrevistado defiende que tras la explosión de la crisis de la Covid-19 su negocio se vio inmerso en un espiral de pérdidas, y al igual que él, todas las pymes y autónomos, en concreto, los dedicados al sector turismo. Para él, la repercusión de la suspensión de la actividad turística en la economía española tiene efectos de los que todavía no se tiene conciencia. Se solicitaron muchos avales ICO que les permitieron la supervivencia pero estos préstamos, tras el periodo de carencia, se deben empezar a devolver en una situación que no está normalizada al 100%. Según el empresario Villegas: “Desde el 15 de septiembre de 2021 se vive de una forma más natural pero Aguilar Díaz, Aitana 16 los ingresos no son los que había antes de la pandemia y ahora te encuentras con la situación de un gasto extra” TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 17 CAPÍTULO 3. EL ICO Ante la situación descrita en el sector turismo tras la pandemia de la Covid-19, “la recuperación del sector turístico se hace, ahora más que nunca, de vital importancia, porque su reactivación puede suponer un motor de arrastre y tener un efecto multiplicador sobre otros sectores, contribuyendo a la generación de riqueza del país” (Cinco Días, 2021). Para esta recuperación se ha fomentado un turismo sostenible, que tiende a escoger destinos eco-friendly, en el que se prioriza también la excelencia en higiene y el uso de tecnologías para tener una mayor proximidad al cliente. Esto supone para las personas dedicadas a este sector una inversión adicional en un momento de ingresos muy reducidos y unos costes que se mantienen. Como solución a esta incongruencia aparecen las líneas de avales de ICO. ¿Qué es el ICO? ¿En que consisten estas líneas? ¿Cómo inciden las mismas en el turismo? En este capítulo se responde a todas estas preguntas. 3.1 CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES El nacimiento del Instituto de Crédito Oficial tuvo lugar en 1971, como entidad responsable de coordinar los bancos públicos existentes en ese momento. Con la Ley 13/1971 sobre Organización y Régimen del Crédito Oficial (de 19 de junio) se reguló su estructura y funcionamiento. La Ley 33/1987, de 23 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado (1988) modificó su naturaleza jurídica, pasando de Organismo Autónomo a Sociedad Estatal con consideración de entidad de crédito, asumiendo la titularidad de la Banca Pública oficial. A partir de este momento comenzó a financiarse principalmente en los mercados de capitales y dejó de recibir financiación exclusiva del Tesoro. Más tarde, tras la reforma de la banca pública, el ICO es considerado Agencia Financiera del Estado y Banco Público, independiente y separado de ésta. (Instituto de Crédito Oficial, 2018) Actualmente, el ICO es una entidad pública empresarial (EPE) adscrita al Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, a través de la Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la empresa. Tiene naturaleza jurídica de Entidad de Crédito que se rige por:  Real Decreto-ley 12/1995, de 28 de diciembre, sobre medidas urgentes en materia presupuestaria, tributaria y financiera (de 28 de diciembre), en la Disposición Adicional Sexta.  El Real Decreto 706/1999 de 30 de Abril, de adaptación del Instituto de Crédito Oficial a la Ley 6/1997 de 14 de abril, de organización y funcionamiento de la Administración General del Estado y de aprobación de sus Estatutos. Como se ha nombrado, es considerada Agencia Financiera del Estado, con personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios, así como autonomía de gestión para el cumplimiento de sus fines. Su financiación la obtiene de mercados nacionales e internacionales y las deudas que contrae, gozan de la garantía explícita, irrevocable, incondicional y directa del Estado español, frente a terceros. Si hablamos de grupo ICO, este está constituido por:  Instituto de Crédito Oficial.  Axis. Primera sociedad de capital riesgo constituida en España en 1986. Actualmente pone instrumentos de capital o cuasi capital a disposición de las empresas para financiar su crecimiento. Aguilar Díaz, Aitana 18  Fundación ICO. Se crea en 1993 con objeto de promover la cultura y el arte. Figura 3.1. Composición grupo ICO Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Instituto de Crédito Oficial (2018) Sin embargo, también participa en el accionariado de sociedades como CERSA (Compañía Española de Reafinamiento), COFIDES (Compañía Española de Financiación del Desarrollo) y FEI (Fondo Europeo de Inversiones). Este grupo ICO adopta políticas que buscan promover la transparencia y el respeto de los Derechos Humanos para hacer frente a los desafíos del siglo XXI y construir sociedades más pacíficas e inclusivas. Sus prioridades son el crecimiento empresarial, la sostenibilidad medioambiental, social y de gobernanza, la digitalización y ser reconocido, en especial por las Pymes y las Entidades Financieras, como aliado para el crecimiento de la riqueza y el empleo (Instituto de Crédito Oficial, 2018). Para esto utiliza un equipo humano de alta cualificación, motivado, eficiente y comprometido, el cual podemos observar en la figura 3.2. TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 19 Figura 3.2. Organigrama Instituto de Crédito Oficial Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Instituto de Crédito Oficial (2018) A diferencia de los préstamos bancarios tradicionales, otorgados por los bancos, los préstamos ICO implican a tres partes:  El Instituto de Crédito Oficial. Presta el dinero y pone las condiciones para acceder a él.  La entidad de crédito. Analiza la viabilidad del préstamo, gestiona el dinero prestado y asume el riesgo en caso de impago del cliente.  El solicitante (pyme, autónomo o, incluso, un organismo público). Tiene que devolver el préstamo en el plazo de tiempo estipulado, junto con el interés asociado. Es un sistema de mediación para que pymes, autónomos y empresas con sede social en España accedan a una serie de líneas de financiación con las que paliar su falta de liquidez. En especial está dirigido a aquellos negocios que se han visto afectados por la pandemia de la Covid-19, dado que tras esta, muchos profesionales intentan buscar financiación, para tener liquidez con la que afrontar meses decisivos para su futuro. (BBVA, 2020) 3.1.1 Tipos de líneas: destinatarios, condiciones y procedimiento de solicitud Tal y como indica BBVA (2020), según la línea que analicemos, el Instituto de Crédito Oficial estará dirigido a un destinatario diferente. En la actualidad, trabaja con 5 tipos de líneas (ver figura 3.3.): Aguilar Díaz, Aitana 20  ICO Empresas y Emprendedores: destinado principalmente a autónomos y empresas que necesiten liquidez o quieran realizar inversiones productivas dentro de territorio español. También se contempla financiación para organismos públicos y para comunidades de propietarios.  ICO Garantías SGR/SAECA: dirigida a autónomos, empresas y entidades públicas o privadas que tienen el aval de una Sociedad de Garantía Recíproca o de la Sociedad Anónima Estatal de Caución Agraria, para la obtención de liquidez mediante el anticipo de facturas y prefinanciación de costes.  ICO Crédito Comercial: pensado para autónomos y empresas que necesiten acceder a liquidez a través del anticipo del pago de facturas que tienen pendientes de cobro.  ICO Exportadores: centrado en autónomos y empresas que necesiten acceder a liquidez a través del anticipo del pago de facturas procedentes de actividades exportadoras o financiar los costes previos de producción de sus bienes o servicios destinados al mercado extranjero.  ICO Internacional: tiene dos tramos, uno para autónomos, empresas y entidades públicas o privadas que necesiten inversión o liquidez; otro para empresas españolas o extranjeras que quieran financiar la compra/venta de bienes o servicios. Figura 3.3. Tipos de líneas del Instituto de Crédito Oficial Fuente: Elaboración propia a partir de datos del BBVA (2020) En función de la línea escogida, la financiación máxima a la que se puede optar y sus condiciones de devolución varían. El capital máximo que concede el ICO, como norma general, asciende a los 12,5 millones de euros y tiene un periodo máximo de amortización de 20 años con una carencia máxima de 3 años. Sin embargo, la mayoría de los préstamos que se conceden no superan los 25.000 € y están destinados a proyectos de pymes y micropymes. En cuanto al interés, BBVA (2020) también indica que este puede tener tanto tipo fijo como variable. El tipo fijo tiene una cotización quincenal y el tipo variable comprende un Euribor a 6 meses más un diferencial.  En préstamos a un año se sumará hasta un 2,3 %.  En préstamos de dos a tres años se suma un 4 %. TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 21  En préstamos de 4 años en adelante se suma un 4,3 %. Los préstamos ICO no tienen comisiones de apertura o estudio, pero sí una comisión de cancelación en caso de amortización anticipada. Para su concesión, el interesado debe acudir a una de las entidades de crédito asociadas y presentar una propuesta que debe estar centrada, principalmente, en estas dos claves:  Quién solicita la financiación y para qué necesita a la misma.  Capacidad de pago, solvencia patrimonial y garantías adicionales, entre las que se encuentra el avalista. Esta es una de las partes más importantes para conseguir la financiación. El Instituto de Crédito Oficial (2019) defiende que la financiación ofrecida para empresas, proyectos, objetivos y metas se consigue mediante los siguientes pasos (ver figura 3.4.): 1. Solicitar información en ICO para consultar las opciones disponibles 2. Acudir a la oficina bancaria correspondiente para que estudie el proyecto 3. Firmar acuerdo con dicha entidad bancaria 4. El ICO entrega la financiación a la entidad bancaria 5. La entidad bancaria entrega la financiación al cliente 6. El cliente devuelve los fondos a la entidad bancaria en cuestión 7. La entidad bancaria devuelve los fondos al Instituto de Crédito Oficial Figura 3.4. Esquema de funcionamiento de la financiación ICO Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Instituto de Crédito Oficial (2019) A la hora de solicitar el crédito, Ramón Villegas nos indica que la complejidad del proceso fue mínima para él como usuario, quien solo tuvo que realizar un simple papeleo. Sin embargo, considera que los que sí tuvieron que hacer frente a dificultades fueron las entidades bancarias dado que, hasta el momento, no habían vivido tal avalancha de solicitudes de préstamos ICO. Carmona, director de una oficina de CajaSur, nos indica que las variables explicativas que deben analizar ellos como entidad financiera incluyen su tamaño, su ratio de capital, su rentabilidad, y sus ratios de liquidez y dudosos. Además, se mide la intensidad de la relación empresa-banco con la cuota de cada entidad en el conjunto de financiación bancaria de la empresa. Las características de empresa asociadas a una mayor probabilidad de concesión de avales ICO son el tamaño (ser una Pyme incrementa la probabilidad en un 28,5%), el nivel de riesgo ex–ante (incremento del 10,1% por cada desviación estándar de deterioro del score) o pertenencia a un sector afectado por la pandemia (incremento del 11,1%). Los bancos de mayor tamaño, con Aguilar Díaz, Aitana 28 Tabla 3.4. Importe avalado total por tipo de empresa en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) Por último, en el gráfico 3.2., se puede observar que el 70% de la financiación se destina a autónomos y pymes frente al 30% destinado a empresas no pymes. En cuanto a aval concedido, las pymes reciben un 73%, algo que no nos extraña dado que, como hemos nombrado, este tipo de empresa recibe un mayor porcentaje de aval, exactamente, un 80%. Esta cifra es justo la que obtenemos al comparar la financiación concedida a pymes y autónomos (85.420,3 millones) con el aval otorgado (68.262 millones). Frente a esto, el porcentaje de aval de empresas no pymes es de un 66,6% (24.315,4 millones de 36.501,6), algo que coincide perfectamente con el porcentaje de aval destinado a no pymes, 60%-70%. Gráfico 3.2. Financiación otorgada total por tipo de empresa Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) En cuanto al número de operaciones avaladas por CCAA (véase la tabla 3.5.), no sorprende contemplar una superioridad de Cataluña dado que el mayor número de pymes se encuentra en ella (629.876 en 2020 frente a un 622.967 en 2021 por los efectos de la Covid-19), siendo, además, la comunidad autónoma que recibe mayor número de turistas. Las siguientes Comunidades Autónomas con mayor número de pymes son, por orden, la Comunidad de Madrid y Andalucía. Sin embargo, en cuanto al número de operaciones avaladas por la línea que estudiamos, Andalucía presenta un mayor peso en comparación con Madrid. Esto se debe a su importancia turística sumada a que en cuanto a número de empleados, Andalucía supera a Madrid en un 2% en empresas con tamaño de 1 a 9 empleados (empresas más pequeñas y más afectadas por la Covid-19). 18/05/2020 31/08/2020 31/12/2020 30/06/2021 30/11/2021 Autónomos y pymes 27.011,3 54.692,5 64.120,8 67.654,8 68.262 No pymes 11.639,1 20.447,6 22.965 24.020,5 24.315,4 TOTAL LÍNEA 38.650,4 75.140,1 87.085,8 91.675 92.577 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 29 CCAA 18/05/2020 31/08/2020 31/12/2020 30/06/2021 30/11/2021 CATALUÑA 77.601 152.186 183.466 196.077 198.311 ANDALUCIA 64.523 127.845 149.925 161.309 162.914 MADRID 54.011 111.409 132.590 139.445 140.711 VALENCIA 44.946 86.972 102.678 108.281 109.274 GALICIA 23.819 46.799 56.273 60.368 60.946 CASTILLA Y LEON 19.508 39.527 47.596 51.189 51.690 CANARIAS 17.614 34.255 40.433 43.593 44.203 CASTILLA LA MANCHA 15.252 34.937 42.821 46.511 46.886 PAIS VASCO 13.130 25.791 30.550 32.367 32.677 MURCIA 13.101 25.037 29.890 31.755 32.083 ARAGON 10.995 22.862 27.072 29.394 29.779 BALEARES 10.002 20.766 26.385 28.709 29.010 EXTREMADURA 8.883 20.590 24.316 26.219 26.443 ASTURIAS 8.193 16.721 19.874 21.450 21.583 NAVARRA 4.930 8.944 10.652 11.546 11.707 CANTABRIA 4.684 9.986 11.772 12.721 12.849 LA RIOJA 2.866 5.472 6.519 6.988 7.065 CEUTA Y MELILLA 852 1.576 1.776 1.861 1869 TOTAL 394.910 791.675 944.588 1.009.783 1.020.000 Tabla 3.5. Número total de operaciones avaladas por CCAA en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) En los gráficos 3.3. y 3.4. podemos observar, para las diferentes CCAA, el número de empresas avaladas y el total del importe avalado (en millones de euros). Apreciamos, de nuevo, que las comunidades autónomas con mayor importancia son, por orden, Aguilar Díaz, Aitana 30 Cataluña, Comunidad de Madrid y Andalucía, lideres en cuanto a número de pymes en España. Gráfico 3.3. Número total de empresas avaladas por CCAA Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) Así, en el gráfico 3.3. nos encontramos que a fecha de 30 de noviembre de 2021 el 19% de las empresas avaladas se encontraban en Cataluña (121.033 de 619.112), principal destino español elegido por los turistas y comunidad autónoma con mayor número de pymes. Tras esta, volvemos a encontrarnos a Andalucía, superando en un 3% a Madrid, 18.810 empresas más, por ser el segundo destino español más elegido por los turistas y necesitar más estas ayudas que estudiamos. Sin embargo, al observar el gráfico sobre el importe avalado que se muestra a continuación (3.4.), aunque permanece el mismo porcentaje de Cataluña, encontramos que Madrid presenta un 20% del importe total avalado en España (un 7% más que Andalucía y un 1% que Cataluña), algo que no ocurría ni en el número de operaciones, ni en el número de empresas avaladas. Esto es un indicador de que, aunque en Andalucía y Cataluña se avalen más operaciones y empresas que en Madrid, la cuantía de los avales concedidos en Madrid supera a ambos. Apoyándonos en datos, Madrid recibió para 83.405 empresas, aval por 18.535´2 millones de euros (esto es una media de 222.231 por empresa) frente a los 17.207´6 millones recibidos en Cataluña para 121.033 empresas o los 11.580´7 millones que recibió Andalucía para 102.215 empresas (113.297 por empresa de media). TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 31 Gráfico 3.4. Importe avalado total por CCAA Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) ¿A qué se debe esta superioridad de Madrid en cuanto a importe avalado? ¿Recibe más financiación o su porcentaje de aval es mayor al del resto de las Comunidades? Resolveremos las dudas con el estudio siguiente. Gráfico 3.5. Evolución de la financiación otorgada por CCAA (datos mensuales) Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) Como podemos ver en el gráfico 3.5. y la tabla 3.6., en cuanto a financiación otorgada, al igual que ocurría con los avales concedidos, Madrid es la comunidad que mayor cuantía recibe (25.154,9 millones) seguida de Cataluña y Andalucía. Pero si calculamos el porcentaje avalado, el orden se invierte. Andalucía es la Comunidad Autónoma que mayor porcentaje de aval presenta (11.580,7 millones de los 14.888,5 recibidos, un 77,7%), seguida de Cataluña (76%) y Madrid (73%). Esto es producido a que como indica el informe del 30/11/21 de la línea de avales ICO Covid-19 liquidez, el 74% de los avales están destinados a pymes de menos de diez trabajadores. Si recordamos lo anteriormente nombrado, Cataluña es la CCAA con mayor número de pymes, seguida de Andalucía, donde se encuentran la mayoría de pymes con menos Aguilar Díaz, Aitana 32 de diez trabajadores. Esto, unido a que ambas comunidades son el principal destino turístico español, explicaría que su porcentaje de aval sea mayor a Madrid, aunque la cuantía de aval de este sea mayor por su mayor financiación. CCAA 18/05/2020 31/08/2020 31/12/2020 30/06/2021 30/11/2021 CATALUÑA 9.744,2 18.273,7 21.125,9 22.260,7 22.481,8 ANDALUCIA 5.818,7 12.067,8 13.868,0 14.724,4 14.888,5 MADRID 10.596,1 21.213,1 24.137,9 24.921,9 25.154,9 VALENCIA 5.561,8 10.141,3 11.548,9 12.048,2 12.139,4 GALICIA 2.438,4 4.743,5 5.520,1 5.824,1 5.868,0 CASTILLA Y LEON 1.796,8 3.594,7 4.395,2 4.651,7 4.700,2 CANARIAS 2.109,6 3.534,9 4.049,8 4.299,7 4.338,2 CASTILLA LA MANCHA 1.477,6 3.196,6 3.858,5 4.141,2 4.163,4 PAIS VASCO 3.147,4 5.531,5 6.414,1 6.737,3 6.778,4 MURCIA 1.567,9 3.189,8 3.712,5 3.955,5 4.000,4 ARAGON 1.300,5 2.805,5 3.304,9 3.564,1 3.615,4 BALEARES 1.821,9 3.780,3 4.760,3 5.160,1 5.292,8 EXTREMADURA 741,9 1.674,3 1.955,5 2.084,5 2.104,3 ASTURIAS 1.056,1 1.901,1 2.122,4 2.234,7 2.252,1 NAVARRA 799,5 1.473,5 1.833,5 1.949,6 1.977,5 CANTABRIA 444,8 913,1 1.062,1 1.119,5 1.129,8 LA RIOJA 364,7 725,4 842,5 886,1 893,4 CEUTA Y MELILLA 58,3 118,4 135,5 142,4 143,4 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 33 TOTAL 50.846,20 98.878,50 114.647,60 120.705,7 121.921,9 Tabla 3.6. Financiación otorgada total por CCAA en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) El análisis por sectores también es un punto clave para nuestro trabajo. Venimos centrándonos en el turismo, su afectación tras la Covid-19, sus características, necesidades, aportaciones… todas ellas inconmensurables. Su rápida recuperación se hace necesaria para recuperar la economía del país, algo de lo que el Instituto de Crédito Oficial es consciente, como podremos ver en el siguiente análisis, donde la ayuda al turismo por encima del resto de sectores se hace notable. Gráfico 3.6. Evolución del número de empresas avaladas por sectores (datos mensuales) Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) En el grafico 3.6. podemos observar la evolución mensual del número de empresas avaladas, desde el 4 de mayo de 2020 hasta el 30 de noviembre de 2021. Identificamos la relevancia del sector turismo frente a otros sectores como bienes de consumo y construcción (ambos con una trayectoria prácticamente similar). Este presenta un total de 130.140 empresas avaladas frente a las 67.555 del sector de la construcción y las 59.616 del sector de bienes de consumo, por lo que el 21% de las empresas avaladas pertenecen al sector turismo (130.140 de 619.112 que conforman el total). Este 21% de empresas avaladas habían recibido a 30 de noviembre de 2021 avales por valor de casi 13.640 millones de euros, esto conlleva una media de 104.810 euros por empresa. SECTOR 18/05/2020 31/08/2020 31/12/2020 30/06/2021 30/11/2021 Turismo, Ocio y Cultura 6.441,6 11.253,0 12.820,7 13.474,2 13.640,0 Aguilar Díaz, Aitana 34 Bienes de Consumo y Retail 2.665,2 8.225,0 9.496,8 9.939,7 10.043,4 Construcción e Infraestructuras 4.293,9 6.795,0 7.742,7 8.109,6 8.175,5 Servicios Empresariales, Profesionales Y Administrativos 3.922,6 4.196,9 4.727,0 4.944,1 4.974,6 Bienes Equipo e Industriales 3.189,5 6.314,5 6.601,9 7.006,2 7.074,7 Distribución Comercial de Alimentos Y Bebidas 2.393,4 5.670,3 7.284,3 7.677,0 7.747,3 Industria Textil Y Moda y Retail 1.928,3 3.222,8 3.971,4 4.276,4 4.324,1 Automoción y Material de Transporte 2.402,8 3.218,9 3.511,7 3.741,9 3.798,3 Transporte & Logística 1.438,5 2.980,4 3.590,7 5.290,1 5.330,4 Industria & Servicios de la Salud 1.066,0 4.408,1 5.006,1 3.728,8 3.751,8 Agricultura, Ganadería y Pesca 1.060,6 2.102,7 2.452,1 2.589,3 2.606,6 TIC 1.306,9 2.742,9 3.168,0 3.319,7 3.345,5 Energía 639,8 1.620,4 1.938,2 2.040,3 2.065,0 Servicios Inmobiliarios 1.065,2 3.483,8 4.357,2 4.618,6 4.669,0 Industria Alimentación Y Bebidas 1.487,0 1.999,9 2.345,2 2.469,5 2.497,4 Educación 346,1 716,7 829,0 873,4 887,9 Industria Papel, Madera y Servicios 573,9 1.108,5 1.292,2 1.345,0 1.350,2 Medio Ambiente 739,8 1.463,4 1.702,8 1.776,7 1.790,1 Industria Química 703,1 1.713,8 2.007,9 2.114,7 2.146,9 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 35 Metalurgia y otros Materiales 603,8 1.222,7 1.411,8 1.462,8 1.474,5 Industrias Extractivas 382,3 680,6 828,3 877,4 884,7 TOTAL 38.650 75.140 87.086 91.675 92.578 Tabla 3.7. Importe total avalado por sectores en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) Estos 13.640 millones de euros comparados con los 13.474 millones del 30 de julio nos indica una tendencia positiva de 166 millones, frente al crecimiento de 104 millones del sector de los bienes de consumo. Si observamos, al inicio de la pandemia (18/05/2020-31/08/2020), el crecimiento de estos sectores fue de 1.813 millones y 5.560 millones respectivamente. Como podemos observar, en este tiempo, la cuantía de avales que se solicitaban era mucho mayores debido a los efectos tan recientes. Además, encontramos también que el sector de los bienes de consumo presenta un mayor crecimiento, ante lo que debemos considerar la gran cuantía inicial de avales solicitados en el sector turismo (6.441,6 millones). En conclusión, el sector turismo recibe una cuantía inicial superior al resto debido a su importancia y su afectación, lo que hace que el crecimiento de la cuantía de avales dedicado a el sea más progresivo. Aún este lento crecimiento, termina siendo el sector con mayor importe avalado. Gráfico 3.7. Evolución del importe avalado por sectores (datos mensuales) Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) En el gráfico que se nos presenta (3.7.) encontramos claramente representado lo comentado anteriormente. El sector de los bienes de consumo (línea morada) presenta un fuerte crecimiento los primeros meses para más tarde estabilizarse, algo que no ocurre con el sector turismo (línea rosa). Este recibe desde el primer momento un importe avalado suficiente para no tener oscilaciones graves más tarde. Se hace clara la superioridad constante del sector turismo en cuanto a importe avalado. Si comparamos la tabla siguiente (3.8.) con el gráfico anterior, encontramos como la cifra de financiación supera a la de avales. Esto claramente se debe a que no toda la Aguilar Díaz, Aitana 36 financiación otorgada es avalada y, como sabemos, el porcentaje de aval depende del tipo de empresa y condiciones. La financiación otorgada desde el primer momento es ni más ni menos que 8.606 millones. Esto supone una fuerte ayuda, no tan necesaria para otros sectores como pueden ser el sector de los bienes de transporte, de la energía y el medio ambiente, por ejemplo. Si comparamos este número con la cifra otorgada en el último informe analizado en nuestro trabajo, 18.309,2 millones, encontramos un crecimiento de casi 10.000 millones de euros, un 212%. SECTOR 18/05/2020 31/08/2020 31/12/2020 30/06/2021 30/11/2021 Turismo, Ocio y Cultura 8.606,8 15.043,1 17.176,7 18.066,4 18.309,2 Bienes de Consumo y Retail 3.444,1 10.791,2 12.443,2 13.013,7 13.148,1 Construcción e Infraestructuras 5.618,9 9.155,1 10.408,7 10.905,5 10.991,7 Servicios Empresariales, Profesionales Y Administrativos 5.373,6 5.386,1 6.064,1 6.344,4 6.383,2 Bienes Equipo e Industriales 4.127,2 8.171,2 8.777,8 9.307,2 9.398,3 Distribución Comercial de Alimentos Y Bebidas 3.101,7 7.568,2 9.421,2 9.938,0 10.031,5 Industria Textil Y Moda y Retail 2.522,5 4.108,9 5.079,2 5.470,3 5.531,6 Automoción y Material de Transporte 3.181,3 4.188,5 4.498,0 4.797,2 4.870,4 Transporte & Logística 1.847,5 3.819,5 4.670,2 6.995,1 7.048,7 Industria & Servicios de la Salud 1.379,0 5.825,6 6.615,4 4.847,5 4.879,0 Agricultura, Ganadería y Pesca 1.348,1 2.753,9 3.217,0 3.403,7 3.426,7 TIC 1.701,8 3.605,4 4.158,1 4.357,0 4.391,5 Energía 814,4 2.069,3 2.479,3 2.609,4 2.640,9 Servicios Inmobiliarios 1.400,5 4.589,0 5.808,4 6.153,4 6.221,7 TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 37 Industria Alimentación Y Bebidas 1.947,9 2.623,2 3.077,2 3.239,7 3.276,6 Educación 443,0 921,0 1.066,7 1.124,6 1.144,2 Industria Papel, Madera y Servicios 735,8 1.432,8 1.682,2 1.750,3 1.756,8 Medio Ambiente 993,7 1.963,0 2.277,4 2.378,7 2.396,3 Industria Química 915,7 2.247,5 2.637,1 2.779,1 2.824,8 Metalurgia y otros Materiales 837,2 1.720,2 1.992,9 2.063,3 2.080,0 Industrias Extractivas 505,3 895,8 1.097,0 1.161,4 1.170,8 TOTAL 50.846 98.879 114.648 120.706 121.922 Tabla 3.8. Financiación otorgada total por sectores en diferentes momentos del tiempo de los años 2020 y 2021 Fuente: Elaboración propia a partir de Informes Líneas Avales ICO Covid-19 Liquidez (2020) Si estudiamos esta financiación, la supremacía del sector turismo queda totalmente reflejada, además de por la importancia ya nombrada del sector, por la envergadura que las ayudas ICO han tenido en los sectores económicos de España. Según Moroto (2020) "Nunca antes se había desplegado una red de protección tan amplia que ha permitido proteger a empresas, autónomos y trabajadores del sector minimizando la dureza sufrida por la pandemia". En conclusión, queda constancia tras el análisis realizado que el sector que más importe de financiación y avales recibe es el turismo. Tanto es así que el 20 de enero de 2022, el ICO ha recibido el Premio Q de Calidad Turística otorgado por el Instituto para la Calidad Turística Española (ICTE). Estos premios buscan reconocer el esfuerzo para impulsar la Marca Q de Calidad Turística, distintivo de calidad del sector turístico en España y es que: “En los últimos tres años el ICO ha financiado un total de 15.970 operaciones por importe de 988 millones de euros destinadas al sector turismo. Estos datos suponen el 12% de las operaciones totales y el 15% del importe total” (Instituto de Crédito Oficial , 2022) Sin embargo, el importe unitario recibido por empresa, dentro de las dedicadas al sector turismo, ocio y cultura se reduce en comparación a otros sectores. Esto es debido a que también es el sector en el que más número de empresas reciben ayuda por la gran afectación que ha tenido la crisis de la Covid-19 en ellas. La superioridad de las pymes y autónomos en cuanto a financiación también es algo de lo que no quedan dudas. Respecto a Comunidades Autónomas, destacamos que aunque Madrid es la segunda comunidad con mayor número de pymes, recibe mayor importe de financiación y aval por su aportación a otros sectores. Esta financiación se reparte entre un menor número de empresas avaladas, dado que la mayoría de estas se encuentran en Cataluña y Andalucía por ser los principales destinos turísticos españoles y presentar mayor número de pymes con menos de 10 empleados. Aguilar Díaz, Aitana 44 En ese sentido, José Andrés Carmona nos recuerda que existen líneas de financiación facilitadas por SGR (Sociedades de Garantía Recíproca) como Garántia o SAECA, que también han puesto su granito de arena en esta coyuntura tan difícil provocada por la pandemia. La finalidad de estas es dotar de liquidez a empresas y autónomos para resolver roturas en cash-flow y acometer inversiones con condiciones muy ventajosas, insertando carencias, adaptando la periodicidad de las cuotas a la demanda del cliente (mensual, trimestral…) y con comisiones de cancelación cero. La opinión del director de Cajasur en los municipios nombrados es muy favorable para ambas formas de financiación, manteniendo que han ayudado a dotar de liquidez a empresas y autónomos en una situación muy complicada, y a evitar que la recesión económica fuese más intensa, dotando a la sociedad de alternativas de financiación muy interesantes. TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 45 CAPÍTULO 4. CONCLUSIONES Una vez realizado el estudio de las medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo por parte del Instituto de Crédito Oficial, determinamos las conclusiones más relevantes del mismo. Al igual que hemos realizado en el trabajo presentado, numeraremos estos aspectos de forma progresiva e interrelacionada. En primer lugar, destacamos la importancia del turismo en la economía española, más aún si se considera su aportación a otros sectores. Esta envergadura despunta destacablemente tras la crisis acaecida, donde el sector estudiado queda totalmente congelado en un momento de pleno potencial, debido a las restricciones. Como consecuencia de ello encontramos, entre otros muchos efectos, la estrepitosa bajada del PIB, el cual, medido a través de la demanda final turística, alcanzó en 2019 un 12,4% frente al 4,3% de 2020. También, apreciamos, por un lado, un desplome del 69% de la balanza de pagos donde la aportación del turismo a la misma pasó de 46.000 millones en 2019 a 9.000 millones en 2020 y, por otro, una disminución del empleo en un 38% con respecto al año anterior. La importancia de estas variables para la economía española y sus variaciones por la caída del turismo, nos muestran cómo el sector turismo es de gran relevancia, y cómo un mínimo cambio en este puede provocar un gran cambio en otros sectores dependientes del mismo y la economía en general. La escasa entrada de turistas internacionales a España en 2020 afectó a una gran cantidad de empresas, no sólo las dedicadas al sector turismo, sino también a aquellas que realizan actividades conexas. Dentro de estas empresas mayoritariamente perjudicadas, se considera necesario destacar el papel de los autónomos y pymes. Es por esto que en segundo lugar necesitamos enfatizar la afectación de la crisis Covid-19 en los mismos, donde las caídas de sus ingresos frente a la imposibilidad de disminuir sus gastos dieron lugar a abundantes disminuciones o cierres de actividad. Esto incrementó la dificultad ya adherida de las mismas a acceder a financiación externa. Puesto que en el sector turismo un porcentaje alto está representado por autónomos y pymes, el número de empresas con problemas financieros derivados de esta crisis ha sido considerable. En tercer lugar, se nos hace imprescindible recalcar el papel del Instituto de Crédito Oficial frente a la pandemia. Esta organización, gracias a las nuevas líneas de avales aprobadas por el Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, ha inyectado recursos en el sector turismo para paliar los efectos de la Covid-19, beneficiando en especial a autónomos y pymes. Para ello desarrolló las líneas de avales ICO Covid-19 de liquidez, lo que permitió a pequeños emprendedores y autónomos respirar momentáneamente, en especial los dedicados al sector de los servicios turísticos. Mediante las mismas, el ICO ha aportado al turismo, en año y medio, financiación por valor de 18.309,2 millones de euros siendo el destino de la misma en un 70% pymes y autónomos de este sector. José Andrés Carmona, director de una oficina de Cajasur, nos indica que las variables explicativas que deben analizar ellos como entidad financiera para la concesión de un préstamo de esta línea incluyen su tamaño, su ratio de capital, su rentabilidad, y sus ratios de liquidez y dudosos. Además, nos indica que ser una pyme incrementa la probabilidad de lograr la concesión de los avales ICO en un 28,5% y que, en concreto en su oficina, el 33% de las operaciones ICO fueron destinadas al turismo. Por último, ante la consideración del hotelero Ramón Villegas de un interés elevado en los préstamos ICO realizamos una comparación entre un préstamo ICO (partiendo de las condiciones concedidas a este) y un préstamo bancario tradicional. Así encontramos que el 3% de interés recibido por el hotelero Villegas hubiera sido de un 3,5% más en el caso de solicitar un préstamo convencional, a lo que se une que no Aguilar Díaz, Aitana 46 hubiera disfrutado de dos años de carencia parcial. Estas diferencias, a simple vista insignificantes, suponen una diferencia en el importe total a devolver de más de 6.500€, donde las cuotas en los dos primeros años del préstamo hubieran sido 550€ superiores en un momento en el que, como nos indica Villegas, sus ingresos estaban congelados. Todo ello, deriva a que el coste efectivo de su préstamo ICO alcance el 3,04% anual frente al 6,70% del préstamo convencional analizado. En definitiva, hemos podido comprobar el importante papel del ICO en la crisis Covid19. Sus líneas de avales se han configurado como una de las medidas financieras de gran relevancia para paliar los problemas de liquidez de los autónomos y pymes de todos los sectores económicos españoles, especialmente el turismo. TFG-Grado Finanzas y Contabilidad. El ICO: Medidas financieras para paliar el impacto de la Covid-19 en el sector turismo. 47 CAPÍTULO 5. BIBLIOGRAFÍA Agencia EFE. (2021). El PIB turístico cae en España un 69% en 2020 y vuelve al siglo XX. Edición América. Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado. Gobierno de España. (de 30 de Abril). El Real Decreto 706/1999 de adaptación del Instituto de Crédito Oficial a la Ley 6/1997 de 14 de abril, de organización y funcionamiento de la Administración General del Estado y de aprobación de sus Estatutos. Obtenido de https://www.boe.es/buscar/pdf/1999/BOE-A-1999-10738-consolidado.pdf Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado. 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