Análisis mediante indicadores convencionales y propios de las entidades sin ánimo de lucro: Comparativa entre la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Horstmann.

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES CONVENCIONALES Y PROPIOS DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE LUCRO. COMPARATIVA ENTRE FUNDACIÓN CEPAIM Y FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN. T abajo Fin de G ado p esen ado po Belén del Nido Adones, siendo el u o del mismo el p o eso José An onio Donoso Anes. Vº. Bº. del Tu o /a Alumno/a: D. José An onio Donoso A D. Belén del Nido Adones Se illa. Junio de 2021 GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2020-2021] TÍTULO: ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES CONVENCIONALES Y PROPIOS DE LAS ENTIDADES SIN ÁNIMO DE LUCRO. COMPARATIVA ENTRE FUNDACIÓN CEPAIM Y FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN. AUTOR: BELÉN DEL NIDO ADONES TUTOR: DR. DON JOSÉ ANTONIO DONOSO ANES DEPARTAMENTO: DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD Y ECONOMÍA FINANCIERA ÁREA DE CONOCIMIENTO: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS RESUMEN: La impo ancia y c ecimien o del sec o social ha p o ocado la necesidad de que el “ama eu ismo” y el olun a iado en en o nos ma ginados y con necesidades de oda índole sean egulados y p o egidos a ni el nacional e in e nacional po la especialidad que su inalidad conlle a. Es po ello que, las peculia idades y ca ac e ís icas de es as en idades no luc a i as se di e encian en de e minados aspec os de las al uis as. En es e abajo se es udia án y analiza án odos los aspec os e e en es a las mismas, omando como e e encia dos undaciones cons i uidas y egis adas en España: la Fundación CEPAIM y la Fundación Pablo Ho s mann. Al e ec o, aplica emos a la in o mación con enida en las CCAA y en demás documen os adicionales, una se ie de indicado es con encionales y p opios de es as en idades, concluyendo y compa ando los esul ados ob enidos. PALABRAS CLAVE: Fundación; Al uismo; Equilib io; Liquidez; Sol encia. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann. -I- ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................................................................................................................... 1 2. EL SECTOR NO LUCRATIVO .................................................................................................................................................................................. 3 2.1. INTRODUCCIÓN .......................................................................................................................................................................................... 3 2.2. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DEL ENTORNO NO LUCRATIVO .... 3 2.3. TIPOS DE ENTIDADES NO LUCRATIVAS .................................................................................................... 4 3. NORMATIVA DE LAS FUNDACIONES ..................................................................................................................................................... 9 3.1. RÉGIMEN GENERAL ESTATAL ....................................................................................................................................... 9 3.1.1. Régimen Sus ancial ....................................................................................................................................................... 9 3.1.2. Régimen Con able ........................................................................................................................................................ 10 3.1.3. Régimen Fiscal .................................................................................................................................................................. 10 3.2. RÉGIMEN AUTONÓMICO ...................................................................................................................................................... 11 3.3. NORMATIVA BÁSICA POR LA QUE SE REGULA LA FUNDACIÓN CEPAIM ................................................................................................................................................................................................................................... 11 3.4. NORMATIVA BÁSICA POR LA QUE SE REGULA LA FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN .................................................................................................................................................................................. 11 4. INDICADORES EMPLEADOS PARA EL ANÁLISIS ...................................................................................................... 13 4.1. INDICADORES DE CARÁCTER CONVENCIONAL .................................................................... 13 4.2. INDICADORES DE CARÁCTER PROPIO .................................................................................................. 17 5. ANÁLISIS FUNDACIÓN CEPAIM ................................................................................................................................................................... 27 5.1. INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................................................................... 27 5.2. ANÁLISIS CONVENCIONAL .............................................................................................................................................. 27 5.3. ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES PROPIO ............................................................................. 35 6. ANÁLISIS FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN ................................................................................................................... 43 6.1. INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................................................................... 43 6.2. ANÁLISIS CONVENCIONAL .............................................................................................................................................. 43 6.3. ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES PROPIO ............................................................................. 49 7. ANÁLISIS COMPARATIVO: FUNDACIÓN CEPAIM Y FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN ........................................................................................................................................................................................................................................... 57 7.1. INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................................................................... 57 7.2. COMPARACIÓN MEDIANTE INDICADORES CONVENCIONALES ............ 57 7.3. COMPARACIÓN MEDIANTE INDICADORES PROPIOS ................................................. 65 7.4. CONCLUSIONES SOBRE LA COMPARACIÓN REALIZADA Y LA IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS DE ESTE TIPO DE ENTIDADES ................................... 75 8. CONCLUSIONES FINALES ..................................................................................................................................................................................... 77 TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -1- CAPÍTULO 1 INTRODUCCIÓN El obje i o p incipal de es e abajo, es conclui ace ca del en o no no luc a i o. Pa a ello, han sido elegidas dos en idades sin ánimo de luc o, en conc e o dos undaciones españolas, la Fundación CEPAIM y la Fundación Pablo Ho s mann. Inicialmen e, las si ua emos en el sec o , ac i idad, no ma i a, cons i ución y des aca emos o os aspec os ele an es a conside a en las siguien es ases. Pos e io men e p ocede emos a ealiza un análisis sob e las Cuen as Anuales y demás in o mación p opo cionada públicamen e po es os suje os, median e el uso de indicado es con enciones y p opios: - En cuan o a los indicado es con encionales, aplica emos una se ie de pa áme os inancie os gené icos empleados po analis as inancie os pa a conclui ace ca de los es ados con ables. - En cuan o a los indicado es p opios, u iliza emos ins umen ales básicos que miden aquellos ac o es especí icos di e enciado es de las en idades no luc a i as, con el obje i o de c ea un sis ema de in o mación que con ibuya a la mejo a de la ges ión, pa a el log o de los obje i os y ines sociales especí icos, analizando las ac i idades y ac o es de las mismas, acili ando, así, la oma de decisiones po pa e de usua ios in e nos y ex e nos (AECA, 2001). Po úl imo, ealiza emos un análisis compa a i o de las dos en idades que nos pe mi i á conclui sob e la ges ión más adecuada en es e ipo de suje os. En cuan o al sec o , se si úan en el e ce sec o o social que es el sec o de la economía compues o po las en idades sin ánimo de luc o con el obje i o de in e eni en ámbi os que eclaman un cie o g ado de p o ección, como po ejemplo en el ámbi o humani a io, sani a io, animal, a ís ico, depo i o, educa i o, medioambien al, e c. Po lo que, a ni el sec o ial obse amos cómo es as dos undaciones abajan en el ámbi o social humani a io, en ocadas hacia un pe il conc e o de la población, colec i os en iesgo de exclusión. Sin emba go, aunque se si úan den o del mismo, exis en a iaciones en cuan o a sus ac i idades y a la zona geog á ica. Po un lado, la Fundación CEPAIM, p omue e los De echos Humanos a a és de la in eg ación, desa ollo y opo unidades de inmig an es y o os g upos que se encuen an en si uación de iesgo o exclusión social, a lo la go del e i o io nacional. Po o o lado, la Fundación Pablo Ho s mann, p omue e la asis encia social y coope ación al desa ollo de los meno es en si uación de ulne abilidad, en algunos de los luga es más des a o ecidos del mundo, ecibiendo alimen ación, educación y a ención sani a ia, ab iendo así sus pue as en zonas u ales a icanas especialmen e ulne ables como Tu kana, Lamu (Kenia) y Meki (E iopía). Además, como segunda di e encia a des aca pa a el análisis, de ec amos como CEPAIM se nu e p incipalmen e de inanciación ajena, a a és de comp omisos y deudas a co o plazo, y, po el con a io, Pablo Ho s mann a a és de inanciación p opia, con la acumulación de ese as p oceden e de exceden es de eje cicios posi i os an e io es. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -2- Es impo an e la p eponde ancia del modo de inanciación, así es con enien e que es as en idades iendan a la au o inanciación. Una inanciación impo an e ía sub enciones pod ía comp ome e la independencia de la misma, an o po el ca ác e inalis a de es a écnica como po la necesidad de acomoda se al con enido de la o e a sub encional (A nau, 2002). TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -3- CAPÍTULO 2 EL SECTOR NO LUCRATIVO 2.1. INTRODUCCIÓN Es e sec o apa ece as la Segunda Gue a Mundial, como consecuencia de la necesidad de aboli las injus icias y la búsqueda del bienes a social. Ac ualmen e se encuen a en ase de c ecimien o, debido a un aumen o del ni el de cohesión ciudadana, concienciación de los de echos humanos y la lucha po la igualdad de opo unidades. También conocido como e ce sec o , ya que es á o mado po en idades que p es an se icios socialmen e deseables sin la in ención de ob ene bene icios económicos (A nau, 2002), es deci , con el obje i o de log a la mejo a y c ecimien o de e ce as pe sonas con una inalidad social, humani a ia, al uis a, cul u al, a ís ica o comuni a ia, a a és de una ges ión democ á ica, anspa en e y pa icipa i a, encauzando la labo solida ia de pe sonas olun a ias (Vi es, de Asis, G oss, Lillo y Ca o, 2003). Es as en idades nacen con un ca ác e subsidia io, aba cando aquellas cues iones, las cuales los es ados y gobie nos no pueden compe e , bien po al a de ecu sos económicos o bien po ausencia de capacidad pa a ges iona los. Es po ello que, se econoce la impo ancia de es as en idades no luc a i as y su necesidad de egulación y p o ección especial debido a su inalidad al uis a. En con o midad a la de inición publicada en Ley 49/2002, de 23 de diciemb e, de égimen iscal de las en idades sin ines luc a i os y de los incen i os iscales al mecenazgo se conside an en idades luc a i as aquellas “que pe sigan ines de in e és gene al, como pueden se , en e o os, los de de ensa de los de echos humanos, de las íc imas del e o ismo y ac os iolen os, los de asis encia social e inclusión social, cí icos, educa i os, cul u ales, cien í icos, depo i os, sani a ios, labo ales, de o alecimien o ins i ucional, de coope ación pa a el desa ollo, de p omoción del olun a iado, de p omoción de la acción social, de ensa del medio ambien e, de p omoción y a ención a las pe sonas en iesgo de exclusión po azones ísicas, económicas o cul u ales, de p omoción de los alo es cons i ucionales y de ensa de los p incipios democ á icos, de omen o de la ole ancia, de omen o de la economía social, de desa ollo de la sociedad de la in o mación, de in es igación cien í ica, desa ollo o inno ación ecnológica y de ans e encia de la misma hacia el ejido p oduc i o como elemen o impulso de la p oduc i idad y compe i i idad emp esa ial” 1 . 2.2. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DEL ENTORNO NO LUCRATIVO En consonancia con Fe nando Fan o a Azcoaga y al a ículo 3 de la ley 49/2002, de 23 de diciemb e, de égimen iscal de las en idades sin ines luc a i os y de los incen i os iscales al mecenazgo pod íamos conside a que las ca ac e ís icas que de inen y di e encian a es e ipo peculia de o ganizaciones son: 1 Ley 49/2002, de 23 de diciemb e, de égimen iscal de las en idades sin ines luc a i os y de los incen i os iscales al mecenazgo («BOE» núm. 307, de 24/12/2002.). TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -4- • Ausencia de ánimo de luc o, es as o ganizaciones no ienen como obje i o ob ene bene icios económicos pa a dis ibui en e sus p opie a ios, adminis ado es o di ec i os, sino que son des inados en p oyec os y ein e siones en unción de la misión de la misma. • Ca ác e al uis a o solida io, es deci , buscan un impac o social de in e és gene al o de mejo a en la calidad de ida de un de e minado colec i o. • Se nu en y sob e i en a a és de su ac i idad p incipal, la ecaudación de ondos de socios, donaciones de emp esas y pa icula es, sub enciones públicas o p i adas y ac i idades sociales o ganizadas con el in de ecaba capi al pa a man ene la supe i encia de la misma. Es impo an e la búsqueda de una endencia au o inanciado a, de mane a que, la supe i encia de la o ganización no dependa mayo i a iamen e de las sub enciones que pueda ecibi , ya que, en caso de encon a se en una época de ecesión económica en la cual se ean educidas es as uen es, desequilib a ía la es abilidad y condiciona ía el u u o de la misma. • Son de ca ác e no gube namen al, des acan po su independencia espec o de las adminis aciones públicas, sin pe juicio de las sub enciones que puedan ecibi de ca ác e es a al, au onómico o local. • La mayo ía de sus miemb os ealizan sus abajos de o ma olun a ia, po an o, los gas os de pe sonal son más educidos que en en idades luc a i as con el mismo olumen y capacidad económica. • Los ca gos de pa ono, ep esen an e es a u a io y miemb o del ó gano de gobie no son g a ui os, con independencia del de echo de eembolso de los gas os jus i icados que le pueda ocasiona el desempeño de sus unciones. • En el caso de disolución de la en idad, el pa imonio se á des inado en su o alidad a alguna en idad bene icia ia del mecenazgo, a elección de la misma, sin se posible la e e sión del pa imonio al apo an e del mismo o a sus he ede os o lega a ios, sal o que es os ue en una en idad a o ecida del mecenazgo. 2.3. TIPOS DE ENTIDADES NO LUCRATIVAS El a ículo 3 de la ley 49/2002, de 23 de diciemb e, de égimen iscal de las en idades sin ines luc a i os y de los incen i os iscales al mecenazgo señala cuáles son conside adas en idades sin ánimo de luc o: • Las undaciones: El a ículo 2 de la Ley de Fundaciones es ablece que son Fundaciones “las o ganizaciones cons i uidas sin in de luc o que, po olun ad de sus c eado es, ienen a ec ado de modo du ade o su pa imonio a la ealización de ines de in e és gene al” 2 . Su ca ac e ís ica p incipal es la necesidad de c ea un pa imonio undacional a a és del cual ac ua á la en idad (AEF, 2021). Es necesa io es ablece en su cons i ución los Es a u os po los que se egi á du an e oda la ida de la misma, es deci , una no ma in e na que ecoge á la denominación social de la en idad, la isión y misión, los ines de la misma, el conjun o de no mas especí icas y el Pa ona o pa a la sal agua da del ó gano de adminis ación y de gobie no. De es a o ma, se concede la libe ad al undado de es ablece el in de 2 Ley 50/2002, de 26 de diciemb e, de Fundaciones («BOE» núm. 310, de 27/12/2002.) TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -5- la misma y las di ec ices a segui pa a ello, de acue do a la legislación igen e (Juez Ma el, 2009; AEF, 2021). Pa a cons i ui una undación, es equisi o undamen al una do ación undacional inicial mínima de 30.000 eu os, siendo o no de ca ác e dine a io, de mane a que ga an ice la iabilidad económica de la misma. Se pe mi i á un impo e meno , siemp e y cuando sea jus i icado y adecuado a los ines undacionales ac edi ándose así, a a és de la p esen ación del p ime p og ama de ac uación (Juez Ma el, 2009; AEF, 2021). Pueden cons i ui Fundaciones las pe sonas ísicas y ju ídicas, públicas o p i adas, con capacidad pa a unda (a ículo 8 LF). • Las asociaciones decla adas de u ilidad pública. El a ículo 5.1 de la Ley O gánica 1/2002, de 22 de ma zo, egulado a del De echo de Asociación de ine asociación como el “acue do de es o más pe sonas ísicas o ju ídicas legalmen e cons i uidas, que se comp ome en a pone en común conocimien os, medios y ac i idades pa a consegui unas inalidades líci as, comunes, de in e és gene al o pa icula , y se do an de los Es a u os que igen el uncionamien o de la asociación” 3 . Según el a ículo 1 de la nomb ada ley “1. El de echo de asociación se egi á con ca ác e gene al po lo dispues o en la p esen e Ley O gánica, den o de cuyo ámbi o de aplicación se incluyen odas las asociaciones que no engan in de luc o y que no es én some idas a un égimen asocia i o especí ico. 3. Se egi án po su legislación especí ica los pa idos polí icos; los sindica os y las o ganizaciones emp esa iales; las iglesias, con esiones y comunidades eligiosas; las ede aciones depo i as; las asociaciones de consumido es y usua ios; así como cualesquie a o as eguladas po leyes especiales.” 4 Como ca ac e ís icas peculia es a des aca pod íamos conside a : a) La condición de u ilidad pública es econocida po la Adminis ación como u o de euni una se ie de ca ac e ís icas y equisi os de i ados de su cons i ución, ines y obje i os ecogidos en el a ículo 47 de la Ley 63/2003 de 30 de diciemb e, de medidas iscales, adminis a i as y del o den social: “ iendan a p omo e el in e és gene al, en los é minos de inidos po el a . 31.3 de es a ley, y sean de ca ác e cí ico, educa i o, cien í ico, cul u al, depo i o, sani a io, de p omoción de los alo es cons i ucionales, de p omoción de los de echos humanos, de asis encia social, de coope ación pa a el desa ollo, de p omoción de la muje , de p omoción y p o ección de la amilia, de p o ección de la in ancia, de omen o de la igualdad de opo unidades y de la ole ancia, de de ensa del medio ambien e, de omen o de la economía social o de la in es igación, de p omoción del olun a iado social, de de ensa de consumido es y usua ios, de p omoción y a ención a las pe sonas en iesgo de exclusión po azones ísicas, sociales, económicas o cul u ales, y cualesquie a o os de simila na u aleza” 5 . b) No es necesa io desembolso inicial pa a su cons i ución, a di e encia de las undaciones. 3 Ley o gánica 1/2002, de 26 de ma zo de 200, egulado a del De echo de Asociación (<<BOE, núm. 73, de 26 de ma zo de 2002). 4 Ley o gánica 1/2002, de 26 de ma zo de 200, egulado a del De echo de Asociación (<<BOE, núm. 73, de 26 de ma zo de 2002). 5 Ley 63/2003 de 30 de diciemb e, de medidas iscales, adminis a i as y del o den social (<<BOE, núm. 313, de 31/12/2003. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -12- TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -13- CAPÍTULO 4 INDICADORES EMPLEADOS EN EL ANÁLISIS 4.1 INDICADORES DE CARÁCTER CONVENCIONAL Son los pa áme os inancie os p opiamen e dichos y u ilizados, de o ma gené ica, en odas las en idades ju ídicas po el hecho de se lo, con independencia de sus pa icula idades, e lejando el es ado en el que se encuen an las dis in as magni udes p incipales, como son el equilib io inancie o, la liquidez, la sol encia, la en abilidad económica y la en abilidad inancie a. G á ica 4.1. Indicado es inancie os empleados pa a el análisis Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las diaposi i as del P o eso B a o U quiza. F (2020) 4.1.1 Indicado es del Equilib io Financie o Consis e en un análisis en e la in e sión y la inanciación de la emp esa, pa a suge i posibles soluciones, en caso de no ene co ec amen e inanciadas esas in e siones. Exis i á equilib io cuando la p opia in e sión, pe mi a, con los lujos ob enido po la misma, la de olución de capi ales, sin necesidad de acudi a inanciación adicional. Pa a ello, u iliza emos: Fondo de Maniob a (FM) = PN + PNC – ANC Lo ideal, es que sea posi i o, desde el pun o de is a de la egla adicional del PGC, ya que, de es a o ma, odos los ac i os no co ien es, es a án co ec amen e inanciados con uen es a la go plazo. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -14- Capi al Co ien e Típico (CCT)= AC pe manen e – PC pe manen e Es la necesidad de au o inanciación que iene el ciclo de ope aciones. Pa a analiza lo, end emos en cuen a solo los ac i os y pasi os que se encuen an de mane a es able en la emp esa debido a los pe iodos de cob os y pagos, y que, po an o, siemp e apa ecen en las cuen as anuales (es o es lo que, en p óximos capí ulos, denomina emos ac i o uncional y inanciación espon ánea). Lo ideal es que sea nega i o, pues e leja ía como las exis encias y los clien es es án co ec amen e inanciados con los p o eedo es, incluso, ob eniendo exceden es, es deci , la emp esa cob a ía an es de paga , con lo cual, end ía liquidez pa a su aga los pagos. Necesidad de Fondo de Maniob a (NFM)= CCT – FM Ponemos en elación las dos a iables an e io es, con la inalidad de a e igua si la emp esa, con ca ác e gene al, es á co ec amen e inanciada, concluyendo, a a és de la misma, si la emp esa se encuen a o no, en equilib io inancie o, es deci , si con los exceden es del Fondo de Maniob a se pueden cub i los dé ici s del ciclo de ope aciones, o ice e sa. La emp esa es una unidad, y como al, no solo es necesa io que los dos plazos es én inanciados de o ma co ec a, sino que se complemen en y usionen, e lejando la ca encia de pelig o de u u os pagos de inanciación y la posible necesidad de acudi a inanciación adicional. Po eso, iene que se nega i o. 4.1.2. Indicado es de la Liquidez Capacidad que iene la emp esa de hace en e a sus comp omisos de pago en el co o plazo. Nos se i emos de dos ipos de análisis. Inicialmen e, del análisis en base a ondos que hace e e encia a los p oblemas es uc u ales que p esen a la emp esa en el co o plazo y pos e io men e, pa a pode llega a una conclusión de ini i a, del análisis en base a lujos, dado que end emos en cuen a los lujos que la emp esa gene a con su ac i idad de explo ación. Ra io de Liquidez/Ci culan e= AC/PC Re leja, con ca ác e gene al, únicamen e eniendo en cuen a las masas pa imoniales, si la emp esa puede hace en e con la o alidad de su ac i o, a su pasi o en el co o plazo. Lo ideal es que sea mayo que uno. Como hemos indicado, únicamen e es con ca ác e p elimina , pues o que no enemos en cuen a los ac i os de los que ealmen e disponemos y los pasi os que ealmen e suponen un comp omiso. Ra io Quick (P ueba del Ácido) = (AC - Exis encias) / PC Mide el po encial de la emp esa pa a cancela el pasi o co ien e, empleando el ac i o ealmen e disponible, eliminando el e ec o que p o oca las exis encias en el esul ado de la a io an e io . Lo ideal es que sea mayo que 1. Ra io de Teso e ía = (Teso e ía + Ac i os Líquidos equi alen es) / PC Capacidad de la emp esa de hace en e a su pasi o a co o plazo, eniendo en cuen a únicamen e la eso e ía de la emp esa, conside ada ac i o ex a uncional en su sen ido más es ic o. No malmen e, el esul ado de es a a io es ce cano a ce o, pues TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -15- es inusual que las emp esas p esen en eso e ía ociosa en su balance causada po una inco ec a ges ión de la misma. Ra io de Cobe u a de deuda a c/p = (FNR c/p – Ac i os ex a uncionales) / FGO-FEE Pe mi e conclui ace ca de la si uación de liquidez que p esen a la emp esa, dado que, iene en cuen a los ac i os ex a uncionales a co o plazo, los ondos o lujos ope a i os gene ados y la inanciación a la que ealmen e hay que hace en e. De es a o ma, mues a si con los ac i os de los cuales se puede desp ende sin al e a su ac i idad de explo ación y los lujos que gene a, puede hace en e a la inanciación exigible. Si su alo es meno a uno, la emp esa es líquida y pod á sol en a lo en un pe íodo meno a un año, lo que conside amos den o del co o plazo. 4.1.3. Indicado es de la Sol encia Capacidad de la emp esa pa a hace en e a sus comp omisos en el la go plazo, conside ándose así, la o alidad de sus deudas. También nos guia emos a a és del análisis en base a ondo y en base a lujos, aunque a di e encia del an e io , se á en un plazo mayo de iempo. Ra io de Ga an ía = Ac i o / Pasi o Capacidad que iene la emp esa, liquidando la o alidad de sus ac i os, de a ende a sus obligaciones. Lo ideal es que sea mayo que uno, cumpliéndose la p emisa. Ra io de Au onomía Financie a (RAF) = PN / PASIVO Compa a las dos masas inancie as de la emp esa, mos ando su es uc u a. Cuan o mayo sea el g ado de endeudamien o, mayo se á el iesgo asociado al capi al social. Po an o, no solo indica el iesgo de los ac eedo es, sino ambién de los accionis as. Cuan o meno sea la inanciación ajena, mayo au onomía inancie a y más educido el iesgo y cos e inancie o conlle a. Dependencia Financie a (DF) = Pasi o / (PN + Pasi o) Al igual que la a io an e io , apo a in o mación simila de o ma dispa . De es a mane a, cuan o mayo sea el alo de es e índice, más dependencia de la inanciación ajena hab á. Po an o, lo ideal es que es a a io sea p óxima a ce o, indicando así, una ue e capacidad de au o inanciación po pa e de la emp esa. Ra io de cobe u a de deuda l/p = (FNR o al – Ac i os ex a l/p) / FGO o FEE Indicado concluyen e de la sol encia de la compañía, pues o que señala si desp endiéndose de su ac i o ex a uncional y con los ondos que gene a de la ac i idad ope a i a, es capaz de hace en e a sus comp omisos de pago gene ales. Es muy impo an e, pa a conclui con una e aluación de su alo absolu o, conoce el p omedio de exigibilidad de la deuda. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -16- Ra io de cobe u a de in e eses (RCI) = BAIT ( ecu en e) / Gas os Financie os Indica el po cen aje del BAIT que ep esen an los gas os inancie os, consecuencia de los cos es de engados po las deudas a a ende , y como al, es impo an e conoce si la emp esa puede hace en e a los mismos con sus bene icios. Aunque no hay un alo de e e encia pa a es e indicado y hab á que es udia la e apa en la que se encuen a la en idad, es con enien e que sea bas an e mayo que uno. Así, la emp esa cub i á el gas o de i ado de la inanciación negociada y end á capacidad de endeudamien o adicional. 4.1.4. Indicado es de la Ren abilidad Económica Capacidad de los ac i os de gene a ing esos ecu en es, an o de explo ación como inancie os. Ren abilidad Económica (RE) = BAIT / Ac i os To ales Hace e e encia, en é minos gene ales, a la p oduc i idad de la in e sión. Po esa azón, no iene en cuen a la es uc u a inancie a de la emp esa (no u iliza el BAT, man iene al ma gen los gas os inancie os), ni la iscalidad a la que es á some ida. O a o ma de descompone la, pa a conoce el oco del cual de i a el p oblema o pa a mejo a la en abilidad de la emp esa, es a a és de: Ren abilidad Económica O dina ia (REO) = Ma gen Ope a i o * Ro ación Ac i os Ma gen Ope a i o (MO) = BAIT / Ven as Hace e e encia al bene icio que se p oduce con cada unidad de en a du an e el eje cicio. Ro ación de Ac i os (RA) = Ven as / AT Mide la p oduc i idad o e iciencia de los ac i os, es deci , cuan o ende la emp esa con los ac i os que dispone. Ren abilidad Económica Explo ación (REE) = Ma gen Ope a i o * Ro ación Ac i os Mide la p oduc i idad de la in e sión de i ada, es ic amen e, de la ac i idad de p oducción. Po ello, en el Ma gen Ope a i o, sólo end emos en cuen a el Resul ado de Explo ación y en la Ro ación de Ac i os los ac i os uncionales. De es a o ma, e i amos el posible impac o p o ocado po los ing esos inancie os, pues no p o ienen de la ac i idad ope a i a de la emp esa, sino de la inancie a, eniendo en cuen a únicamen e el ac i o ealmen e implicado en la ac i idad de explo ación. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -17- 4.1.5. Indicado es de la Ren abilidad Financie a Capacidad de gene a bene icio con la in e sión ealizada. Ren abilidad Financie a (RF) = RE + L* (RE – ipo de in e és) Pe mi e conoce si la e olución de la misma se debe a la p oduc i idad de los ac i os ( en abilidad económica) o a la es uc u a inancie a (apalancamien o inancie o o cos e de la deuda). Cuando la Ren abilidad Financie a es mayo que la Ren abilidad Económica, a la emp esa le in e esa es a endeudada, dado que el in e és asociado a la deuda es á po debajo de la en abilidad que gene a la in e sión. 4.2. INDICADORES DE CARÁCTER PROPIOS Son elemen os ins umen ales básicos que miden aquellos ac o es especí icos que di e encian a las en idades no luc a i as, c eando un sis ema de in o mación, con el obje i o de con ibui a la mejo a de la ges ión, pa a el log o de los obje i os y ines sociales especí icos, analizando las ac i idades y ac o es de las mismas, acili ando, así, la oma de decisiones po pa e de usua ios in e nos y ex e nos (AECA, 2001). Es os indicado es han de es a no malizados, es deci , undamen ados sob e una base y es uc u a p e iamen e ipi icada, siendo posible su aplicación, de o ma gene alizada, a aquellas en idades que ca ecen de inalidad luc a i a. Siendo, po an o, las ca ac e ís icas p incipales de los mismos la ele ancia, pe inencia, obje i idad, i e u abilidad y accesibilidad (AECA, 1997). La Asociación Española de Con abilidad y Adminis ación de Emp esa (AECA) ecoge en su documen o nº23 los indicado es que es ima opo unos pa a el co ec o análisis de suje os de es a índole, no obs an e, no son los únicos posibles a emplea . Son signos que pe mi en oma decisiones a los di e en es usua ios ecep o es, an o a ni el in e no, con la in ención de mejo a del uncionamien o y la di ección, como a ni el ex e no, asen ando un cie o ni el de de e minación inal sob e las in enciones iniciales de e ce as pe sonas, condicionado po la pe cepción e imagen inalmen e in e io izada de la en idad. En la g á ica 4.2. se e lejan de o ma esquema izada los dis in os indicado es p opios a des aca , que se án desa ollados a lo la go del capí ulo. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -18- G á ica 4.2. Indicado es p opios empleados pa a el análisis Fuen e: Elabo ación p opia a pa i del Documen o nº3 de AECA (2012) 4.2.1. Indicado es Globales Re lejan la si uación y e olución de la co po ación den o del sec o , pe mi iendo e o za el pe il de la misma, es ablece elaciones con las Adminis aciones Públicas y compa a con o as simila es en cuan o a sus ca ac e ís icas.  Indicado es de Condición: P esen an las ca ac e ís icas in ínsecas que la de inen: Indicado de Acue do de Volun ades Ex e io izan la in ención exp esa e inequí oca, mani es ada p e iamen e, po una o más pe sonas ísicas o ju ídicas, a a és de un acue do con ac ual, pa a sa is ace y asis i ines de in e és gene al o humani a io. Indicado de Capacidad de Au ogobie no Ve i ica la des eza del ó gano de gobie no pa a di igi las polí icas de la en idad, es ablece las di ec ices necesa ias y con ola que se cumplan, con el in de log a los obje i os p e iamen e ijados. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -19- Indicado de Aplicación de Exceden es a Fines No Luc a i os Cons a a la ipi icación y no malización de la inhabili ación del epa o de los posibles bene icios en e los socios, miemb os o e ce os, compo ando un c ecimien o económico. Indicado de Ausencia de P opiedad de la En idad Ve i ica la ca encia de pe sonas con el de echo de lib e dominio sob e la en idad, de mane a que, en el supues o de disol e se, su pa imonio se ía ín eg amen e des inado a ines con in e eses simila es a los de la o ganización.  Indicado es de Con inuidad: Exp esan la capacidad de la emp esa de cumpli , en la medida posible, con las ac i idades p e is as, mejo ando o solucionando aquellos aspec os necesa ios pa a p olonga su exis encia en el iempo. Indicado de Con inuidad a co o plazo = Va iación del PN + Deudas c/p ( ans o mables en s, d, l) – Gas os de la ac i idad p esupues ados pa a el eje cicio siguien e Valo a la iabilidad como unidad económica, eniendo en cuen a el ca ác e no luc a i o, asegu ando la pe du abilidad en el eje cicio siguien e, en base a los ing esos y gas os, el esul ado ac ual del eje cicio y las posibles sub enciones impu adas al mismo. Debe se un alo posi i o, e lejando, a a és del mismo, la capacidad de pe manencia de la emp esa en el siguien e pe iodo, g acias a la co ec a ges ión en el co o plazo de los ing esos y gas os. Va iación Rela i a del PN = (PN inal con la a iación/ PN inicial) *100 Lo co ec o es que su alo po cen ual sea posi i o, mayo que ce o, pues la en idad no pe de ía en abilidad acumulada, lo que pe mi i ía su con inuidad, o alecida po la capacidad de au o inanciación.  Indicado de Base Social: Mani ies a la elación de la en idad con los di e en es suje os, es deci , con los socios, olun a ios, abajado es, undado es, donan es, en idades inancie as, ac eedo es, deudo es, bene icia ios y posibles e ce os con los que man enga de o ma p esen e, pasada o u u a alguna posible elación de ca ác e con ac ual o ex acon ac ual, de engada de su ac i idad. Indicado de la Es uc u a de la Base Social 1) (Apo an es y donan es / Base Social) * 100 2) (Bene icia ios/ Base Social) *100 TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -20- Re leja el po cen aje que ocupan, sob e el o al de la base social, po un lado, los apo an es y donan es que hacen posible el log o de los obje i os a a és de sus con ibución y pa icipación de ca ác e mone a io y no mone a io, y, po o o lado, los bene icia ios de las acciones sociales y humani a ias. Índice de Apo ación Económica = (∑ Ing esos apo ados sin con ap es ación/ ∑ Ing esos) * 100 Re ela el peso mone a io de las apo aciones, sin con apa ida espe ada, sob e el olumen o al de los ing esos. Es impo an e conoce el alo de es e índice, en azón de que es la uen e de ing esos p incipal de es e ipo de en es, po lo que, hab á de conoce se con exac i ud el po cen aje que ocupa, pa a compa a las posibles a iaciones con o os eje cicios, sus causas y al e na i as pa a mejo a lo. Tasa de Volun a iado en unción de los usua ios = nº o al anual ho as del pe sonal olun a io / Nº usua io de la en idad Es e ipo de en idades se ca ac e izan po el educido gas o de pe sonal que apa ece en la Cuen a de Resul ados, posibilidad de i ada de la econocida labo que desempeñan los olun a ios, de o ma desin e esada, en aquellas ac i idades y labo es sociales. Po lo que, cuan o mayo sean las ho as ealizadas po es os, meno se á el gas o de emune ación, o igina io del pe sonal asala iado. Es impo an e lle a un con ol exhaus i o, con el obje i o de minimiza al máximo el gas o de pe sonal y maximiza las ho as de los olun a ios. 4.2.2. Indicado es de Ges ión Son aquellos que nos pe mi en con ola si se es án siguiendo las di ec ices plani icadas p e iamen e y si la o ganización y di ección uncionan co ec amen e. Es os son p incipalmen e, los que nos acili an la medición de la e icacia, e iciencia y economía in e na de la emp esa.  Indicado es de e iciencia: Consis e en consegui los obje i os o ealiza las ac i idades p og amadas po la emp esa, empleando el meno núme o de ac o es y ecu sos posibles. Pa a ello, se obse an las des iaciones en e lo p esupues ado y lo ealmen e consumido. Es e ipo de en idades se ca ac e izan po log a y pe segui la máxima e iciencia posible, pues o que, de ella depende á lle a a cabo nue as in e siones y p oyec os sociales. Indicado de E iciencia Técnica = (cos es adminis a i os / gas os o ales de la en idad) * 100 El conocimien o de es os cos es, iene como u ilidad pa a la emp esa la minimización de los mismos sob e el o al de los gas os, y pa a ello, es necesa io conoce el olumen que ocupan sob e el o al. De es a mane a, a a és de una minuciosa y de allada con abilidad analí ica, consiguen educi los mismos has a el lími e de pe mi i le ope a de o ma co ec a y adecuada cuando las ac i idades lo p ecisen. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -21- Indicado de E iciencia Asigna i a = (Cos es de las ac i idades p opias / Ing esos To ales) *100 In o ma ace ca del núme o de p oyec os o ac i idades posibles, de i adas de los ing esos ob enidos du an e el eje cicio, pe mi iendo con ola la p opo ción de los ing esos des inados su ac i idad p incipal: la p es ación de se icios sociales. El obje i o es aplica el mayo olumen posible de los mismos, pa a cub i cuan as más necesidades exis en es. Indicado de E iciencia Global = (Valo de la p oducción de bienes y se icios / Cos e o al de la en idad) *100 Calcula el g ado de e iciencia de la ac i idad de la emp esa en gene al o de una ac i idad o p oyec o en conc e o.  Indicado de E icacia: Pe mi e comp oba si la emp esa consigue los obje i os es ablecidos, po lo que, de no se así, ins au a á di ec ices y medidas, ende ezando la ía de pe secución y consecución de las me as. Pa a ello, compa a los ou pu s p esupues ados, con los ealmen e ob enidos, en endiendo po ou pu s los se icios, p oyec os e in e siones a ealiza po la emp esa. Indicado de Ac i idades Realizadas = (Impo e de Gas os e In e siones Reales / Impo e de Gas os e In e siones P e is os) *100 Co eja el ni el de cumplimien o de los obje i os con los ecu sos de los que ealmen e dispone, is o que, cabe la posibilidad de que inalmen e los gas os sean mayo es, debido a aquellos su gidos de o ma imp e is a. Indicado de Cobe u a de la Demanda = (Nº solici udes anuales / Nº o al de Solici udes) *100 Con as a la cobe u a de la demanda es a ea esencial pa a es os suje os, eniendo en cuen a que, su misión p incipal es sa is ace las necesidades de un colec i o y cuan o más consiga aba ca , mayo se á la e icacia inculada a su ac i idad. Po an o, pe mi e conside a la necesidad de ees uc u ación económica cuando la cobe u a de demanda es baja, o, po el con a io, aba ca nue os p oyec os o colec i os, cuando la cobe u a de demanda es muy al a o comple a. 4.2.3. Indicado es de T anspa encia La anspa encia es una de las ca ac e ís icas legí imas, undamen ales e inexcusables en las que se undamen a la di ección de es os suje os, pues, ealizan ac i idades sin ines luc a i os, des inadas a p opues as sociales, donde su p incipal uen e de ing eso pa a la ejecución de las mismas es la olun ad y pa icipación de e ce as pe sonas, a a és de sub enciones y donaciones, en e o as. Necesi a án la con ianza de es os donan es, conseguida a a és de la exac i ud, cla idad, iabilidad, comp ensión y acilidad de acceso de la in o mación, siendo equisi o indispensable la audi o ía de las cuen as anuales, in ocando un al o g ado de segu idad en es as. La apo ación de una mayo in o mación de la que es á obligada la en idad a p esen a , mani ies a la in ención de anspa encia y da se a conoce , po TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -28- Es a dimensión en el ac i o co ien e es ocasionada p incipalmen e po una al a eso e ía, en o no al 55% y 70%. La en idad man iene un al o olumen de la misma, con el obje i o de cub i el pago de las in e siones y p oyec os p esupues ados du an e el eje cicio y de hace en e a la inanciación no ecu en e, e i ando ensiones u u as. Po ello, a pesa de no ecoge se en las Cuen as Anuales y Memo ia anual de la Fundación, p esuponemos que la eso e ía de la emp esa se emplea en su o alidad pa a cub i la inanciación no ecu en e, ya que se co esponde en su mayo ía con saldos pendien es con pa es inculadas pa a la ejecución de p oyec os e in e siones p esupues adas en el eje cicio, po lo que, pod ía conside a se ex a uncional po el hecho de in e i se en su o alidad pa a hace en e a los comp omisos de pago, pe o ambién uncional po la ope a i idad de la in e siones que cub en esa deuda. En conclusión, la en idad demanda liquidez a suje os inculados con la misma pa a hace en e a las in e siones y p oyec os a ealiza du an e el eje cicio y la de uel e con la eso e ía que ob iene du an e el mismo. Además, las pa idas uncionales, adhe idas al ciclo de explo ación: usua ios y o os deudo es de la p opia ac i idad, conc e amen e, o os c édi os con las Adminis aciones Públicas se man ienen en o no al 22% y 23%, co espondiéndose con aquellas deudas, a a o de la Fundación, con en idades públicas, que no han desembolsado las ayudas des inadas a ac i idades ejecu adas du an e el eje cicio, a 31 de diciemb e. Los usua ios y o os deudo es de la p opia ac i idad se educen del 3% al 1% y son de echos de cob o que se o iginan en el desa ollo de la ac i idad p opia en e a bene icia ios, usua ios y a iliados, e e en es a las cuo as, dona i os y o as ayudas pendien es de desembolso, p oceden es de suje os p i ados. El es o de pa idas del ac i o co ien e como exis encias, in e siones inancie as a la go plazo, pe iodi icaciones, an icipo a p o eedo es no llegan a ocupa ni el 0,03%, espec i amen e. El ac i o no co ien e es á o mado, en su mayo ía, po inmo ilizado ma e ial, siendo un 17% en 2016 y un 10% en 2019. A pesa de obse a es a educción en é minos absolu os, po expe imen a un c ecimien o meno que el es o de pa idas del ac i o, du an e el pe iodo analizado inc emen an 748.747 eu os como consecuencia de la adquisición de nue as ins alaciones écnicas y o o inmo ilizado ma e ial pa a la ac i idad. La es uc u a inancie a es mayo i a iamen e ajena a co o plazo. La en idad no cuen a con su icien e capacidad de au o inanciación, ya que el pa imonio ne o dec ece de un 18% a un 11% de la o alidad de la inanciación, po lo que acude a ecu sos p oceden es de e ce os. Las siguien es pa idas analizadas en é minos ela i os, lo se án con espec o al o al de la inanciación. Es e dec emen o en el pa imonio ne o se p oduce como consecuencia de exceden es nega i os en algunos eje cicios y de un aumen o en la polí ica de impu ación de sub enciones al esul ado del eje cicio, pues la mayo ía son des inadas al desa ollo de ac i idades conc e as, no pe mi iendo inc emen a la inanciación p opia en mayo p opo ción que la necesidad de inanciación. No obs an e, en é minos absolu os, el pa imonio ne o c ece du an e odo el pe iodo analizado 1.234.452 eu os, lo cual no pa ece su icien e, ya que la en idad demanda en cada eje cicio, una mayo inanciación, como consecuencia del inc emen o de la ac i idad, aduciéndose en un aumen o de la inanciación o al más que p opo cional que el que expe imen a el pa imonio ne o, p o ocando en é minos ela i os una educción del mismo. El pasi o co ien e, como uen e de ecu sos p incipal pa a la en idad, ocupa en 2016 un 75% y en 2019 un 84%. Obse amos un c ecimien o du an e el pe iodo, en TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -29- é minos absolu os, de 17.061.675 eu os. La pa ida p incipal que lo man iene e inc emen a son las deudas a co o plazo, en conc e o, o os pasi os inancie os, que co esponden a saldos pendien es con pa es inculadas pa a la ejecución de p oyec os. Además, aunque los ac eedo es come ciales, o as deudas con la Adminis ación Pública, se man ienen en el 3% du an e el pe iodo, en 2018 su en un c ecimien o del 6%, ya que la en idad decide inc emen a su ac i idad, pues es el p ime año en el que ob iene un esul ado del eje cicio posi i o, con el cual p e ende ealiza nue as in e siones a las que ha á en e una ez que ob enga los exceden es del mismo. El pasi o no co ien e supone en 2016 un 7% y en 2019 un 4,5%, po lo que, se ha is o educido en é minos ela i os. En é minos absolu os c ece en 438.008 eu os Su pa ida p incipal son o os pasi os inancie os, que se co esponden con aquellas sub enciones y donaciones ein eg ables, has a que adqui ie en la condición de no ein eg ables, p oduciéndose cuando se ejecu a el p oyec o de o ma pa cial o o al, desapa eciendo y eclasi icándose así en el pa imonio ne o. En cuan o al Resul ado del Eje cicio: 2.016 %V 2.017 %V %H 2.018 %V %H 2.019 %V %H Iº ac i idad p opia 11.943.909 100 21.743.901 100 82,05 33.733.332 100 55,14 40.166.522 100 19,07 Gº ayudas y o os -649.398 -5,44 -2.759.421 -12,69 324,92 -6.866.114 -20,35 148,82 -9.314.831 -23,19 35,66 Gº pe sonal -7.771.445 -65,07 -12.505.938 -57,51 60,92 -17.890.613 -53,04 43,06 -21.780.543 -54,23 21,74 O os Gº ac i idad -3.631.081 -30,40 -6.454.381 -29,68 77,75 -8.916.168 -26,43 38,14 -9.105.430 -22,67 2,12 Rº EXPLOTACIÓN -68.358 -0,57 48.450 0,22 -170,88 133.895 0,40 176,36 -431 0,00 -100,32 Rº FINANCIERO 854 0,01 -57.521 -0,26 -6.835 -26.447 -0,08 -54,02 -16.041 -0,04 -39,35 RºEJERCICIO -67.504 -0,57 -9.071 -0,04 -86,56 107.448 0,32 -1.285 -16.472 -0,04 -115,33 CUENTA DE RESULTADOS FUNDACIÓN CEPAIM G á ica 5.2. P incipales a iables de la Cuen a de Resul ados Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM Es nega i o en 2016 (-67.504 eu os), 2017 (-9.071 eu os) y 2019 (-16.472 eu os) y posi i o en 2018 (107.448 eu os). La en idad p esen a exceden es ines ables, sin capacidad de segui una endencia i me. Además, du an e el pe iodo analizado no iene que hace en e a obligaciones iscales, espec o del impues o de sociedades, como consecuencia de la ob ención de exceden es nega i os an e io es. El esul ado inancie o es únicamen e posi i o el p ime año (854 eu os) como consecuencia de unos ing esos inancie os de 3.538 eu os, de i ados de in e eses cob ados a e ce os a a o de la emp esa y de unos gas os inancie os po obligaciones a las que hace en e de 2.684 eu os. En 2017 es de -57.521 eu os, causado po unos ing esos inancie os ce canos a ce o y unos gas os inancie os que aumen an has a si ua se en un alo p óximo a es e esul ado pa cial, como consecuencia de un inc emen o de las deudas pendien es con pa es inculadas. En 2018 consigue disminui los cos es inancie os a 27.188 eu os, ya que la en idad comienza a inc emen a la polí ica de inanciación ope a i a, es deci , los pasi os p oceden es de su ac i idad de explo ación, los cuales no conlle an un cos e explíci o, disminuyendo así la deuda negociada y con ello el cos e asociado a la misma. Además, los ing esos inancie os aumen an has a si ua se en 741 eu os. En 2019 consigue disminui los gas os inancie os a 16.041 eu os, como consecuencia del inc emen o de la inanciación ope a i a, la cual educe la demanda de inanciación adicional con cos e. Los ing esos inancie os son nulos. El esul ado de explo ación es nega i o en 2016 (-68.358 eu os) y 2019 (-431 eu os) y posi i o en 2017 (48.450 eu os) y 2018 (133.895 eu os). La ac i idad aumen a y con ella sus ing esos, como consecuencia de las sub enciones impu adas al exceden e del eje cicio, suponiendo casi el 100% de los ing esos de la ac i idad p opia. La undación ecibe un mayo olumen mone a io en sub enciones, po lo que, la polí ica de impu ación de las mismas al esul ado, se e inc emen ada como TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -30- consecuencia de un c ecimien o de la ac i idad y la necesidad de desa olla nue os p oyec os du an e los eje cicios. Las en as y o os ing esos de la ac i idad me can il ayudan a aumen a los ing esos. Los gas os son cada ez mayo es. Po un lado, los gas os de pe sonal comienzan siendo en 2016 un 65% de los ing esos p opios, educiéndose en 2019 a un 54%. Sin emba go, no pa ece su icien e. Los gas os po ayudas, p oceden es de la p opia ac i idad pa ecen ocupa inicialmen e el 5% de los ing esos de la p opia ac i idad. No obs an e, la en idad en el es o de eje cicios comienza a inc emen a las ayudas mone a ias a bene icia ios, consiguiendo des ina has a el 23% de los ing esos p opios en 2019. Po an o, en 2016 y 2019, la en idad no consigue ajus a los gas os a los ing esos y la p incipal causa es que se des inan de los ing esos de la ac i idad p opia un 65% y 54%, espec i amen e, lo cual, no pe mi e hace en e al es o de gas os, con los exceden es de ing esos, una ez deducidos es os cos es de pe sonal. Además, el esul ado inancie o ag a a en mayo medida el esul ado de explo ación, po lo que la en idad end á que eplan ea se su polí ica de inanciación ajena, mejo ando la inanciación de su ac i idad ope a i a. De es a mane a, consegui ía educi los gas os inancie os. También debe ía inc emen a los ac i os inancie os con la eso e ía ociosa que man iene, así los ing esos inancie os se equilib a ían con los gas os. Bien es cie o que, la en idad emplea sus ecu sos humanos como pa e de la ac i idad, p es ando se icios de asis encia y educación psicosocial, po lo que, se conside an gas os p opios. Sin emba go, end á que in en a educi los pa a consegui un esul ado posi i o y ob ene exceden es con lo que pode mejo a su au o inanciación. En 2017 y 2018 el esul ado de explo ación es posi i o po que los gas os c ecen en meno medida que los ing esos. En conclusión, nos encon amos con una en idad en expansión, con un ac i o al amen e ex a uncional, es deci , no inculado a su ac i idad de explo ación, que ac úa como ga an e en el pago de los comp omisos en caso de desequilib io pun ual, siendo del 77,92% en 2016, del 87,07% en 2017, de 79,41% en 2018 y del 83,22% en 2019. Su inanciación es mayo i a iamen e ajena, como causa de una necesidad de inanciación adicional de i ada del ciclo de ope aciones. Asimismo, la en idad ob iene en casi odos los eje cicios, esul ados nega i os, ag a ados po el cos e de la deuda negociada, consecuencia de una inco ec a ges ión que conlle a en úl ima ins ancia una educción de la capacidad de au o inanciación. La undación end á que eplan ea se su es uc u a inancie a y pa imonial, ya que, pa ece con enien e educi sus deudas a co o plazo, empleando la eso e ía ex a uncional, disminuyendo así el gas o asociado, mejo a la inanciación ecu en e, aumen ando los pe iodos medio de pago a p o eedo es o educiendo el de clien es, y adap a los gas os a los ing esos. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -31- 5.2.2. Equilib io Financie o INDICADORES 2016 2017 2.018 2019 FONDO DE MANIOBRA 1.026.382 194.426 1.082 158.365 CAPITAL CORRIENTE TÍPICO 3.265.073 7.198.412 3.384.938 6.444.089 NECESIDAD DE FONDO DE MANIOBRA 2.238.691 7.003.986 3.383.856 6.285.724 G á ica 5.3. Indicado de Va iación Equilib io Financie o Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM - Fondo de Maniob a: P esen a alo es posi i os du an e odo el pe iodo analizado, aunque con endencia dec ecien e has a 2018, ecupe ándose en 2019. Es o signi ica que el ac i o no co ien e es á co ec amen e inanciado en el la go plazo y no se á necesa io acudi a inanciación adicional, ya que las in e siones pod án hace en e a la de olución de los ecu sos empleados pa a las mismas, en el plazo es imado. El ac i o no co ien e aumen a du an e el pe iodo, como consecuencia de la adquisición de ins alaciones écnicas y o o inmo ilizado ma e ial necesa io pa a el desa ollo de la ac i idad. Sin emba go, aunque la inanciación a la go plazo c ece en meno medida que el ac i o no co ien e, pe mi iendo ob ene alo es posi i os, en 2018 se encuen an muy ajus adas inanciación e in e sión, como consecuencia de un c ecimien o simila en unidades mone a ias, las in e siones suponen 3.969.026 eu os y los ecu sos 3.970.108 eu os. La di e encia en el es o de eje cicios es mayo , como podemos comp oba en la g á ica 5.3. - Capi al Co ien e Típico: Mues a alo es posi i os odo el pe iodo, lo cual signi ica que su necesidad no es á cubie a en su o alidad po el ciclo de ope aciones, pe o sí po el ondo de maniob a y la inanciación negociada a co o plazo. La ac i idad de la emp esa c ece. Aún así, no consigue inancia de o ma au ónoma su ciclo po que paga a los p o eedo es an es de cob a a los clien es. Es o p o oca que los deudo es sean mayo es que los ac eedo es como consecuencia de una educción en el pe iodo medio de p o eedo es de 15,38 días a lo la go del pe iodo analizado, ya que comienza siendo el plazo medio de pago de 33,60 días, has a si ua se en 2019 en 18,22 días. Se á necesa io busca soluciones pa a disminui los clien es y aumen a p o eedo es, ap o echando su inc emen o de ac i idad y, po an o, su capacidad de negociación en el me cado. - Necesidad de Fondo de Maniob a: Como podemos obse a en la g á ica 5.3. con los exceden es de la inanciación a la go plazo no se consigue cub i en ningún eje cicio el dé ici de inanciación del co o plazo, po lo que, inalmen e, la en idad iene que acudi a inanciación adicional, la cual le supond á un cos e adicional. Tend á que mejo a la ges ión del ciclo de ope aciones, de al mane a que, con los exceden es del la go plazo consiga cub i es e posible dé ici , el cual end á que educi se e incluso, elimina se. Pa a ello, debe á modi ica las polí icas come ciales, consiguiendo que las Adminis aciones Públicas hagan en e al desembolso en un pe iodo de iempo meno , o ges iona la si uación con los p o eedo es, llegando a un acue do de pago ce cano al cob o de clien es, si iéndose del ca ác e no luc a i o de la en idad. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -32- 5.2.3. Liquidez • Análisis en Base a Fondos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RATIO DE LIQUIDEZ 1,09 1,01 1,00 1,01 RATIO QUICK 1,09 1,01 1,00 1,01 RATIO DE TESORERÍA 0,74 0,73 0,78 0,71 G á ica 5.4. Indicado es de Fondo de Liquidez Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM - Ra io de Liquidez: El ac i o co ien e es du an e odo el pe iodo mayo o igual que el pasi o co ien e, po lo que, con el ac i o co ien e la en idad es capaz de a ende sus obligaciones a co o plazo. Son simila es, ocupando en o no al 89% de sus masas pa imoniales espec i as. El alo de es a a io, a pesa de se odos los años mayo que uno, disminuye como consecuencia de la enajenación del ac i o no co ien e man enido pa a la en a. - Ra io Quick: Las exis encias que la en idad man iene en almacén ocupan menos de 0,03% del o al del ac i o y se co esponden con un lib o esc i o po la en idad y agendas anuales. El esul ado es muy ajus ado y simila al de la a io an e io , e lejándose en la g á ica 5.4., siendo esa a iación mínima en el alo de la a io consecuencia de un aumen o o disminución del ni el de s ocks man enido a 31 de diciemb e. - Ra io de Teso e ía: Con sus ac i os disponibles inmedia os, la en idad no pod ía hace en e a su pasi o co ien e. Sin emba go, es un alo que ocupa en e el 70% y 80% del o al del pasi o co ien e, po lo que, desp endiéndose sólo de sus ac i os más líquidos la undación cub i ía es e po cen aje de la inanciación en el co o plazo. Como alo de la a io, en la medida en que cub e las obligaciones a co o plazo, es bueno. No obs an e, suelen se ce canos a ce o. Po an o, obse amos como es e alo an al o, se co esponde con aquellos lujos que la emp esa man iene como ga an ía pa a asegu a el pago de la inanciación p e iamen e solici ada a pa es inculadas du an e el eje cicio pa a la ejecución de los p oyec os e in e siones uncionales p esupues adas. • Análisis en Base a Flujos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RATIO DE COBERTURA DE DEUDA A C/P 2,77 2,20 6,98 5,75 - RATIO DE COBERTURA DE DEUDA A C/P CON A.EXTRA 0,57 0,52 0,82 1,39 - G á ica 5.5. Indicado es de Flujo de Liquidez Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM Tal y como ecoge la g á ica 5.5., la en idad solo con los lujos de e ec i o ob enido de su ac i idad ope a i a, a da ía en hace en e a su inanciación no ecu en e, en 2016 dos años y nue e meses, en 2017 dos años y dos meses, en 2018 sie e años y en 2019 no pod ía hace en e a sus comp omisos en el co o plazo, ya que no ob iene lujos posi i os. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -33- Desp endiéndose de sus ac i os ex a uncionales, la en idad pod ía hace en e a su deuda en el co o plazo en menos de un año, conc e amen e en sie e meses en 2016, en seis meses en 2017, en diez meses en 2018 y se ía incapaz de hace en e a su deuda po insu iciencia de ac i os ex a uncionales y lujos nega i os en 2019. Po an o, nos encon amos con una deuda muy al a, en e los once y ein iséis millones y unos lujos ines ables que en el úl imo año son nega i os, ag a ando la si uación en el co o plazo. Du an e odo el pe iodo p esen a una al a dependencia de sus ac i os ex a uncionales, ya que son los que le pe mi en en los es p ime os años hace en e a su inanciación en menos de un año. Concluimos con una en idad líquida en los es p ime os eje cicios, con una si uación que empeo a. Pa ecía mejo a sus lujos en 2017, pe o se con ía e inc emen a su inanciación, lo que inalmen e se aduce en una inanciación de 26.857.178 eu os, unos lujos nega i os y un ac i o ex a uncional de 20.359.004 eu os, incapaz de cub i la o alidad de la inanciación de la en idad. Po an o, comienza siendo líquida, pe o como consecuencia del exceso de con ianza y la inco ec a ges ión del co o plazo, el úl imo año deja de se lo. 5.2.4. Sol encia • Análisis en Base a Fondos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 PATRIMONIO NETO 2.795.813 3.229.374 3.616.951 4.030.265 RATIO DE GARANTÍA 1,22 1,10 1,11 1,13 RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA 0,22 0,10 0,11 0,13 DEPENDENCIA FINANCIERA 0,82 0,91 0,90 0,88 G á ica 5.6. Indicado es de Fondo de Sol encia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM - Ra io de Ga an ía: El pa imonio ne o, al y como e leja la g á ica 5.6., es odos los años mayo que ce o, aumen ando en é minos absolu os, como consecuencia del inc emen o en el ni el de sub enciones ecibidos cada año, a pesa de inc emen a la polí ica de impu ación de las mismas al esul ado y po la ob ención de un esul ado posi i o en 2018. El ac i o es mayo que la inanciación, man eniéndose en alo es muy p óximos, po lo que, con la o alidad de ac i o pod ía hace en e a sus obligaciones o ales. De o ma simplis a, pod íamos indica que la emp esa es sol en e. - Ra io de Au onomía Financie a: El pa imonio ne o es bajo en elación con la o alidad de la inanciación, pues o que, como hemos indicado an e io men e, dec ece en é minos ela i os, has a ocupa un 12% de la o alidad. La capacidad de au o inanciación es muy baja, siendo el pasi o 73 eces mayo que el pa imonio ne o, el úl imo año. El g ado de endeudamien o ha inc emen ado y así, su iesgo inancie o. - Dependencia Financie a: Es a a io complemen a a la an e io , e lejando como el pasi o ocupa en e el 82% y el 91% de la inanciación o al du an e el pe iodo analizado. La en idad iene una ue e dependencia del capi al ajeno, de i ada de un c ecimien o en el olumen de TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -34- in e siones y p oyec os que no pueden se cubie o de o ma au ónoma, como consecuencia de esul ados nega i os en la mayo ía de eje cicios. • Análisis en Base a Flujos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RATIO DE COBERTURA DE DEUDA A L/P 3,05 2,25 7,07 6,08 - RATIO DE COBERTURA DE DEUDA L/P CON A. EXTRA 0,83 0,54 0,80 1,31 - RATIO DE COBERTURA DE INTERESES 24,15 - 0,84 4,95 0,03 - G á ico 5.7. Indicado es de Flujo de Sol encia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM - Ra io de Cobe u a de Deuda a l/p: Apoyándonos en la g á ica 5.7., la en idad empleando únicamen e los lujos de i ados de su ac i idad ope a i a, a da ía en hace en e a la o alidad de su deuda en 2016 es años, en 2017 dos años y es meses, en 2018 sie e años y un mes y en 2019 no pod ía hace en e a la misma, como consecuencia de los lujos nega i os. Pa ece cohe en e pensa que la en idad es sol en e en 2016 y 2017 pudiendo hace en e a la misma en es y dos años espec i amen e. Sin emba go, en 2018 inc emen a a sie e años, como consecuencia de una caída de 9.314.756 eu os en los lujos de e ec i o de explo ación y de 703.112 eu os en la inanciación no ecu en e. Po lo que, el ni el de deuda disminuye en meno p opo ción que los lujos, y así se e leja en 2019 cuando no consigue gene a ondos posi i os de su ac i idad y la deuda solo se educe en 703.112 eu os, espec o del año an e io . Desp endiéndose de sus ac i os ex a uncionales, a da ía en hace en e a la deuda diez meses en 2016, seis meses y medio en 2017, diez meses en 2018 y no end ía su icien e ac i o ex a uncional pa a hace en e a la misma en 2019. Po an o, los es p ime os eje cicios es sol en e. La si uación comienza a empeo a en 2018, pe o con sus ac i os ex a uncionales consigue palia la. Sin emba go, en 2019, deja de se sol en e, como consecuencia de una deuda de 28.378.453 eu os, unos lujos nega i os de 4.668.472 eu os y un ac i o ex a uncional insu icien e de 22.243.490 eu os. La undación end á que consegui ob ene lujos su icien es, p oceden es de su ac i idad, pa a esa ci su deuda. Además, se ía con enien e una ees uc u ación de la deuda del co o a la go plazo, elajando así la p esión inancie a y consiguiendo esul ados más líquidos en el co o plazo. La en idad hace en e a la mayo ía de su inanciación no ecu en e du an e el ciclo en el que la solici a, siendo menos de un año. Sin emba go, si comenzase a solici a pe iodos mayo es de de olución de la misma y eclasi icase la ac ualmen e p esen e, en é minos de liquidez consegui ía desahoga se, con inuando siendo sol en e. - Ra io de Cobe u a de In e eses: Mues a alo es muy ines ables. En 2017 la en idad no iene capacidad de endeudamien o adicional. El bene icio an es de impues os es nega i o po que los gas os inancie os consumen los exceden es de BAIT ecu en e. En 2016 y 2019 el BAIT es nega i o, po lo que no puede cub i el cos e de la deuda, y ampoco end á capacidad de endeudamien o adicional. En 2018 la en idad ob iene un BAIT de 134.636 eu os, pudiendo cub i cinco eces sus gas os inancie os, suponiéndole una capacidad de endeudamien o adicional. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -35- En conclusión, encon amos un BAIT muy ines able que pa ece mejo a en 2017 y 2018, pe o que empeo a en 2019, con i iéndose en -431 eu os, causado po unos gas os que exceden los ing esos. Los gas os inancie os consiguen disminui a pa i de 2018 en un 53% y en 2019 en un 41%. Cuando pa ecía mejo a la si uación como consecuencia de unos gas os inancie os meno es, en 2019 se con ie e el BAIT en nega i o, desembocando en una en idad sin capacidad de endeudamien o adicional en el úl imo eje cicio. 5.2.5. Ren abilidad Económica INDICADORES 2016 2017 2018 2019 BAIT -64.820 48.481 134.636 -431 RENTABILIDAD ECONÓMICA 0,00 0,00 0,00 0,00 G á ica 5.8. Indicado de Ren abilidad Económica Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM Es impo an e ene en cuen a que la en abilidad económica en es e ipo de en idades no es un ac o especialmen e ele an e, pues o que no buscan el c ecimien o económico con el in de luc a se, sino que es as ci as de bene icios e ing esos las emplean pa a ines especí icos no al uis as. La en abilidad económica es ce o du an e odos los eje cicios. Es o es consecuencia de un BAIT nega i o en los eje cicios 2016 (-64.820 eu os) y 2019 (-431 eu os), ya que la en idad con los esul ados de explo ación y los ing esos inancie os no ob iene lujos posi i os y de un BAIT posi i o en los eje cicios 2017 (48.481 eu os) y 2018 (134.636 eu os) que no consigue ob ene en abilidad, como consecuencia de un ac i o o al muy ele ado que no es á siendo en able. En los eje cicios 2016 y 2019 la en idad necesi a á ob ene un BAIT posi i o. Sin emba go, en los suje os no luc a i os, no se busca el endimien o económico, po ello, no end á que educi su ac i o pa a ob ene mayo endimien o. En conclusión, en oda en idad, enga el ca ác e que enga, se busca á la ob ención de un BAIT posi i o. 5.2.6. Ren abilidad Financie a INDICADOR 2016 2017 2018 2019 RENTABILIDAD FINANCIERA 0,00 0,00 0,03 0,00 G á ica 5.9. Indicado de Ren abilidad Financie a Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM Es nula en 2016, 2017 y 2019 y ce cana a ce o en 2018, como consecuencia de un esul ado an es de impues os nega i o en 2016 (-67.504 eu os), 2017 (-9.071 eu os) y 2019 (-16.472 eu os) y en 2018 de un pa imonio ne o de 3.616.951 eu os y un BAT de 107.448 eu os, lo cual mues a un bene icio an es de impues o de 0,03 eu os po cada 100 eu os apo ados po el pa imonio ne o. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -36- 5.3. ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES PROPIOS 5.3.1. Indicado es Globales  Indicado es de Condición: - Indicado es de Acue dos de Volun ades: Inicialmen e se unda un conso cio de en idades pa a la Acción In eg al de Mig an es en 1994, con el obje i o de a icula una ed de en idades no luc a i as en el ámbi o de la inmig ación e in eg ación social. Es e conso cio se cons i uye como Fundación en 2008 con su insc ipción en el egis o de Fundaciones (nº insc ipción: 281535) a a és de la olun ad de los socios que an e io men e o maban pa e del mismo, con el in de c ea una en idad p opia con capacidad pa a ope a y oma decisiones a ni el es a al. Pa a su undación pa icipa on las en idades: Fede ación Andaluza Acoge, Asociación Columba es, Ap ose s, Apip, Ana e, CEFA-Uni e sidad Ob e a en Bélgica y el Ayun amien o de San a Coloma de G amane . - Indicado de Capacidad de Au ogobie no: El Pa ona o es el ó gano de gobie no, ep esen ación y adminis ación de la en idad, así como el enca gado de desa olla las ac i idades de la misma, impulsando y animando la consecución de los obje i os, ac uando como ga an e y a alis a hacia e ce os y lle ando a cabo un con ol que asegu e el co ec o uncionamien o y el cumplimien o de los ines, y así lo ecoge en el a ículo 13 de sus Es a u os. - Indicado de Aplicación de Exceden es a Fines No Luc a i os: El a ículo 11 de los Es a u os es ablece el des ino de las en as e ing esos, indicando que se aplica á como mínimo el 70% al cumplimien o de su inalidad bené ico-social. Pod á des ina el es o al c ecimien o del Fondo Social de la misma. - Indicado de Ausencia de P opiedad de la En idad: En el a ículo 42 de los es a u os se indica que, en caso de disolución de la en idad, los bienes de la misma se án des inados a undaciones o ins i uciones con ines simila es, siemp e que es as engan ecogido en sus es a u os que, en ese supues o, des ina án su pa imonio a ecep o es análogos. Así, concluimos de o ma implíci a, cómo de p oduci se es a si uación, no exis i ía ningún p opie a io del pa imonio que ei indicase su de echo.  Indicado de Con inuidad median e la a iación ela i a del pa imonio ne o: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 VARIACIÓN RELATIVA DEL PN 363 115,51 112 111,43 G á ica 5.10. Indicado de Va iación Rela i a del PN Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM En odos los eje cicios el pa imonio ne o inc emen a. A pesa de que su aumen o en e mino ela i os es cada ez más educido, en é minos absolu os ocu e lo con a io, pasando du an e el pe íodo analizado de se 2.795.813 eu os a 4.030.265 eu os. Es o es debido a un inc emen o, en odos los eje cicios, en las sub enciones man enidas en el pa imonio ne o y en los ondos p opios, en el úl imo año, como consecuencia del exceden e posi i o del eje cicio an e io . TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -37- Sin emba go, se á necesa io que la en idad aumen e aún más su pa imonio ne o, pues se encuen a en una e apa de al a necesidad de inanciación, eniendo que acudi a ecu sos ajenos, po insu iciencia de los ecu sos p opios.  Indicado de Base Social - Índice de Apo ación Económica: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 INGRESOS TOTALES 12.136.613 22.056.939 34.206.031 40.747.432 INGRESOS APORTADOS SIN CONTRAPRESTACIÓN 11.943.909 21.743.901 33.733.332 40.166.522 ÍNDICE DE APORTACIÓN ECONÓMICA 98,41 98,58 98,62 98,57 G á ica 5.11. Índice de Apo ación Económica Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM Los ing esos p oceden es de sub enciones, donaciones y legados ecibidos po pa e de la en idad, las apo aciones de usua ios p i ados y los ing esos po p omociones, pa ocinado es y colabo aciones se man ienen en e el 98,41% y el 98,62% de la o alidad de los ing esos de la en idad. Es una ci a excelen e, ya que se nu e en su mayo ía de ing esos p opios de es e ipo de en idades, que son aquellos que, de o ma olun a ia y al uis a, son apo ados po suje os p i ados y públicos, sin espe a ningún ipo de con ap es ación a cambio. - Tasa de Volun a iado en unción de los usua ios: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 TASA DE VOLUNTARIADO 37 53,22 71 8,49 G á ica 5.12. Tasa de Volun a iado de los Usua ios Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM El núme o medio de ho as anuales del pe sonal olun a io po usua io c ece de 2016 a 2018 un o al de 33,73 ho as po é mino medio, ob enido de los da os acili ados en la g á ica 5.12. El núme o o al de usua ios aumen a, pe o lo hace en mayo p opo ción las ho as que dedican los olun a ios a los dis in os p oyec os de la undación, lo cual, es posi i o, ya que meno se á el gas o de pe sonal a emplea en los mismos. Sin emba go, el úl imo eje cicio se educe en 62,13 el núme o medio de ho as anuales, llegando a ealiza únicamen e 8,49 ho as anuales po é mino medio, como consecuencia de un inc emen o en el núme o de usua ios y un descenso en el núme o de ho as al uis as. Es o es debido a que la en idad necesi a en algunos p oyec os, un mayo pe sonal cuali icado, po lo que decide aumen a la jo nada labo al de la plan illa e inc emen a el núme o de con a os de ob as y se icios, en base a la demanda eque ida po los mismos. 5.3.2. Indicado es de Ges ión  Indicado de E iciencia INDICADOR DE EFICIENCIA 2016 2017 2018 2019 EFICIENCIA TÉCNICA 29,69 29,23 26,05 22,32 EFICIENCIA ASIGNATIVA 98,96 97,89 97,97 98,19 EFICIENCIA GLOBAL 98,41 97,85 100,81 98,15 G á ica 5.13. Indicado es del E iciencia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -44- Po consiguien e, concluimos con una mayo ía del ac i o man enido po la undación de ca ác e ex a uncional, que pe mi i á cub i posibles u u as ensiones pun uales de liquidez o sol encia. En cuan o al ac i o es echamen e inculado al ciclo de ope aciones, encon amos unos deudo es come ciales que disminuyen has a si ua se en 35,88 eu os. Es común en es e ipo de en idades que el alo mone a io de es a pa ida sea bajo, ya que, la mayo ía de los se icios que p es an son no luc a i os, sin espe a con ap es ación alguna. En elación a la es uc u a inancie a, el pa imonio ne o ocupa casi el 100% de la inanciación. Bien es cie o que, en el úl imo eje cicio se educe en 28.983,79 eu os. La inanciación ajena a la go plazo es nula, ya que la emp esa no iene comp omisos a más de un año a los que hace en e. El pasi o co ien e, ocupa en 2016 el 1,02% del o al de la inanciación y en 2019 el 2,69 %, expe imen ando un c ecimien o de 30.965,73 eu os como consecuencia de la ges ión del ciclo de ope aciones y el aumen o en el olumen de ac i idad. La inanciación p opia p opo ciona la ga an ía y solidez necesa ia, ya que sus ondos p opios ocupan en e el 99% y el 86% de la o alidad de la inanciación, a pesa de que en el úl imo eje cicio se educen en 128.928,79 eu os, como consecuencia de los exceden es nega i os del eje cicio. La acumulación de exceden es de eje cicios c ece du an e el pe íodo analizado en 1.002.462,1 eu os, pasando a se el 89,5% de la o alidad de la inanciación, con ibuyendo a un aumen o con inuo de la en abilidad del pa imonio ne o, comba iendo el impac o p oducido po la no o ia disminución de las ese as po impo e de 388.192,45 eu os en el segundo eje cicio. Además, la en idad comienza en el eje cicio 2018 a man ene las sub enciones en el pa imonio ne o, aún sin se una pa ida muy in luyen e, consiguen supone has a el 10% del mismo. Es o no signi ica que la undación no se haya nu ido de sub enciones en los eje cicios pasados, sino que, po el con a io, iene una polí ica de impu ación de sub enciones muy ag esi a, impidiendo man ene las en el pa imonio ne o y aumen a lo, siendo la causa p incipal el des ino conc e o y de e minado de cada una de ellas, empleándolas, así, en su o alidad en ese mismo eje cicio y pa a dicho in p e iamen e ijado. En cuan o al análisis es uc u al de la Cuen a de Resul ados: 2016 %V 2017 %V %H 2018 %V %H 2019 %V %H Iº ac i idad p opia 1.084.603 -2376 1.578.300 281,15 0,46 1.397.024 1.241 0,29 1.335.549 -1.038 0,23 Gº ayudas y o os -858.273 1880,4 -725.873 -129,3 -0,15 -841.790 -747,74 -0,02 -1.042.175 809,68 0,21 Gº pe sonal -176.195 386,03 -199.239 -35,49 0,13 -231.209 -205,38 0,31 250.743 -194,80 -2,42 O os Gº ac i idad -96.971 212,46 -89.545 -15,95 -0,08 -208.497 -185,20 1,15 -174.151 135,30 0,80 Rº EXPLOTACIÓN -47.420 103,9 562.593 100,22 -12,86 114.343 101,57 -3,41 -133.159 103,45 1,81 Rº FINANCIERO 1.778 -3,895 -1.217 -0,217 -1,68 -1.765 -1,57 -1,99 4.444 -3,45 1,50 RºEJERCICIO -45.642 100 561.376 100 -13,30 112.579 100 -3,47 -128.715 100 1,82 CUENTA DE RESULTADOS FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN G á ica 6.2. Pa idas Fundamen ales de la Cuen a de Resul ados Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann El esul ado del eje cicio es posi i o en 2017 (561.376 eu os) y 2018 (112.579 eu os) y nega i o en 2016 (-45.642 eu os) y 2019 (-128.715 eu os). El esul ado inancie o es posi i o en 2016 (1.778 eu os) y 2019 (4.444 eu os) y nega i o en 2017 (-1.217 eu os) y 2018 (-1.765 eu os). Los ing esos inancie os p oceden es de in e siones a co o plazo son meno es al 1% de la ci a ne a de negocios, po lo que no es án siendo en ables. Los gas os inancie os son nulos, TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -45- excep o el úl imo eje cicio, que son de 820,11 eu os. En 2017 y 2018, a pesa de se los gas os inancie os nulos, su gen pé didas p oceden es de la a iación del alo azonable en ins umen os inancie os, po lo que, las in e siones inancie as, no solo gene an poco endimien o, sino que con ibuyen a un mayo gas o adicional, conduciendo inalmen e a un esul ado inancie o nega i o. El esul ado de explo ación es posi i o en 2017 (562.593 eu os) y 2018 (114.343 eu os) y nega i o en 2016 (-47.420 eu os) y 2019 (-133.159 eu os), po lo que emos cómo ma ca la endencia del esul ado inal del eje cicio. Los ing esos p oceden es de la p opia ac i idad inc emen an en 250.945,98 eu os a lo la go del pe iodo analizado, en cambio, desde 2018 dec ecen en 242.751,7 eu os. Es o no es consecuencia de la desapa ición de los ing esos po p omociones, pa ocinado es y colabo aciones en el eje cicio 2017, sino de la educción de los ing esos p oceden es de sub enciones, donaciones y legados ecibidos de 242.751,7 eu os. Al no se es as úl imas ein eg ables, la en idad decide aplica las en su o alidad al esul ado, po des ina se en dicho eje cicio a la ac i idad p opia de la misma. Si bien, comienza a man ene las pa a años pos e io es, a pa i de 2018, ocupando casi el 4% de la o alidad de la inanciación en el pa imonio ne o. Los gas os de la p opia ac i idad (ayudas mone a ias y no mone a ias), inc emen an en 183.902,61 eu os desde 2016 a 2019, como consecuencia de un aumen o en la p es ación de ayudas mone a ias po pa e de la undación. Los gas os de pe sonal ocupan en o no al 16% y 19% de los ing esos de la p opia ac i idad, expe imen ando un c ecimien o de 74.547,34 eu os du an e el pe iodo analizado, como esul ado de la ac i idad de expansión que inc emen a el olumen de p oyec os y ac i idades ealizadas ue a de España, equi iendo un mayo núme o de ecu sos humanos especializados. O os gas os de la ac i idad c ecen conside ablemen e, pues comienzan ocupando el 9% de los ing esos de la p opia ac i idad, has a cub i el 13% de los mismos, lo que se aduce en é minos mone a ios en un impo e de 77.179,86 eu os. Se co esponden con los gas os indi ec os de i ados de los dis in os p oyec os, como son los gas os de iaje, segu os, se icios p o esionales, o icina, se icios banca ios, e c., y siguen la endencia alcis a de la ac i idad, elando po el co ec o uncionamien o de la misma. En conclusión, nos encon amos con una undación, la cual iene una adecuada es uc u a inancie a, ya que es capaz de au o inancia se, sin necesidad de acudi a inanciación ajena. De hecho, el único pasi o del que cons a es consecuencia de las polí icas de pago de i adas de las elaciones con sus ac eedo es come ciales. Además, la mayo ía del ac i o del que dispone es ex a uncional, lo cual, pe mi e hace en e a los pagos en caso de posibles ensiones en los mismos. Los ing esos de la ac i idad han c ecido, aunque ambién lo hacen los gas os. Es o p o oca que en los eje cicios 2016 y 2019 sus esul ados sean nega i os, pues los gas os no han conseguido adap a se a los ing esos. La en idad emplea en esos dos eje cicios casi el 80% de los ing esos a ayudas, po lo que, el 20% es an e, no es su icien e pa a cub i el es o de cos es. Po an o, end á que adap a los gas os y ayudas p es adas a los ing esos, pa a e i a la pé dida de en abilidad acumulada. Pod ía ambién inc emen a los ing esos p oceden es de p omociones, pa ocinado es y colabo aciones y deshace se de esas in e siones inancie as en conc e o, pues o que, en luga de gene a endimien os, p oducen gas os. La en idad no debe ía man ene an a eso e ía, sin emba go, obse amos que es pa a man ene la p es ación de se icios del eje cicio. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -46- 6.2.2. Equilib io Financie o INDICADORES 2016 2017 2018 2019 FONDO DE MANIOBRA 671.192,02 1.233.581,93 1.399.527,47 1.368.227,08 CAPITAL CORRIENTE TÍPICO 29.050,22 -8.360,42 -11.629,40 -37.932,69 NECESIDAD DE FONDO DE MANIOBRA -642.141,80 -1.241.942,35 -1.411.156,87 -1.406.159,77 G á ica 6.3. Indicado es del Equilib io Financie o Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann - El Fondo de Maniob a: Es posi i o odos los años, es o signi ica que las in e siones a la go plazo es án cubie as co ec amen e con inanciación a la go plazo y pe mi i án de ol e los ecu sos sin necesidad de acudi a ías adicionales. El ac i o no co ien e ocupa menos del 1% del o al del ac i o. Aunque man iene una endencia es able, dec ece de 2016 a 2018 en 1.269,49 eu os como consecuencia de la amo ización impu ada en cada eje cicio y c ece lige amen e el úl imo eje cicio en 2.316,6 eu os, debido a la adquisición de nue o inmo ilizado ma e ial necesa io pa a la ac i idad ope a i a. Es e c ecimien o en el úl imo año, es posible cub i lo con la inanciación a la go plazo ya que, a pesa de se nulo el pasi o no co ien e, el pa imonio ne o es de 1.374.398,86 eu os, como consecuencia de un dec emen o de 28.983,79 eu os en el úl imo eje cicio, conlle ando una educción del ondo de maniob a. Si bien, consigue man ene se en el 97% de la inanciación o al y no in lui de o ma conside able en el mismo. Es os exceden es del ondo de maniob a, pe mi en cub i posibles dé ici s de inanciación del ciclo de ope aciones. - El Capi al Co ien e Típico: Es posi i o en 2016 y nega i o en el es o de eje cicios, al y como mues a la g á ica 6.3. En el p ime eje cicio, el ciclo de ope aciones no consigue au o inancia se de o ma au ónoma, ya que man iene unos clien es de 36.053 eu os y unos ac eedo es come ciales de 7.003 eu os, po lo que, se paga an es que se cob a y end á que acudi a los exceden es de inanciación del la go plazo pa a hace en e a es e dé ici . Sin emba go, es de o ma pun ual, ya que en el es o del pe iodo consigue au o inancia se como consecuencia de cob a a los clien es casi al con ado, además de se es os a pa i de 2017 meno es al 0,015% del o al del ac i o, po lo que la p opia ac i idad conlle a. Los p o eedo es aumen an du an e el pe iodo analizado en 30.965,73 eu os como consecuencia del inc emen o de la p opia ac i idad y no del pe íodo medio de pago, pues o que pe manece in a iable en ein a días, desde 2016 a 2019. - La necesidad de Fondo de Maniob a: Tan o el co o como el la go plazo es án co ec amen e inanciados. Bien es cie o que, el p ime año, el ciclo de ope aciones no consigue au o inancia se de o ma au ónoma, po lo que, es e dé ici pun ual, se su aga con los exceden es de inanciación del la go plazo, y así lo e leja la g á ica 6.3. En el es o de eje cicios hay exceden es en los dos ámbi os empo ales (co ien e y no co ien e). TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -47- 6.2.3. Liquidez  Análisis en Base a Fondos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RATIO DE LIQUIDEZ 96,85 148,21 119,17 37,04 RATIO QUICK 96,85 148,21 119,17 37,04 RATIO DE TESORERÍA 31,55 110,48 93,60 28,48 G á ica 6.4. Indicado es de Fondo de Liquidez Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann - Ra io de Liquidez: Con la o alidad de ac i o co ien e se puede hace en e al pasi o co ien e. Comienza siendo el ac i o 100 eces mayo que el pasi o has a con e i se en 37 eces, y así lo obse amos en la g á ica 6.4. El ac i o co ien e inc emen a en 728.000,79 eu os du an e el pe iodo analizado. Sin emba go, obse amos como el alo de es a a io dec ece en 2019 si uándose en 37,04, como consecuencia de un inc emen o en el ac i o co ien e de 5.175,05 eu os y del pasi o co ien e de 26.125,34 eu os. Es e c ecimien o más acele ado en el pasi o es lo que jus i ica esa a iación en el alo de la a io. Aun así, como conclusión p elimina , es una buena si uación. - Ra io Quick: No hay exis encias a 31 de diciemb e man enidas en almacén, po lo que, los alo es de la a io an e io no se en al e ados po el posible e ec o de las mismas, concluyendo así, en la si uación de liquidez indicada an e io men e. - Ra io de Teso e ía: La undación man iene no able eso e ía con la que hace en e a las nue as in e siones. Po an o, con ella únicamen e, puede cub i sus pasi os en el co o plazo. Es e ipo de en idades suelen man ene un ele ado ni el de eso e ía. Sin emba go, suele conside a se de ca ác e uncional, pues o que la emplean pa a pode hace en e a las in e siones y p oyec os p esupues ados pa a el eje cicio. Po lo que, sin excepción y obse ando las Cuen as Anuales, la Fundación la emplea pa a cub i la p es ación de se icios del ciclo.  Análisis en Base a Flujos Tiene en cuen a los ondos que gene a la emp esa de i ados de su ac i idad y la inanciación con echa de encimien o, siendo es a úl ima nula. - Ra io de cobe u a de deuda a co o plazo: No iene sen ido analiza lo, pues o que la emp esa no cuen a con pasi o negociado al que esponde en el co o plazo. En conclusión, la emp esa es líquida, ya que no iene inanciación ecu en e a la que hace en e. De ene la, la emp esa dispone de ac i os ex a uncionales de las que pode desp ende se y Fondos Gene ados O dina ios posi i os con endencia c ecien e, pa a hace en e a la misma. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -48- 6.2.4. Sol encia  Análisis en Base a Fondos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 PATRIMONIO NETO 676.316,69 1.237.692,88 1.403.382,65 1.374.398,86 RATIO DE GARANTÍA 97,58 148,70 119,50 37,20 RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA 96,58 147,70 118,50 36,20 DEPENDENCIA FINANCIERA 0,01 0,01 0,01 0,03 G á ica 6.5. Indicado es de Fondo de Sol encia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann - Ra io de Ga an ía: Compa ando las g á icas 6.4. y 6.5., obse amos como p esen a unos alo es muy simila es a la a io de liquidez, ya que la mayo ía de los ac i os y pasi os que posee la emp esa son co ien es. Po consiguien e, la conclusión p elimina es análoga, en cuan o a que la emp esa desp endiéndose de la o alidad de los ac i os puede hace en e a los pasi os. El pa imonio ne o es odos los años mayo que ce o, ocupando alo es ce canos al 100% de la o alidad de la inanciación. A pesa de su educción en el eje cicio 2019 de 28.983,79 eu os como consecuencia del exceden e nega i o del eje cicio, la en idad man iene un pa imonio ne o es able, po lo que, de o ma p elimina , podemos indica que es sol en e. - Ra io de Au onomía Financie a: La en idad p esen a una al a au onomía inancie a, jus i icada en su capacidad de au o inanciación. El g ado de endeudamien o es insigni ican e, como consecuencia de un pasi o o al meno al 3% de la inanciación o al, po es a azón, es á some ida a muy bajo iesgo inancie o, lo que conlle a una ola ilidad en los bene icios ne os muy baja. - Ra io de Dependencia Financie a: En elación y complemen o de la a io an e io , e leja el nulo o inap eciable some imien o po pa e de la en idad espec o de la inanciación ajena.  Análisis en Base a Flujos INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RATIO DE COBERTURA DE INTERESES - - - 156,19 - G á ica 6.6. Indicado es de Flujos de Sol encia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann - Ra io de Cobe u a de Deuda a la go plazo: No exis e inanciación no ecu en e en el la go plazo. Con ello, no iene sen ido analiza es a a io. Bien es cie o que, con el ac i o ex a uncional del que dispone la en idad y los Fondos Gene ados O dina ios pod ía hace en e sin p oblemas a un cie o ni el de comp omisos negociados. - Ra io de Cobe u a de In e eses: En los es p ime os eje cicios no exis en gas os inancie os y en el úl imo, es án p esen es po impo e de 820,11 eu os, apa eciendo la obligación de hace les en e. Sin emba go, el BAIT es nega i o, po lo que no pe mi e cub i los gas os de i ados de las deudas con aídas con e ce os, a pesa de se muy limi ados. Concluimos con una TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -49- en idad sin capacidad de endeudamien o adicional como consecuencia de un EBITDA nega i o que imposibili a la cobe u a de es os gas os. 6.2.5. Ren abilidad Económica INDICADORES 2016 2017 2018 2019 BAIT -45.398,94 562.694,40 114.355,54 -128.094,85 RENTABILIDAD ECONÓMICA 0,07 - 0,45 0,08 0,09 - G á ica 6.7. Indicado es de Ren abilidad Económica Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann La en abilidad económica no es un á ea p io i a ia pa a es e ipo de en idades, aunque la expond emos a ni el e e encial. Es o es debido a que, es os suje os no buscan la ob ención de bene icio pa a el c ecimien o económico de la o ganización o de sus socios, sino que su obje i o se á consegui p es a los se icios p e iamen e es ablecidos en el plan de acción, y pa a ello, es necesa io ob ene ganancias con las que cub i los cos es, con el obje i o de man ene la subsis encia de la misma. El p ime y úl imo eje cicio la en abilidad económica es nega i a, como causa de un BAIT nega i o, en 2016 de -45.398,94 eu os y en 2019 de -128.094,85 eu os. A pesa de ene un EBITDA posi i o en los eje cicios 2017 (562.694,40 eu os) y 2018 (114.355,54 eu os), la emp esa iene una en abilidad muy baja. Es o es debido a un al o olumen de ac i os no en ables. La en idad end á que consegui en los p óximos eje cicios un BAIT posi i o, sin emba go, no debe p eocupa se po consegui un ac i o más en able, ya que no es el in de la misma. 6.2.6. Ren abilidad Financie a INDICADORES 2016 2017 2018 2019 RENTABILIDAD FINANCIERA -0,07 0,45 0,08 -0,09 G á ica 6.8. Indicado es de Ren abilidad Financie a Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann Fijándonos en la g á ica 6.8. en 2016 y 2019 es nega i a y en 2017 y 2018 posi i a. El pa imonio ne o no es en able como consecuencia de un BAIT nega i o, ya que la in e sión de la emp esa no consigue gene a bene icio. 6.3. ANÁLISIS MEDIANTE INDICADORES PROPIOS 6.3.1. Indicado es Globales  Indicado es de Condición: - Indicado es de Acue dos de Volun ades: El 2 de ma zo de 2007 se i mó la esc i u a de cons i ución, o malizada an e la No a ia del Ilus e Colegio de Mad id, D. ª Ma ía de los Ángeles Esc ibano Rome o, con núme o de o den de su p o ocolo 352. Además, podemos con as a en el In o me de ONG ac edi ada de 2018, den o del apa ado o igen del esumen ejecu i o, la olun ad de los dos socios undado es Ana Sendago a Gomendio y Pe e Ho s mann La gacha de cons i ui en el año 2007 una undación en memo ia de su hijo Pablo allecido en un acciden e. Asimismo, en el a ículo 2 del Es a u o se econoce la pe sonalidad ju ídica de la misma una ez insc i a en el Regis o de Fundaciones. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -50- - Indicado de Capacidad de Au ogobie no: El a ículo 22 de los Es a u os de la Fundación ecoge las acul ades del Pa ona o y es ablece de o ma exp esa que es el ó gano sup emo enca gado de lle a a cabo la di ección, ep esen ación, adminis ación, ges ión del gobie no y con ol de la misma. - Indicado de Aplicación de Exceden es a Fines No Luc a i os: En el a ículo 11 de los Es a u os se ecoge el posible des ino de las en as e ing esos ob enidos, siendo obliga o io des ina a la ealización de ines undacionales, al menos, el 70% de los mismos, pudiendo emplea el es o en inc emen a la do ación undacional o las ese as del Pa imonio Ne o. Po an o, de o ma implíci a ecoge la p ohibición de epa i esos ondos y bene icios en e los miemb os, de e minando en el a ículo 10 a los posibles bene icia ios. - Indicado de Ausencia de P opiedad de la En idad: En el a ículo 37 del Es a u o se indica que, en caso de disolución de la en idad, los bienes de la misma se án des inados a en idades o undaciones simila es con ines y obje i os semejan es. Con ello, concluimos de o ma áci a que, de p oduci se es a si uación, no exis i ía ningún p opie a io del pa imonio que pudiese ei indica su de echo.  Indicado de Con inuidad median e la a iación ela i a del pa imonio ne o: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 VARIACIÓN RELATIVA DEL PN 93,68 183,00 113,39 98,13 G á ica 6.9. Indicado de Va iación Rela i a del PN Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann La en idad p esen a una a iación ela i a del pa imonio ne o asimé ica. Si uándonos en la g á ica 6.9. obse amos como en 2016 y 2019 su e una pé dida de en abilidad acumulada debido a unos exceden es del eje cicio nega i os que amino an el pa imonio ne o. En 2017 y 2018 p esen a un ue e c ecimien o del mismo más que p opo cional, disminuyendo en 2018 como consecuencia de meno es exceden es posi i os. Po an o, la emp esa end á que consegui ob ene bene icios p oceden es del esul ado del eje cicio que pe mi an o alece la capacidad de au o inanciación de la misma, asegu ando su pe du abilidad en el iempo.  Indicado de Base Social - Índice de Apo ación Económica: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 ÍNDICE DE APORTACIÓN ECONÓMICA 99,75 99,96 99,95 99,55 G á ica 6.10. Índice de Apo ación Económica Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann Comp obamos a a és de la g á ica 6.10. como los ing esos po con ap es ación ocupan casi el 100% del o al de ing esos. Bien es cie o que, en el úl imo eje cicio se educe en 0,4% su alo ela i o, consecuencia de un c ecimien o de o os ing esos de la ac i idad de explo ación y de los ing esos inancie os. No obs an e, no se conside a un da o p eocupan e, ya que su educción ha sido in ascenden e. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -51- - Tasa de Volun a iado en unción de los usua ios: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 TASA DE VOLUNTARIADO 94,63 205,88 133,98 106,07 G á ica 6.11. Tasa de Volun a iado de los Usua ios Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann Lo ideal es que el núme o medio de ho as anuales po olun a io sea cada ez mayo , pues o que el obje i o de las en idades sin ánimo de luc o es educi en la medida de lo posible los gas os de pe sonal. Obse amos un ue e c ecimien o en el año 2017 en la pa icipación de los olun a ios medida en ho as. En cambio, en 2018 y 2019 disminuyen. Es o es debido a que la emp esa es á en ase de expansión, lo que implica lle a a cabo nue os p oyec os, en los cuales se necesi a cada ez más pe sonal asala iado especializado, lo que educi á es a asa. 6.3.2. Indicado es de Ges ión  Indicado de E iciencia INDICADOR DE EFICIENCIA 2016 2017 2018 2019 EFICIENCIA TÉCNICA 8,56 8,80 16,22 11,84 EFICIENCIA ASIGNATIVA 78,93 45,97 60,23 77,69 EFICIENCIA GLOBAL 75,75 71,34 65,50 70,87 G á ica 6.12. Indicado es del E iciencia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann - E iciencia Técnica Los cos es adminis a i os ocupan una ci a limi ada en e el 8,56% y 16,22% del o al de los cos es. Bien es cie o que, c ece a los a la go del pe íodo analizado, excep o el úl imo eje cicio, aunque de o ma con olada y pausada. Es o es debido, al c ecimien o de la ac i idad de la emp esa que equie e mayo es gas os ine i ablemen e. La en idad man iene un buen ni el de los mismos, ya que su ac i idad in e nacional equie e unos cos es mayo es que en en idades de ca ác e nacional, po lo que sus desplazamien os conlle an. No obs an e, comp obamos como en el úl imo año, ha conseguido educi los, lo que es un da o posi i o, pues o que se p eocupa po la delimi ación de los mismos. - E iciencia Asigna i a El ni el que la en idad des ina de los ing esos o ales que ob iene a la ac i idad p opia es ines able. Como obse amos en la g á ica 6.12. inicialmen e aplica un 78,93% de los mismos empe o, en el año 2017 se educen conside ablemen e a menos de la mi ad: los ing esos de la ac i idad aumen an, las ayudas mone a ias se en educidas y o o ipo de gas os inc emen an, haciendo disminui la p opo ción des inada a la ac i idad in ínseca en sí. No obs an e, es as ayudas aumen an los dos úl imos eje cicios, aunque ambién lo hacen el es o de los gas os. En a ención a lo cual, concluimos en un buen ni el de aplicación de los ing esos a la ac i idad p incipal de la emp esa, aunque siemp e con pe spec i a de mejo a. - E iciencia Global Los cos es de i ados de ayudas mone a ias y no mone a ias ondan en o no al 70% del o al de los gas os, con al e aciones den o del mismo, con una endencia dec ecien e ines able, ya que, a pesa de inc emen a las ayudas en gene al, aumen an en mayo p opo ción o o ipo de gas os. El obje i o de la emp esa se á TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -52- des ina lo máximo posible a la ac i idad p incipal e in en a educi el es o de cos es adicionales.  Indicado de E icacia: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 INDICADOR DE ACTIVIDADES REALIZADAS 110,70 89,24 108,62 95,24 G á ica 6.13. Indicado de Ac i idades Realizadas Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann La en idad en los eje cicios 2016 y 2018 incu e en unos gas os e in e siones mayo es de las p esupues adas, po lo que, end á que ins au a las di ec ices necesa ias pa a p e e , en la medida de lo posible, aquellos gas os imp e is os, e i ando no pode lle a a cabo en el u u o, in e siones p esupues adas como consecuencia de la apa ición de gas os no conside ados. No obs an e, en los eje cicios 2017 y 2019 la en idad consigue ajus a se a los gas os p esupues ados, siendo más p eca ida y así, podemos comp oba lo en la g á ica 6.13. 6.3.3. Indicado es de T anspa encia  Indicado es de Funcionamien o de los Ó ganos de Gobie no - Indicado de la composición de los ó ganos de gobie no: Los miemb os del Pa ona o son iden i icados de o ma exp esa con nomb e y apellidos, ambién sus ca gos, nomb amien os, eno aciones y ceses. De es a o ma, consigue la segu idad y esponsabilidad eque ida po los donan es y e ce as pe sonas que quie an es ablece algún ipo de elación con la misma, e i icando la exis encia, con inuidad y uncionamien o del ó gano. - F ecuencia de euniones de los ó ganos de gobie no y Pa icipación de los miemb os en euniones con ocadas: La en idad no acili a ningún ipo de in o mación ace ca de la pa icipación de los miemb os. Sin emba go, en los Es a u os sí e leja que se ealizan de o ma o dina ia dos euniones al año y an as de ca ác e ex ao dina io como sean necesa ias, pa a la buena ma cha de la en idad. Como no hace alusión al núme o de euniones ealizadas en cada eje cicio, hemos de p esupone que mínimo se án dos. - P opo ción de miemb os de los ó ganos de gobie no con emune ación: En el a ículo 27 de los Es a u os se es ablece que los ca gos del Pa ona o se án, sin excepción, g a ui os, es deci , no pod án ecibi con ap es ación po las unciones desempeñadas. Po an o, la p opo ción es nula, como consecuencia del ca ác e al uis a. - Índice de caducidad de manda os en los ó ganos de gobie no: El a ículo 14 de los Es a u os es ablece que los miemb os del ó gano de gobie no desempaña án sus unciones du an e un pe iodo de cua o años, pudiendo se eelegidos de o ma inde inida po el pa ona o según el a ículo 15 del mismo. En la No a 17 de la Memo ia: O a In o mación, podemos encon a en su apa ado uno, el cambio en el ó gano de gobie no, di ección y ep esen ación p oducido en cada eje cicio, de mane a que sea posible conoce po los usua ios ex e nos cada una de las decisiones delibe adas po el pa ona o elacionadas con los ca gos en el mismo, en cada eje cicio conc e o. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -53-  Indicado es de Di usión de la In o mación - Publicación de los ines y alo es é icos: En la página web de la Fundación, de o ma isible y di e enciada, se encuen a el acceso a la isión, misión y alo es en los que se undamen a. En dicho apa ado se desa ollan de mane a muy de allada es os aspec os. Además, es de esal a la con inua in ención po pa e de la en idad de da a conoce los mismos en los di e en es documen os que publica, como son el Resumen de Audi o ía, el a ículo 7 de los Es a u os donde se es ablecen los ines pa a los cuales ue c eada y las Memo ias de Ac i idades, en e o os. - Publicación de las Cuen as Anuales: La Fundación publica las Cuen as Anuales Ab e iadas en su página web, de mane a que sean accesibles pa a cualquie usua io, ex e no o in e no, que desee oma decisiones en elación con la misma, aumen ando la con ianza. 6.3.4. Indicado es de P oyec os  Indicado es de Ac i idad - Va iación anual de las pe sonas usua ias a endidas: INDICADOR 2016 2017 2018 2019 VARIACIÓN ANUAL DE PERSONAL ATENDIDAS -0,11 0,75 -0,26 0,32 - G á ica 6.14. Indicado de la Va iación anual de pe sonas usua ias a endidas Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann En los años 2016, 2018 y 2019 se e educido el núme o de usua ios a endidos. Se á necesa io es udia en p o undidad el bene icio que ha epo ado la en idad a cada usua io conc e o en cada eje cicio. No nos podemos guia po un núme o, cuando es posible que el bene icio mone a io haya sido mayo en aquellos años en los cuales el núme o de usua ios a endidos se haya is o educido, ya que, la undación lle a a cabo p oyec os qui ú gicos y de medicina especializada, los cuales equie en g andes olúmenes mone a ios po usua io.  Indicado es de Impac o: Es e indicado e leja el ni el de c ecimien o de la sensibilización y concienciación solida ia, a a és de cha las a colegios y alle es con olun a ios, donde se dan a conoce la si uación de los dis in os niños en aquellas zonas de Á ica donde ac úa la undación, pa a hace les conscien es y despe a el debe y opo unidad ciudadana de ayuda y cambia el mundo, apo ando su g ani o de a ena. INDICADOR DE SENSIBILIZACIÓN Y CONCIENCIACIÓN 2016 2017 2018 2019 Nº NIÑOS PARTÍCIPES EN CHARLAS DE COLEGIOS 0 950 1874 290 TALLERES CON VOLUNTARIOS 120 169 62 40 G á ica 6.15. Indicado es de Sensibilización y Concienciación Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann Pa a la undación es cada ez más impo an e es a a ea, además lo conside an una opo unidad pa a da se a conoce a nue os usua ios ex e nos con los que pode en abla posibles elaciones u u as. En 2017 la Fundación comienza a o ece cha las en colegios y ealiza alle es con alumnos de P ima ia. Bien es cie o que, en 2018 aumen a el núme o de niños pa ícipes en es as ac i idades ex aescola es. Sin emba go, en 2019 disminuye de o ma conside ada, al igual que los alle es de concienciación y sensibilización de TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -60- - Ra io de Teso e ía G á ica 7.5. Diag amas de Ba as compa a i os de las Ra io de Teso e ía Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La a io de Teso e ía se encuen a du an e odo el pe iodo, po debajo de uno en la F. Pablo Ho s mann y po encima de uno en la F. CEPAIM. Po lo que, la F. CEPAIM, desp endiéndose únicamen e de la eso e ía, pod á hace en e al pasi o co ien e. Es o es debido a que la F. CEPAIM demanda al inicio del eje cicio inanciación a co o plazo a pa es inculadas, de ol iéndola a lo la go del mismo con los lujos y eso e ía que man iene, po lo que, ac úa como ga an e de los comp omisos de pago. La F. Pablo Ho s mann, a pesa de p esen a alo es en e 0,71 y 0,78 y es a muy alejados de los p esen ados po la F. CEPAIM, man iene un al o olumen de eso e ía con la que pod ía hace en e a más de 70% del pasi o co ien e. Es a si uación es ecuen e en es as en idades, pues o que la eso e ía suelen emplea la pa a a ala y ga an iza el cumplimien o de los p oyec os e in e siones a ejecu a du an e el eje cicio.  Análisis en base a Flujos G á ica 7.6. Diag amas de Ba as compa a i os de las Ra io de Cobe u a de deuda c/p Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación CEPAIM La F. Pablo Ho s mann no p esen a en su Balance inanciación negociada a la que hace en e, po lo an o, es a a io no ha sido analizada en la misma. Sin emba go, la F. CEPAIM si p esen a inanciación negociada, po lo que el p ime diag ama de ba as, al y como hemos analizado en el capí ulo 4 p esen a el núme o de años que a da ía la en idad en hace en e a la o alidad de su deuda con y sin ac i os ex a uncionales. Con lo cual, obse amos como la F. Pablo Ho s mann no p esen a dependencia de inanciación ajena y la F. CEPAIM sí. En conclusión, la F. Pablo Ho s mann es líquida odos los años, como consecuencia de la ca encia de inanciación negociada, po lo que no p esen a á ensión de liquidez y la F. CEPAIM ambién lo es en odos los eje cicios, excep o el úl imo, ya que p esen a lujos nega i os. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -61- 7.2.3. Sol encia  Análisis en Base a Fondos - Ra io de Ga an ía G á ica 7.7. Diag ama de Ba as compa a i os de la Ra io de Ga an ía Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM El Pa imonio Ne o en la F. CEPAIM es odos los años mayo que ce o y expe imen a un c ecimien o cons an e anual, que se aduce en é minos absolu os du an e el pe iodo analizado en 1.234.452 eu os. En cuan o a la F. Pablo Ho s mann el Pa imonio Ne o es ines able, c eciendo a lo la go del pe iodo analizado en 698.082,17 eu os. Po lo an o, obse amos como ambas undaciones man ienen un Pa imonio Ne o mayo que ce o y c ecien e. De o ma p elimina , pod íamos indica que ambas son sol en es. P esen a en las dos en idades alo es muy simila es a los de la a io de liquidez y mayo es que uno en odos los eje cicios, ya que la mayo ía de los ac i os y pasi os que man ienen son co ien es. Como conclusión p elimina , las en idades desp endiéndose de su ac i o o al, pod án hace en e a la o alidad de su inanciación. Pablo Ho s mann p esen a un ac i o muy po encima de su pasi o, lo que e leja unos alo es en es a a io de 97,58 (2016); 148,70 (2017); 119,50 (2018 y 37,20 (2019) como consecuencia de un pasi o cuasi inexis en e en la en idad, ya que sigue una es ic a polí ica de au o inanciación. La F. CEPAIM p esen a alo es de 1,22 (2016); 1,10 (2017); 1,11 (2018) y 1,13 (2019). Obse amos como odos se encuen an po encima de uno, po lo que el ac i o o al es mayo al pasi o o al. La di e encia en e los alo es p esen ados po las en idades en es a a io, p ima en que la F. Pablo Ho s mann man iene un pasi o únicamen e espon áneo como consecuencia de su polí ica de au o inanciación y la F. CEPAIM acude a inanciación ajena du an e los eje cicios, inc emen ando su pasi o. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -62- - Ra io de Au onomía Financie a G á ica 7.8. Diag ama de Ba as compa a i o de la Ra io de Au onomía Financie a Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Obse amos en la G á ica 7.8. como la F. Pablo Ho s mann p esen a alo es muy po encima de uno, siendo de 96,58 (2016); 147,70 (2017); 118,50 (2018); 36,20 (2019). Sin emba go, la F. CEPAIM p esen a alo es ce canos a ce o. Es a di e encia es como consecuencia de la polí ica de inanciación seguida po la en idad. Los alo es en la F. Pablo Ho s mann indican que p esen a una al a au onomía inancie a, como consecuencia de su capacidad de au o inanciación, po lo que es á some ida a muy bajo iesgo inancie o. Los alo es en la F. CEPAIM indican que la en idad man iene una capacidad de au o inanciación muy baja, siendo el pasi o 73 eces mayo que el pa imonio ne o en el úl imo año. Po lo que, al inc emen a el g ado de endeudamien o, ambién lo hace el iesgo inancie o. En conclusión, la F. Pablo Ho s mann se encuen a en una si uación más sólida y saneada que la F. CEPAIM. - Ra io de Dependencia Financie a G á ica 7.9. Diag ama de Ba as compa a i o de la Ra io de Dependencia Financie a Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM En consonancia con la a io an e io , obse amos como la F. CEPAIM iene un al o g ado de dependencia inancie a, ocupando el pasi o en e el 82% y el 91% de la o alidad de la inanciación, pues o que la en idad quie e lle a a cabo nue os p oyec os que no puede cub i de o ma au ónoma. Sin emba go, la F. Pablo Ho s mann iene un inap eciable some imien o espec o de la inanciación ajena. Lo cual, implica á unos mayo es cos es inancie os en la F. CEPAIM. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -63-  Análisis en Base a Flujos - Ra io de Cobe u a de deuda a la go plazo G á ica 7.10. Diag ama de Ba as compa a i o de la Ra io de Cobe u a de deuda l/p Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La F. Pablo Ho s mann no p esen a en su Balance inanciación negociada a la que hace en e, po lo an o, es a a io no ha sido analizada en la misma. Sin emba go, la F. CEPAIM sí p esen a inanciación negociada, po lo que el p ime diag ama de ba as de la G á ica 7.10., al y como hemos analizado en el capí ulo 4 p esen a el núme o de años que a da ía la en idad en hace en e a la o alidad de su deuda con y sin ac i os ex a uncionales. Con lo cual, obse amos como la F. Pablo Ho s mann no p esen a dependencia de la inanciación ajena y la F. CEPAIM sí. En conclusión, la F. Pablo Ho s mann es sol en e odos los años, como consecuencia de una nula inanciación negociada, po lo que no p esen a á ensión de sol encia y la F. CEPAIM es sol en e odos los eje cicios, excep o el úl imo, ya que p esen a lujos nega i os. - Ra io de Cobe u a de In e eses G á ica 7.11. Diag ama de Ba as compa a i o de la Ra io de Cobe u a de In e eses Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La F. Pablo Ho s mann du an e los es p ime os eje cicios no incu e en gas os inancie os. Sin emba go, en 2019, no puede hace en e a los mismos como consecuencia de un BAIT nega i o. La F. CEPAIM en 2016 no puede hace en e a sus in e eses como consecuencia de un BAIT nega i o. Sin emba go, en 2017 y 2018 si es capaz como consecuencia de un BAIT posi i o. Además, en 2018 es el único año en el que p esen a capacidad de endeudamien o adicional. En 2019 no iene gas os inancie os. En conclusión, únicamen e en el eje cicio 2018, la F. CEPAIM p esen a capacidad de endeudamien o adicional como consecuencia de su BAIT posi i o casi cinco eces TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -64- mayo que sus gas os inancie os. La F. Pablo Ho s mann únicamen e p esen a gas os inancie os el úl imo año. Po lo que, el obje i o de es as en idades se á minimiza al máximo los in e eses de deuda y ob ene un BAIT posi i o. 7.2.4. Ren abilidad Económica G á ica 7.12. Diag amas de Ba as compa a i os de las Ren abilidad Económica y el BAIT Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Como podemos obse a en la G á ica 7.12., la en abilidad se man iene ce cana a ce o en las dos en idades, po un lado, la en abilidad de la F. CEPAIM es ce o du an e odos los pe iodos como consecuencia de un BAIT nega i o en 2016 (-64.820 eu os) y 2019 (-431 eu os) y de un BAIT posi i o en 2017 (48.481 eu os) y 2018 (134.636 eu os) muy po debajo de los ac i os de la en idad, po lo que la en abilidad con inúa siendo nula. Po o o lado, la en abilidad de la F. Pablo Ho s mann sigue la misma endencia del BAIT, cuando ob iene un BAIT posi i o la en idad ob iene una en abilidad económica baja, pe o posi i a y cuando es nega i o, la en abilidad ambién lo es. En es e ipo de en idades, es a a io no es especialmen e ele an e, en cuan o a su inalidad, ya que no buscan el bene icio económico p opio o de sus socios, sino el cumplimien o de las in e siones y p oyec os p esupues ados pa a el eje cicio. Bien es cie o que, si la en idad ob iene una en abilidad posi i a, consegui á emplea los exceden es de su ac i idad en nue as in e siones y p oyec os. 7.2.5. Ren abilidad Financie a G á ica 7.13. Diag amas de Ba as compa a i os de las Ra ios de Ren abilidad Financie a Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La en abilidad inancie a p esen a alo es simila es en las dos en idades, ce canos a ce o, po lo que el pa imonio ne o no es en able, como consecuencia de la ob ención TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -65- de un BAT nega i o o muy bajo que no pe mi e a las en idades ob ene bene icios su icien es. 7.3. COMPARACIÓN MEDIANTE INDICADORES PROPIOS 7.3.1. Indicado es Globales  Indicado de Condición INDICADORES DE CONDICIÓN F. CEPAIM F. PABLO HORSTMANN INDICADORES DE ACUERDOS DE VOLUNTADES SI SI INDICADOR DE CAPACIDAD DE AUTOGOBIERNO SI SI INDICADOR DE APLICACIÓN DE EXCEDENTES A FINES NO LUCRATIVOS SI SI INDICADOR DE AUSENCIA DE PROPIEDAD DE LA ENTIDAD SI SI G á ica 7.14. Tabla compa a i a de los Indicado es de Condición Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA y los Es a u os de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Obse amos en la G á ica 7.14. como las dos undaciones publican in o mación ela i a a la condición de las mismas, es ableciendo a ículos indi iduales de sus Es a u os pa a cada uno de los aspec os ele an es, como son la capacidad de au ogobie no, la aplicación de los exceden es a ines no luc a i os y la ausencia de p opiedad de la en idad. Además, en cuan o al acue do de olun ades, las en idades e lejan el núme o de insc ipción en el egis o pa a asegu a la e acidad de su pe sonalidad ju ídica.  Indicado de con inuidad median e la a iación ela i a del Pa imonio Ne o G á ica 7.15. Diag amas de Ba as compa a i os de la Va iación Rela i a del PN Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La a iacion del pa imonio ne o de CEPAIM expe imen a una endencia dec ecien e en é minos ela i os, siendo en 2016 de 363% y en 2019 de 89,13%. Sin emba go, en é minos absolu os inc emen a de 2.795.813 eu os a 4.030.265 eu os, du an e el pe iodo analizado. Es o es consecuencia de un aumen o de las sub enciones man enidas en el pa imonio ne o du an e odos los eje cicios y de los exceden es posi i os del eje cicio an e io en 2019. En cuan o a la a iacion su ida en el pa imonio ne o de la F. Pablo Ho s mann, es ines able. En 2016 (93,68%) y 2019 (89,13%) se ap ecia una pé dida de en abilidad acumulada como esul ado de unos exceden es de eje cicios nega i os que amino an el pa imonio ne o. En 2017 (183%) y 2018 (113,39%), aunque p esen a una endencia a la baja, exis e un c ecimien o más que p opo cional del mismo, como consecuencia de exceden es posi i os que disminuyen en 2018. En é minos absolu os, el pa imonio ne o inc emen a de 676.316,69 eu os has a 1.374.398,86 eu os. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -66- Aunque en é minos absolu os, desde 2016 a 2019 las en idades han conseguido inc emen a el pa imonio ne o, en é minos ela i os, la F. CEPAIM sigue una endencia dec ecien e y la F. Pablo Ho s mann asimé ica, po lo que end án que mejo a los esul ados de sus eje cicios, haciéndolos posi i os odos los años, pa a inc emen a así el pa imonio ne o en alo es p opo cionales.  Indicado de Base Social - Índice de Apo ación Económica G á ica 7.16. Diag ama de Ba as compa a i o del Índice de apo ación económica Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Los ing esos p oceden es de sub enciones, donaciones y legados ecibidos, las apo aciones de usua ios p i ados y los ing esos po p omociones, pa ocinado es y colabo aciones se man ienen según la G á ica 7.16. en la F. CEPAIM en el 98% y en la F. Pablo Ho s mann en el 99%, lo cual se en iende como una buena ci a, ya que la mayo ía de los ing esos de los que se nu en, son p oceden es de apo aciones económicas ealizadas po suje os ísicos y ju ídicos, p i ados y públicos, que no espe an con ap es ación a cambio, conside ando es a, la uen e de ing eso p incipal de es e ipo de en idades no al uis as. - Tasa de Volun a iado G á ica 7.17. Diag amas de Ba as compa a i o de la Tasa de olun a iado Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM El núme o medio de ho as anuales del pe sonal olun a io po usua io p esen a ni eles no a o ables en la F. CEPAIM y mejo ables en la F. Pablo Ho s mann. La F. CEPAIM p esen a un núme o medio de ho as anuales del pe sonal olun a io muy bajo, en e 8,49 ho as y 71 ho as, algo que debe á mejo a se ya que, se á una o ma de educi los cos es de pe sonal. Además, lo p eocupan e es que sigue una endencia dec ecien e, disminuyendo en el úl imo eje cicio a 8,49 ho as, como consecuencia de un inc emen o en el núme o de usua ios y un TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -67- descenso en el núme o de ho as al uis as, una ci a no deseada en suje os cuyo obje i o es p es a se icios sociales, con el máximo apoyo y pa icipación de olun a ios que pe mi an educi el gas o de pe sonal y así inc emen a en olumen es as ayudas y p es aciones. La F. Pablo Ho s mann, aunque p esen a un mayo núme o de ho as anuales del pe sonal olun a io po usua io que la F. CEPAIM, se en educidas a lo la go del pe iodo analizado, lo cual, no se á bene icioso pa a la Cuen a de Resul ados, ya que no consegui á amino a el gas o de pe sonal. La educción en es e indicado en las dos undaciones es esul ado de en idades que se encuen an en ase de expansión, implicando la ejecución de p oyec os nue os, en los que son necesa ios cada ez más abajado es cuali icados, siendo es os de ca ác e asala iado, lo cual educi á es a asa. Sin emba go, aunque es lógico pensa en un aumen o del pe sonal cuali icado pa a lle a a cabo de e minados p oyec os, no lo es la educción del núme o de ho as de los olun a ios al año, lo que con ibui á a empeo a aún más es e indicado . Las en idades end án que in en a inc emen a las ho as olun a ias a ealiza en la misma. 7.3.2. Indicado es de Ges ión  Indicado de E iciencia - E iciencia Técnica G á ica 7.18. Diag amas de Ba as compa a i os de los indicado es de E iciencia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La G á ica 7.18. nos mues a como los gas os adminis a i os, en la F. CEPAIM se educen del 29,69% al 22,32% que, a pesa de pa ece una ci a al a, no lo es, ya que en una en idad en ase de expansión se equie e de unos gas os ine i ables elacionados con ac i idades p opias y su insu iciencia conlle a ía una inco ec a ges ión de las mismas. La F. Pablo Ho s mann los man iene en e el 8,56% y el 16,22%. Al encon a se en la misma ase y lle a a cabo p oyec os de ca ác e in e nacional, equie e unos gas os de es a índole mayo es, aun así, consigue educi lo el úl imo eje cicio. Podemos conside a que la F. Pablo Ho s mann lle a a cabo una ges ión de los cos es adminis a i os más con olada que la F. CEPAIM, a pesa de se su ac i idad en su mayo ía, ue a del e i o io nacional. Aunque las dos consiguen educi en el úl imo eje cicio es os gas os, la F. CEPAIM aún los man iene en ni eles al os, lo cual educi á el esul ado del eje cicio. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -68- - E iciencia Asigna i a G á ica 7.19. Diag amas de Ba as compa a i os de los indicado es de E iciencia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM La F. CEPAIM des ina casi el 100% de los ing esos a ac i idades p opias, aplicándose en e el 50% y 70% a los gas os de pe sonal, pues la en idad conside a necesa ias las ac i idades de aseso amien o psicológico, asis encial, educacional y social, las cuales se ejecu an a a és de pe sonal cuali icado. En 2019 las ayudas mone a ias y no mone a ias consiguen ocupa el 29% de los ing esos, ci a que end á que mejo a . El es o de ing esos son des inados a aquellos gas os necesa ios pa a el uncionamien o de la en idad. La F. Pablo Ho s mann des ina una meno p opo ción de los ing esos a la ac i idad p opia, ya que únicamen e conside a como uncional las ayudas mone a ias y no mone a ias, implicando en 2019 un 77,69% de los ing esos. Aunque inicialmen e, la F. CEPAIM pa ece p esen a mejo es alo es que la F. Pablo Ho s mann, iene en cuen a den o de los mismos, no solo las ayudas mone a ias y no mone a ias, sino ambién el gas o de pe sonal y demás gas os necesa ios pa a el uncionamien o de la en idad. Sin emba go, la F. Pablo Ho s mann, conside a que son exclusi amen e gas os de la p opia ac i idad aquellos elacionados de o ma di ec a e in ínseca con la misma, es deci , solo las ayudas mone a ias y no mone a ias p es adas du an e el eje cicio. Si compa ásemos la p opo ción de ing esos que des inan es as en idades a las ayudas mone a ias y no mone a ias, obse amos como la F. CEPAIM únicamen e implica el 29% y la F. Pablo Ho s mann casi el 78%. - E iciencia Global G á ica 7.20. Diag amas de Ba as compa a i os de los indicado es de E iciencia Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM En consonancia con el indicado an e io , la F. CEPAIM des ina casi el 100% de los cos es a su ac i idad p incipal y la F. Pablo Ho s mann el 70,87% el úl imo año. No obs an e, como hemos indicado, es impo an e des aca que la F. Pablo Ho s mann TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -69- conside a como ales, los es ic amen e inculados a la p es ación de se icios, es ableciendo el es o de gas os, como son el de pe sonal y man enimien o, como ex a uncionales (es meno que el alo del indicado an e io po que los gas os de explo ación son mayo es que los ing esos, po lo que la p opo ción que ocupan se á meno en é minos ela i os).  Indicado de E icacia G á ica 7.21. Diag amas de Ba as compa a i os del Indicado de Ac i idades Realizadas Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Tan o la F. CEPAIM como la F. Pablo Ho s mann no se adap an en la mayo ía de eje cicios al p esupues o es ablecido, eniendo que incu i en unos cos es adicionales no p e is os. Conc e amen e, en la G á ica 7.21. de ec amos como la F. CEPAIM incu e inalmen e en mayo es cos es en los eje cicios 2016, 2018 y 2019 y la F. Pablo Ho s mann en los eje cicios 2016 y 2018, siendo en los eje cicios no mencionamos, los gas os eales meno es a los p esupues ados. Nos encon amos con dos en idades op imis as, las cuales p e én unos cos es pa a las in e siones y p oyec os a ealiza en el eje cicio, meno es a los eales. Po lo que, pa a e i a algún año no pode desa olla algún p oyec o po al a de ecu sos, las en idades end án que lle a a cabo, de aquí en adelan e, un es udio más exhaus i o del P esupues o y los gas os que conlle a. 7.3.3. Indicado es de T anspa encia  Indicado de Funcionamien o de los ó ganos de gobie no INDICADORES DE FUNCIONAMIENTO DE LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO F. CEPAIM F. PABLO HORSTMANN INDICADOR DE LA COMPOSICIÓN SI SI FRECUENCIA DE REUNIONES DE LOS ÓRGANOS Y PARTICIPACIÓN NO NO PARTICIPACIÓN DE LOS MIEMBROS EN LAS REUNIONES NO NO PROPORCIÓN DE MIEMBROS CON REMUNERACIÓN SI SI ÍNDICE DE CADUCIDAD DE MANDATOS NO NO G á ica 7.22. Tabla compa a i a de los Indicado es de Funcionamien o de los ó ganos de gobie no Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de las CCAA y los Es a u os de la Fundación Pablo Ho s mann y Fundación CEPAIM Las dos undaciones son anspa en es en cuan o a la composición del ó gano de gobie no, ese ando un a ículo de sus Es a u os pa a egula la composición gené ica de es e ó gano y en sus páginas web un documen o independien e donde se indican los ca gos y pe sonas que ac ualmen e lo ocupan. De es a o ma, consiguen e i ica la segu idad y esponsabilidad eque ida po los donan es y e ce as pe sonas, con i mando la exis encia, con inuidad y uncionamien o del ó gano. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -76- TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -77- CAPÍTULO 8 CONCLUSIONES FINALES A lo la go de es e análisis, hemos podido indaga en las cuen as anuales de las Fundación CEPAIM y la Fundación Pablo Ho s mann, dos en idades de ca ác e especial, po la al a de luc o que su ac i idad conlle a y inalmen e, hemos concluido con una de e minada si uación inancie a y p opia de es e ipo de suje os, analizando los aspec os más des acados y compa ando inalmen e las mismas. Con ello, hemos podido comp oba como la F. Pablo Ho s mann, la cual se inancia de o ma au ónoma, sin acudi a comp omisos negociados con e ce os, es una en idad más sólida y saneada, sopo ando y aguan ando los posibles exceden es nega i os que pudie en su gi en el eje cicio como consecuencia de su ac i idad. Al no exis i inanciación negociada, la emp esa no es solo líquida y sol en e, sino ambién sólida. Además, no sopo a á cos es inancie os que puedan educi el esul ado de explo ación y, po an o, e mina me mando los lujos de i ados del esul ado del eje cicio. Sin emba go, la F. CEPAIM, en idad inanciada de o ma ajena, p esen a ensiones de liquidez en e a los pagos en el momen o que ob iene exceden es nega i os en el eje cicio, pues o que no cuen a con ga an ía su icien e pa a hace en e a es a si uación en el caso de no ob ene bene icios. Con lo cual, a a és de es e análisis podemos conclui en que la uen e de inanciación más con enien e pa a es e ipo de en idades se ía la inanciación p opia e incu i en comp omisos de pago de o ma pun ual se ía lo más ap opiado, ya que el in úl imo de es os suje os es la p es ación de se icios sin con ap es ación, po lo que, le in e esa á ene las cuen as lo más saneada posible, e i ando ensiones en los pagos y gas os adicionales p oceden es de esa inanciación negociada. Como limi aciones podemos conside a la necesidad de con inua con un análisis de ca ác e p e isional que nos pe mi ie a conclui con una si uación u u a. Sin emba go, po ex ensión, no ha sido posible. Además, las cuen as anuales se co esponden con los eje cicios 2016, 2017, 2018 y 2019, da os que nos pe mi en ealiza un co ec o análisis. No obs an e, hubiese sido con enien e ene in o mación inancie a más ce cana en el iempo, pa a conoce en qué medida ha a ec ado la c isis sani a ia del COVID-19. Es o no ha sido posible pues o que, muy pocas son las undaciones de es e sec o que a día de hoy han publicado los es ados inancie os audi ados de 2020. Asimismo, hemos enido es icciones en el análisis de cie as a ios de ca ác e p opio, como: - El Indicado de Cobe u a de la Demanda, ya que no hemos podido indaga po al a de in o mación ace ca de solici udes anuales ealizadas, lo cual no nos ha pe mi ido conoce la necesidad de ees uc u ación económica cuando la cobe u a de demanda es baja, o, po el con a io, aba ca nue os p oyec os o colec i os, cuando la cobe u a de demanda es muy al a o comple a. - El Indicado de F ecuencia de Reuniones de los Ó ganos de Gobie no ya que no disponemos del núme o de euniones celeb adas du an e el eje cicio. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -78- - El Índice de Pa icipación de los miemb os en las euniones con ocadas de los ó ganos de gobie no, pues no ha sido publicado el núme o de miemb os asis en es po eunión. - El Indicado de Impac o, con el cual hemos especi icado únicamen e las ac i idades lle adas a cabo po la en idad que gene an sensibilización y concienciación en la sociedad, pe o no hemos podido analiza el Indicado de consecución de obje i os, po al a del núme o de usua ios que han alcanzado el obje i o. - Incluso, eniendo la mayo ía de los da os de la F. Pablo Ho s mann, pa a calcula el indicado de Tempo alidad de la Plan illa, no disponemos del núme o de pe sonas con a adas en el año 2015. Como p opues a, se ía con enien e ealiza un u u o es udio, una ez publicadas las cuen as anuales de 2020 y 2021 pa a conoce cómo ha a ec ado el COVID-19 a es as dos en idades y e i ica si inalmen e la F. Pablo Ho s mann ha conseguido sopo a con mayo es abilidad es a g an c isis sani a ia que an o ha a ec ado a oda clase de en idades y aún más, a las no luc a i as pues o que se nu en p incipalmen e de ing esos apo ados po suje os públicos y p i ados que han is o educidos sus ing esos y po an o, han limi ado sus apo aciones. TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -79- Bibliog a ía Anónimo (2016, igen e): Régimen legal de las undaciones como pe sonas ju ídicas, ibe ley.es, 2 de junio, h ps://www.ibe ley.es/ emas/ egimen-legal- undaciones-pe sonas- ju idicas-59421 (Consul ado el 08/02/21). A nau Pa adís, A. (2002): La con abilidad de las en idades sin inalidad luc a i a. Especial e e encia a las undaciones. Uni e si a Jaume I, Cas ellón. 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Ley 23/1998, de 7 de julio, de Coope ación In e nacional pa a el Desa ollo («BOE» núm. 162, de 08/07/1998.) Ley O gánica 1/2002, de 22 de ma zo, egulado a del De echo de Asociación («BOE» núm. 73, de 26 de ma zo de 2002). Ley 49/2002, de 23 de diciemb e, de égimen iscal de las en idades sin ines luc a i os y de los incen i os iscales al mecenazgo («BOE» núm. 307, de 24/12/2002.) Ley 50/2002, de 26 de diciemb e, de Fundaciones («BOE» núm. 310, de 27/12/2002.) Ley 63/2003 de 30 de diciemb e, de medidas iscales, adminis a i as y del o den social («BOE» núm. 313, de 31/12/2003). Real Dec e o 1835/1991, de 20 de diciemb e, sob e Fede aciones depo i as españolas («BOE» núm. 312, de 30/12/1991). Real Dec e o 1337/2005, de 11 de no iemb e, po el que se ap ueba el Reglamen o de undaciones de compe encia es a al (BOE» núm. 279, de 22 de no iemb e de 2005). Se icio de Aseso ía Ju ídica y Fiscal de la Asociación Española de Fundaciones: Pasos a segui pa a el es ablecimien o en España en la delegación de una undación ex anje a. h ps://docplaye .es/19023703-Pasos-a-segui -pa a-el-es ablecimien o-en-espana-de-la- delegacion-de-una- undacion-ex anje a.h ml (Consul ado 10/01/21). TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -80- Anexos 2.016 %V 2.017 %V %H 2.018 %V %H 2.019 %V %H RECLASIFICACIONES ACTIVO NO CORRIENTE 2.865.457 18,6296257 3.717.875 10,7265927 29,7480646 3.969.026 10,8383142 6,7552298 5.393.175 15,8145752 35,881574 Bienes del Pa imonio His ó ico 128.160 0,83322584 119.006 0,34334906 -7,1426342 109.852 0,29997548 -7,6920491 100.697 0,29527695 -8,3339402 FUNCIONAL Bienes Inmuebles 128.160 0,83322584 119.006 0,34334906 -7,1426342 109.852 0,29997548 -7,6920491 100.697 0,29527695 -8,3339402 FUNCIONAL Inmo ilizado Ma e ial 2.659.245 17,2889486 3.118.807 8,99819719 17,2816721 3.393.947 9,26793224 8,82196301 3.407.992 9,9933612 0,41382497 FUNCIONAL Te enos y Cons ucciones 2.143.307 13,9346035 2.133.829 6,15639702 -0,4422138 2.100.631 5,73624331 -1,5557948 2.075.290 6,08543757 -1,2063518 FUNCIONAL Ins alaciones écnicas y o o inmo ilizado ma e ial 515.938 3,35434515 984.978 2,84180017 90,9101481 1.293.316 3,53168893 31,3040494 1.332.702 3,90792363 3,04535009 FUNCIONAL In e siones Financie a a la go plazo 78.052 0,50745118 142.360 0,41072864 82,3912264 222.969 0,60886678 56,6233493 233.932 0,6859661 4,916827 EXTRAFUNCIONAL C édi os a e ce os 1.800 0,01170261 1.650 0,00476048 -8,3333333 1.550 0,00423262 -6,0606061 1.550 0,00454511 0 EXTRAFUNCIONAL O os ac i os inancie os 76.252 0,49574857 140.710 0,40596816 84,5328647 221.419 0,60463416 57,3583967 232.382 0,68142098 4,95124628 EXTRAFUNCIONAL Deudo es no co ien es 0 0 337.702 0,9743178 100 242.258 0,66153971 -28,262788 1.650.554 4,83997096 581,320741 EXTRAFUNCIONAL Usua ios 0 0 337.702 0,9743178 100 242.258 0,66153971 -28,262788 1.650.554 4,83997096 581,320741 EXTRAFUNCIONAL ACTIVO CORRIENTE 12.515.727 81,3703743 30.942.479 89,2734073 147,228779 32.651.300 89,1616858 5,52257303 28.709.385 84,1854248 -12,072766 Ac i os no co ien es man enidos pa a la en a 180.000 1,17026102 180.000 0,51932534 0 0 0 -100 0 0 0 EXTRAFUNCIONAL Exis encias 431 0,00280212 299 0,00086266 -30,62645 7.907 0,02159183 2544,48161 0 0 -100 FUNCIONAL Bienes des inados a la ac i idad 431 0,00280212 299 0,00086266 -30,62645 292 0,00079737 -2,3411371 0 0 -100 FUNCIONAL An icipo a p o eedo es 0 0 0 0 0 7.615 0,02079446 100 0 0 -100 FUNCIONAL Usua ios y o os deudo es de la ac i idad p opia 456.024 2,96481727 436.108 1,25823297 -4,367314 394.078 1,07611822 -9,637521 360.835 1,05808772 -8,4356396 FUNCIONAL Deudo es come ciales y o as cuen a a cob a 3.403.673 22,1288101 8.015.000 23,1244032 135,480905 6.891.041 18,8175305 -14,023194 7.778.149 22,8081088 12,8733525 FUNCIONAL Deudo es a ios 3.986 0,02591478 326 0,00094056 -91,821375 20.927 0,05714586 6319,32515 2.646 0,00775895 -87,356047 FUNCIONAL Pe sonal 2.341 0,01521989 4.991 0,01439974 113,199487 3.016 0,00823586 -39,571228 7.194 0,02109519 138,527851 FUNCIONAL O os c édi o con las Adminsi aciones Públicas 3.397.346 22,0876754 8.009.683 23,1090629 135,762946 6.867.098 18,7521487 -14,265046 7.768.309 22,7792547 13,1236077 FUNCIONAL In e siones Financie as a co o plazo 4.600 0,02990667 4.600 0,01327165 0 4.000 0,0109229 -13,043478 4.000 0,01172932 0 EXTRAFUNCIONAL C édi os a en idades 4.600 0,02990667 4.600 0,01327165 0 4.000 0,0109229 -13,043478 4.000 0,01172932 0 EXTRAFUNCIONAL Pe iodi icaciones a co o plazo 7.221 0,04694697 6.219 0,01794269 -13,876194 17.654 0,0482082 183,872005 211.397 0,61988601 1097,44534 FUNCIONAL E ec i o y o os ac i os líquidos equi alen es 8.463.778 55,0268302 22.300.253 64,3393688 163,478709 25.336.620 69,1873142 13,615841 20.355.004 59,6876129 -19,661723 EXTRAFUNCIONAL Teso e ía 8.463.778 55,0268302 22.300.253 64,3393688 163,478709 25.336.620 69,1873142 13,615841 20.355.004 59,6876129 -19,661723 EXTRAFUNCIONAL TOTAL ACTIVO 15.381.184 100 34.660.354 100 125,342561 36.620.326 100 5,6547951 34.102.560 100 -6,8753238 PATRIMONIO NETO 2.795.813 18,1768387 3.229.374 9,31719855 15,5075107 3.616.951 9,8768946 12,0016139 4.030.265 11,8180717 11,4271385 Fondos P opios 273.257 1,77656675 264.186 0,7622138 -3,3195856 371.634 1,01482985 40,6713452 777.683 2,28042411 109,260455 Do ación Fundacional 30.000 0,1950435 30.000 0,08655422 0 30.000 0,08192172 0 30.000 0,08796994 0 Exceden es de eje cicios an e io es 310.761 2,02039713 243.257 0,70183069 -21,722159 234.186 0,63949731 -3,728978 764.155 2,24075553 226,302597 Excenden es del eje cicio -67.504 -0,4388739 -9.071 -0,0261711 -86,562278 107.448 0,29341082 -1284,5221 -16.472 -0,0483014 -115,33021 Sub enciones, donaciones y legados ecibidos 2.522.556 16,4002719 2.965.188 8,55498475 17,5469643 3.245.317 8,86206475 9,44725933 3.252.582 9,53764761 0,22386103 Sub enciones 2.493.069 16,2085637 2.934.740 8,46713799 17,7159557 3.222.701 8,80030669 9,8121469 3.240.208 9,50136295 0,54323997 Donaciones y legados 29.487 0,19170826 30.448 0,08784677 3,25906332 22.616 0,06175805 -25,722543 12.374 0,03628467 -45,286523 PASIVO NO CORRIENTE 1.096.026 7,12575833 682.927 1,97034052 -37,69062 353.157 0,96437427 -48,287738 1.521.275 4,46088212 330,764504 Deudas a la go plazo 1.096.026 7,12575833 682.927 1,97034052 -37,69062 353.157 0,96437427 -48,287738 1.521.275 4,46088212 330,764504 Deudas con en idades de c edi o 12.759 0,082952 0 0 -100 0 0 0 0 0 0 NO RECURRENTE NEGOCIADA O os pasi os inancie os 1.083.267 7,04280633 682.927 1,97034052 -36,956724 353.157 0,96437427 -48,287738 1.521.275 4,46088212 330,764504 NO RECURRENTE, SIN COSTE EXPLÍCITO PASIVO CORRIENTE 11.489.345 74,697403 30.748.053 88,7124609 167,622332 32.650.218 89,1587311 6,18629414 28.551.020 83,7210462 -12,554887 Deudas a co o plazo 10.441.407 67,8842864 28.974.341 83,5950521 177,494604 28.305.716 77,2950956 -2,3076452 26.841.199 78,7072847 -5,1739267 NO RECURRENTE NEGOCIADA Deudas con en idades de c edi o 621.266 4,03912989 762.714 2,20053725 22,7677034 119 0,00032496 -99,984398 0 0 -100 NO RECURRENTE NEGOCIADA O os pasi os inancie os 9.820.141 63,8451565 28.211.627 81,3945149 187,283319 28.305.597 77,2947707 0,33308962 26.841.199 78,7072847 -5,173528 NO RECURRENTE, SIN COSTE EXPLÍCITO Deudas con en idades del g upo y asociadas a co o plazo 422.521 2,74699919 422.521 1,21903256 0 422.521 1,1537882 0 0 0 -100 NO RECURRENTE NEGOCIADA Bene icia ios ac eedo es 25.662 0,16684021 98.196 0,28330928 282,651391 171 0,00046695 -99,825858 15.979 0,04685572 9244,44444 RECURRENTE ESPONTÁNEA Ac eedo es come ciales y OCP 595.055 3,86872038 1.252.995 3,61506694 110,567931 3.915.703 10,6927038 212,507472 1.693.842 4,96690571 -56,742327 RECURRENTE ESPONTÁNEA Ac eedo es a ios 172.299 1,12019335 413.490 1,19297685 139,983981 689.046 1,88159439 66,6415149 618.118 1,81252668 -10,293652 NO RECURRENTE NEGOCIADA Pe sonal ( emu eaciones pendien es pago) 0 0 1.778 0,00512978 100 2.900 0,0079191 63,1046119 121 0,00035481 -95,827586 RECURRENTE ESPONTÁNEA O as deudas con las Adminsi aciones Públicas 422.756 2,74852703 837.727 2,41696031 98,1585122 3.223.757 8,80319034 284,821905 1.074.550 3,15093647 -66,667773 RECURRENTE ESPONTÁNEA An icipos ecibidos po pedidos 0 0 0 0 0 0 0 0 1.053 0,00308774 0 RECURRENTE ESPONTÁNEA Pe iodi icaciones a co o plazo 4.700 0,03055682 0 0 -100 6.107 0,01667653 100 0 0 -100 RECURRENTE ESPONTÁNEA TOTAL PN Y PASIVO 15.381.184 100 34.660.354 100 125,342561 36.620.326 100 5,6547951 34.102.560 100 -6,8753238 BALANCE DE SITUACIÓN FUNDACIÓN CEPAIM 2.016 %V 2.017 %V %H 2.018 %V %H 2.019 %V %H RECLASIFICACIONES Ing esos de la ac i idad p opia 11.943.909 100 21.743.901 100 82,0501228 33.733.332 100 55,1392825 40.166.522 100 19,0707221 RECURRENTE b) Apo aciones de usua ios 711.483 5,95686889 768.457 3,53412665 8,00778093 829.603 2,45929753 7,95698393 954.321 2,37591146 15,0334558 RECURRENTE c) Ing esos de p omociones, pa ocinado es y colabo aciones 0 0 5.002 0,02300415 100 0 0 -100 0 0 0 NO RECURRENTE d) Sub enciones impu adas al exceden e del eje cicio 11.232.426 94,0431311 20.970.442 96,4428692 86,6955723 32.903.729 97,5407025 56,9052717 39.212.201 97,6240885 19,1725139 RECURRENTE Ven as y o os ing esos de la ac i idad me can il 15.626 0,13082819 15.658 0,072011 0,20478689 5.028 0,01490514 -67,888619 13.009 0,03238767 158,731106 RECURRENTE Gas os po ayudas y o os -649.398 -5,4370642 -2.759.421 -12,690552 324,919849 -6.866.114 -20,354094 148,824445 -9.314.831 -23,190534 35,6637976 RECURRENTE a) Ayudas mone a ias -451.334 -3,7787796 -1.810.574 -8,3268131 301,16056 -6.563.172 -19,456044 262,491232 -9.146.401 -22,771205 39,3594591 RECURRENTE b) Ayudas no mone a i as -197.939 -1,657238 -924.768 -4,2529995 367,19848 -284.786 -0,8442273 -69,204601 -85.727 -0,213429 -69,897748 RECURRENTE c) Gas os po colabo aciones y del ó gano de gobie no 0 0 -8.491 -0,03905 100 -9.824 -0,0291225 15,6989754 -4.444 -0,0110639 -54,763844 RECURRENTE d) Rein eg o de sub enciones, donaciones y legados -125 -0,0010466 -15.588 -0,0716891 12370,4 -8.332 -0,0246996 -46,548627 -78.259 -0,1948364 839,258281 RECURRENTE Ap o isionamien os -3.584 -0,0300069 -2.780 -0,0127852 -22,433036 -8 -2,372E-05 -99,71223 -292 -0,000727 3550 RECURRENTE O os ing esos de la ac i idad 716 0,00599469 1.384 0,006365 93,2960894 1.952 0,00578656 41,0404624 4.364 0,01086477 123,565574 RECURRENTE a) Ing esos acceso ios y o os de ges ión co ien e 716 0,00599469 1.384 0,006365 93,2960894 1.952 0,00578656 41,0404624 4.364 0,01086477 123,565574 RECURRENTE Gas os de pe sonal -7.771.445 -65,066177 -12.505.938 -57,514693 60,9216561 -17.890.613 -53,035416 43,0569462 -21.780.543 -54,225614 21,7428548 RECURRENTE a) Sueldos, sala ios y asimilados -5.884.221 -49,265454 -9.465.703 -43,532681 60,8658648 -13.509.588 -40,048187 42,7214439 -16.477.233 -41,022305 21,9669541 RECURRENTE b) Ca gas sociales -1.887.234 -15,800807 -3.040.235 -13,982013 61,0947556 -4.381.025 -12,987229 44,101525 -5.303.310 -13,203309 21,0518087 RECURRENTE O os gas os de la ac i idad -3.631.081 -30,401111 -6.454.381 -29,683639 77,7537048 -8.916.168 -26,431329 38,1413338 -9.105.430 -22,669202 2,1226832 RECURRENTE a) Se icios ex e io es -3.623.315 -30,33609 -6.449.398 -29,660722 77,9971656 -8.907.507 -26,405654 38,1137743 9.096.394 22,6467056 -202,12054 RECURRENTE b) T ibu os -1.119 -0,0093688 -255 -0,0011727 -77,211796 -2.146 -0,0063617 741,568627 0 0 -100 RECURRENTE c) Pé didas, de e io o y a iación de p o isiones po ope aciones come ciales -6.647 -0,0556518 -4.728 -0,021744 -28,870167 6.515 0,01931324 -237,79611 -9.036 -0,0224963 -238,69532 RECURRENTE Amo ización del inmo ilizado -145.915 -1,2216687 -285.938 -1,3150262 95,9620327 458.492 1,35916606 -260,34665 -546.767 -1,3612505 -219,25333 RECURRENTE Sub enciones, donaciones y legados de capi al aspasadas al exceden e del ej. 141.223 1,1823851 278.620 1,28137081 97,2908096 451.725 1,33910578 62,1294236 580.191 1,44446412 28,4389839 RECURRENTE a) Sub enciones de capi al aspasadas al exceden e del eje cicio 141.223 1,1823851 278.620 1,28137081 97,2908096 451.725 1,33910578 62,1294236 538.611 1,34094508 19,2342686 RECURRENTE b) Donaciones y legados de capi al aspasados al exceden e del eje cicio 0 0 0 0 0 0 0 0 41.580 0,10351905 100 NO RECURRENTE De e io o y esul ado po enajenación de inmo ilizado 0 0 0 0 0 60.000 0,17786562 100 0 0 -100 NO RECURRENTE O os esul ados 31.601 0,26457837 17.345 0,07976949 -45,112496 13.253 0,03928755 -23,591813 -16.654 -0,0414624 -225,66211 RECURRENTE EXCEDENTES DE LA ACTIVIDAD -68.358 -0,5723252 48.450 0,2228211 -170,87685 133.895 0,39692195 176,357069 -431 -0,001073 -100,32189 RECURRENTE Ing esos inancie os 3.538 0,02962179 31 0,00014257 -99,123799 741 0,00219664 2290,32258 0 0 -100 RECURRENTE a) De pa icipaciones en ins umen os de pa imonio ( e ce os) 3.538 0,02962179 31 0,00014257 -99,123799 741 0,00219664 2290,32258 0 0 -100 RECURRENTE Gas os Financie os -2.684 -0,0224717 -57.552 -0,2646811 2044,2623 -27.188 -0,0805968 -52,759244 -16.041 -0,0399362 -40,999706 RECURRENTE a) Po deudas con en idades del g upo y asociadas -307 -0,0025703 0 0 -100 0 0 0 0 0 0 NO RECURRENTE b) Po deudas con e ce os -2.377 -0,0199014 -57.552 -0,2646811 2321,2032 -27.188 -0,0805968 -52,759244 -16.041 -0,0399362 -40,999706 RECURRENTE EXCEDENTE DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS 854 0,00715009 -57.521 -0,2645385 -6835,4801 -26.447 -0,0784002 -54,022009 -16.041 -0,0399362 -39,346618 RECURRENTE EXCEDENTE ANTES DE IMPUESTOS -67.504 -0,5651751 -9.071 -0,0417174 -86,562278 107.448 0,31852175 -1284,5221 -16.472 -0,0410093 -115,33021 RECURRENTE Impues o sob e bene icios 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 RECURRENTE EXCEDENTE DEL EJERCICIO DE OPERACIONES CONTINUADAS -67.504 -0,5651751 -9.071 -0,0417174 -86,562278 107.448 0,31852175 -1284,5221 -16.472 -0,0410093 -115,33021 RECURRENTE VARIACIÓN DEL PN RECONOCIDA EN EL EXCEDENTE DEL EJERCICIO -67.504 -0,5651751 -9.071 -0,0417174 -86,562278 107.448 0,31852175 -1284,5221 -16.472 -0,0410093 -115,33021 RECURRENTE CUENTA DE RESULTADOS FUNDACIÓN CEPAIM Balance Y Cuen a de Resul ados ajus ados Fundación CEPAIM (2016-2019) Fuen e: CCAA publicadas po la F. CEPAIM modi icadas pa a el análisis TFG-FICO. Análisis median e indicado es con encionales y p opios de las en idades sin ánimo de luc o. Compa a i a en e la Fundación CEPAIM y Fundación Pablo Ho s mann -81- 2.016,00 %V 2.017,00 % V %H 2.018,00 %V %H 2.019,00 %V %H RECLASIFICACIONES ACTIVO NO CORRRIENTE 5.124,67 0,74996686 4.110,95 0,3299126 -19,781176 3.855,18 0,2724074 -0,0622168 6.171,78 0,43698119 60,0905794 FUNCIONAL Inmo ilizado ma e ial 5.124,67 0,74996686 4.110,67 0,32989013 -19,78664 3.855,18 0,2724074 -6,2152885 6.171,78 0,43698119 60,0905794 FUNCIONAL ACTIVO CORRIENTE 678.194,86 99,2500331 1.241.961,48 99,6700874 83,1275277 1.411.370,70 99,7275926 13,6404569 1.406.195,65 99,5630188 -0,3666684 FUNCIONAL An icipos a p o eedo es 311,43 0,04557604 0,00 -100 0,00 0 0 0 FUNCIONAL Deudo es come ciales y OCC 35.741,63 5,2305881 19,13 0,00153522 -99,946477 213,83 0,01510925 1017,77313 35,88 0,00254042 -83,220315 FUNCIONAL In e siones as. c/p 421.201,42 61,6404773 316.159,63 25,3724922 -24,938613 302.648,31 21,3851594 -4,2735753 305.267,16 21,6138629 0,86531129 EXTRAFUNCIONAL E ec i o y o os ac i os líquidos equi alen es 220.940,38 32,3333917 925.782,72 74,29606 319,019249 1.108.508,56 78,327324 19,7374434 1.081.252,44 76,5560305 -2,4588101 EXTRAFUNCIONAL TOTAL ACTIVO 683.319,53 100 1.246.072,43 100 82,3557465 1.415.225,88 100 13,5749292 1.412.367,43 100 -0,2019784 FUNCIONAL PATRIMONIO NETO 676.316,69 98,9751734 1.237.692,88 99,327523 83,0049292 1.403.382,65 99,1631562 13,3869858 1.374.398,86 97,3117073 -2,0652806 A) Fondos p opios 676.316,69 98,9751734 1.237.692,88 99,327523 83,0049292 1.350.442,65 95,4224106 9,10967267 1.221.513,86 86,4869746 -9,5471503 I. Do ación undacional 36.000,00 5,2683991 36.000,00 2,88907764 0 36.000,00 2,54376354 0 36.000,00 2,54891179 0 II. Rese as 424.192,45 62,0781979 50.000,00 4,01260784 -88,212897 50.000,00 3,53300492 0 50.000,00 3,54015527 0 III. Exceden es de eje cicios an e io es 261.766,72 38,3080987 590.316,69 47,3741876 125,512506 1.151.884,15 81,3922474 95,1298633 1.264.228,82 89,5113264 9,75312231 IV. Exceden es del eje cicio -45.842,48 -6,7087911 561.376,19 45,05165 -1324,5764 112.578,50 7,95480789 -79,945979 -128.714,96 -9,1134189 -214,33352 B) Sub enciones, donaciones y legados ecibidos 0,00 0,00 0 52.940,00 3,74074561 100 152.885,00 10,8247328 188,789195 PASIVO NO CORRIENTE 0,00 0,00 0 0,00 00 0,00 00 PASIVO CORRIENTE 7.002,84 1,02482656 8.379,55 0,67247696 19,6593097 11.843,23 0,8368438 41,3349166 37.968,57 2,68829266 220,593031 F. RECURRENTE, ESPONTÁNEA Ac eedo es come ciales y OCP 7.002,84 1,02482656 8.379,55 0,67247696 19,6593097 11.843,23 0,8368438 41,3349166 37.968,57 2,68829266 220,593031 F. RECURRENTE, ESPONTÁNEA O os ac edo es 7.002,84 1,02482656 8.379,55 0,67247696 19,6593097 11.843,23 0,8368438 41,3349166 37.968,57 2,68829266 220,593031 F. RECURRENTE, ESPONTÁNEA TOTAL PN Y PASIVO 683.319,53 100 1.246.072,43 100 82,3557465 1.415.225,88 100 13,5749292 1.412.367,43 100 -0,2019784 BALANCE DE SITUACIÓN FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN 2.016,00 %V 2.017,00 %V 0,04960317 2.018,00 %V 0,04957858 2.019,00 %V 0,04955401 RECLASIFICACIONES Ing esos de la p opia ac i idad 1.084.602,68 100 1.578.300,36 100 45,518759 1.397.023,74 100 -11,485559 1.335.548,66 100 -4,400432 RECURRENTE Ing esos de p omociones, pa ocionado es y colabo aciones 48.500,00 4,47168358 0,00 0 -100 0,00 0 00,00 0 0RECURRENTE Sub enciones, donaciones y legados impu ados al exceden e del ej. 1.036.102,68 95,5283164 1.578.300,36 100 52,3304968 1.397.023,74 100 -11,485559 1.335.548,66 100 -4,400432 RECURRENTE Gas os po ayudas y o os -858.272,84 -79,132465 -725.873,31 -45,990822 -15,426275 -841.789,66 -60,255931 15,9692261 -1.042.175,45 -78,033506 23,8047341 RECURRENTE Ayudas mone a ias -827.905,29 -76,332588 -685.210,00 -43,414423 -17,235702 -775.470,49 -55,508755 13,1726755 -887.955,07 -66,486164 14,5053334 RECURRENTE Ayudas no mone a ias -30.367,55 -2,7998778 -40.663,31 -2,5763987 33,9038217 -66.319,17 -4,7471756 63,0933881 -154.220,38 -11,547343 132,542687 RECURRENTE O os ing esos de la ac i idad 693,21 0,06391373 457,12 0,0289628 -34,057501 628,54 0,04499136 37,5 926,66 0,06938422 47,4305533 RECURRENTE Ing esos acceso ios y o os de ges ión co ien e 693,21 0,06391373 457,12 0,0289628 -34,057501 628,54 0,04499136 37,5 926,66 0,06938422 47,4305533 RECURRENTE Gas os de pe sonal -176.195,39 -16,245155 -199.239,33 -12,623664 13,0786282 -231.208,94 -16,550108 16,0458329 -250.742,73 -18,774511 8,44854442 RECURRENTE O os gas os de la ac i idad -96.970,96 -8,9406897 -89.544,69 -5,6734885 -7,6582412 -208.497,44 -14,924402 132,841769 -174.150,82 -13,039646 -16,473401 RECURRENTE Amo ización de inmo ilizado -1.276,97 -0,1177362 -1.507,40 -0,0955078 18,0450598 -1.813,12 -0,1297845 20,281279 -1.684,91 -0,1261586 -7,0712363 RECURRENTE O os esul ados 0,00 0 0 000-980,38 -0,0734065 -100 NO RECURRENTE Rº EXPLOTACIÓN -47.420,27 -4,3721328 562.592,75 35,6454807 -1286,3972 114.343,12 8,18476571 -79,675685 -133.158,97 -9,9703571 -216,4556 Ing esos inancie os 2.021,33 0,18636594 101,65 0,00644047 -94,971133 12,42 0,00088903 -87,781604 5.064,12 0,379179 40673,913 RECURRENTES Gas os inancie os 0,00 0 0,00 0 00,00 0 0-820,11 -0,0614062 100 NO RECURRENTE Va iación del alo azonable en ins um. F os -243,54 -0,0224543 -1.318,21 -0,0835209 441,270428 -1.760,11 -0,12599 33,5227316 0,00 0 -100 RECURRENTES De e io o y Rº po enajenacion de ins . F os 0,00 0 0,00 0 0-16,93 -0,0012119 100 0,00 0 -100 NO RECURRENTE Rº FINANCIERO 1.777,79 0,16391164 -1.216,56 -0,0770804 -168,43103 -1.764,62 -0,1263128 45,049977 4.444,01 0,33274789 -351,83949 Rº ANTES DE IMPUESTOS -45.642,48 -4,2082212 561.376,19 35,5684003 -1329,9423 112.578,50 8,05845289 -79,945979 -128.714,96 -9,6376092 -214,33352 Impues o sob e bene icio 0,00 0 0,00 0 00,00 0 00,00 0 0 Rº EJERCICIO -45.642,48 -4,2082212 561.376,19 35,5684003 -1329,9423 112.578,50 8,05845289 -79,945979 -128.714,96 -9,6376092 -214,33352 CUENTA DE RESULTADOS FUNDACIÓN PABLO HORSTMANN Balance Y Cuen a de Resul ados ajus ados Fundación Pablo Ho s mann (2016-2019) Fuen e: CCAA publicadas po la F. Pablo Ho s mann modi icadas pa a el análisis