Viabilidad del proyecto de creación de empresa plataforma turística “Viajes con Experiencia (VCE)”

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS GRADO EN TURISMO VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Trabajo Fin de Grado presentado por Francisco Javier Jiménez González, siendo el tutor del mismo Antonio de la Torre Gallegos. Vº. Bº. del Tutor: Alumno/a: Francisco Javier Jiménez González D. Antonio de la Torre Gallegos D. Francisco Javier Jiménez González GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2021/22] TÍTULO: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” AUTOR: FRANCISCO JAVIER JIMÉNEZ GONZÁLEZ TUTOR: ANTONIO DE LA TORRE GALLEGOS DEPARTAMENTO: ECONOMÍA FINANCIERA Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO: ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD RESUMEN: Este trabajo está orientado a analizar la viabilidad de un proyecto de empresa enmarcado en el sector turístico y, en concreto, en el sector de las agencias de viajes. El desarrollo del trabajo va desde lo más general, haciendo un análisis de las agencias de viaje, para acabar en lo más concreto, determinando las estrategias y viabilidad del proyecto que queremos construir. PALABRAS CLAVE: Viabilidad, Emprendimiento, Modelo de Negocio, VAN, TIR. INDICE: CAPÍTULO 1: JUSTIFICACIÓN, OBJETIVOS, ESTRUCTURA Y METODOLOGÍA....... 6 JUSTIFICACIÓN ..................................................................................................................... 6 OBJETIVOS ............................................................................................................................ 8 ESTRUCTURA ....................................................................................................................... 8 METODOLOGÍA ..................................................................................................................... 9 CAPÍTULO 2: INTERMEDIARIOS DE VIAJE: LAS AGENCIAS DE VIAJE .................... 10 2.1 INTRODUCCIÓN ...................................................................................................... 10 2.2 FUERZAS COMPETITIVAS ................................................................................... 12 2.3 TECNOLOGÍA ........................................................................................................... 13 CAPÍTULO 3: SECTOR DE REFERENCIA DE NUESTRO PROYECTO ...................... 16 3.1 INTRODUCCIÓN ...................................................................................................... 16 3.2 ANALISIS DE LA CUENTA DE RESULTADO DEL SECTOR DE REFERENCIA ....................................................................................................................... 18 CAPÍTULO 4: LA EMPRESA: VIAJES CON EXPERIENCIA ............................................ 22 4.1 INTRODUCCIÓN ...................................................................................................... 22 4.2 EQUIPO ..................................................................................................................... 22 4.3 MODELO DE NEGOCIO ......................................................................................... 22 4.3.1 Segmento de Mercado .................................................................................... 22 4.3.2 Proposiciones de Valor .................................................................................... 22 4.3.3 Canales .............................................................................................................. 23 4.3.4 Relaciones con los clientes ............................................................................. 23 4.3.5 Fuentes de Ingreso .......................................................................................... 23 4.3.6 Recursos Claves ............................................................................................... 24 4.3.7 Actividades Claves ........................................................................................... 24 4.3.8 Sociedades Claves ........................................................................................... 24 4.3.9 Estructura de Costes ........................................................................................ 25 4.4 OPORTUNIDAD DE MERCADO ........................................................................... 25 CAPÍTULO 5: ESTRATEGIA Y VIABILIDAD DE VCE ....................................................... 26 5.1 INTRODUCCIÓN ...................................................................................................... 26 5.2 ESTRATEGIAS ......................................................................................................... 27 5.2.1 Estrategia de Mercado ........................................................................................... 27 5.2.2 Estrategia de Inversión .......................................................................................... 29 5.2.3 Estrategia de Financiación .................................................................................... 29 5.2.4 Estrategia de Circulante ........................................................................................ 30 5.3 CUENTAS DE RESULTADOS PREVISIONALES .............................................. 30 5.4 BALANCES PREVISIONALES .............................................................................. 31 5.5 VIABILIDAD DEL PROYECTO .............................................................................. 31 5.5.1 Evaluación del Proyecto VCN .............................................................................. 31 5.5.2 Dimensión Financiera del Proyecto VCN ........................................................... 35 5.5.3 Valoración del Proyecto VCN ............................................................................... 36 CAPÍTULO 6: CONCLUSIONES ........................................................................................... 38 BIBLIOGRAFÍA ......................................................................................................................... 42 INDICE DE TABLAS Y FIGURAS: FIGURA 1.1: PIB TURÍSTICO ESPAÑOL (MILLONES DE EUROS) Y PESO DEL TURISMO EN EL PIB ESPAÑOL 6 FIGURA 1.2: ENCUESTA REALIZADA A USUARIOS DE INTERNET ENTRE ABRIL Y JUNIO 2021 (2080 USUARIOS) 7 FIGURA 2.1: VALOR DEL MERCADO DE INTERMEDIARIOS DE VIAJES EN ESPAÑA: MILLONES DE DÓLARES, 2016-20 11 FIGURA 2.2: PREVISIÓN DEL VALOR DEL MERCADO DE INTERMEDIARIOS DE VIAJES EN ESPAÑA: MILLONES DE DÓLARES, 2020-25 12 FIGURA 2.3: FUERZAS QUE IMPULSAN LA COMPETENCIA EN EL MERCADO DE INTERMEDIARIOS DE VIAJES EN ESPAÑA 13 TABLA 3.1: SECTOR DE REFERENCIA 16 TABLA 3.2: BALANCE Y CTA DE RESULTADO SECTOR DE REFERENCIA 17 FIGURA 3.1: VIDA SECTOR DE REFERENCIA (AÑOS) 17 FIGURA 3.2: VENTAS DEL SECTOR DE REFERENCIA (AÑOS) 18 FIGURA 3.3: COSTES DE APROVISIONAMIENTOS/VENTAS DEL SECTOR DE REFERENCIA (AÑOS) 19 FIGURA 3.4: NÚMERO DE EMPLEADOS DEL SECTOR DE REFERENCIA (AÑOS) 19 FIGURA 3.5: OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN/VENTAS DEL SECTOR DE REFERENCIA (AÑOS) 20 FIGURA 4.1: DISTRIBUCIÓN TRIMESTRAL DEL TURISMO EN ANDALUCÍA. MERCADO NACIONAL Y EXTRANJERO. AÑO 2019 24 TABLA 4.1: POLÍTICA DE PRECIOS 24 FIGURA 4.2: MODELO DE NEGOCIO CANVAS DE VCE 25 FIGURA 5.1: BALANCE DE CREACIÓN DE VCE 26 FIGURA 5.2: VENTAS PREVISTAS DE VCE (2023-27) 27 FIGURA 5.3: COSTES DE EXPLOTACIÓN DE VCE (2023-27) 28 FIGURA 5.4: EBITDA DE VCE (2023-27) 29 FIGURA 5.5: CUENTA DE RESULTADO PREVISIONAL DE VCE (2023-27) 30 FIGURA 5.6: REPARTO EBITDA DE VCE (2023-27) 30 FIGURA 5.7: BALANCES PREVSIONALES DE VCE (2023-27) 31 FIGURA 5.8: CASH FLOW DE EXPLOTACIÓN DESPUÉS DE IMPUESTO DE VCE (2023-27) 33 FIGURA 5.9: TASA DE ACTUALIZACIÓN 34 FIGURA 5.10: DIMENSIÓN FINANCIERA DE VCE (2023-27) 35 FIGURA 5.11: LA ACTUALIZACIÓN DE LOS FLUJOS MONETARIOS EN EL VC 36 FIGURA 5.12: VIABILIDAD DEL PROYECTO 37 FIGURA 6.1: AUTOFINANCIACIÓN Y RECURSOS PROPIOS DE VCE 39 FIGURA 6.1: VALORACIÓN DE VCE 40 CAPÍTULO 1: JUSTIFICACIÓN, OBJETIVOS, ESTRUCTURA Y METODOLOGÍA JUSTIFICACIÓN En los últimos años, acelerado por el efecto de la pandemia, la estructura del tejido empresarial ha cambiado como consecuencia de la revolución tecnológica. Los modelos de negocio han pasado de tradicionales a innovadores, el modelo de financiación ha cambiado, aumentando la financiación desintermediada (crowdfunding, business angels, initial coin offering), ha aumentado la utilización de las tecnologías en todas las facetas de la vida empresarial, el mercado se ha globalizado (antes, cuando se creaba una empresa era impensable que tuviese clientes internacionales, actualmente, es algo relativamente normal), la sociedad se ha acostumbrado a comprar online, etc. Figura 1.1: PIB turístico español (millones de euros) y peso del Turismo en el PIB español Fuente: Statista Estos cambios, y especialmente la pandemia, han tenido un fuerte efecto sobre el sector turístico, que a ritmo acelerado se ha tenido que adaptar a la nueva situación. 119.185,00 € 126.304,00 € 141.053,00 € 147.074,00 € 154.737,00 € 61.406,00 € 11,10% 11,30% 12,10% 12,10% 12,40% 5,50% 0,00% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00% 14,00% -€ 20.000,00 € 40.000,00 € 60.000,00 € 80.000,00 € 100.000,00 € 120.000,00 € 140.000,00 € 160.000,00 € 180.000,00 € 2015 2016 2017 2018 2019 2020 PIB Turistico Efecto Turismo al PIB español TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 1.2: Encuesta realizada a usuarios de internet entre abril y junio 2021 (2080 usuarios) Fuente: Statista En este contexto y animado por la realización de prácticas en “Viajes Triana” decidí que podía ser una buena idea realizar el Trabajo Fin de Grado sobre la creación de una empresa turística (plataforma turística), contextualizada en el sector de las agencias de viaje y que utilizara las nuevas tecnologías como elemento diferenciador en el modelo de negocio. En concreto, la plataforma turística permitirá organizar viajes especializados y personalizados con “experiencias”. Se trata sobre viajes temáticos comenzando con el patrimonio social y cultural andaluz, para después extenderlo a nivel nacional e internacional. Serían “viajes con encanto” sobre patrimonio cultural y patrimonial (ferias locales, castillos, etc), sobre el sector agroalimentario (viajes relacionados con la producción de aceites, con productos derivados del cerdo ibérico, con el toro bravo, etc), TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González sobre parques naturales (viajes relacionados con el Coto de Doña Ana, Cazorla, el Campo de Gibraltar, los Pedroches, etc) y sobre actividades relacionadas con caza y pesca. Además, la plataforma contara con un foro donde, por un lado, los clientes podrán contar sus experiencias y, por otro, donde los profesionales que trabajen en los sectores objeto de viaje puedan aportar sus experiencias y trabajar con nosotros como agentes externos. Además, este trabajo hará posible la obtención del título de Grado en Turismo. Con él, tratamos de poner de manifiesto los conocimientos adquiridos a lo largo de los cuatro años de formación académica. Además, dicho trabajo lo realizamos sobre un proyecto relacionado con la empresa donde he realizado mis prácticas como he apuntado anteriormente. OBJETIVOS Este trabajo tiene como objetivo estratégico el análisis en profundidad de la viabilidad que tendría este proyecto de empresa que funcionaría como una agencia de viajes online, con algunas particularidades. Por otro lado, para poder materializar este objetivo estratégico debemos alcanzar, previamente, una serie de objetivos tácticos más concretos, que los resumimos en los siguientes:  Análisis del sector de las agencias de viaje.  Análisis del sector de referencia de nuestro proyecto de empresa.  Análisis del proyecto de empresa objeto de creación  Estrategias y viabilidad de nuestro proyecto de empresa  Conclusiones A partir de ahora y para referirnos a nuestro proyecto de empresa, lo llamaremos “Viajes con Experiencia (VCE)”. ESTRUCTURA El trabajo consta de dos partes diferenciadas en las que se pueden apreciar otras subpartes más específicas. La primera de ellas está enfocada a introducir y poner en contexto el tema fundamental del que voy a hablar y al que constantemente me voy a referir, el sector de las agencias de viaje, además de ahondar dentro de este sector y seleccionar empresas que sirvan de referencia para valorar nuestra actividad. La segunda parte tiene un enfoque más empresarial orientado al proyecto de creación de VCE, basado mayoritariamente en la creación de una plataforma turística online, así como en las estrategias y la viabilidad del negocio. De esta manera, la estructura del trabajo seguirá la línea marcada por los objetivos tácticos:  Capítulo 2: Análisis del sector de las agencias de viaje.  Capítulo 3: Análisis del sector de referencia de nuestro proyecto de empresa.  Capítulo 4: Análisis del proyecto de empresa objeto de creación  Capítulo 5: Estrategias y viabilidad de nuestro proyecto de empresa  Capítulo 6: Conclusiones TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González CAPÍTULO 3: SECTOR DE REFERENCIA DE NUESTRO PROYECTO 3.1 INTRODUCCIÓN En la actualidad existen 8.000 agencias de viajes y touroperadores activos en toda España (código CNAE 79, según la base de datos SABI), de éstos 1.300 están domiciliados en Andalucia y las empresas que más se pueden asemejar por actividad y vida a nuestro proyecto son 8 (hemos introducido descriptores como “turismo digital”, “software” y “programación”, entre otros) y son las que utilizaremos para poder definir un escenario razonable para nuestro proyecto y que lo desarrollaremos en el capítulo 5 de estrategias futuras. En este capítulo haremos un análisis de la vida del sector y los datos fundamentales de la cuenta de resultado como son las ventas y los costes de explotación, los elementos que constituyen el EBITDA de la empresa. Así, las empresas de referencia seleccionadas son las que aparecen en la siguiente tabla: Turismo Experience SL. de Vuyst Lebeux SL. Nhue Concierge Sociedad Limitada. Peregrinando Asturias Sociedad Limitada. Andalucia Travel & Tours Sociedad Limitada. Gesytur Norte SL. Granada Exclusive Private Tours Sociedad de Responsabilidad Limitada. Artvalencia 2002 Turismo Cultural Sociedad Limitada. Tabla 3.1: Sector de Referencia Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil De los datos económicos-financieros de estas empresas obtenemos el balance y la cuenta de resultados representativas del sector. TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Tabla 3.2: Balance y Cta de Resultado Sector de Referencia Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil Por otro lado, si nos ceñimos a la vida del sector la observamos en la siguiente figura. Figura 3.1: Vida Sector de Referencia (años) Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil Donde comprobamos que la vida del sector está en 8 años, sector joven ya que este tipo de actividad es relativamente reciente. Además, es una actividad que día a día se está renovando y reinventando, sobre todo utilizando el desarrollo de las nuevas tecnologías. Balance de situación Sector Referencia Cuentas de pérdidas y ganancias Sector Referencia Ingresos de explotación 312.213,56 € Inmovilizado 28.258,13 € Importe neto Cifra de Ventas 312.213,56 € Inmovilizado inmaterial 4.357,85 € Otros Ingresos Explot Inmovilizado material 14.473,60 € TRPPI Otros activos fijos 9.426,68 € Consumo de mercaderías y de materias 135.671,04 € Gasto de Personal 93.914,23 € Activo circulante 99.933,48 € Otros gastos de explotación 85.148,05 € Existencias 8.687,66 € EBITDA 2.519,75 €- Deudores 45.658,06 € CAT 3.915,03 € Otros activos líquidos 45.587,76 € BAIT 6.434,78 €- Ingresos financieros 51,91 € Total activo 128.191,61 € Gastos financieros 1.745,88 € Resultado financiero 1.693,97 €- Fondos propios 5.836,82 € Result. ordinarios antes Impuestos 8.128,75 €- Capital suscrito 8.194,38 € Impuestos sobre sociedades - € Otros fondos propios 2.357,56 €- Resultado Actividades Ordinarias 8.128,75 €- Ingresos extraordinarios Pasivo fijo 36.100,38 € Gastos extraordinarios Acreedores a L. P. 36.084,84 € Resultados actividades extraordinarias Otros pasivos fijos 15,54 € Resultado del Ejercicio 8.128,75 €- Provisiones Pasivo líquido 86.254,42 € Deudas financieras 9.937,89 € Acreedores comerciales 23.728,89 € Otros pasivos líquidos 52.587,64 € Total pasivo y capital propio 128.191,61 € - 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 1 2 3 4 5 6 7 8 Sector 5,93 9,65 11,01 6,04 9,59 5,95 8,45 9,38 8,25 TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González 3.2 ANALISIS DE LA CUENTA DE RESULTADO DEL SECTOR DE REFERENCIA Para analizar la cuenta de resultado nos vamos a centrar en las ventas, costes de aprovisionamiento, gasto de personal y otros gastos de explotación. El análisis lo vamos a hacer sobre los datos de los últimos cuatro años de cada empresa. En primer lugar, las ventas, es una de las partidas fundamentales para el éxito de una empresa, el empresario debe estar especialmente preocupado por la consecución de las ventas necesarias para que su actividad tenga éxito. Figura 3.2: Ventas del Sector de Referencia (años) Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil Comprobamos como el promedio de las ventas del sector está en 250.000€ y la mediana en 85.000€. En cuanto a los costes de aprovisionamiento, representado por los costes de materiales necesarios para desarrollar la actividad (fungibles, costes de servidores, etc) lo vemos en la siguiente figura representados en función de las ventas (aprovisionamiento/ventas). 12 5 4 4 1 4 2 0 2 4 6 8 10 12 14 50.000 € 100.000 € 200.000 € 400.000 € 600.000 € 800.000 € y mayor... Frecuencia Frecuencia TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 3.3: Costes de aprovisionamientos/Ventas del Sector de Referencia (años) Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil Comprobamos como el promedio de las ventas del sector está en 50% y la mediana en 40%. Si nos centramos en los costes de personal, y dentro de éstos en el número de empleados, en la figura 3.4 vemos cual es la situación del sector de referencia. Figura 3.4: Número de empleados del Sector de Referencia (años) Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil En la figura observamos que el número de empleados del sector está entre 1 y 2, si a esto añadimos que el sueldo medio por empleado y año está en torno a 15.000€, obtenemos el coste de personal. Finalmente, los otros gastos de explotación que incluyen el resto de costes no incluidos en gastos de personal y aprovisionamiento (luz, teléfono, internet, seguros, alquileres, servicios externos, etc). Los otros gastos de explotación lo referenciamos en función de las ventas en la siguiente figura. 6 7 2 4 6 7 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% y mayor... Frecuencia Frecuencia 25 4 102 0 5 10 15 20 25 30 2 5 8 10 y mayor... Frecuencia Frecuencia TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 3.5: Otros gastos de Explotación/Ventas del Sector de Referencia (años) Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos del Registro Mercantil Un valor representativo estaría en torno al 20%. 14 3432 0 2 4 6 8 10 12 14 16 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% y mayor... Frecuencia Frecuencia TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González CAPÍTULO 4: LA EMPRESA: VIAJES CON EXPERIENCIA 4.1 INTRODUCCIÓN En este capítulo vamos a describir los principales elementos que le dan valor a una startup: el equipo, el modelo de negocio, la oportunidad de mercado y un análisis DAFO para complementar el entendimiento del negocio. 4.2 EQUIPO El equipo de la empresa estará formado por especialistas en distintas áreas, buscando cubrir los principales huecos del negocio: especialista en turismo, desarrollador y programador, especialista en marketing y un asesor legal. Chief Executive Officer (CEO) y : Francisco Javier Jiménez González (Graduado en Turismo). En este sector el CEO debe aprender a gestionar y competir con negocios online que es dónde hay una gran fuente de valor en la actualidad. Para ello, debe contar con el apoyo de un buen especialista en informática que le ayude con la parte tecnológica (CTO). Chief Technology Officer (CTO): Félix Jiménez González (Ingeniero de Software) Community Manager y Especialista en Marketing: Andrés (Graduado en Marketing). Es el responsable de construir y administrar la comunidad online y gestionar la identidad y la imagen de marca, creando y manteniendo relaciones estables y duraderas con sus clientes, sus fans en internet, etc. Además de gestionar la campaña de marketing. Asesor Legal y Recursos Humanos. Esta parte del negocio está por determinar, en principio, y si el negocio lo permite comenzaremos a trabajar con una gestoría. 4.3 MODELO DE NEGOCIO Un modelo de negocios describe la lógica de cómo una organización crea, entrega, y captura valor. Este lo vamos a estructurar en los nueve bloques que proponen Alexander Osterwalder & Yves Pigneur: 4.3.1 Segmento de Mercado Este negocio busca segmentos de clientes interesados en actividades distintas. Clientes a los que le encantan la naturaleza, clientes que le gustan actividades relacionadas con la restauración, clientes que prefieren disfrutar de actividades concretas como la caza y pesca, etc. 4.3.2 Proposiciones de Valor El bloque de proposiciones de valor describe el paquete de productos y servicios que crean valor para un segmento de clientes específico. La Proposición de Valor es la razón por la cual los clientes eligen una empresa en vez de otra. Soluciona un problema del cliente o satisface una necesidad de mercado. Cada Proposición de Valor consiste en un seleccionado grupo de productos o servicios que sirven los requerimientos de un segmento de clientes específico. En este sentido, la Proposición de Valor es un agrupamiento de beneficios que una empresa ofrece a sus clientes. TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Nuestra proposición de valor se basa en un servicio especializado y personalizado dónde cubrimos las necesidades de un grupo reducido de clientes, acercándonos a ellos lo máximo posible, tendrá la posibilidad de realizar actividades relacionadas con sus preferencias: aprender el proceso de fabricar aceite en una almazara, conocer el procedimiento de cómo se elaboran jamones o cañas de lomo en un secadero de jamones, participar en una cacería, etc. Esto lo complementaremos con la utilización de la plataforma que permite una mayor comunicación con el cliente con el fin de que sus necesidades se cubran lo máximo posible. 4.3.3 Canales El bloque de Canales describe como la empresa se comunica y alcanza a sus segmentos de mercado para entregar una propuesta de valor. En nuestro caso llegaremos al cliente a través de varias vías vías: Internet (posicionamiento en el mercado), relaciones con negocios especializados en las actividades que desarrollamos (almazaras, asociaciones de distintas actividades, etc). 4.3.4 Relaciones con los clientes Uno de nuestros objetivos más importantes es intentar conseguir y fidelizar clientes, para ello, resulta fundamental el uso de nuestra plataforma dónde tendremos contacto con ellos y nuestros clientes tendrán la posibilidad de trasladarnos sus inquietudes, contar sus experiencias y ponerse en contacto con profesionales que trabajan en sectores donde ellos están interesados. 4.3.5 Fuentes de Ingreso El bloque de fuentes de ingreso representa el dinero que la empresa genera de cada segmento de mercado. En nuestro caso la fuente de ingreso va a venir por varias vías:  Directamente por internet. (85%)  A través de nuestras relaciones (acuerdos) con negocios especializados. Establecemos unas comisiones por acercar clientes a determinados negocios y pagamos comisiones porque las empresas especializadas nos encuentren nuevos clientes. (7,5%)  Ingresos por publicidad en nuestra plataforma (7,5%) La principal fuente de ingresos va a venir por la venta directa a través de internet y la política de precios va a depender de la estacionalidad del sector. La distribución de visitas de turistas extranjeros y nacionales a lo largo de los distintos trimestres del año, para evaluar cuáles son los momentos de mayor y menor demanda durante el periodo es el siguiente. TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 4.1: Distribución trimestral del turismo en Andalucía. Mercado nacional y extranjero. Año 2019 Fuente: ECTA. IECA (2019) Siguiendo la estacionalidad marcada por el turismo en Andalucía vamos establecer nuestra tarifa de precios que marcamos en la siguiente tabla, estos precios serán básicos (sin servicios adicionales) y para unos tours entre 3 y 5 horas. Trimestre Precio por Hora Precio Total del Tour (3 – 5 horas) Trimestre 1 14,00€ 42,00€ 70,00€ Trimestre 2 20,00€ 60,00€ 100,00€ Trimestre 3 25,00€ 75,00€ 125,00€ Trimestre 4 20,00€ 60,00€ 100,00€ Tabla 4.1: Política de Precios Fuente: Elaboración Propia 4.3.6 Recursos Claves El bloque de recursos claves describe los más importantes activos requeridos para hacer funcionar el modelo de negocios. Nuestro activo fundamental es la plataforma y también resulta fundamental la construcción de un buen capital relacional que nos permita conseguir nuevos clientes. 4.3.7 Actividades Claves Nuestra actividad clave es el desarrollo de la plataforma que es un activo en continuo proceso de elaboración, es una activo dinámico e interactivo que nos da imagen y constituye nuestro principal recurso para conseguir clientes. 4.3.8 Sociedades Claves Constituyen la red de suplidores y socios que hacen que un modelo de negocios funcione. Podemos distinguir cuatro tipos diferentes de sociedades:  Alianzas estratégicas entre empresas no competidoras  Competencia: Alianzas estratégicas entre competidores  Asociación de Empresas para desarrollar nuevos negocios  Relaciones de comprador-suplidor para asegurar disponibilidad de materiales TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González 5.4 BALANCES PREVISIONALES Una vez definidas las distintas estrategias y construida la cuenta de resultados obtenemos los balances para los próximos cinco años. Figura 5.7: Balances Prevsionales de VCE (2023-27) Fuente: Elaboración propia 5.5 VIABILIDAD DEL PROYECTO Para determinar la viabilidad del proyecto vamos a aplicar el Valor Capital (VC) o Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). Antes de aplicar los distintos criterios tenemos que determinar las distintas variables necesarias para determinar la viabilidad: 5.5.1 Evaluación del Proyecto VCN En esta fase vamos a evaluar o determinar las distintas variables para determinar la viabilidad del proyecto. Estas variables son:  El capital invertido.  Los flujos netos de caja o cash-flows de explotación.  El valor residual.  El horizonte temporal. El capital invertido Se define como el volumen de fondos que la empresa aplica a la realización de una inversión. Debe estar referido al momento inicial. Sus componentes serán todos aquellos movimientos de tesorería correspondientes a: Balance de situación ACTUAL 2023 2024 2025 2026 2027 Inmovilizado 32.000,00 € 65.714,29 € 49.428,57 € 33.142,86 € 16.857,14 € 571,43 € Inmovilizado inmaterial 30.000,00 € 64.000,00 € 48.000,00 € 32.000,00 € 16.000,00 € - € Inmovilizado material 2.000,00 € 1.714,29 € 1.428,57 € 1.142,86 € 857,14 € 571,43 € Otros activos fijos - € - € - € - € - € - € Activo circulante 3.000,00 € 33.000,00 € 64.571,43 € 107.392,86 € 159.589,29 € 203.660,71 € Existencias - € - € - € - € - € - € Deudores - € - € - € - € - € - € Otros activos líquidos 3.000,00 € 33.000,00 € 64.571,43 € 107.392,86 € 159.589,29 € 203.660,71 € Total activo 35.000,00 € 98.714,29 € 114.000,00 € 140.535,71 € 176.446,43 € 204.232,14 € Fondos propios 35.000,00 € 95.285,71 € 109.321,43 € 132.732,14 € 165.517,86 € 194.553,57 € Capital suscrito 35.000,00 € 45.000,00 € 45.000,00 € 45.000,00 € 45.000,00 € 45.000,00 € Otros fondos propios - € 50.285,71 € 64.321,43 € 87.732,14 € 120.517,86 € 149.553,57 € Pasivo fijo - € - € - € - € - € - € Acreedores a L. P. - € - € - € - € - € - € Otros pasivos fijos - € - € - € - € - € - € Deuda Nueva - € - € - € - € - € Pasivo líquido - € 3.428,57 € 4.678,57 € 7.803,57 € 10.928,57 € 9.678,57 € Deudas financieras - € - € - € - € - € - € Acreedores comerciales - € - € - € - € - € - € Otros pasivos líquidos - € 3.428,57 € 4.678,57 € 7.803,57 € 10.928,57 € 9.678,57 € Total pasivo y capital propio 35.000,00 € 98.714,29 € 114.000,00 € 140.535,71 € 176.446,43 € 204.232,14 € TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González  La adquisición de elementos de activo no corriente, tales como terrenos, edificios, maquinarias, equipos e instalaciones, mobiliario, elementos de transporte, equipos informáticos, etc.  El funcionamiento correcto de la inversión principal, es decir, el capital circulante necesario para que los activos fijos anteriores funcionen sin interrupción.  Otros gastos complementarios que son también necesarios para el proyecto. Estos pueden ser pagos derivados de: impuestos por la adquisición de los activos; gastos notariales y de registro; posibles indemnizaciones; trabajos de limpieza, explanación, accesos, drenajes, urbanización de terrenos, acometidas de aguas y demás servicios; adquisición de derechos, patentes y licencias; campañas publicitarias de introducción del producto; gastos por formación del personal, etc. Por tanto, podemos decir que los componentes del capital invertido son: A = Activos no Corrientes + Capital Circulante + Otros Gastos Todos ellos referidos al momento inicial de la inversión o momento cero. En nuestro caso el capital invertido sería: A= 32.000€+3.000€=35.000€ Los flujos netos de caja o cash-flows de explotación Para la estimación de los flujos netos de caja que en cada periodo genera la inversión en activos de explotación, debe determinarse año a año la diferencia entre el importe de las ventas de año y los pagos por el coste de las citadas ventas (pagos por mpi + moi + ggi) 1 en los que sea necesario incurrir para lograr dichos ingresos. Por tanto, los flujos de caja de explotación (Qi)expl) se formarán por la diferencia entre los ingresos por ventas del periodo y los costes de la actividad normal o típica que origina la inversión: Qi)exlp.= Ingresos por Ventasi)ventas– Costes de Explotacióni)explot.= pvi x Vi – (mpi + moi + ggi) siendo: IViventas : Ingresos por ventas del periodo i. Ciexplot.: Costes de explotación del periodo i. pvi: precio de venta unitario del periodo i. Vi: Volumen de ventas del periodo i. (mpi+moi+ggi): pago de materia prima, mano de obra y servicios generales del periodo i. En nuestro caso los cash flows de explotación se correspondería con el EBITDA de cada periodo como podemos observar en la figura 5.4 Si aplicamos el efecto impositivo El cash flow de explotación después de impuestos sería: 1 Otras veces el coste de las ventas viene dado por costes fijos y variables, dependiendo el total de estos últimos del volumen de ventas realizado en el periodo. TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Qi)exlp.,di= Qi)exlp.*(1-t)+CAT*t Si tenemos en cuenta que la tasa impositiva es el 25%, el casflow de explotación después de impuestos de nuestro proyecto sería: Figura 5.8: Cash flow de explotación después de impuesto de VCE (2023-27) Fuente: Elaboración propia Valor Residual El valor residual es el precio de venta en mercado de un activo propio y en un momento determinado. No es una cuantía fija, sino que evoluciona a través del tiempo. Realmente, todo activo tiene un valor residual implícito en cualquier momento, que sólo se hará efectivo en el instante de la venta. El valor residual de un proyecto de inversión es el valor de venta de los activos computados en su capital invertido, cuantificado al final del horizonte temporal considerado. Normalmente es un flujo de tesorería positivo. Como ocurría con los cashflows, sus componentes serán los mismos que los del Capital Invertido del proyecto de inversión. Todos los conceptos integrantes del Capital Invertido son susceptibles de recuperarse al final de la vida del proyecto, a excepción de los gastos complementarios. En nuestro caso vamos a considerar que el capital invertido inicial se recupera al 100% en el año 5 (2027) por lo que no tiene efecto impositivo. De esta manera, el valor residual de nuestro proyecto será de 35.000€ y coincidirá con el capital invertido. Horizonte Temporal El horizonte temporal de nuestro proyecto será de 5 años ya que se corresponde con la primera fase de nuestra empresa. Así, si el escenario que hemos definido se cumple en 2027 desarrollaremos una nueva etapa de crecimiento que se convertirá en una segunda fase. Horizonte Temporal La tasa de actualización debe representar la rentabilidad que exige a sus inversiones, o lo que es lo mismo, el valor del dinero para el inversor. De esta manera, la tasa no será única para todos los inversores, sino que dependerá de cada inversor particular. Este inversor la formará teniendo en consideración el riesgo que ha previsto, la rentabilidad que desea, el valor futuro de la tasa de inflación, etc. 2023 2024 2025 2026 2027 Qai 30.000,00 € 35.000,00 € 47.500,00 € 60.000,00 € 55.000,00 € CAT 16.285,71 € 16.285,71 € 16.285,71 € 16.285,71 € 16.285,71 € Qdi 26.571,43 € 30.321,43 € 39.696,43 € 49.071,43 € 45.321,43 € TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 5.9: Tasa de Actualización Fuente: Finanzas Corporativas (2017) Los objetivos que persigue la tasa de actualización, según la opinión de PEUMANS 2 , son dos:  Por una parte, nos hace comparables, por cuanto que homogeneiza respecto al tiempo, los valores de los flujos monetarios o flujos netos de caja de los proyectos de inversión, que como sabemos se obtienen en épocas y cuantías determinadas y diferentes 3 .  Por otra parte, y derivado precisamente de la función que cumple al homogeneizar flujos netos de caja, tiene un sentido de rentabilidad mínima deseada por el inversor. Es en esta segunda línea donde nos interesa centrarnos. En su significado de rentabilidad mínima a exigir a un proyecto de inversión. Ante este significado, deberemos analizar cuáles son los suelos mínimos de rentabilidad más frecuentes sí, en los procesos de inversión, es decir, debemos calcular las distintas referencias desde las que se pueden calcular la tasa de actualización. Así, y teniendo en cuenta que la rentabilidad mínima que suele pedir un Business Angel es un 20% (trabajo sobre Business Angel de la CEA) y que nuestro proyecto es una 2 PEUMANS, H.(1974): Valoración de proyectos de inversión. Deusto. Bilbao, pág. 92. 3 Adelantándonos a la exposición, veremos en un capítulo posterior que debe ser precisamente esta tasa, la que a través de la actualización, permita sumar flujos netos de caja de las inversiones y compararlos con el capital invertido al objeto de determinar el Valor Capital de la inversión. Tasa de Actualización Maximizar el Valor en el Mercado Tasa de Actualización Maximizar el Valor en el Mercado TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González start-up y que estos son los proyectos que suelen financiar los business angels nuestra tasa de actualización con la que vamos a descontar el proyecto va a ser un 20%. 5.5.2 Dimensión Financiera del Proyecto VCN A nivel financiero, toda inversión y financiación podemos simbolizarla estimando los cobros y pagos que se generan durante el tiempo que está activa. Es decir, a través de la denominada dimensión financiera, que no es más que la representación gráfica en función del tiempo de los movimientos de tesorería originados por la misma. Figura 5.10: Dimensión Financiera de VCE (2023-27) Fuente: Elaboración propia 0 1 2 n-1 n Q1 Q2 Qn-1 Qn+ VRn A -35.000,00 € 26.571,43 € 30.321,43 € 39.696,43 € 49.071,43 € 80.321,43 € -60.000,00 € -40.000,00 € -20.000,00 € -€ 20.000,00 € 40.000,00 € 60.000,00 € 80.000,00 € 100.000,00 € 0 1 2 3 4 5 Series2 TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González 5.5.3 Valoración del Proyecto VCN En este proyecto vamos a utilizar el valor capital y el TIR para valorar la viabilidad del proyecto. Valor Capital (VC) o Valor Actual Neto (VAN) La dimensión financiera de un proyecto de inversión refleja los flujos de tesorería, positivos y negativos, que se generan a lo largo del proyecto de inversión; así como el momento de tiempo en el que obtienen. Estas cantidades no son homogéneas ni comparables ya que se producen en diferentes momentos y, como sabemos, el dinero tiene un valor en el tiempo. 0 1 2 n - 1 n - A Q 1 Q 2 Q n - 1 Q n + VR n Q 1 /(1 +k ) 1 Q 2 /(1 +k ) 2 Q n - 1 /(1 +k) n - 1 Q n +VR n /(1 +k) n VC 0 1 2 n - 1 n - A Q 1 Q 2 Q n - 1 Q n + VR n Q 1 /(1 +k ) 1 Q 2 /(1 +k ) 2 Q n - 1 /(1 +k) n - 1 Q n +VR n /(1 +k) n VC VC Figura 5.11: La actualización de los flujos monetarios en el VC Fuente: Finanzas Corporativas (2017) El criterio del Valor Actual Neto, también denominado Valor Capital, realiza una valoración global de estos flujos, previamente actualizados al momento inicial utilizando una tasa adecuada de descuento. Así, el Valor Actual Neto (VAN) se define como el valor actualizado de la corriente de flujos de caja que la inversión promete generar a lo largo de su vida (figura 5.11) De la figura 5.11 deducimos que la expresión general del cálculo del VC o VAN, considerando una tasa de actualización constante, es la siguiente:   n nn k VRQ ... )k( Q k Q AVAN        1 1 12 21 En nuestro caso el VAN de nuestro proyecto sería:   5432 20,01 80.321,43€ )20,01( 49071,42€ )20,01( 39696,42€ )20,01( 30321,42€ )20,01( 26.571,43€ €000.35          VAN VAN = 87.116,10 € TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González De esta manera, podemos decir que si nuestras estrategias se cumplen y para una rentabilidad mínima exigida o riesgo del 20% vamos a ganar en torno a 87.000€. Cuanto mayor sea la rentabilidad exigida menos ganamos y viceversa (figura 5.9). Así, como el VAN>0 podemos decir que el proyecto es viable. Tasa Interna de Retorno Se denomina Tasa Interna o Tanto Interno de Rendimiento (TIR o r) a la tasa de actualización que anula el Valor Actual Neto. Igualando a 0 la expresión anterior tendríamos:   n nn r VRQ ... )r( Q r Q AO        1 1 12 21 Si aplicamos el TIR a nuestro proyecto obtendríamos el siguiente resultado:   5432 1 80.321,43€ )1( 49071,42€ )1( 39696,42€ )1( 30321,42€ )1( 26.571,43€ €000.350 TIR TIRTIRTIR TIR           Despejando el TIR (aplicamos la Excel) obtenemos el siguiente resultado: TIR = 90,44% Por tanto, podemos decir que nuestro proyecto es viable y que para una tasa del 20% ganamos 87 mil euros y en términos de rentabilidad un 90% o un 70% por encima de nuestra rentabilidad mínima del 20%, ver la siguiente figura. Figura 5.12: Viabilidad del Proyecto Fuente: Elaboración Propia K=20% TIR Proyecto VCE = 90,44% VAN Proyecto VCNE =87.116,10 € TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González CAPÍTULO 6: CONCLUSIONES En este capítulo desarrollaremos las principales conclusiones obtenidas en nuestro proyecto de creación de empresa turística. Para identificar los puntos más importantes vamos a seguir los objetivos marcados en el primer capítulo de nuestro trabajo. En cuanto al objetivo estratégico definido podemos concluir en que el proyecto que hemos definido es viable y que presenta el potencial suficiente para cubrir el riesgo asumido. Nuestra proposición de valor se basa en un servicio especializado y personalizado dónde cubrimos las necesidades de un grupo reducido de clientes, acercándonos a ellos lo máximo posible, tendrá la posibilidad de realizar actividades relacionadas con sus preferencias y así cubrir sus expectativas tanto de ocio como personales. Nuestro cliente vivirá un Viaje de Experiencias. Para llegar a este objetivo principal hemos definido una serie de objetivos más concretos relacionados en cada uno de los capítulos definidos y que nos ayudaran a llegar y entender este objetivo general. En cuanto al sector del turismo podemos decir que es un sector que en los últimos años ha estado muy influenciado por el sector tecnológico lo que ha hecho que aumente el potencial de oportunidades: globalización, un mercado mayor, mayor capacidad de conseguir nuevas formas de financiación, mayores tasas de crecimiento, en 2021 por encima del 100% y el resto de años hasta el 2025 por encima del 15%, etc. No obstante, estas oportunidades no están exentas de riesgos: mayores precios, menores barreras de entrada, más competencia, riesgos de pandemia y riesgos cibernéticos. De esta manera, el emprendedor debe aprender a gestionar, maximizando oportunidades y minimizando riesgos. Hemos identificado 8 empresas que desarrollan turismo digital y que más se asemejan a nuestra actividad. Son empresas con 8 años de vida y 2 empleados, empresas que no necesitan fuertes inversiones y una estructura de costes bastante asumibles por las ventas realizadas. Nuestro proyecto de empresa está formado por un equipo multidisciplinar y con experiencia en actividades de emprendimiento. Nuestras fuentes de ingreso van a venir por varias vías:  Directamente por internet. (85%)  A través de nuestras relaciones (acuerdos) con negocios especializados. Establecemos unas comisiones por acercar clientes a determinados negocios y pagamos comisiones porque las empresas especializadas nos encuentren nuevos clientes. (7,5%)  Ingresos por publicidad en nuestra plataforma (7,5%). Es un proyecto que no necesita mucha inversión, las inversiones son sobre todo inversiones en publicidad. La estrategia que hemos definido genera una autofinanciación y recursos propios positivos para los próximos años que podemos ver en la siguiente figura. TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 6.1: Autofinanciación y Recursos Propios de VCE Fuente: Elaboración Propia Si nuestras estrategias se cumplen y para una rentabilidad mínima exigida o riesgo del 20% vamos a ganar en torno a 87.000€. Cuanto mayor sea la rentabilidad exigida menos ganamos y viceversa (figura 5.9). Así, como el VAN>0 podemos decir que el proyecto es viable. -€ 20.000,00 € 40.000,00 € 60.000,00 € 80.000,00 € 100.000,00 € 120.000,00 € 140.000,00 € 160.000,00 € 180.000,00 € 200.000,00 € 2023 2024 2025 2026 2027 26.571,43 € 30.321,43 € 39.696,43 € 49.071,43 € 45.321,43 € 95.285,71 € 109.321,43 € 132.732,14 € 165.517,86 € 194.553,57 € Autofinanciación Recursos Propios TFG: VIABILIDAD DEL PROYECTO DE CREACIÓN DE EMPRESA PLATAFORMA TURÍSTICA “VIAJES CON EXPERIENCIA (VCE)” Francisco Javier Jiménez González Figura 6.1: Valoración de VCE Fuente: Elaboración Propia -35.000,00 € 26.571,43 € 30.321,43 € 39.696,43 € 49.071,43 € 80.321,43 € -60.000,00 € -40.000,00 € -20.000,00 € -€ 20.000,00 € 40.000,00 € 60.000,00 € 80.000,00 € 100.000,00 € 0 1 2 3 4 5 VAN = 87.116,10 € T.I.R.=90,44% TIR=99,44%