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1 T abajo Fin de G ado Es udio de iabilidad económico- inancie a de p oyec os de in e sión: Espacio Cowo king Cen o de Za agoza Au o /es: Jo ge Viñuales G á alos Di ec o /es Pila Pelleje o Cas illo Facul ad de Economía 2020 2 INDICE: ! Espacio Cowo king Cen o de Za agoza ........................................................................ 1 INDICE TABLAS ............................................................................................................ 4 1. INTRODUCCIÓN: ...................................................................................................... 5 1.1 INFORMACIÓN ............................................................................................................... 5 1.2 RESUMEN ......................................................................................................................... 5 1.3 SUMMARY ....................................................................................................................... 6 1.4 JUSTIFICACIÓN: ............................................................................................................ 7 1.5 METODOLOGÍA EMPLEADA: .................................................................................... 8 2. ANÁLISIS DEL ENTORNO ....................................................................................... 9 2.1 ENTORNO GENERAL: .................................................................................................. 9 2.1.1 Fac o es polí ico-legales: ............................................................................................................ 9 2.1.2 Fac o es económicos: ................................................................................................................ 10 2.1.3 Fac o es sociodemog á icos: ..................................................................................................... 11 2.1.4 Fac o es ecnológicos: ............................................................................................................... 14 2.2 ENTORNO ESPECÍFICO: ............................................................................................ 15 2.2.1 Da os del sec o : ........................................................................................................................ 15 2.2.2 Compe ido es: ........................................................................................................................... 16 2.2.3 Clien es: .................................................................................................................................... 22 2.2.4 P o eedo es: .............................................................................................................................. 23 2.3 FUERZAS DE PORTER: .............................................................................................. 24 2.4 ANÁLISIS DAFO: .......................................................................................................... 28 3.ESTUDIO LEGAL: .................................................................................................... 30 3.1 FORMA JURÍDICA DE LA EMPRESA: .................................................................... 30 4.PLAN DE MARKETING: .......................................................................................... 32 5.ANÁLISIS ECONÓMICO: ........................................................................................ 38 5.1 ESTUDIO TÉCNICO DE LA INVERSIÓN INICIAL: .............................................. 38 5.2 HORIZONTE TEMPORAL DE ESTUDIO ................................................................ 40 5.3 PLAN DE FINANCIACIÓN .......................................................................................... 40 5.4 PLAN DE VENTAS ........................................................................................................ 41 5.6 PLAN DE RECURSOS HUMANOS ............................................................................ 43 5.7 PLAN DE EXPLOTACIÓN .......................................................................................... 44 5.7.1 Cos e de pe sonal: ..................................................................................................................... 44 5.7.2 Cos e de a endamien o: ........................................................................................................... 45 5.7.3 Cos e de suminis os: ................................................................................................................ 45 5.7.4 Cos e de ap o isionamien os: ................................................................................................... 46 5.7.5 Amo izaciones ......................................................................................................................... 47 5.7.6 Segu os ...................................................................................................................................... 47 5.7.7 O os gas os ............................................................................................................................... 47 5.7.8 Cos es a iables ........................................................................................................................ 48 3 5.8 PRESENTACIÓN DEL RESULTADO CONTABLE DESPUÉS DE IMPUESTOS ................................................................................................................................................. 50 6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD ................................................................................... 51 6.1 CÁLCULO DE LOS FLUJOS DE CAJA .................................................................... 51 6.2 CÁLCULO DE LA TASA DE ACTUALIZACIÓN: .................................................. 52 6.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO .................................................... 53 6.3.1. Valo ac ual ne o (VAN): ......................................................................................................... 53 6.3.2. Tasa in e na de en abilidad (TIR): .......................................................................................... 54 6.3.3 Payback: .................................................................................................................................... 56 6.4 DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD PARA EL INVERSOR ................. 56 6.5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ................................................................................... 57 6.5.1 Escena io pesimis a: .................................................................................................................. 58 6.5.2 Escena io op imis a: .................................................................................................................. 59 7.CONCLUSIONES ...................................................................................................... 61 8. BIBLIOGRAFÍA: ...................................................................................................... 65 8.1 BIBLIOGRAFÍA: ........................................................................................................... 65 8.2 WEBGRAFÍA: ................................................................................................................ 66 9.ANEXOS ..................................................................................................................... 69 4 INDICE TABLAS Tabla 1: Aumen os de población .................................................................................... 13! Tabla 2: Compa ación p ecio de Ven a y Alquile de o icinas po zonas en Za agoza . 20! Tabla 3: Análisis DAFO ................................................................................................. 29! Tabla 4: P ecios a i as de socios ................................................................................... 36! Tabla 5: P ecios a i as de clien es empo ales ............................................................... 36! Tabla 6: P ecios a i as del se icio de ca e ing ............................................................. 37! Tabla 7: Dis ibución inanciación ................................................................................. 40! Tabla 8: De alles p és amo ............................................................................................. 41! Tabla 9: Tabla amo ización simpli icada ...................................................................... 47! Tabla 10:De alle amo izaciones .................................................................................... 47! Tabla 11: P esen ación esul ado con able 5 años .......................................................... 50! Tabla 12: Flujos de caja del p oyec o ............................................................................. 51! INDICE ILUSTRACIONES: Ilus ación 1: 5 ue zas de Po e .................................................................................... 25! Ilus ación 2: G á ico de la es uc u a o ganiza i a del g upo emp esa ial .................... 30! Ilus ación 3: G á ico del Ma ke ing Mix ...................................................................... 33! Ilus ación 4: Fó mula Valo Ac ual Ne o ..................................................................... 54! Ilus ación 5: Fó mula ma emá ica de TIR ..................................................................... 55! 5 1. INTRODUCCIÓN: 1.1 INFORMACIÓN • Au o del abajo: Jo ge Viñuales G á alos • Di ec o del abajo: Pila Pelleje o Cas illo • Tí ulo del abajo: Es udio de Viabilidad Económico- Financie a de un p oyec o de in e sión: Espacio Cowo king • Ti ulación: Adminis ación y Di ección de Emp esas 1.2 RESUMEN En es e abajo de in de g ado se p esen a el es udio de iabilidad económico- inancie a pa a la c eación de un negocio nue o, conc e amen e se a a de un espacio cowo king en el cen o de Za agoza. Se ha seleccionado es a línea de abajo pa a in en a lle a a la p ác ica, en g an pa e, lo es udiado a lo la go de la ca e a. Dicho es udio pa e de lo gene al a lo más conc e o, empezando po un análisis del en o no, donde e emos la localización donde que emos ab i nues o espacio cowo king, ealizando un es udio del sec o , analizando los clien es, compe ido es, p o eedo es, y e minando con sus p os y con as apoyado en un es udio de las ue zas de Po e y un análisis DAFO. Pos e io men e, se lle a á a cabo un es udio de la o ma ju ídica donde es udia emos la es uc u a más ap opiada pa a la c eación de nues a emp esa. Pa a comple a , se elabo a á un pequeño plan de ma ke ing donde se desglosa á el es udio ealizado pa a la elabo ación de las di e en es a i as y p ecios que podemos o ece . Seguidamen e, inalizamos con la pa e más impo an e del abajo, donde ealiza emos un es udio económico que jus i ica á la inanciación de la in e sión de nues o p oyec o, plan de en as, plan de explo ación y el ho izon e empo al de es udio. 6 Todo lo an e io lo lle a emos a un es udio de iabilidad del p oyec o, donde decidi emos si lle amos adelan e nues o p oyec o, basándonos en los esul ados ob enidos de los c i e ios VAN, TIR y Payback. Po úl imo, ealiza emos un análisis de iabilidad, en el que oma emos los di e en es escena ios a es udia , y de e mina emos los nue os alo es de VAN y TIR. 1.3 SUMMARY In his inal P ojec we p esen he s udy o inancials-economics iabili y o he c ea ion o a cowo king business, specia illy i ’s a Cowo king loca ed nea Plaza de los Si ios on he neighbo hood o Za agoza Cen e . He ha e selec ed his opic o p ac ise wha he ha e s udied o his 4 yea s o deg ee. We s a ha s udy wi h an en i omen analysis, whe e we can see he loca ion we a e going o open ou cowo king, analysing he ma ke , clien s, supplie s, compe i o s and he ad an ages and disad an ages by Po e and DAFO. A e ha , we will s udy he bes way o c ea e ou business and he mos bene icial o he business ax a e. On he o he side, we will do a li le ma ke esea ch whe e we will b eak down he p ices we a e going o o e . Then, we will de elope he mos impo an pa o he P ojec . He e we will do an economic s udy which will explain how we ge de inanncing, he sales plan, he wo king plan and he empo al ho izon o he s udy. Finally, we will do a iabili y analysis om which we will decide and conclude i we acomplish he P ojec . We a e based on he esul s o NPV (Ne P esen Value), IRR (In e nal Ra e o Re u n) and Pay Back. 7 1.4 JUSTIFICACIÓN: El p opósi o de la ealización de es e p oyec o es la ape u a de una nue a línea de negocio del g upo ya exis en e El Cóncla e. Dicho negocio se á un espacio cowo king, el cual o ece á un se icio exquisi o y pe sonalizado a un amplio abanico de clien es. En el espacio, se dispond á de zonas comunes con di e en es pues os de abajo dependiendo de la capacidad del núme o de pe sonas de los pues os de abajo, dos baños, una pequeña cocina abie a en una zona accesible desde odos los pues os, una pequeña sala de euniones, y un espacio ese ado, llamado en adelan e sala de descanso, siguiendo la línea co po a i a del G upo, que con a á con so ás, mesa de euniones, TV y pequeña cocina, odo ello basado en se icios comunes. Es e espacio, que end á como obje i o se di e enciado en la ciudad po la exclusi idad en cuan o a deco ación y iloso ía y su ho a io lexible pa a los clien es, ya que es a á abie o odos los meses del año y odos los días de la semana, con un ho a io de ape u a de 9:00 ho as de la mañana has a las 23:00 ho as de la noche. Es a in e sión iene p opiciada al habe de ec ado en el me cado la necesidad de es e espacio exclusi o y di e enciado , así como po el in e és e ilusión de expandi , di e si ica y hace c ece un negocio amilia , a la ez de in oluc a me ac i amen e y pode ac ua de di ec o e in e so de la nue a sociedad c eada, bajo la sociedad p incipal y ya exis en e del G upo. A pa e de eso, es a in e sión me pe mi i á pone en p ác ica una g an pa e de los conocimien os adqui idos g acias a las asigna u as cu sadas du an e los 4 cu sos de la ca e a. Las asigna u as en cuyos conocimien os quie o apoya me y pone en p ác ica, son, Di ección Financie a, In es igación de me cados, Di ección Es a égica, AVOF, In oducción al de echo, e c. En un p incipio, la p oyección de iempo de es udio en el que nos mo e emos se á de 5 años, eniendo p esen e el obje i o de pode supe a lo y disminui lo en la medida de lo posible. 8 Es impo an e ene en cuen a que nos encon amos en un momen o económico muy delicado, en el que p edomina una si uación de p o unda ince idumb e y además nos en ocamos en un sec o nue o pe o cada ez más explo ado, es o nos de e mina á ene odos es os aspec os en cuen a y ha á que nues o obje i o p incipal se á de e mina si el p oyec o es iable o no. 1.5 METODOLOGÍA EMPLEADA: El p oyec o se á desa ollado apoyándose en una se ie de me odologías y es udios que nos ayuda án a consegui el obje i o de éxi o de dicho negocio. En p ime luga , se ha á un es udio global de la si uación económica, y es e comenza á en una isión más global has a una más especí ica. Po o o lado, se lle a á a cabo un análisis Po e median e el cual se analiza án las 5 ue zas que en a án en con ac o con nues o negocio y que nos pe mi i án analiza la en abilidad que o ece á nues o negocio. Seguidamen e se ealiza á un análisis DAFO, mé odo con el que en ende emos el en o no de nues a emp esa, así como la posición que es a ocupa á, es udio que se comple a á con o a se ie de análisis numé icos como son el VAN, TIR y análisis de sensibilidad. El VAN y TIR son los análisis de en abilidad que ob enemos en elación con unos lujos de caja que gene a á nues a emp esa, p e iamen e calculados. De es e modo, una ez calculados es os, ha emos lo mismo suponiendo dos escena ios; uno pesimis a y o o op imis a, a ando de encon a que a iables en nues o p oyec o pod ían e se a ec adas y calculando de nue o esos alo es con dichas a iables modi icadas. También cabe hace una pequeña alusión al Payback, c i e io undamen al a la ho a de es udia una nue a in e sión ya que nos pe mi i á sabe de mane a ap oximada el iempo necesa io pa a ecupe a el desembolso inicial in e ido en nues o p oyec o. 9 2. ANÁLISIS DEL ENTORNO Los obje i os de es e análisis se cen a án en iden i ica los p incipales aspec os es uc u ales de una indus ia o sec o que condicionan el compo amien o de las emp esas y de e minan su en abilidad. Po o o lado, se e alúa el a ac i o de una indus ia o sec o en é minos de su po encial pa a gene a bene icios supe io es a la media. Po úl imo, con es e análisis se a a de de ec a la capacidad que iene una emp esa de al e a la es uc u a del sec o y el consiguien e e ec o sob e la compe encia. 2.1 ENTORNO GENERAL: En el en o no gene al emos odos los ac o es exógenos que a ec an a odas las emp esas que desa ollan su ac i idad en un momen o y luga de e minados, y analiza de qué mane a nos a ec an. Es e pe mi i á iden i ica amenazas y opo unidades. De es e modo, amos a a a de iden i ica los ac o es del en o no gene al que an a a ec a a nues a emp esa, an es de lle a a cabo el análisis DAFO en el apa ado de plani icación es a égica. Pa a ello, amos a cen a nos en ealiza el análisis de los siguien es bloques (análisis PEST), y que consis e en analiza los ac o es polí icos, económicos, sociales y ecnológicos en el en o no ex e no de la emp esa, los cuales pueden a ec a al desempeño de la ac i idad. 1 2.1.1 Fac o es polí ico-legales: Son aquellos de ipo gube namen al que a ec an al desempeño de las en idades, así cómo las polí icas iscales, las es icciones al come cio a la indus ia y los a anceles. 1 h ps://www.webyemp esas.com/el-analisis-pes / 16 El aumen o de es e me cado es a ca ac e izado po que la coyun u a económica haya con ibuido a que las pe sonas busquen mane as de abaja más económicas y adap adas a la si uación. Además, se da el caso, de que muchos de los clien es de es e ipo de espacio son gen e que decide pone en ma cha sus ideas y con e i su p oyec o pe sonal en algo eal, po lo que es e ipo de espacios se puede con e i en su mejo opción, po el ambien e de abajo y po las posibilidades económicas que és os o ecen. En Za agoza es os núme os son p opo cionales a los nacionales, compa ando amaño de ciudad. De es e modo, podemos deci que en Za agoza hay al ededo de 40 espacios acondicionados a es a ac i idad, cada uno con sus di e en es se icios, odos ellos compe ido es di ec os de nues o negocio, como bien e emos en el siguien e apa ado. En cuan o a los clien es po enciales de es e sec o , hay que des aca la p esencia de los au ónomos, que suman al ededo de 3.300.000 en España, 100.000 en A agón, si bien cabe des aca la disminución de un 5% en Za agoza du an e el úl imo decenio. En elación con la Clasi icación Nacional de Ac i idades Económicas (CNAE 2009), si el cowo king lo conside amos como una simple p es ación de se icios ocasionales, pod íamos insc ibi lo en el siguien e g upo: − 829. Ac i idades de apoyo a las emp esas n.c.o.p. (no comp endidos en o as pa es) − 829.9 O as ac i idades de apoyo a las emp esas n.c.o.p. 2.2.2 Compe ido es: A la ho a de habla de los compe ido es que nues o nue o negocio pod ía ene , hablamos de los compe ido es di ec os que he mencionado an e io men e, basándonos en los ap oximadamen e 40 espacios que ya exis en en Za agoza, de los cuáles la g an 17 mayo ía son g andes cen os de negocios con una supe icie al amen e ele ada a la que enemos pensado noso os. Des aca emos los 5 más g andes e impo an es (los p ecios que da emos se án siemp e SIN IVA): • La P oyec o eca Cowo king Za agoza: es e espacio es á si uado ela i amen e ce ca de la ubicación pensada pa a ab i nues o negocio, en el cen o de Za agoza. Los p ecios de las cuo as de socios de es e espacio an desde 40€ a 240€. De es e modo, el se icio de domiciliación iscal iene un p ecio de 40€, el de echo a euni e en una de sus salas una o dos eces al mes du an e 3 ho as en o al se ían un o al de 45€, el de echo a un pues o de abajo 2h/día po 80€, 4h/día po 140€ y 170€ la jo nada comple a. Además, puedes adqui i un bono de alquile de una sala adap able a us necesidades de 10 ho as al mes po 140€, o de 20 ho as al mes po 240€. • Cowo king MS31: si uado ambién en el cen o de Za agoza, es e espacio cuen a con una supe icie de unos 800 m2, y sus p ecios oscilan en e 150€ y 500€ mensualmen e (dependiendo de la mesa a alquila en base al núme o de pe sonas). Además, o ece la posibilidad de alquila po ho as sus di e en es salas, como la de o mación, que se ían 15€/h, o su sala pa a e en os po 17€/h. Además, o ece el se icio de u iliza únicamen e el espacio como di ección iscal, y el p ecio de es e se icio es de 30€ al mes. Es conside ado uno de los mejo es espacios de la ciudad en es e ámbi o. • El Gancho Cowo king: Es e espacio es á si uado en el ba io de San Pablo, ce ca del casco his ó ico de Za agoza. Cuen a con la en aja de se o almen e sos enible, al es a e o mado y acondicionado con ma e iales ecupe ados y o os de biocons ucción. El p ecio de es e espacio es de 130€ al mes, mien as que en el alquile de la sala de euniones el p ecio se ía de 15€/h, con ando ambién con la posibilidad de alquila únicamen e la di ección iscal del espacio, ambién po 30€ al mes, y con la en aja de pode usa la sala de euniones una ez al mes. 18 • The Hacke ship: Es e espacio, si uado en ía Hispanidad, es á en ocado a emp esas y negocios de base ecnológica, y ellos mismos des acan la en aja de la posibilidad de in e cambia el know-how con o as compañías, al a a se de emp esas ecnológicas en las que se equie e de un conocimien o especí ico y complejo. El espacio cuen a con 40 pues os de abajo, además de una pequeña cocina y una sala de euniones. En e los se icios y a i as que p esen a, podemos encon a el alquile de una o icina independien e de 25m2, que supond ían 400€ mensuales, o pues os de abajo suel os, po 140€ al mes. Si p e ie es alquila un pues o du an e un día o una semana, el p ecio es de 15€ o 65€ espec i amen e. Po úl imo, su sala de euniones se alquila po 20€/h. • Po úl imo, hay que des aca Impac Hub, emp esa de espacios cowo king, que cuen a con al ededo de 100 espacios po odo el mundo, y que si ua ía a es e espacio en el más po en e de Za agoza, dis inguiéndose po su ama, imagen, y se icios p es ados, dándole una posible posición de lide azgo. Es á si uado en el cen o del casco his ó ico de Za agoza, de ás de Pue a Cinegia, en la Plaza de España. A pa e de odos los se icios mencionados en odos los demás espacios enume ados, es e espacio cuen a con una App p opia, se icios de ca e ing, alquile de apa a os ecnológicos pa a euniones como cáma as pa a ideocon e encias, se icios de aducción, aquillas, y los úl imos gadge s ecnológicos como imp eso as 3D. El p ecio de los alquile es en es e espacio se di ide en cua o ca ego ías, que ellos mismos denominan: “s a e s, lexibles nómadas, ijos y despachos”. Los p ecios de se “s a e ” an desde 10€ al mes, con el de echo a uso de 5h de espacio en ese mes, el de echo de uso de 4 días al mes po 30€, o el de echo de uso de 8 días al mes po 50€. En cuan o a los “ lexibles nómadas”, su p ecio es de 90€ al mes po , bien el uso de 14 días al mes, o bien el uso de mañanas ilimi adas al mes, o bien el uso de a des ilimi adas al mes. 19 En cuan o a los “ ijos”, es os an desde 190€ has a 320€, con el de echo ilimi ado del uso del espacio, y el p ecio oscila en e esos alo es dependiendo de los se icios adicionales que desees con a a . El alquile de despachos a ía en unción del núme o de pe sonas, y su p ecio mensual se ía de 490€ po el alquile de un espacio pa a 2 pe sonas, 790€ pa a 6 pe sonas, 890€ pa a 7 pe sonas y, po úl imo, 990€ po el alquile de un espacio pa a 8 pe sonas. El es o de los espacios exis en es y no mencionados, end ían un p ecio simila y compe i i o con los ya mencionados, y la única ca ac e ís ica o único ac o que cambia ía se ía el diseño y/o se icios que es os p esen an. De es e modo, hemos obse ado as analiza la mayo ía de es os espacios exis en es, que pod íamos ene una opo unidad de di e enciación de p oduc o, ya que odos ellos es án en ocados hacia un p oduc o es ánda , con una deco ación que sigue la misma línea en odos los casos, es deci , el ambien e c eado es o almen e de o icina, mien as que noso os buscamos consegui c ea un luga mucho más cálido que odo eso, y segui la iloso ía de El Cóncla e, que es consegui que el clien e se sien a como en casa, o mejo . Una ez hablado de los compe ido es di ec os, habla emos de los compe ido es indi ec os. Uno de los p incipales se ían las o icinas comunes, las cuales, según un es udio ealizado po pa e de GTI (inmobilia ia de Za agoza) sob e el año 2019, el p ecio del alquile se ha man enido es able en el iempo, con le es di e encias según la zona: desde 4.5€/m2 al mes en las zonas más alejadas de la ciudad, has a 10-12€ en las zonas cén icas y las nue as zonas de negocio.8 8 h ps://www.me os2.com/wp-con en /uploads/2019/05/INFORME-FINAL-2018.pd 20 Tabla 2: Compa ación p ecio de Ven a y Alquile de o icinas po zonas en Za agoza Fuen e: Po ales Inmobilia ios Pa a habla en é minos gene ales, el alquile de una o icina de 50m2 en el ba io Mi albueno supond ía un gas o mensual de 300€, mien as que el p ecio del alquile de es a misma o icina en el cen o de Za agoza se ía de 550€ ap oximadamen e. O os compe ido es se ían los edi icios de o icinas y despachos que se encuen an en el cen o de Za agoza, en los cuales u puedes alquila bien una sala de euniones, o bien un despacho. Hay que deja cla o que nues o espacio, además de los di e en es pues os de abajo, dispond ía en p ime luga de una sala de euniones, aco de con la deco ación del local pe o es ánda (mesa g ande y sillas), la cual no se pod ía alquila , pues con el alquile de cualquie a de nues os se icios, como e emos más adelan e, es a sala es a á incluida en el p ecio, con de echo de uso po o den de ese a de es a, y en segundo luga la zona de descanso. Es a zona es a á o almen e acondicionada an o pa a descansa los clien es de uno de nues os se icios (si no es á alquilada), cómo pa a alquila la únicamen e pa a celeb a una eunión, al dispone de una mesa g ande con sillas, so ás, bu acas, chimenea eléc ica, TV, luz más enue, de modo que, si lo que p e ie es es celeb a una eunión más ag adable, en un ambien e más cálido, puedas ene esa opción. De es e modo, esas salas de euniones de es os cen os de negocio no nos pod ían hace compe encia con la sala de euniones es ánda , al no ende la como se icio, pe o si 21 sob e los despachos y la zona de descanso, sob e la cual opinamos que, aunque la inalidad sea la misma en ambos casos, el concep o es muy di e en e y pod íamos log a una di e enciación de p oduc o. En cuan o al p ecio de es as salas de euniones en el cen o de Za agoza, si omamos como e e encia dos cen os de negocios pa a es udia su p ecio: • Cen o de Negocios Independencia: si uado en la calle p incipal de Za agoza, el Paseo de la Independencia, es un cen o de negocios que o ece el alquile de despachos indi iduales y que cuen a con una supe icie o al de 1000 me os cuad ados, sob e la que se dis ibuyen un o al de 36 despachos, salas de euniones y sala de descanso. El p ecio del alquile de es os despachos a ía dependiendo de la capacidad de dicho despacho, po lo que un despacho indi idual se án 460€ al mes, mien as que los iples se án 650€ al mes. En cuan o a las salas de euniones, el p ecio de una ho a es 35€ y del día comple o 127€. • Cen o de Negocios Los Si ios: es e cen o es á si uado en la calle Felipe San Clemen e de Za agoza, y su nomb e hace e e encia a la Plaza que iene pegada, la Plaza de los Si ios, la cual a su ez es con igua a la localización de nues o p oyec o. Es e cen o o ece un o al de 16 despachos y 2 salas de euniones, y en e sus a i as di e enciamos: despachos indi iduales cuyos p ecios oscilan en e 450€ y 550€, odo más IVA, y o icinas i uales, pa a los cuales u pagas un bono y ienes de echo de uso de un despacho y/o salas de euniones, po lo que 1 ho a se án 16€, 8 ho as se án 96€, 12 ho as se án 132€, 15 ho as se án 150€ y 20 ho as se án 170€, odo sin inclui IVA. O o compe ido indi ec o que encon a íamos en nues o negocio se ían las salas de euniones que o ecen algunos ho eles, así como algunos cen os de negocios como el WTC (Wo ld T ade Cen e ) o la o e A agonia. Los p ecios de es os alquile es a ían mucho dependiendo del amaño de la sala y el núme o de pe sonas, así como de las ho as necesa ias pa a la eunión. 22 Al a a se de salas únicamen e pa a euniones, es as salas se ían un compe ido indi ec o, pe o lejano, a nues o modelo de negocio, po lo que no conside amos aden a nos más allá de nomb a lo. Po úl imo, des acamos el p es igio e imagen que nues o p ime espacio ha adqui ido du an e sus p ime os años, po lo que es o lo conside a íamos una en aja espec o a muchos de nues os compe ido es, debido a que la di e si icación de nues a emp esa hacia es e modelo nue o de negocio nos se ía más ácil, al habe conseguido c ea una ma ca conocida po muchas pe sonas en la ciudad. También deci que los cos es de es uc u a a la ho a de le an a es e negocio se ían ele ados, pe o, sin emba go, como e emos más adelan e en el plan económico- inancie o, es os cos es pa a noso os son pe ec amen e cohe en es con el e o no que podemos ob ene de la in e sión. 2.2.3 Clien es: Es á se á la pa e más impo an e de nues o negocio, pues odas las en adas de caja depende án, p incipalmen e, de los clien es que decidan con a a nues o se icio, o hablando mas in o malmen e, que alquilen nues os espacios. Es os clien es los di idi emos en dos g upos: • Socios ijos: se án aquellos clien es que alquilen un pues o de abajo de o ma ija, pagando una cuo a mensual. Es os se án impo an es, pues se án aquellos con los que a a emos de cub i los gas os ijos que enga nues o negocio. Dispond án de en ajas como, po ejemplo, el uso de nues o espacio de con o , siemp e que no es é alquilado po un clien e. • Clien es empo ales: es os clien es alquila án un pues o de abajo o una sala du an e un pe iodo de iempo de e minado, desde 1 día, has a 1 semana. Con es os clien es a a emos de aumen a los ing esos mensuales. Los dos g upos de clien es se án igual de impo an es pa a la emp esa, ya que con unos a a emos de no ob ene pé didas cub iendo los gas os ijos, mien as que con las en adas de caja de los o os aumen a emos al máximo los ing esos mensuales. 23 En cuan o al ipo de clien e po encial de nues o negocio, se ía cualquie pe sona mayo de edad, emp endedo a, que es e iniciando su p oyec o y busque una solución económica y acogedo a en la que desa olla lo. Cabe des aca que, aunque el espacio es á pensado pa a mon a lo muy “lujoso”, es o no indica que el clien e enga que se de al o pode adquisi i o, como bien e leja emos más adelan e en nues os p ecios. Además, en a ía den o de clien e po encial cualquie ipo de emp esa, mayo i a iamen e pequeña, que es e dispues o a con a a nues os se icios empo almen e pa a cualquie ipo de eunión o p oyec o empo al. De es e modo, el abanico de nues o público es muy amplio debido al ya ci ado al o po cen aje de emp esas pequeñas y au ónomos en nues a localidad. Es as emp esas hab á que a a de ideliza las, mos ando un a o, un se icio y una es a egia de ca a al clien e que des aque, pues en ese p oceso de idelización es a á g an pa e del éxi o de nues o nue o negocio del G upo. 2.2.4 P o eedo es: Los p o eedo es que encon a emos en es e negocio se án de a ios ipos: • In o má icos: emp esas de man enimien o de los equipos in o má icos, así como de imp eso as, con suminis o de ca uchos, o cualquie o o elemen o in o má ico del inmo ilizado que podamos encon a nos en nues o espacio. • Alimen os: po un lado, noso os no dispond emos de una máquina dispensado a de ca é, po ejemplo, como puede ocu i en muchos espacios de es as ca ac e ís icas. Aunque es e dad que en el ambien e de abajo es as máquinas son al amen e comunes, noso os que emos c ea un espacio acogedo y cálido, donde p e e i emos ene odo lo necesa io (ca e e a de diseño con sus cápsulas de ca é, ne e a con bo ellas de agua, bebidas…e cé e a) y es a siemp e a en os día a día, comp ando lo que aya ago ándose, de modo que odas esas comp as semanales de cápsulas de ca é a un supe me cado se ían un gas o a la emp esa, 24 no siendo el supe me cado un p o eedo , al con a io que pasa ía con las máquinas dispensado as. Po el con a io, en cuan o a las bo ellas de agua, sí que dispond emos de un p o eedo que nos suminis e bo ellas de agua mensualmen e. Pe o po o o lado, o ece emos una se ie de ca e ing a los clien es que alquilen la sala de descanso y quie an con a a el se icio, con una selección de es au an es y ba es, de modo que es os se con e i ían en p o eedo es nues os. • Ma e ial de papele ía: aquellos p o eedo es que nos suminis a án de odo el ma e ial necesa io pa a que nues os clien es puedan ealiza su ac i idad, como po ejemplo olios de a ios amaños, sob es, y demás ma e ial necesa io. • Emp esas de ele onía, agua, luz, y gas. • Po úl imo, aquellas emp esas aseso as pa a ami a y esol e los aspec os iscales y labo ales del negocio. 2.3 FUERZAS DE PORTER: Las 5 ue zas de Po e cons i uyen un modelo pa a la ges ión de emp esas. Se a a de un modelo desa ollado po uno de los g andes economis as de odos los iempos llamado Michael Po e , no eame icano y nacido en el año 1947. El modelo conside a que la en abilidad de un sec o (en endida como la asa de en abilidad de los capi ales in e idos en elación con el cos e de capi al) es á de e minada po cinco uen es de p esión compe i i a. Es as cinco ue zas compe i i as incluyen es uen es de compe encia ho izon al: los p oduc os sus i u i os, las emp esas que desean en a en el sec o y la compe encia de las emp esas que ya es án en el sec o ; y dos de compe encia e ical: el pode de negociación de los p o eedo es y el de los clien es.9 Con las 5 ue zas se puede analiza el ni el de compe encia de la emp esa en el ámbi o en el que ope a. Las emp esas usan es a es a egia pa a conoce su pode compe i i o.10 9 GRANT GRANT, (1996), Di ección Es a égica: concep os, écnicas y aplicaciones. Ci i as 10 h ps://esem.es/2019/01/02/es a egia-po e -las-5- ue zas/ 25 A pa i de es e g á ico e emos en que posición se encuen a nues o negocio y qué es a egias hab á que lle a a cabo. Pa a ello, explica emos las di e en es a iables que se encuen an en él: Ilus ación 1: 5 ue zas de Po e Fuen e: ESEM Las ba e as de en ada a un me cado son obs áculos de di e sos ipos complican o di icul an la en ada de una emp esa en un me cado. Las p incipales que nos podemos encon a a la ho a de ab i nues o negocio son un poco ele adas. Habla emos de 4 ipos de ellas: • En p ime luga encon amos las económicas, ya que se equie e de un capi al inicial al o pa a en a en el me cado. Nos e e imos, po ejemplo, al gas o en odo el acondicionamien o del local, así como los gas os que podamos sopo a en publicidad al inicio de la ac i idad pa a da a conoce nues o negocio. • También en cuan o a la di e enciación del p oduc o, pues al que e con e i nos en un si io exclusi o de cowo king en la ciudad, emos que ya hay o os negocios que se han di e enciado. • O a ba e a impo an e que suelen encon a se los negocios son las legales, como odos los ámi es adminis a i os necesa ios pa a la ape u a de u negocio, ya sean licencias, esc i u as y demás. 32 • Aplazamien o o accionamien o, con ga an ías o sin ellas de las can idades de i adas de e enciones o ing esos a cuen a del IRPF que se de enguen en el p ime año desde su cons i ución. • No obligación de e ec ua pagos accionados del Impues o sob e Sociedades, a cuen a de las liquidaciones co espondien es a los dos p ime os pe íodos imposi i os desde su cons i ución. Po úl imo, la esponsabilidad es limi ada al capi al apo ado po el o los socios en cues ión. En cuan o a los ámi es pa a la pues a en ma cha de la Sociedad, podemos e los en el Anexo II. 4. PLAN DE MARKETING: En es e apa ado abo damos la mane a en la cual El Cóncla e Cowo king consegui á llega a sus clien es, y no solo eso, si no cómo pod á impac a en ellos y log a despe a una necesidad en ellos. Una ciudad an exigen e como Za agoza, equie e de un plan de di usión y come cialización que log e alcanza unos obje i os ijados desde el p incipio. Como bien hemos is o en apa ados an e io es, la compe encia que nos encon a emos en es e sec o es muy al a, po lo que el es udio de es e plan de ma ke ing, siemp e impo an e en cualquie nue o p oyec o, se con e i á especialmen e impo an e pa a noso os. Hablamos de la ape u a de un nue o negocio del G upo de un modelo de negocio en auge año as año, en una ciudad pilo o como es Za agoza, lo cual signi ica que, si unciona aquí, pod ía llega a hace lo sin p oblema en o as g andes ciudades, siemp e eniendo en cuen a los iesgos de los compe ido es exis en es en dicha “plaza”, aspec o que de ca a a u u o nos es muy impo an e po la posibilidad de expandi el negocio, 33 Es en onces, donde cob a an a impo ancia la mane a en la cual di undes el concep o. De es a mane a, El Concla e es ablece una se ie de c i e ios pa a se conscien e de su público obje i o y así pode accede a es e de una mane a, como ya mencionábamos an e io men e, impac an e. Exis en di e sos mé odos con los cuales que emos log a posiciona nos en la men e del consumido y con los cuales ambién que emos llega al máximo núme o de pe sonas. La ealización del es udio se lle a á acabo basándonos en uno de los elemen os clásicos del ma ke ing, el Ma ke ing Mix, cuya de inición ue dada po McCa hy en 1960.13 El modelo a segui pa a la ealización de nues o es udio, anuncia que las cua o a iables expues as an e io men e deben abaja conjun amen e pa a consegui un obje i o común, la maximización del bene icio. Es a idea se plasma en el siguien e g á ico: Ilus ación 3: G á ico del Ma ke ing Mix Fuen e: po al Ma ke ing y Ven as Aplica emos las dis in as a iables a nues o negocio, adap ándolas a una emp esa como la nues a. Po ello, ob enemos lo siguien e: 13 h ps:// obe oespinosa.es/2014/05/06/ma ke ing-mix-las-4ps-2 34 • P oduc o: El p oduc o es la a iable más impo an e den o del Ma ke ing Mix, englobando an o a los p oduc os como a los se icios. Nues o negocio o ece un espacio acondicionado y equipado con di e en es pues os de abajo con di e encia de amaño en es os. Además, con iguo a es e espacio abie o, en el mismo local hab á o o espacio que se á un e lejo de la iden idad del Cóncla e, con una zona acogedo a o mada po so ás, mesas bajas, ele isión, equipo de sonido, pequeña cocina y deco ación co po a i a. Es e espacio es el que que emos y c eemos c ea á alo añadido a nues o negocio, y nos ha á di e encia nos espec o a los espacios ya exis en es con es e modelo de negocio, ya que como bien hemos comen ado an e io men e, el Cóncla e es un espacio que ya ha c eado su p es igio de ma ca en la ciudad y la gen e sab á dis ingui la y alo a lo. Así mismo, como se ha comen ado an es, hab á una sala de euniones es ánda (no especialmen e amplia) que queda á a disposición de mane a incluida en el p ecio pa a odo clien e que con a e cualquie a de nues os se icios. Además, hay que habla del se icio de ca e ing que o ece emos. T a a emos de consegui la mejo calidad al mejo p ecio. Una ez más, la expe iencia adqui ida du an e años con nues o p ime local, además del a o ín imo que enemos con algunos es au an es po la misma azón, nos ha á es a a ea más sencilla. Se lle a án a cabo encues as sob e la sa is acción del clien e pa a pode i adap ándonos a su demanda y necesidades. 35 • P ecio: El p ecio es la a iable del Ma ke ing Mix median e la cual e emos la can idad de ing esos que en a án a nues a emp esa. Pa a pode ija un p ecio, hay que hace p e iamen e un es udio de me cado eniendo en cuen a los cos es que sopo amos, el consumido po encial, el me cado y la compe encia. Pa a ija unos p ecios, hab á que obse a los p ecios ijados en negocios de simila es ca ac e ís icas, y en base a eso y con los demás ac o es señalados an e io men e, pod emos ija unos p ecios, los cuales en un u u o i án ac ualizándose, si la coyun u a lo pe mi e, según el IPC (índice de p ecios al consumido ). Di idi emos en e cuo a de socios mensual, y alquile po ho as/días/semana. Además, hab á que di e encia en e los dos espacios, pues o que ya hemos comen ado que los socios end án acceso g a ui o al segundo espacio de descanso incluido en su cuo a mensual, siemp e que no es é alquilado po un clien e empo al, mien as que los clien es empo ales debe án paga un p ecio añadido po el ci ado espacio, po ho as o po día comple o. Po úl imo, señala emos los p ecios de los di e en es ca e ing que o ece emos según la calidad de es e. Hay que señala , que a di e encia de o os locales simila es, noso os con el p ecio gene al o ece emos odos los demás se icios que quie an u iliza se, sin cob a nada ex a (excep o ca e ing y sala descanso) De es e modo, los se icios de papele ía, imp en a, bebidas, aquillas, wi- i, elé ono ijo, TV de pago en zona de descanso, limpieza y demás se icios, queda án o almen e cubie os con la a i a gene al, acili ándole al clien e odo lo necesa io y dándole el mejo a o posible. 36 Además, al a a se de un espacio cowo king más pequeño que de lo no mal, lo que que emos es consegui in imidad y un ambien e cálido, po lo que ecalcamos que la única sala de euniones ambién queda á cubie a pa a los socios cuando ellos la necesi en, así como pa a los clien es empo ales, siemp e que no es é ya ese ada. En es e sen ido, c eemos que nos conside a emos un cowo king de “al a gama” po lo que o ece emos unos p ecios un poco po encima de la compe encia. Po lo an o, nues os p ecios pueden e se según las siguien es ablas (son una p ime a es imación ap oximada, po lo que pod án e se modi icados una ez se ealice el análisis económico- inancie o): Tabla 4: P ecios a i as de socios SOCIOS! P ecio/mes& Pues o&de& abajo&indi idual& 200&€& Pues o&de& abajo&2&pe sonas& 360&€& Pues o&de& abajo&3&pe sonas& 550&€& Fuen e: Elabo ación p opia Tabla 5: P ecios a i as de clien es empo ales TEMPORAL! P ecio&Ho a& P ecio&Día& P ecio& Semana& Pues o&de& abajo&indi idual& &-&& &25&€&& &125&€&& Pues o&de& abajo&2&pe sonas& &-&& &35&€&& &190&€&& Pues o&de& abajo&3&pe sonas& &-&& &50&€&& &240&€&& Sala&de&Descanso& &*25&€&& &120&€&& &-&& *&Mínimo&2&ho as& & & & Fuen e: Elabo ación p opia 37 Tabla 6: P ecios a i as del se icio de ca e ing CATERING! P ecio&menú& Calidad&media& 9&€& Calidad&al a& 15&€& Fuen e: Elabo ación p opia • Dis ibución: Al no a a se de un bien, si no de un se icio, es e pun o no lo conside amos al ene poca ele ancia en nues o es udio. En odo caso, los canales de dis ibución pod ían hace e e encia a la dis ibución de la in o mación a los clien es inales. • Comunicación y p omoción: G acias a la comunicación pod emos da a conoce nues o nue o negocio. Al se un p oyec o nue o, end emos que hace un desembolso mayo al p incipio, ya que in en a emos llega al mayo núme o de pe sonas posible. Cabe des aca que, p e iamen e al inicio de la ac i idad, somos conscien es de la impo an e a ea que end á el “boca-boca” en nues o negocio, pues, además de se una de las uen es más iables y e ec i as, c eemos que el modelo de negocio lo equie e. Es a a ea de comunicación, en un p ime momen o, no la subcon a a emos y decidimos lle a la a cabo noso os mismos, ap o echando nues as capacidades de in o má ica y ma ke ing digi al. Más adelan e, si es necesa io, con a a íamos a una agencia de comunicación pa a que nos elabo ase es a a ea. 38 De es e modo, enca ga emos a una imp en a local a je as co po a i as de emp esa, pe o en ez de hace las comunes, decidimos hace unas a je as un poco más complejas con más páginas de lo no mal pa a pode mos a o og a ías del local, así como un poco de ex o explicando el concep o del espacio. Además, elabo a emos un dossie , pa a pode dis ibui lo de mane a online a emp esas, así como un minucioso abajo en edes sociales. 5.ANÁLISIS ECONÓMICO: 5.1 ESTUDIO TÉCNICO DE LA INVERSIÓN INICIAL: El es udio écnico de la in e sión inicial a a á de analiza y p esupues a los di e sos gas os a los que debe emos hace en e en el año 0 de la in e sión, pa a que es e pueda lle a se a cabo. En nues o caso, di e encia emos en e: • La e o ma y acondicionamien o del local. El local es un local de 205m2 en el que hab á que ealiza una e o ma comple a pa a acondiciona lo a la nue a ac i idad. De es e modo, hab á que hace un es udio de los planos de es e y ealiza la dis ibución co espondien e pa a que en el espacio podamos di e encia : 1. 6 pues os de abajo indi iduales 2. 5 pues os de abajo dobles 3. 4 pues os de abajo iples 4. 2 baños, pa a homb es y muje es, pequeños, con á e , la abo y espejo cada uno 5. Un cua o de 4m2 pa a almacena algunas cosas. 6. Una sala de euniones de 10m2 39 7. Sala de descanso con so ás, abu e es, sillas, mesas bajas, mesa no mal, cocina muy pequeña, TV…, de unos 30m2 ap oximadamen e 8. Una cocina común ambién muy pequeña, abie a, de modo que engamos que usa como cocina no un cua o ce ado si no 4 me os a lo la go sob e una de las pa edes, a modo de ba a- encime a • Mobilia io (muebles, equipos in o má icos, menaje, elec odomés icos, …) En es e apa ado e emos la comp a de odo el mobilia io, en e los que es a án: 1. 15 equipos in o má icos, pues noso os pond emos un equipo po cada pues o de abajo, de modo que en una mesa iple noso os cub imos la necesidad de un equipo in o má ico, pe o si se necesi ase más, el clien e puede hace uso de su equipo po á il. Además, equipo de música po si se quisiese hace su uso, an o en la zona común como en la sala de descanso 2. 2 imp eso as si uadas en di e en es luga es 3. Menaje comple o 4. TV 5. Todos los elec odomés icos que se puedan necesi a , como ne e a, la a ajillas, mic oondas, e cé e a 6. Todos los muebles del espacio, donde inclui íamos mesas, sillas, lámpa as, so ás, abu e es, chimenea eléc ica, e cé e a • Diseño página web: el diseño de la página web queda á subcon a ado a una emp esa p o esional, y di e en e a la que nos ealiza á oda la e o ma, deco ación y comp a de demás mobilia io, la cual ya se enca gó en su día de diseña oda la imagen de la emp esa, así como de la página web del p ime negocio del G upo. El de alle del p esupues o o al iene e lejado en la ilus ación del anexo III, excep o el diseño de la página web, siendo es e se icio el único con a ado a o a emp esa, po lo que el impo e o al de la in e sión se á lo e lejado en la ilus ación (108.530,00€) 40 jun o con el impo e del diseño de la página web (1.049€), sumando un o al de 109.579€. 5.2 HORIZONTE TEMPORAL DE ESTUDIO El ho izon e empo al de es udio que nos p oponemos es de 5 años, al a a se de un p oyec o come cial, y haciéndolo coincidi con la du ación de nues o p és amo. Más adelan e e emos y calcula emos el c i e io del Pay-back, pa a el cual necesi amos los lujos de caja, y el cual nos calcula á el núme o exac o de años que necesi a emos pa a ecupe a la in e sión o al. 5.3 PLAN DE FINANCIACIÓN La in e sión inicial que necesi amos pa a comenza nues o negocio es de 109.579€ (100%). Pa a pode a on a dicho gas o con amos con un plan de inanciación di idido en: Tabla 7: Dis ibución inanciación Financiación p opia 29.579€&(26.99%)& Financiación ajena 80.000€&(73.01%)& Fuen e: elabo ación p opia Como podemos obse a en el cuad o an e io , la inanciación ajena es de 80.000€, los cuales consegui emos median e un p és amo ICO. 41 La abla que e leja ía los de alles del p és amo es la siguien e: Tabla 8: De alles p és amo Fecha de o malización 1/1/21 Capi al inicial 80.000,00 € Fo ma de pago Mensual % in e és nominal anual 4.27% Cuo a mensual 1.483,09 € Plazo en meses 60& Fuen e: Elabo ación p opia El cuad o de amo ización del p és amo es á incluido en el anexo IV, así como una abla in o ma i a más de allada. 5.4 PLAN DE VENTAS En es e apa ado ha emos un es udio del p ecio de en a con su co espondien e es imación de nues as en as. El p ime año lo desglosa emos po meses, y los siguien es años lo ha emos de o ma ag egada. Cabe des aca , que al o ece di e en es se icios con di e en es a i as cada uno, los cuad os esul an es de es a es imación son muy ex ensos si que emos e leja bien de allado odo, po lo que lo p ime o explica emos qué signi ica cada a i a mos ada en los cuad os esul an es: 1. Ven as de socios: • Ta i a 1: pues os de abajo indi iduales • Ta i a 2: pues os de abajo dobles • Ta i a 3: pues os de abajo iples 2. Ven as de clien es empo ales: • Ta i a 4: pues os de abajo indi iduales • Ta i a 5: pues os de abajo dobles • Ta i a 6: pues os de abajo iples 48 Es e ema se á muy impo an e debido a los iempos que co en con la pandemia mundial que es amos su iendo, po lo que hab á que se muy p uden e con las limpiezas y espe a o almen e odos los p o ocolos con enien es. Al a a se de un se icio subcon a ado a o a emp esa, es os gas os no en an den o de gas os de pe sonal, po lo que lo conside amos o os gas os de explo ación. Conside amos que se ealiza á una limpieza del local en las siguien es ocasiones: • Local en e o: 14 h semanales de limpieza, que equi ald ían a 2 ho as dia ias de limpieza du an e los 7 días de la semana, a 14€ la ho a, lo que supone un gas o de 196€ a la semana, y 784€ al mes. • Cada ez que alguien ese e la sala de descanso, es a se á limpiada al comple o a su salida, independien emen e de las limpiezas mencionadas en el apa ado an e io . De es e modo, y guiándonos po la es imación de en as que end emos, suponemos en es e caso 12 eces al mes de media. Así, es imamos que la sala supond á 1 ho a de limpieza, po lo que co esponde án 12 ho as de limpieza ex a al mes en es e apa ado en el p ime año y 168€ al mes. De es e modo, los gas os o ales mensuales po limpieza ascende án a 952€. Al año, se án 11.424€. Además, hab á que suma un gas o mensual po los se icios de aseso ía, la cual nos cob a á 1.068€ anuales. Como bien se ha comen ado an e io men e, en algún año que eamos opo uno se con a a án los se icios de comunicación a una emp esa especializada, po los cuales nos cob a án 400€ al mes, y en é minos gene ales, 4.800€ al año. Al no se algo segu o, ni sabemos el pe iodo en el que sucede á, decidimos no con abiliza es e gas o po el momen o, pe o si c eemos con enien e deja e lejada en es e apa ado dicha posibilidad. 5.7.8 Cos es a iables Aquí e emos las comp as que ealiza emos a nues os p o eedo es de Ca e ing. Se án hallados anualmen e dependiendo del olumen de en as de es e se icio. 49 Pa a calcula lo, mul iplicamos el olumen de en as del ca e ing de media calidad po el p ecio de cos e, y el olumen de en as del ca e ing de al a calidad po su p ecio de cos e. De es e modo, el año 1 end emos unas en as de 65 menús de media calidad, que mul iplicado po los 6,50€ que nos cob an, nos salen unos cos es de 422,5€ al año, mien as que los de al a calidad es imamos unas en as de 50 menús que mul iplicado po su p ecio de 12,5€ nos salen unos cos es de 625€. La suma de ambos cos es nos da un cos e o al anual de 1047,5€. La can idad de los años siguien es se á, según nues a p e isión de en as, de 1080€. Además, hay que habla del ma gen que nos lle a emos po un menú, el cual di e enciamos una ez más en e: • Calidad media: el ma gen que nos lle a emos se á de 2,5€ • Calidad al a: el ma gen que nos lle a emos se á de 2,5€ De es e modo, el ma gen o al anual se á de 287,5€. 50 5.8 PRESENTACIÓN DEL RESULTADO CONTABLE DESPUÉS DE IMPUESTOS En la siguien e abla se e leja á la p esen ación del esul ado con able después de impues os, una ez calculados odos los ing esos y odos los gas os en los apa ados an e io es: Tabla 11: P esen ación esul ado con able 5 años & AÑO!1! AÑO!2! AÑO!3! AÑO!4! AÑO!5! ing esos&po & en as& &65.110,00&€&& &89.331,60&€&& &91.118,23&€&& &92.940,60&€&& &94.799,41&€&& comp as& &1.047,50&€&& &1.080,00&€&& &1.101,60&€&& &1.123,63&€&& &1.146,10&€&& gas os&de&pe sonal& &2.233,33&€&& &2.278,00&€&& &2.323,56&€&& &2.370,03&€&& &2.417,43&€&& o os&gas os& &12.492,00&€&& &12.741,84&€&& &12.996,68&€&& &13.256,61&€&& &13.521,74&€&& alquile & &10.800,00&€&& &11.016,00&€&& &11.236,32&€&& &11.461,05&€&& &11.690,27&€&& suminis os& &5.568,60&€&& &5.679,97&€&& &5.793,57&€&& &5.909,44&€&& &6.027,63&€&& ap o isionamien os& &3.799,56&€&& &3.875,55&€&& &3.953,06&€&& &4.032,12&€&& &4.112,77&€&& amo ización& &9.680,00&€&& &9.680,00&€&& &9.680,00&€&& &9.680,00&€&& &9.680,00&€&& RDO!EXPLOTA! !19.489,01!€!! !42.980,24!€!! !44.033,45!€!! !45.107,71!€!! !46.203,47!€!! gas os& inancie os& &3.131,18&€&& &2.492,53&€&& &1.826,12&€&& &1.130,65&€&& &405,22&€&& RDO!ANTES!IMP! !16.357,83!€!! !40.487,71!€!! !42.207,33!€!! !43.977,06!€!! !45.798,25!€!! impues o&sob e&Bº& &4.089,46&€&& &10.121,93&€&& &10.551,83&€&& &10.994,27&€&& &11.449,56&€&& RDO!EJERCICIO! !12.268,37!€!! !30.365,78!€!! !31.655,49!€!! !32.982,80!€!! !34.348,69!€!! Fuen e: Elabo ación p opia 51 6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD A con inuación, ealiza emos un es udio de allado de la in e sión. T as eso, ealiza emos un análisis de sensibilidad pa a es udia las a iables y di e en es escena ios que pudie an in lui en la u u a iabilidad de nues o espacio. 6.1 CÁLCULO DE LOS FLUJOS DE CAJA Lo p ime o que hacemos es, a pa i de los da os p esen ados an e io men e, calcula los lujos de caja median e la elabo ación del cuad o comple o de cob os menos pagos. De es a mane a, el cuad o esul an e es el siguien e: Tabla 12: Flujos de caja del p oyec o Año 0 1 2 3 4 5 && & & & & & && en as 65.110,0 € 89.331,6 € 91.118,2 € 92.940,6 € 94.799,4 € comp as 1.047,5 € 1.080,0 € 1.101,6 € 1.123,6 € 1.146,1 € Ma gen B u o 64.062,5 € 88.251,6 € 90.016,6 € 91.817,0 € 93.653,3 € gas os pe sonal 2.233,3 € 2.278,0 € 2.323,6 € 2.370,0 € 2.417,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 5.568,6 € 5.680,0 € 5.793,6 € 5.909,4 € 6.027,6 € ap o isionamien os 3.799,6 € 3.875,6 € 3.953,1 € 4.032,1 € 4.112,8 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo ización 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 19.489,0 € 42.980,2 € 44.033,4 € 45.107,7 € 46.203,5 € in e és p és amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 16.357,8 € 40.487,7 € 42.207,3 € 43.977,1 € 45.798,2 € impues os 4.089,5 € 10.121,9 € 10.551,8 € 10.994,3 € 11.449,6 € Bene icio Ne o 12.268,4 € 30.365,8 € 31.655,5 € 32.982,8 € 34.348,7 € In e sión inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p és amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P és amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo ización 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € 7.282,5 € 24.741,3 € 25.364,5 € 25.996,4 € 26.636,5 € Fuen e: Elabo ación p opia 52 6.2 CÁLCULO DE LA TASA DE ACTUALIZACIÓN: Pa a calcula la asa de ac ualización u iliza emos el cos e de capi al o cos e medio ponde ado de capi al. Se pod ía de ini como aquella asa de ac ualización o de descuen o que iguala el impo e ne o de los ecu sos inancie os que una emp esa ha ob enido en el momen o p esen e al alo ac ualizado de odos los pagos que debe án ealiza se en el u u o.14 Dicho de o a mane a, se ía el cos e que e ec i amen e supone a la emp esa la u ilización de los ecu sos inancie os pa a inancia se. Pa a ello, hab á que calcula el cos e de capi al de la emp esa en su conjun o, ob enido como p omedio ponde ado de odos los cos es e ec i os de cada medio de inanciación. La ó mula ma emá ica gene al de es e cálculo es la siguien e: K= (Kd × (1-T) × D%) + (Ke × P%)15 Donde: • K= cos e medio ponde ado • Kd= cos e de los ecu sos p opios • Ke= cos e de los ecu sos ajenos (deuda) • D%= cuan ía de capi ales p opios • P%= cuan ía de capi ales ajenos Pa a calcula el cos e de los ecu sos p opios, oma emos como e e encia la en abilidad que un depósi o a 5 años nos o ece ía, y que según un es udio de la compa ado a HelpMyCash, los depósi os más en ables a medio-la go plazo an desde 1% TAE has a 1,31% TAE. 14 MONSERRAT CASANOVAS, J, BERTRÁN, J, (2015) La inanciación de la emp esa, B esca 15 VELEZ-PAREJA, I - THAM, J (2012), “A No e on he Weigh ed A e age Cos o Capi al WACC” 53 Po eso, hacemos la media de es os dos alo es y nos sale un alo de e e encia del 1,155%, el cual se á nues o cos e de los ecu sos p opios y que end emos que mul iplica po el po cen aje que ienen es os sob e los ecu sos o ales. En cuan o al cos e de la deuda, es e se á el esul ado de mul iplica el po cen aje del capi al ajeno empleado sob e el capi al o al, en nues o caso un 73,71%, con lo que nos cues a inancia nos, que en nues o caso es un 4,36%. A es e esul ado hab á que es a le un 25% que supone el pago de in e eses po el impues o de sociedades. Una ez engamos es os 2 alo es, hab á que suma los pa a ob ene el cos e de capi al medio ponde ado. De es e modo, nues o cos e de capi al se á: = (0,2629x0,01155)+((0,7371x0,0436)x(1-0,25))= • =0,02714 6.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO Aho a p ocede emos a ealiza una e aluación económica del p oyec o, calculando el VAN, TIR y el plazo de ecupe ación del mismo, con los lujos de caja pe o sin inco po a la inanciación ajena, es deci , los lujos de caja sin gas os inancie os ni eembolso del p incipal. 6.3.1. Valo ac ual ne o (VAN): El Valo ac ual ne o es el alo que end ían en el momen o ac ual odos los cob os y pagos que se p e é que gene e en el u u o un de e minado ac i o inancie o. Pa a descon a esos lujos, en gene al se emplea un ipo de in e és ap opiado al iesgo y al ho izon e empo al de dicho p oyec o, bajo la hipó esis de que se man end á sin cambios du an e oda la ida de la in e sión.16 Po lo que se ía la di e encia en e el alo p esen e de las en adas de caja, y el alo ac ualizado de las salidas de caja. Si es e alo es posi i o, el p oyec o se ía en able.17 16 Comisión Nacional del Me cado de Valo es 17 GÓMEZ CÁCERES, D - JURADO, J, (2001) Financiacion global de p oyec os. P ojec inance, ESIC 54 Ma emá icamen e, se calcula con la siguien e ó mula: Ilus ación 4: Fó mula Valo Ac ual Ne o Fuen e: SALVADOR DURBAN, O , Di ección Financie a , McG aw-Hill España Donde: • Io: desembolso inicial • F : lujo de caja del año • k: asa de ac ualización • : año del p oyec o De es e modo, inco po a emos los lujos de caja del p oyec o, pe o sin inco po a la inanciación ajena, y el esul ado es el siguien e: VAN& &71.082,14&€&& Es e impo e signi ica que nues o p oyec o o o ga á una iqueza de 71.082,14 €, dicho de o a o ma, se ía el alo esul an e al lle a a cabo el p oyec o, y al se mayo que ce o, quie e deci que el p oyec o pod ía lle a se a cabo. 6.3.2. Tasa in e na de en abilidad (TIR): TIR es la ab e ia u a u ilizada habi ualmen e pa a denomina la asa in e na de en abilidad o de e o no de un p oyec o de in e sión. Es e concep o iene una u ilidad pa icula cuando que emos conoce la en abilidad que nos gene a un p oyec o de in e sión que equie e una se ie de desembolsos a lo la go del iempo y que, ambién en dis in os momen os, pe mi e ob ene una se ie de 55 ing esos.18 Se de ine como la asa de descuen o que iguala el alo p esen e de los ing esos del p oyec o con el alo p esen e de los gas os. Es la asa de in e és que, u ilizada en el cálculo del Valo Ac ual Ne o, hace que es e sea igual a 0.19 Además, es e c i e io nos dice que hay que in e i en aquellos p oyec os que o ezcan una asa de en abilidad mayo que la asa de ac ualización. Ma emá icamen e su exp esión iene dada po la ecuación siguien e en la que debe emos de despeja el alo de “TIR”: Ilus ación 5: Fó mula ma emá ica de TIR Fuen e: SALVADOR DURBAN, O , Di ección Financie a , McG aw-Hill España Donde los componen es son los mismos que con el c i e io VAN, pe o “TIR” es la incógni a de la ecuación que hay que despeja . El c i e io de selección de in e siones se á simila al VAN, ya que acep a emos el p oyec o pa a una TIR mayo que nues a asa de ac ualización, echaza emos el p oyec o con una TIR menos que la asa de ac ualización, y si TIR es ce o, es indi e en e, pe o suele se echazado el p oyec o. Así, en nues o caso: TIR& 21,24%& 18 CARRASCO CASTILLO, G , DOMINGUEZ MARTINEZ, J, (2011) ,” ¿Qué es la TIR de un p oyec o de in e sión?” Ex oicos 19 PRO-SCIENCES: REVISTA DE PRODUCCIÓN, CIENCIAS E INVESTIGACIÓN, (2018), N 17, pag. 9-15 56 Es e alo es mayo que la en abilidad mínima exigida (2,71%) po lo que acep a íamos el p oyec o y su iabilidad se ía posible. 6.3.3 Payback: El Payback de una in e sión se de ine como el núme o de pe iodos necesa ios pa a ecupe a una in e sión. Se mide en años y esponde a la p egun a que se hace un in e so cuando le piden que apo e un de e minado capi al pa a inicia un p oyec o y se cues iona cuando lo ecupe a á. Los lujos de caja deben suma se año as año has a llega a ecupe a la in e sión. El úl imo año puede con a se en acciones si los lujos de caja se de engan a lo la go del año, de lo con a io debe ajus a se po exceso. Si hubiese in e siones adicionales du an e la ida del p oyec o, és as pueden descon a se de los lujos de caja posi i os del mismo pe iodo. Po lo an o, el c i e io nos a oja á el núme o de años necesa ios pa a que ecupe emos nues a in e sión inicial.20 En nues o caso, el Payback esul an e se ía: Pay-back! 3&años&y&5&días& De modo que a da íamos 3 años y 5 días en ecupe a el impo e o al de la in e sión en el p oyec o. 6.4 DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD PARA EL INVERSOR En es e apa ado calcula emos los lujos de caja inco po ando la inanciación ajena, es deci , gas os inancie os y eembolso del p incipal, y una ez calculados calcula emos de nue o el VAN y TIR pa a el in e so . 20 FABREGAT, J, (2012): “Selección de In e siones”, Re is a de Con abilidad y Di ección 15, 41-63.! 57 Los lujos de caja esul an es son los mos ados en el apa ado 6.1, y pa a es os lujos de caja, el VAN y TIR del p oyec o pa a el in e so se án los siguien es: VAN& &71.023,13&€&& TIR&& 54,433%& 6.5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD En es e pun o e emos las a iaciones en el VAN y TIR den o de los dis in os escena ios en los que nues o negocio se pod á encon a du an e el desa ollo de su ac i idad. Pa a ello simula emos dos escena ios: pesimis a y op imis a. Po un lado, en el escena io pesimis a conside a emos es posibles a iaciones que debe emos ene en cuen a: • Caso 1: La p ime a se á una bajada de en as del 15% espec o a lo que e leja nues o plan de en as. • Caso 2: Luego, end emos que conside a una bajada de los p ecios, pues pod ía da se el caso de que a los p ecios es ablecidos no endamos lo es imado, po lo que decidimos baja un 15% nues o p ecio de en a. • Caso 3: Po úl imo, conside a emos que ese c ecimien o anual de p ecios del 2% no se p oduce po un posible es ancamien o en la economía española, po lo que man enemos los p ecios del p ime año cons an es du an e los cinco años del p oyec o. Po o o lado, en nues o escena io op imis a, al dispone de una capacidad máxima, lo que ha emos es calcula qué po cen aje de esa capacidad máxima e leja nues o plan de en as, y en base a eso conside a emos una subida de las en as cohe en e. De es e modo, es udia emos: • Caso 1: aumen a las en as de socios un 15%, y en cuan o a clien es empo ales aumen a emos las en as de pues os indi iduales un 15% y en pues os dobles y iples un 10%. 64 Además, espe amos que dicha en abilidad e olucione a o ablemen e y que con los años y expe iencia del p oyec o, se consiga llega a una ap oximación del escena io op imis a analizado en el análisis de sensibilidad. Sumado a odo lo ci ado, c eemos con enien e hace e e encia, de nue o, al c ecimien o de la emp esa, aspec o muy impo an e den o de una o ganización, ya que el g upo pasa ía en 4 años a ene dos locales, con pe spec i as de segui expandiendo geog á icamen e el negocio, desde las dos amas de modelo de negocio que nues a emp esa p esen a ía, de modo que el a ac i o hacia posibles in e so es se ía mayo . En cuan o al abajo ealizado, desde una isión gene al del p oyec o, obse amos que en odo momen o los da os que nos o ece el es udio son cohe en es con las conclusiones y obje i os que nos plan eábamos en p ime a ins ancia. También cabe des aca la u ilidad emp esa ial y uni e si a ia que es e p oyec o y es udio nos o ece, en el cual hemos podido pone en p ác ica lo es udiado du an e la ca e a, y, as un es udio gene al, e como dichos conocimien os adqui idos dan unos esul ados óp imos emp esa iales a la ho a de mon a un negocio. 65 8. BIBLIOGRAFÍA: 8.1 BIBLIOGRAFÍA: BREALEY, R.A, MYERS, S.C Y MARCUS, A.J (1999), P incipios de Di ección Financie a, Ed. McG aw-Hill CARRASCO CASTILLO, G , DOMINGUEZ MARTINEZ, J, (2011) ,” ¿Qué es la TIR de un p oyec o de in e sión?” Ex oicos FABREGAT, J, (2012), “Selección de In e siones” Re is a de Con abilidad y Di ección 15, 41-63.!! ! GÓMEZ CÁCERES, D - JURADO, J, (2001) Financiacion global de p oyec os. P ojec inance, ESIC GRANT GRANT, (1996), Di ección Es a égica: concep os, écnicas y aplicaciones. Ci i as MONSERRAT CASANOVAS, J, BERTRÁN, J, (2015) La inanciación de la emp esa, B esca PRO-SCIENCES: REVISTA DE PRODUCCIÓN, CIENCIAS E INVESTIGACIÓN, (2018), N 17, pag. 9-15 SALVADOR DURBAN, O, (2008) , Di ección Financie a , McG aw-Hill España VELEZ-PAREJA, I - THAM, J (2012), “A No e on he Weigh ed A e age Cos o Capi al WACC” 66 8.2 WEBGRAFÍA: Blog de ma ke ing h ps://www.webyemp esas.com/el-analisis- pes / Da os económicos h ps://www.a agon.es/documen s/20127/18597 07/04_Economia_Me cado_ abajo.pd Da os demog á icos h p://www.za agoza.es/con enidos/es adis ica/C i as-ZGZ-2019.pd Da os demog á icos h ps://www.ine.es/jaxiT3/Da os.h m? =2919#! abs- abla Da os sec o h ps://www.beelabcowo king.com/da os-sec o - del-cowo king/ In o me inmobilia ia h ps://www.me os2.com/wp- con en /uploads/2019/05/INFORME-FINAL- 2018.pd Blog de ma ke ing h ps://esem.es/2019/01/02/es a egia-po e -las- 5- ue zas/ Da os p oduc os sus i u i os h p://www.za agoza.es/ciudad/sec o es/ac i a/ i e oemp esas.h ml Blog ma ke ing h ps://da o.ipyme.o g/Home Blog ma ke ing h ps:// obe oespinosa.es/2014/05/06/ma ke ing -mix-las-4ps-2 Con enio abajado es h ps://www.ccoo- se icios.es/con enios/h ml/1106.h ml Da os legales sec o h ps://cowo kingspain.es/magazine/no icias/asp ec os-legales-sob e-los-cowo kings Da os legales sec o h ps://www. heshedcowo king.com/legalidad- del-cowo king/ Da os económicos A agón h ps://www.a agon.es/documen s/20127/67432 5/12_Emp esas.pd /a1e09d57-4460-aca2-d8d6- 4 c7927 68c3 67 Da os económicos A agón h ps://www.cepymea agon.es/wp- con en /uploads/La-pyme-esencia-del- ejido- social-a agonés-CEPYME-A agón.pd Da os sec o h ps://www.elcon idencial.com/ i ienda/2019- 07-07/cowo king-me cado-inmobilia io- i s - wo kplaces- egus_2102658/ Compe ido es h ps://hubzgz.com/ a i as-cowo king/ Compe ido es h ps://www.espacioelgancho.com Compe ido es h ps://www.sali .com/espacios-de-cowo king- en-za agoza-a -1913.h ml Compe ido es h p://www.gua dama delsegu a.es/wp- con en /uploads/2017/08/Plan-de-Emp esa- Espacio-COWORKING-3.pd Da os p és amo h ps://www.ico.es/web/ico/ico-emp esas-y- emp endedo es/- /lineasICO/ iew? ab= ipoIn e es Da os p és amo h ps://www.bancosan ande .es/es/emp esas/ in anciacion/p oyec os-emp esa iales/lineas-ico-y- ondos-eu opeos/p es amos-ico In o me p e isión economía h ps://www.pwc.es/es/publicaciones/economia/ asse s/la-economia-espanola-en-2033.pd Da os legales (Amo ización) h ps://www.agencia ibu a ia.es/AEAT.in e ne /Inicio/_Segmen os_/Emp esas_y_p o esionales /Emp esas/Impues o_sob e_Sociedades/Pe iodo s_imposi i os_a_pa i _de_1_1_2015/Base_im ponible/Amo izacion/Tabla_de_coe icien es_d e_amo izacion_lineal_.sh ml Da os comp as h ps://www.amazon.es/s?k=capsulas+ca e&__ mk_es_ES=ÅMÅŽÕÑ& e =nb_sb_noss_2 Da os económicos de en abilidades h ps://www.la angua dia.com/economia/20200 201/473228466172/deposi os-banco-aho os- mejo es-espana-eu opa-dine o.h ml Da os legales h p://www.ipyme.o g/es- ES/DecisionEmp ende /Fo masJu idicas/Pagina s/Fo masJu idicas- 68 Desc ipcion.aspx?cod=SLNE&nomb e=Socied ad%20Limi ada%20Nue a%20Emp esa&idiom a=es-ES Blog ma ke ing h ps:// hepowe mba.com/es/business/las-5- ue zas-de-po e / Da os demog á icos h ps://www.soydeza agoza.es/dis i os-la- ciudad-za agoza-ba ios-los-in eg an- poblacion/ Da os demog á icos h ps://elpais.com/sociedad/2020/01/22/ac ualid ad/1579682422_850330.h ml Da os legales h ps://www.za agoza.es/sede/se icio/no ma i a/1582 69 9.ANEXOS ANEXO I: G á ico demog a íco Cen o de Za agoza ANEXO II : T ámi es pa a la pues a en ma cha de la Sociedad En lo que espec a a los ámi es adminis a i os pa a la cons i ución de la sociedad, an a se idén icos a los necesa ios pa a lle a a cabo una Sociedad de Responsabilidad Limi ada, a excepción de que no a a se necesa io ealiza una ese a p e iamen e de Denominación Social al Regis o Me can il Cen al. El minis e io nos da la posibilidad de ealiza la ami ación de o ma elemá ica, a a és de CIRCE (p og ama in o má ico del minis e io de indus ia). Si se desea hace lo median e es a o ma, debe emos ese a la Denominación Social al Regis o Me can il 70 Cen al. El RMC nos da á espues a a dicha solici ud ía CIRCE, donde nos emi i á la Ce i icación de la Denominación Social y la ac u a de es a. Se á es a la mane a que amos a decidi hace la ya que nos supone un aho o de iempo impo an e. En cambio, si decidimos hace lo de mane a p esencial, el ámi e de ese a de la Denominación social se end á que ealiza de la misma mane a que la expues a an e io men e, es deci , de mane a elemá ica. Los demás documen os pa a c ea la sociedad debe emos hace los de mane a p esencial de la siguien e mane a: Pa a la cons i ución como sociedad: − No a ía: an e el no a io se á necesa io i ma las esc i u as de cons i ución de la sociedad. En dichas esc i u as debe án i ma odos los socios undado es, exp esándose en ella los siguien es da os: • DNI del socio o socios. • Volun ad de cons i ui la SLNE. • Las apo aciones que cada socio ealice. • Es a u os de la sociedad. • Iden idad de las pe sonas que se enca guen de la adminis ación. • Inclui odos los pac os y condiciones que haya en e los socios. En los es a u os se ha á cons a , po lo menos: • La denominación de la sociedad. • De e mina la ac i idad o ac i idades que se an a ealiza . • Fecha de cie e del eje cicio social. • Domicilio social. • Capi al social y pa icipaciones en las que es á di idido. • Modo de o ganización adminis a i a de la sociedad. La esc i u a de cons i ución debe á p esen a se a insc ipción en el Regis o Me can il. Dicho p ocedimien o se ealiza á en el domicilio de la no a ía. 71 − Agencia ibu a ia: eque i á di e sos ámi es y se án los siguien es: • Impues o de T ansmisiones Pa imoniales y Ac os Ju ídicos Documen ados: Desde la en ada en igo del RD-L 13/2010, de 3 de diciemb e Nue a en ana, de ac uaciones en el ámbi o iscal, labo al y libe alizado as pa a omen a la in e sión y la c eación de empleo, quedan exen as del pago del ITP/AJD la cons i ución de sociedades. Sin emba go, es necesa ia una ce i icación de la Conseje ía de Hacienda co espondien e, pa a ello debe ía cumplimen a el Modelo 600 Nue a en ana con los anexos pe inen es (O iginal de las esc i u as y 2 copias simples, DNI y NIF de los suje os pasi os). • Al a de la Decla ación Censal y ob ención del Código de Iden i icación Fiscal: Tend emos que ellena el modelo 036 y 037 y i ma lo po el apode ado o el adminis ado de la emp esa. • Al a en el Impues o sob e Ac i idades Económicas: Du an e los dos p ime os años y en los eje cicios que la ac u ación no exceda del millón de eu os, la emp esa es á exen a de es e impues o. 72 ANEXO III: P esupues o e o ma y mobilia io ANEXO IV: Tablas p és amo SIMULACIÓN DE PRÉSTAMOS SISTEMA FRANCÉS Fecha de o malización 1/1/21 PAGOS TOTALES Capi al inicial 80.000,00 € P incipal 80.000,00 € Fo ma de pago Mensual Com y gas os 0 Plazo en meses 60 In e eses 8985.36 Ca encia en meses 0 To al 88985.36 % in e és nominal anual 4.27% Comisión de ape u a 0 COSTES Fecha in de ca encia - T.A.E 4.36% 73 MES FECHA INTERESES AMORTIZACIÓN TOTAL PENDIENTE 0 1/1/21 80.000 € 1 1/2/21 284.67 € 1198.42 € 1483.09 € 78801.58 € 2 1/3/21 280.40 € 1202.69 € 1483.09 € 77598.89 € 3 1/4/21 276.12 € 1206.97 € 1483.09 € 76391.92 € 4 1/5/21 271.83 € 1211.26 € 1483.09 € 75180.66 € 5 1/6/21 267.52 € 1215.57 € 1483.09 € 73965.09 € 6 1/7/21 263.19 € 1219.90 € 1483.09 € 72745.19 € 7 1/8/21 258.85 € 1224.24 € 1483.09 € 71520.96 € 8 1/9/21 254.50 € 1228.59 € 1483.09 € 70292.36 € 9 1/10/21 250.12 € 1232.97 € 1483.09 € 69059.40 € 10 1/11/21 245.74 € 1237.35 € 1483.09 € 67822.04 € 11 1/12/21 241.33 € 1241.76 € 1483.09 € 66580.29 € 12 1/1/22 236.91 € 1246.17 € 1483.09 € 65334.11 € 13 1/2/22 232.48 € 1250.61 € 1483.09 € 64083.50 € 14 1/3/22 228.03 € 1255.06 € 1483.09 € 62828.45 € 15 1/4/22 223.56 € 1259.52 € 1483.09 € 61568.92 € 16 1/5/22 219.08 € 1264.01 € 1483.09 € 60304.91 € 17 1/6/22 214.58 € 1268.50 € 1483.09 € 59036.41 € 18 1/7/22 210.07 € 1273.02 € 1483.09 € 57763.39 € 19 1/8/22 205.54 € 1277.55 € 1483.09 € 56485.84 € 20 1/9/22 201.00 € 1282.09 € 1483.09 € 55203.75 € 21 1/10/22 196.43 € 1286.66 € 1483.09 € 53917.09 € 22 1/11/22 191.85 € 1291.23 € 1483.09 € 52625.86 € 23 1/12/22 187.26 € 1295.83 € 1483.09 € 51330.03 € 24 1/1/23 182.65 € 1300.44 € 1483.09 € 50029.59 € 25 1/2/23 178.02 € 1305.07 € 1483.09 € 48724.52 € 26 1/3/23 173.38 € 1309.71 € 1483.09 € 47414.81 € 27 1/4/23 168.72 € 1314.37 € 1483.09 € 46100.44 € 80 ANEXO VIII: Tabla lujos de caja Escena io pesimis a análisis iabilidad (1) Año 0 1 2 3 4 5 && & & & & & && en as 55.343,5 € 75.931,9 € 77.450,5 € 78.999,5 € 80.579,5 € comp as 1.047,5 € 1.080,0 € 1.101,6 € 1.123,6 € 1.146,1 € Ma gen B u o 54.296,0 € 74.851,9 € 76.348,9 € 77.875,9 € 79.433,4 € gas os pe sonal 2.233,3 € 2.278,0 € 2.323,6 € 2.370,0 € 2.417,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 4.733,3 € 4.828,0 € 4.924,5 € 5.023,0 € 5.123,5 € ap o isionamien os 3.229,6 € 3.294,2 € 3.360,1 € 3.427,3 € 3.495,9 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 11.127,7 € 31.013,8 € 31.827,7 € 32.657,9 € 33.504,6 € in e es p es amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 7.996,6 € 28.521,3 € 30.001,6 € 31.527,2 € 33.099,4 € impues os 1.999,1 € 7.130,3 € 7.500,4 € 7.881,8 € 8.274,8 € Bene icio Ne o 5.997,4 € 21.391,0 € 22.501,2 € 23.645,4 € 24.824,5 € In e sion inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p es amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P es amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € 1.011,5 € 15.766,5 € 16.210,2 € 16.659,0 € 17.112,4 € SIN FINANC. AJENA -109.579,00&€&& &18.025,8&€&& &32.940,4&€&& &33.550,8&€&& &34.173,4&€&& &34.808,5&€&& 81 ANEXO IX: Tabla lujos de caja Escena io pesimis a análisis de sensibilidad (2) Año 0 1 2 3 4 5 && && && && && && && en as 58.236,3 € 76.143,0 € 77.665,9 € 79.219,2 € 80.803,6 € comp as 1.047,5 € 1.080,0 € 1.101,6 € 1.123,6 € 1.146,1 € Ma gen B u o 57.188,8 € 75.063,0 € 76.564,3 € 78.095,5 € 79.657,5 € gas os pe sonal 2.233,3 € 2.278,0 € 2.323,6 € 2.370,0 € 2.417,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 5.568,6 € 5.680,0 € 5.793,6 € 5.909,4 € 6.027,6 € ap o isionamien os 3.799,6 € 3.875,6 € 3.953,1 € 4.032,1 € 4.112,8 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 12.615,3 € 29.791,6 € 30.581,1 € 31.386,3 € 32.207,6 € in e es p es amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 9.484,1 € 27.299,1 € 28.755,0 € 30.255,6 € 31.802,4 € impues os 2.371,0 € 6.824,8 € 7.188,7 € 7.563,9 € 7.950,6 € Bene icio Ne o 7.113,1 € 20.474,3 € 21.566,2 € 22.691,7 € 23.851,8 € In e sion inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p es amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P es amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € 2.127,2 € 14.849,8 € 15.275,3 € 15.705,3 € 16.139,6 € FLUJOS DE CAJA SIN F.AJENA -109.579,00!€!! 19.141,4 € 32.023,7 € 32.615,8 € 33.219,7 € 33.835,7 € 82 ANEXO X: Tabla de lujos de caja Escena io pesimis a análisis de iabilidad (3) Año 0 1 2 3 4 5 && && && && && && && en as 65.110,0 € 87.607,6 € 87.635,8 € 87.664,5 € 87.693,8 € comp as 1.047,5 € 1.080,0 € 1.101,6 € 1.123,6 € 1.146,1 € Ma gen B u o 64.062,5 € 86.527,6 € 86.534,2 € 86.540,8 € 86.547,7 € gas os pe sonal 2.233,3 € 2.278,0 € 2.323,6 € 2.370,0 € 2.417,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 5.568,6 € 5.680,0 € 5.793,6 € 5.909,4 € 6.027,6 € ap o isionamien os 3.799,6 € 3.875,6 € 3.953,1 € 4.032,1 € 4.112,8 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 19.489,0 € 41.256,2 € 40.551,0 € 39.831,6 € 39.097,8 € in e es p es amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 16.357,8 € 38.763,7 € 38.724,8 € 38.700,9 € 38.692,6 € impues os 4.089,5 € 9.690,9 € 9.681,2 € 9.675,2 € 9.673,1 € Bene icio Ne o 12.268,4 € 29.072,8 € 29.043,6 € 29.025,7 € 29.019,4 € In e sion inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p es amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P es amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € 7.282,5 € 23.448,3 € 22.752,7 € 22.039,3 € 21.307,3 € FLUJOS DE CAJA SIN F.AJENA -109.579,00!€!! 24.296,8 € 40.622,2 € 40.093,2 € 39.553,7 € 39.003,4 € 83 ANEXO XI: Tabla lujos de caja escena io op imis a (1) Año 0 1 2 3 4 5 && & & & & & && en as 73.790,8 € 101.197,3 € 103.221,2 € 105.285,6 € 107.391,3 € comp as 1.152,3 € 1.188,0 € 1.211,8 € 1.236,0 € 1.260,7 € Ma gen B u o 72.638,5 € 100.009,3 € 102.009,4 € 104.049,6 € 106.130,6 € gas os pe sonal 2.233,3 € 2.278,0 € 2.323,6 € 2.370,0 € 2.417,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 6.403,9 € 6.532,0 € 6.662,6 € 6.795,9 € 6.931,8 € ap o isionamien os 4.369,5 € 4.456,9 € 4.546,0 € 4.636,9 € 4.729,7 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 26.659,8 € 53.304,6 € 54.564,3 € 55.849,1 € 57.159,7 € in e es p es amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 23.528,6 € 50.812,0 € 52.738,1 € 54.718,5 € 56.754,5 € impues os 5.882,2 € 12.703,0 € 13.184,5 € 13.679,6 € 14.188,6 € Bene icio Ne o 17.646,5 € 38.109,0 € 39.553,6 € 41.038,9 € 42.565,9 € In e sion inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p es amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P es amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € 12.660,6 € 32.484,5 € 33.262,6 € 34.052,4 € 34.853,7 € & & & & & & & SIN FINANC. AJENA -109.579,00&€&& &29.674,8&€&& &49.658,4&€&& &50.603,2&€&& &51.566,9&€&& &52.549,8&€&& 84 ANEXO XII: Tabla lujos de caja Escena io op imis a (2) Año 0 1 2 3 4 5 && && && && && && && en as 73.790,8 € 101.197,3 € 103.221,2 € 105.285,6 € 107.391,3 € comp as 1.152,3 € 1.188,0 € 1.211,8 € 1.236,0 € 1.260,7 € Ma gen B u o 72.638,5 € 100.009,3 € 102.009,4 € 104.049,6 € 106.130,6 € gas os pe sonal 19.740,1 € 20.134,9 € 20.537,6 € 20.948,4 € 21.367,4 € alquile 10.800,0 € 11.016,0 € 11.236,3 € 11.461,0 € 11.690,3 € suminis os 6.403,9 € 6.532,0 € 6.662,6 € 6.795,9 € 6.931,8 € ap o isionamien os 4.369,5 € 4.456,9 € 4.546,0 € 4.636,9 € 4.729,7 € o os gas os 12.492,0 € 12.741,8 € 12.996,7 € 13.256,6 € 13.521,7 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € BAIT 9.153,0 € 35.447,6 € 36.350,2 € 37.270,8 € 38.209,8 € in e es p es amo 3.131,2 € 2.492,5 € 1.826,1 € 1.130,7 € 405,2 € BAT 6.021,8 € 32.955,1 € 34.524,1 € 36.140,1 € 37.804,6 € impues os 1.505,5 € 8.238,8 € 8.631,0 € 9.035,0 € 9.451,1 € Bene icio Ne o 4.516,4 € 24.716,3 € 25.893,1 € 27.105,1 € 28.353,4 € In e sion inicial 109.579,00 € - € - € - € - € - € p es amo 80.000,00 € - € - € - € - € - € cuo a amo . P es amo 14.665,9 € 15.304,5 € 15.971,0 € 16.666,4 € 17.392,2 € amo izacion 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € 9.680,0 € FLUJOS DE CAJA -29.579,00 € -469,5 € 19.091,8 € 19.602,1 € 20.118,7 € 20.641,3 € && && && && && && && SIN FINANC. AJENA -109.579,00&€& 16.544,7&€& 36.265,7&€& 36.942,6&€& 37.633,1&€& 38.337,4&€&