Relación Periodo Medio de Maduración Financiero - Necesidades Operativas de Financiación

TEMA5.ANÁLISISDELASACTIVIDADESDEEXPLOTACIÓN 5.1. ELPERIODO MEDIODEMADURACIÓNYELPERIODODE MADURACIÓNFINANCIERO 5.2.ELCÁLCULODELPMMYDELPMMFINANCIERO 5.2.1.CálculodelPMMFinancieroparaunaEmpresaIndustrial 5.2.2.CálculodelPMMFinancieroparaunaEmpresaComercial 5.3.ELPMMFINANCIEROYLASNOF(Transparenciasadicionales) 5.3.1.RelaciónentrePMMFinancieroylasNOF 5.3.2.RelaciónentreVariacionesenlosSubperiodos yvariacionesenlasNOF 5.4.ELEQUILIBRIOFINANCIEROACORTOPLAZO ©MªElenaGómezMiranda 2 NOTAPRELIMINAR Estapresentaciónsehaelaboradoparafacilitarlaenseñanzadelasasignaturas “AnálisisdeEstadosFinancieros”delGradoenAdministraciónyDirecciónde EmpresasyelDobleGradoenAdministraciónyDireccióndeEmpresasyDerecho y“AnálisisContable1”delGradoenFinanzasyContabilidad,aimpartirenla FacultaddeCienciasEconómicasyEmpresarialesdelaUniversidaddeGranada. Parasuadecuadainterpretacióndebeconsultarseelmanualenelqueestá basada,cuyareferenciabibliográficaes:RodríguezAriza,L.,LópezPérez,M.V., RománMartínez,I.,yGómezMiranda,M.E.(2016):DiagnósticoContabledela SolvenciayRentabilidaddelaEmpresa,EditorialTécnicaAvicam,Granada. EstásometidaalicenciaLicencia Creative Commons Reconocimiento‐No comercial‐Sinobrasderivadas3.0España.Estoimplicaqueestápermitido:Copiar, distribuirycomunicarpúblicamentelaobra.Siemprequesecumplanlas siguientescondicionesgenerales:Reconocimiento.Sedebenreconocerlos créditosdelaobradelamaneraespecificadaporelautoroellicenciador.No comercial.Nosepuedeutilizarlaobraparafinescomerciales.Sinobras derivadas.Nosepuedenalterar,transformarogenerarunaobraderivadaapartir deestaobra. RESUMENRELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF BALANCE(componentesdelasNOF) EXISTENCIASDE: Mercaderías Materiasprimas Productosencurso Productosterminados CLIENTES OTROSDEUDORESCOMERCIALES PROVEEDORES OTROSACREEDORESCOMERCIALES Losnivelesdeactividad(¿cuánto?) Lossaldos deestaspartidasdependende: Losritmosdeactividad(¿cuándo?) tiempo salidadeFlujoxPeriodo medioFondo  tiempox salidadeFlujo medioFondo Periodo  ©MªElenaGómezMiranda RESUMEN RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF POREJEMPLO… Losnivelesdeactividad(¿cuántovende?) Elsaldo de mercaderías dependede: Losritmosdeactividad(¿cómoderápidovende?) 360 .ventasCostexventaSub smercaderíaSaldo  Losnivelesdeactividad(¿cuántocobra?) Elsaldo de clientesdependede: Losritmosdeactividad(¿cómoderápidocobra?) 360 .ventasporCobrosxcobroSub clientesSaldo  ©MªElenaGómezMiranda POREJEMPLO… Losnivelesdeactividad(¿cuántopaga?) Elsaldo de proveedores dependede: Losritmosdeactividad(¿cómoderápidopaga?) 360 .comprasporPagosxsproveedorepagoSub sproveedoreSaldo  DeformasimilarpodemoshacerloparacualquieradeloscomponentesdelasNOF Losnivelesdeactividad(¿cuántoconsume?) Elsaldo de materiasprimas dependede: Losritmosdeactividad(¿cómoderápidoconsume?) Losnivelesdeactividad(¿cuántofabrica?) Elsaldo de productosencursodependede: Losritmosdeactividad(¿cómoderápidofabrica?) … RESUMEN RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF ©MªElenaGómezMiranda Elsaldo de cualquieradelosconceptosqueintegranlasNOFdependede: Losnivelesdeactividad(¿Cuánto?) Losritmosdeactividad(¿Cuándo?) ENDEFINITIVA, UNAVARIACIÓN: Enlosnivelesdeactividad(¿Cuánto?) Y/O Enlosritmosdeactividad(¿Cuándo?) Y,CONSECUENTEMENTE… SUPONDRÁUNAVARIACIÓNENLOSSALDOS QUE,ASUVEZ… HARÁVARIARLASNOF RESUMEN RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF ©MªElenaGómezMiranda EJEMPLO RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF ConocemoslasiguienteinformaciónrelativaalaempresacomercialBed,S.A.: ACTIVO Año2 Año1 PASIVOYNETO Año2 Año1 Inmovilizadoneto 2.150 1.815 Patrimonioneto 2.450 2.000 Activocirculante 1.150 985 Pasivofijo 600 800 Existenciasmercaderías 700 600 Pasivocirculante 850 800 Clientes 400 340 Préstamosc/p 325 285 Efectivo 50 45 Proveedores 525 515 TOTAL 3.300 2.800 TOTAL 3.300 2.800 GASTOS Año2 Año1 INGRESOS Año2 Año1 Compras 3.900 3.400 Ventas 5.600 4.700 Gastosdepersonal 610 500 Var.existencias 100 80 Otrosgastosdeexplotación 350 280 Amortizaciones 110 90 Gastosfinancieros 60 50 Impuestos 220 115 Saldoacreedor(beneficioneto) 450 345 TOTAL 5.700 4.780 TOTAL 5.700 4.780 P.deventa=61,6días P.cobroaclientes=24días P.pagoaproveedores=48,1días ©MªElenaGómezMiranda EJEMPLO RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF Havendidomercaderíasporvalorde3.800€ Mercaderíasde650porque: Y,portérminomedio,tardaenvendersusmercaderías61,6días Enelaño2laempresacomercialBed,S.A.tieneunsaldomediode: Hacobradoporventas 5.540€ Clientesde370porque: Y,portérminomedio,tardaencobrarasusclientes24días Hapagadoporcomprasdemercaderías3.890€ Proveedoresde520porque: Y,portérminomedio,tardaenpagarasusproveedores48,1días ¿Quéefectotendríasobreelvalordelossaldosmediosdecada partiday,consecuentemente,sobreelimportedelasNOF, cambiosenlosnivelesdeactividady/oritmosdeactividad? ©MªElenaGómezMiranda EJEMPLO RELACIÓNENTREPMMFINANCIEROyNOF Havendidomercaderíasporvalorde3.800€ 4.180€ Y,portérminomedio,siguetardandoenvendersusmercaderías61,6días SUPONGAMOSQUE….laempresacomercialBed,S.A.: Portanto,unaumentoenelniveldeactividad(ventas)supondría unincrementoenelsaldomediodemercaderíasy, consecuentementeenlasNOF Elsaldomediodemercaderíassería715euros,no650euros 360 .ventasCostexventaSub smercaderíaSaldo 715euros «Sielaumentodelacifradeventassevalorapositivamente,elconsecuente incrementodelasNOFtambiénsevaloraríapositivamente» 61,6días 4.180€ ©MªElenaGómezMiranda